CRCL هو رمز السهم لشركة Circle، ثاني أكبر مُصدر لعملة الدولار المستقرة USDC في العالم، في بورصة نيويورك. كعنصر أساسي في بنية التحتية المالية المشفرة، تدير Circle احتياطيات ضخمة من الأصول من خلال إصدار USDC المرتبط بالدولار 1:1 (حاليا بقيمة سوقية حوالي 60 مليار دولار)، وتستثمر الأموال في أصول آمنة مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل لكسب فارق الفائدة كمصدر رئيسي للإيرادات. تشكل حصتها في السوق 29% من العملات المستقرة العالمية، وهي الثانية بعد USDT من Tether، وأصبحت الخيار المفضل للمؤسسات التقليدية مثل JPMorgan لدخول عالم العملات المشفرة بفضل التدقيق الصارم والشفافية في الكشف عن الاحتياطيات. في 5 يونيو 2025، أصبحت أول شركة للعملات المستقرة تدرج في بورصة نيويورك، ويُنظر إليها في الأسواق المالية على أنها علامة فارقة في توجه العملات المشفرة نحو التيار الرئيسي.
##عرض الاكتتاب الجنوني: ثلاث توقفات واهتمام كبير من رأس المال
أداء الطرح العام الأولي ل Circle يُعتبر "ظاهرة استثنائية". تم تحديد سعر الإصدار عند 31 دولارًا، وجمع 10.54 مليار دولار، ولكن في لحظة الافتتاح، ارتفع السعر بنسبة 122% ليصل إلى 69 دولارًا، ووصل أعلى مستوى له خلال اليوم إلى 103.75 دولار (زيادة بنسبة 235%)، مما أدى إلى ثلاث مرات من التعليق بسبب التقلبات الشديدة. في النهاية، أغلق اليوم الأول عند 83.23 دولار، بزيادة نسبتها 168.5%، وارتفعت القيمة السوقية إلى 18.4 مليار دولار (حوالي 130 مليار يوان).
في اليوم التالي، استمر سعر سهم CRCL في الارتفاع ليصل إلى 107.7 دولار، وتجاوزت القيمة السوقية 21.6 مليار دولار. وراء هذا الارتفاع الجنوني هو جنون رأس المال: تم إصدار الأسهم مع 25 ضعف الاكتتاب الزائد، حيث حصل بلاك روك على 10% من الحصة، واشترا صندوق ARK أسهمًا بقيمة 150 مليون دولار. أدت الطلبات إلى دفع Circle لرفع حجم الإصدار والتسعير ثلاث مرات، من 24 مليون سهم/24-26 دولار إلى 34 مليون سهم/31 دولار.
##توقعات الأسعار: تصحيح عقلاني ودعم تحت التقلبات العالية
بعد الإدراج، استمر CRCL في الارتفاع، حيث بلغ أعلى مستوى له في نهاية يونيو 298.99 دولار (مرتفعًا بنسبة 860% مقارنة بسعر الاكتتاب العام)، لكن الفقاعة التقديرية الناجمة عن نقص الدعم الربحي على المدى القصير أدت إلى تصحيح حاد. اعتبارًا من 1 يوليو، انخفض سعر السهم إلى حوالي 181.29 دولار، مع انخفاض يومي يتجاوز 15%. أشار المحللون إلى أنه من المحتمل أن يدخل السهم في مرحلة تصحيح فني على المدى القصير، مع توقعات بالتقلب في نطاق 150-200 دولار. بينما يعتمد الاتجاه طويل الأجل على عاملين رئيسيين:
الاعتماد على معدل الفائدة: تأتي 99% من الإيرادات الحالية من فوائد الاحتياطيات، وإذا خفض الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة، فسيؤدي ذلك مباشرة إلى تقليص هامش الربح؛
تحقق الربحية: صافي أرباح الشركة لعام 2024 هو 156 مليون دولار، ولكن يجب توسيع الإيرادات غير الفائدة (مثل رسوم الدفع، خدمات API) لدعم التقييم المرتفع. يمكن للمستثمرين متابعة تقارير الأرباح المستقبلية على مدار 1-2 ربع للتحقق من القدرة على الربح.
