إثيريوم سعر يتجاوز أعلى مستوى جديد، السوق مواجهة بين الثيران والدببة حادة
في 10 يونيو 2025، تجاوز سعر إثيريوم 2,827 دولار، مسجلاً أعلى مستوى له في 15 أسبوعًا. وراء هذه الزيادة، تقبع عاصفة تصفية محتملة تشمل مراكز قصيرة بقيمة 1.8 مليار دولار. في هذه السوق التي يبدو أنها عشوائية، أصبحت مسارات تصرفات أحد كبار المتداولين الغامضين دليلًا مهمًا لفهم اتجاهات السوق.
وفقًا لبيانات السلسلة، أكمل عنوان مجهول عمليتين دقيقتين خلال 44 يومًا:
27 أبريل: شراء 30,000 قطعة من إيثريوم بسعر متوسط قدره 1,830 دولار، بقيمة إجمالية 54,900,000 دولار.
27 مايو: بيع كمية متساوية من ETH بسعر 2,621 دولار، محققًا أرباحًا قدرها 23,730,000 دولار، بمعدل عائد 43%;
10 يونيو: بيع 30,000 قطعة من ETH مرة أخرى مقابل 82.76 مليون دولار، وتحقيق ربح قدره 7.3 مليون دولار، ليصل إجمالي الأرباح إلى 31 مليون دولار.
هذه العمليات ليست حالات منعزلة. تشير البيانات إلى أن العقود الآجلة غير المنتهية لإثيريوم (OI) قد تجاوزت لأول مرة عتبة 40 مليار دولار، وأن معدل الرفع المالي في السوق يقترب من النقطة الحرجة. يعرض السوق الحالي توازنًا دقيقًا: يوجد خطر تصفية بمقدار 2 مليار دولار حول 2600 دولار، بينما يختبئ خطر تصفية بمقدار 1.8 مليار دولار فوق 2900 دولار. هذه الحالة من الصراع بين الاتجاهين قد تؤدي إلى رد فعل متسلسل في أي اتجاه.
بينما ترتفع الأسعار، تشهد بيئة إثيريوم أيضًا تغييرات هيكلية. شهدت العناوين النشطة المستقلة نموًا بنسبة 70% في الربع الثاني، حيث وصلت إلى ذروتها عند 16.4 مليون في 10 يونيو. ومن بين ذلك، أصبحت شبكة Base المحرك الرئيسي للنمو بنسبة 72.81%، متفوقة بكثير على الشبكة الرئيسية لإثيريوم التي بلغت 14.8%. هذه "النموذج الذي يدفع فيه السلاسل الجانبية الشبكة الرئيسية" يختلف عن نماذج التطوير السابقة.
على الرغم من أن إثيريوم لا يزال يحتل 61% من حصة سوق DeFi بقيمة 66 مليار دولار أمريكي من إجمالي القيمة المقفلة، إلا أن نموذج إيراداته الأساسية بدأ يظهر مخاوف.
انخفضت رسوم الشبكة بشكل كبير، حيث كانت 43.3 مليون دولار فقط في الثلاثين يومًا الماضية، بانخفاض قدره 90٪ عن السابق؛
معدل عائدات الرهن العقاري لا يزال ضعيفًا، حيث يبلغ 3.12% سنويًا، وهو أقل من المنافسين الآخرين؛
زادت الضغوط التنظيمية، مما أدى إلى خروج مستمر للأموال المرتبطة بـ ETH ETFs.
تنعكس هذه المشكلات في بيانات السلسلة: انخفضت نسبة حاملي العملات على المدى الطويل من 63٪ إلى 55٪، بينما زادت كمية البيع للمستثمرين على المدى القصير بنسبة 47٪. لم تنجح تأثيرات التحديث الفني في التحويل الكامل إلى أرباح حاملي العملات، بل قد تؤدي الازدهار البيئي إلى تخفيف القيمة.
في سوق العقود الآجلة، يشير تجاوز العقود المفتوحة 400 مليار دولار إلى تقلبات محتملة عالية. تظهر بيانات التسوية:
يوجد خطر تصفية شراء بقيمة 2 مليار دولار في نطاق 2,600-2,665 دولار.
أكثر من 2,900 دولار، يواجه مركز بيع بقيمة 1.8 مليار دولار تهديدًا بالتصفية؛
نسبة مشاركة المستثمرين المؤسسيين منخفضة نسبيًا، حيث تشكل عقود آجلة إيثريوم في CME فقط 9%.
التحليل الفني يظهر أن السوق الحالي في موقع حاسم:
انكماش نطاق بولينجر على الرسم البياني اليومي إلى 5%، وهو أدنى مستوى له في الآونة الأخيرة، مما يشير إلى احتمال حدوث اختراق قريباً؛
مؤشر الأسبوع يظهر انقسامات، رغم أن السعر استقر فوق المتوسطات المهمة، إلا أن مؤشرات الزخم تظهر ضعف القوة الصاعدة؛
2,800 دولار سيكون نقطة الفصل بين الصعود والهبوط، وقد يفتح الكسر أمام جولة جديدة من الارتفاع، وإلا فقد يتراجع إلى 2,500 دولار بحثًا عن الدعم.
فيما يتعلق بالعوامل الكلية، لا تزال السياسة النقدية الأمريكية والأوضاع الجيوسياسية محور اهتمام السوق. لدى السوق توقعات عالية بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025، ولكن إذا انحرفت الحالة الفعلية، فقد تتأثر سوق العملات المشفرة بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، حذرت بعض التحليلات من أنه إذا لم يتحقق السرد المتعلق بالأصول الحقيقية (RWA) في الربع الثالث، فقد تواجه إثيريوم خسارة كبيرة في القيمة السوقية.
تطلعت إلى المستقبل، إثيريوم تواجه العديد من التحديات والفرص:
النظر في تعديل آلية التخزين من خلال الاقتراحات لتحسين تشغيل عقد التحقق والسيولة؛
استكشاف حلول استرداد قيمة النظام البيئي Layer2 لتعويض الفجوة بين ازدهار النظام البيئي وعائدات الشبكة الرئيسية؛
ستؤثر اتجاهات السياسات التنظيمية على معنويات السوق، خاصة تقدم الموافقة على صناديق ETF المتعلقة بـ ايثر.
يعتقد محللو السوق أنه إذا تم كسر مستوى المقاومة الرئيسي عند 2,800 دولار، فقد يبدأ إثيريوم جولة جديدة من الارتفاع. ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين، حيث أن السوق الحالي مدفوع بشكل كبير بالتمويل بالهامش، وقد تصبح مراكز البيع القصيرة التي تبلغ قيمتها 1.8 مليار دولار وقوداً لدفع السوق، لكنها في الوقت نفسه تحمل مخاطر كبيرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ETH突破2827美元创新高 18亿 المراكز القصيرة面临清算风险
إثيريوم سعر يتجاوز أعلى مستوى جديد، السوق مواجهة بين الثيران والدببة حادة
في 10 يونيو 2025، تجاوز سعر إثيريوم 2,827 دولار، مسجلاً أعلى مستوى له في 15 أسبوعًا. وراء هذه الزيادة، تقبع عاصفة تصفية محتملة تشمل مراكز قصيرة بقيمة 1.8 مليار دولار. في هذه السوق التي يبدو أنها عشوائية، أصبحت مسارات تصرفات أحد كبار المتداولين الغامضين دليلًا مهمًا لفهم اتجاهات السوق.
وفقًا لبيانات السلسلة، أكمل عنوان مجهول عمليتين دقيقتين خلال 44 يومًا:
هذه العمليات ليست حالات منعزلة. تشير البيانات إلى أن العقود الآجلة غير المنتهية لإثيريوم (OI) قد تجاوزت لأول مرة عتبة 40 مليار دولار، وأن معدل الرفع المالي في السوق يقترب من النقطة الحرجة. يعرض السوق الحالي توازنًا دقيقًا: يوجد خطر تصفية بمقدار 2 مليار دولار حول 2600 دولار، بينما يختبئ خطر تصفية بمقدار 1.8 مليار دولار فوق 2900 دولار. هذه الحالة من الصراع بين الاتجاهين قد تؤدي إلى رد فعل متسلسل في أي اتجاه.
بينما ترتفع الأسعار، تشهد بيئة إثيريوم أيضًا تغييرات هيكلية. شهدت العناوين النشطة المستقلة نموًا بنسبة 70% في الربع الثاني، حيث وصلت إلى ذروتها عند 16.4 مليون في 10 يونيو. ومن بين ذلك، أصبحت شبكة Base المحرك الرئيسي للنمو بنسبة 72.81%، متفوقة بكثير على الشبكة الرئيسية لإثيريوم التي بلغت 14.8%. هذه "النموذج الذي يدفع فيه السلاسل الجانبية الشبكة الرئيسية" يختلف عن نماذج التطوير السابقة.
على الرغم من أن إثيريوم لا يزال يحتل 61% من حصة سوق DeFi بقيمة 66 مليار دولار أمريكي من إجمالي القيمة المقفلة، إلا أن نموذج إيراداته الأساسية بدأ يظهر مخاوف.
تنعكس هذه المشكلات في بيانات السلسلة: انخفضت نسبة حاملي العملات على المدى الطويل من 63٪ إلى 55٪، بينما زادت كمية البيع للمستثمرين على المدى القصير بنسبة 47٪. لم تنجح تأثيرات التحديث الفني في التحويل الكامل إلى أرباح حاملي العملات، بل قد تؤدي الازدهار البيئي إلى تخفيف القيمة.
في سوق العقود الآجلة، يشير تجاوز العقود المفتوحة 400 مليار دولار إلى تقلبات محتملة عالية. تظهر بيانات التسوية:
التحليل الفني يظهر أن السوق الحالي في موقع حاسم:
فيما يتعلق بالعوامل الكلية، لا تزال السياسة النقدية الأمريكية والأوضاع الجيوسياسية محور اهتمام السوق. لدى السوق توقعات عالية بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025، ولكن إذا انحرفت الحالة الفعلية، فقد تتأثر سوق العملات المشفرة بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، حذرت بعض التحليلات من أنه إذا لم يتحقق السرد المتعلق بالأصول الحقيقية (RWA) في الربع الثالث، فقد تواجه إثيريوم خسارة كبيرة في القيمة السوقية.
تطلعت إلى المستقبل، إثيريوم تواجه العديد من التحديات والفرص:
يعتقد محللو السوق أنه إذا تم كسر مستوى المقاومة الرئيسي عند 2,800 دولار، فقد يبدأ إثيريوم جولة جديدة من الارتفاع. ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين، حيث أن السوق الحالي مدفوع بشكل كبير بالتمويل بالهامش، وقد تصبح مراكز البيع القصيرة التي تبلغ قيمتها 1.8 مليار دولار وقوداً لدفع السوق، لكنها في الوقت نفسه تحمل مخاطر كبيرة.