على الرغم من الآفاق الواسعة ، لا تزال Circle تواجه تحديات متعددة:
تنافس شديد: ستضغط PYUSD من PayPal، وتوسع حصة Tether، والعملة المستقرة التي قد تصدرها البنوك التقليدية على مساحة سوق USDC؛
ضغط التكلفة: دفع 9 مليارات دولار لشريكنا Coinbase في عام 2024 كحصة من الأرباح، مما يمثل أكثر من نصف الإيرادات، مما يضعف الأرباح الفعلية؛
المخاطر النظامية: أدت حادثة بنك سيليكون فالي إلى فقدان ربط USDC، مما كشف عن هشاشة احتياطات الأصول.
ومع ذلك، قد يكون لسياسة الرياح الشرقية دوراً حاسماً في كسر الجمود. من خلال إقرار قانون "GENIUS" الأمريكي، يُمكن أن تزيل العقبات أمام العملات المستقرة المتوافقة، مما يُمكّن Circle من زيادة حصتها من 29% إلى 40%. في الوقت نفسه، تستكشف الشركة سيناريوهات مثل المدفوعات عبر الحدود وتوكييل السندات الحكومية، مما يعزز من ترقية USDC من أداة تداول إلى جسر للبنية التحتية المالية.
عندما قفز رمز CRCL على شاشة تداول نيويورك من 31 دولارًا إلى 103 دولارات، انهار الجدار العالي الذي يفصل بين المالية التقليدية وعالم العملات المشفرة الذي استمر لمئة عام. لم تكن الأسعار المتزايدة فقط تصويتًا من رأس المال لصالح USDC، بل كانت أيضًا تأييدًا لنموذج العملة المستقرة الشفاف. أما المعركة الحقيقية لـ Circle،
تتفتح بهدوء من صدى جرس الإدراج - كيف يمكن أن تواصل الكود الأخضر بقيمة سوقية تبلغ 18 مليار اللمعان في ظل دورة خفض الفائدة وهجمات العمالقة. لقد بدأت عملية دمج التمويل المشفر مع الأسواق المالية الرئيسية من الجسر الذي تمثله العملات المستقرة.
المؤلف: فريق المدونة
*هذا المحتوى لا يشكل أي عرض أو دعوة أو اقتراح. يجب عليك دائمًا السعي للحصول على نصيحة مهنية مستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
*يرجى ملاحظة أن Gate قد تقوم بتقييد أو حظر جميع أو بعض الخدمات من المناطق المقيدة. يرجى قراءة اتفاقية المستخدم لمزيد من المعلومات، الرابط:
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ما هو CRCL؟ توقعات سعر CRCL في المستقبل
!
CRCL هو رمز السهم لشركة Circle، ثاني أكبر مُصدر لعملة الدولار المستقرة USDC في العالم، في بورصة نيويورك. كعنصر أساسي في بنية التحتية المالية المشفرة، تدير Circle احتياطيات ضخمة من الأصول من خلال إصدار USDC المرتبط بالدولار 1:1 (حاليا بقيمة سوقية حوالي 60 مليار دولار)، وتستثمر الأموال في أصول آمنة مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل لكسب فارق الفائدة كمصدر رئيسي للإيرادات. تشكل حصتها في السوق 29% من العملات المستقرة العالمية، وهي الثانية بعد USDT من Tether، وأصبحت الخيار المفضل للمؤسسات التقليدية مثل JPMorgan لدخول عالم العملات المشفرة بفضل التدقيق الصارم والشفافية في الكشف عن الاحتياطيات. في 5 يونيو 2025، أصبحت أول شركة للعملات المستقرة تدرج في بورصة نيويورك، ويُنظر إليها في الأسواق المالية على أنها علامة فارقة في توجه العملات المشفرة نحو التيار الرئيسي. ##عرض الاكتتاب الجنوني: ثلاث توقفات واهتمام كبير من رأس المال أداء الطرح العام الأولي ل Circle يُعتبر "ظاهرة استثنائية". تم تحديد سعر الإصدار عند 31 دولارًا، وجمع 10.54 مليار دولار، ولكن في لحظة الافتتاح، ارتفع السعر بنسبة 122% ليصل إلى 69 دولارًا، ووصل أعلى مستوى له خلال اليوم إلى 103.75 دولار (زيادة بنسبة 235%)، مما أدى إلى ثلاث مرات من التعليق بسبب التقلبات الشديدة. في النهاية، أغلق اليوم الأول عند 83.23 دولار، بزيادة نسبتها 168.5%، وارتفعت القيمة السوقية إلى 18.4 مليار دولار (حوالي 130 مليار يوان).
في اليوم التالي، استمر سعر سهم CRCL في الارتفاع ليصل إلى 107.7 دولار، وتجاوزت القيمة السوقية 21.6 مليار دولار. وراء هذا الارتفاع الجنوني هو جنون رأس المال: تم إصدار الأسهم مع 25 ضعف الاكتتاب الزائد، حيث حصل بلاك روك على 10% من الحصة، واشترا صندوق ARK أسهمًا بقيمة 150 مليون دولار. أدت الطلبات إلى دفع Circle لرفع حجم الإصدار والتسعير ثلاث مرات، من 24 مليون سهم/24-26 دولار إلى 34 مليون سهم/31 دولار.
##توقعات الأسعار: تصحيح عقلاني ودعم تحت التقلبات العالية بعد الإدراج، استمر CRCL في الارتفاع، حيث بلغ أعلى مستوى له في نهاية يونيو 298.99 دولار (مرتفعًا بنسبة 860% مقارنة بسعر الاكتتاب العام)، لكن الفقاعة التقديرية الناجمة عن نقص الدعم الربحي على المدى القصير أدت إلى تصحيح حاد. اعتبارًا من 1 يوليو، انخفض سعر السهم إلى حوالي 181.29 دولار، مع انخفاض يومي يتجاوز 15%. أشار المحللون إلى أنه من المحتمل أن يدخل السهم في مرحلة تصحيح فني على المدى القصير، مع توقعات بالتقلب في نطاق 150-200 دولار. بينما يعتمد الاتجاه طويل الأجل على عاملين رئيسيين:
التحديات والفرص المستقبلية: مكافآت الامتثال والانفراج البيئي
على الرغم من الآفاق الواسعة ، لا تزال Circle تواجه تحديات متعددة:
ومع ذلك، قد يكون لسياسة الرياح الشرقية دوراً حاسماً في كسر الجمود. من خلال إقرار قانون "GENIUS" الأمريكي، يُمكن أن تزيل العقبات أمام العملات المستقرة المتوافقة، مما يُمكّن Circle من زيادة حصتها من 29% إلى 40%. في الوقت نفسه، تستكشف الشركة سيناريوهات مثل المدفوعات عبر الحدود وتوكييل السندات الحكومية، مما يعزز من ترقية USDC من أداة تداول إلى جسر للبنية التحتية المالية.
عندما قفز رمز CRCL على شاشة تداول نيويورك من 31 دولارًا إلى 103 دولارات، انهار الجدار العالي الذي يفصل بين المالية التقليدية وعالم العملات المشفرة الذي استمر لمئة عام. لم تكن الأسعار المتزايدة فقط تصويتًا من رأس المال لصالح USDC، بل كانت أيضًا تأييدًا لنموذج العملة المستقرة الشفاف. أما المعركة الحقيقية لـ Circle،
تتفتح بهدوء من صدى جرس الإدراج - كيف يمكن أن تواصل الكود الأخضر بقيمة سوقية تبلغ 18 مليار اللمعان في ظل دورة خفض الفائدة وهجمات العمالقة. لقد بدأت عملية دمج التمويل المشفر مع الأسواق المالية الرئيسية من الجسر الذي تمثله العملات المستقرة.
المؤلف: فريق المدونة *هذا المحتوى لا يشكل أي عرض أو دعوة أو اقتراح. يجب عليك دائمًا السعي للحصول على نصيحة مهنية مستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. *يرجى ملاحظة أن Gate قد تقوم بتقييد أو حظر جميع أو بعض الخدمات من المناطق المقيدة. يرجى قراءة اتفاقية المستخدم لمزيد من المعلومات، الرابط: