تحليل قيود وإمكانية إصدار الأصول القارية في هونغ كونغ
مؤخراً، استشار العديد من مشاريع الأطراف حول RWA( الأصول الحقيقية)، حيث تتعلق الأصول الأساسية بالزراعة، العقارات، المعادن النفيسة وغيرها من المجالات، حتى تشمل بعض المشاريع النظرية البحتة. نظراً للبيئة التنظيمية الحالية، فإن مشاريع RWA الأخرى التي يتم إصدارها باستثناء تلك التي تم مراجعتها بدقة في صندوق Ensemble في هونغ كونغ وتحت إشراف تنظيمي، تحمل مخاطر مرتفعة، خاصة تلك الموجهة للمقيمين في البر الرئيسي للصين.
تهدف هذه المقالة إلى توضيح الأصول القارية التي يمكن استخدامها في صندوق الرمل في هونغ كونغ، وتلك التي لا يمكن استخدامها، لمساعدة الأطراف المعنية على القيام بأعمالها بشكل أكثر كفاءة.
الفهم الأساسي ومعايير الحكم للأصول القارية كـ RWA
أولاً، من الضروري توضيح أن الأصول الموجودة في البر الرئيسي للصين والتي تستهدف بشكل رئيسي سكان البر الرئيسي يمكن أن تقوم بإصدار RWA، وقد تم تأكيد ذلك من خلال حالات ناجحة. ومع ذلك، فإن إصدار RWA لهذه الأصول في صندوق الاختبار في هونغ كونغ يواجه بالفعل بعض القيود. وفقًا لخبرة الممارسة، فإن الأنواع الثلاثة التالية من الأصول ليست مناسبة لإصدار RWA:
الأصول التي لا تتوافق مع القوانين المعمول بها في منطقة هونغ كونغ
الأصول غير المتوافقة مع القوانين المعمول بها في البر الرئيسي الصيني
في المرحلة الحالية، لا ينبغي إصدار الأصول في هونغ كونغ
مبدأ "الامتثال المزدوج" لإصدار RWA للأصول القارية في هونغ كونغ
نظرًا لوجود الأصول في البر الرئيسي ، بينما يتم إصدار الأصول المرمزة وتشغيلها في هونغ كونغ ، فإن سلسلة التمويل بأكملها تمتد عبر منطقتين ، وبالتالي يجب الالتزام بمبدأ "الامتثال المزدوج" - يجب أن تتوافق الأصول الأساسية مع اللوائح في البر الرئيسي وكذلك اللوائح في هونغ كونغ.
جوانب تنظيم هونغ كونغ
في هونغ كونغ، يجب التركيز على المتطلبات المتعلقة بالأصول الأساسية عند إصدار المنتجات المالية وفقًا للقوانين التنظيمية المالية، مثل "قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة" و"قانون المصارف" و"قانون التأمين" و"قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب".
على الرغم من أن هونغ كونغ لم تصدر بعد أي مستندات قانونية تنظيمية واضحة بشأن إصدار الأصول الحقيقية (RWA) وتنظيمها، ولا تزال في مرحلة الاستكشاف، فإن فهم المبادئ التنظيمية الثابتة لهونغ كونغ بشأن الأصول المالية، واستنادًا إلى القواعد المحددة لإصدار المنتجات المالية المماثلة، يمكن أن يزيد بشكل كبير من معدل نجاح المشروع.
جانب المعايير القارية
بخصوص شرعية الأصول الأساسية نفسها، يمكن تصنيف الأشياء وفقًا ل"القانون المدني" والتفسيرات القضائية ذات الصلة إلى ثلاث فئات: الأشياء المتداولة، والأشياء ذات القيود على التداول، والأشياء المحظورة من التداول. يجب أن تكون الأشياء المستخدمة في RWA من "الأشياء المتداولة" أو "الأشياء ذات القيود على التداول" المصرح بها.
فيما يتعلق بمدى قانونية أسلوب التشغيل، نظرًا لمتطلبات تدفق النقد للأصول الأساسية لمشاريع RWA في هونغ كونغ، يجب أن تتوافق تشغيل الأصول الأساسية أيضًا مع القوانين الصينية، وتبتعد عن الخطوط الحمراء وتحصل على التراخيص الإدارية اللازمة.
في المرحلة الحالية، لا يُنصح بإصدار الأصول في هونغ كونغ
على الرغم من أن بعض الأصول تتوافق مع "مبدأ الامتثال المزدوج"، إلا أنه قد لا يكون من المناسب إصدارها في هونغ كونغ في المرحلة الحالية. لا تزال الأصول الحقيقية في هونغ كونغ في مرحلة تجربة الصندوق الرملي، مع اختيار حذر للأصول الأساسية، ويميل إلى الأصول التي تتمتع بخصائص "التكنولوجيا العالية" أو "الطاقة النظيفة الخضراء".
بالإضافة إلى ذلك، فإن بعض الأصول التي يصعب تحقيق تدفق نقدي جيد منها ليست مناسبة للتعامل مع RWA في صندوق هونغ كونغ، مثل بعض العقارات التي لا تتمتع بقيمة اقتصادية عالية.
تحليل محدد للأصول القارية التي لا تناسب القيام بالإصدار
فئة المجوهرات والألعاب التقليدية RWA
فئة المجوهرات والألعاب التقليدية RWA هي فئة تتلقى استشارات كثيرة، لكنها أيضًا من الأصعب إعطاء آراء قانونية واضحة بشأنها. بشكل عام، لا يُنصح حاليًا باستخدام المجوهرات والألعاب التقليدية كأصول أساسية لـ RWA. يمكن رفض الحالات التالية مباشرة:
منتجات المجوهرات ذات الطبيعة القمارية
المجوهرات والأحجار الكريمة المعالجة
الدولة تحظر بيع المستحضرات الحيوية
اليشم ذو الجودة المنخفضة أو الياقوت المعالج أو تقليد الياقوت
المعادن الثمينة مثل الذهب الخالص والفضة الخالصة التي لديها قوانين خاصة في الدول تقيد أو تحظر تداولها.
أنواع RWA للملكية الفكرية
على الرغم من أنه لم يتم رؤية حالات نجاح في مشروع RWA في هونغ كونغ حتى الآن، إلا أن حقوق الملكية الفكرية ليست أصول RWA الأساسية التي لا يمكن استكشافها. إذا كانت هذه النتائج الفكرية ذات قيمة تجارية كبيرة، فيمكن محاولة التقديم بعد توضيح اللوائح التنظيمية.
الزراعة والمنتجات الزراعية RWA
بالنسبة لمشاريع RWA الزراعية ومنتجاتها، إذا كانت تستند إلى معايير مراجعة الأخلاقيات العلمية، ولديها محتوى علمي مرتفع، وقيمة بحثية، وقيمة تجارية جيدة، يمكن أيضًا محاولة التقديم بعد وضوح التنظيمات والأنظمة.
نموذج RWA خالص
من الضروري أن نوضح أن RWA لا تعادل التمويل الجماعي. بالنسبة للمشاريع التي تعتمد على المفاهيم فقط، غالبًا ما يتم تقديم رأي بالرفض مباشرة.
الخاتمة
بالنسبة للأصول الأساسية التي لا توجد في البر الرئيسي ولا في هونغ كونغ، هل يمكن إجراء RWA في هونغ كونغ؟ لا توجد حالياً لوائح واضحة تنص على أن الأصول يجب أن تكون في مكان معين لتقديم طلب RWA في هونغ كونغ. من وجهة نظر موقع هونغ كونغ كمركز مالي دولي، يجب ألا تكون الموقع الجغرافي للأصول الأساسية عائقاً أمام RWA، بل إن كونها حقيقية وموثوقة ومتوافقة وقابلة للاستثمار هو المؤشر الرئيسي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
4
مشاركة
تعليق
0/400
SellTheBounce
· 07-17 00:18
من الأفضل التمسك بالنقد والاسترخاء، والسؤال هو دروس التاريخ.
تحليل قيود وإمكانية إصدار الأصول القارية في هونغ كونغ RWA
تحليل قيود وإمكانية إصدار الأصول القارية في هونغ كونغ
مؤخراً، استشار العديد من مشاريع الأطراف حول RWA( الأصول الحقيقية)، حيث تتعلق الأصول الأساسية بالزراعة، العقارات، المعادن النفيسة وغيرها من المجالات، حتى تشمل بعض المشاريع النظرية البحتة. نظراً للبيئة التنظيمية الحالية، فإن مشاريع RWA الأخرى التي يتم إصدارها باستثناء تلك التي تم مراجعتها بدقة في صندوق Ensemble في هونغ كونغ وتحت إشراف تنظيمي، تحمل مخاطر مرتفعة، خاصة تلك الموجهة للمقيمين في البر الرئيسي للصين.
تهدف هذه المقالة إلى توضيح الأصول القارية التي يمكن استخدامها في صندوق الرمل في هونغ كونغ، وتلك التي لا يمكن استخدامها، لمساعدة الأطراف المعنية على القيام بأعمالها بشكل أكثر كفاءة.
الفهم الأساسي ومعايير الحكم للأصول القارية كـ RWA
أولاً، من الضروري توضيح أن الأصول الموجودة في البر الرئيسي للصين والتي تستهدف بشكل رئيسي سكان البر الرئيسي يمكن أن تقوم بإصدار RWA، وقد تم تأكيد ذلك من خلال حالات ناجحة. ومع ذلك، فإن إصدار RWA لهذه الأصول في صندوق الاختبار في هونغ كونغ يواجه بالفعل بعض القيود. وفقًا لخبرة الممارسة، فإن الأنواع الثلاثة التالية من الأصول ليست مناسبة لإصدار RWA:
مبدأ "الامتثال المزدوج" لإصدار RWA للأصول القارية في هونغ كونغ
نظرًا لوجود الأصول في البر الرئيسي ، بينما يتم إصدار الأصول المرمزة وتشغيلها في هونغ كونغ ، فإن سلسلة التمويل بأكملها تمتد عبر منطقتين ، وبالتالي يجب الالتزام بمبدأ "الامتثال المزدوج" - يجب أن تتوافق الأصول الأساسية مع اللوائح في البر الرئيسي وكذلك اللوائح في هونغ كونغ.
جوانب تنظيم هونغ كونغ
في هونغ كونغ، يجب التركيز على المتطلبات المتعلقة بالأصول الأساسية عند إصدار المنتجات المالية وفقًا للقوانين التنظيمية المالية، مثل "قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة" و"قانون المصارف" و"قانون التأمين" و"قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب".
على الرغم من أن هونغ كونغ لم تصدر بعد أي مستندات قانونية تنظيمية واضحة بشأن إصدار الأصول الحقيقية (RWA) وتنظيمها، ولا تزال في مرحلة الاستكشاف، فإن فهم المبادئ التنظيمية الثابتة لهونغ كونغ بشأن الأصول المالية، واستنادًا إلى القواعد المحددة لإصدار المنتجات المالية المماثلة، يمكن أن يزيد بشكل كبير من معدل نجاح المشروع.
جانب المعايير القارية
بخصوص شرعية الأصول الأساسية نفسها، يمكن تصنيف الأشياء وفقًا ل"القانون المدني" والتفسيرات القضائية ذات الصلة إلى ثلاث فئات: الأشياء المتداولة، والأشياء ذات القيود على التداول، والأشياء المحظورة من التداول. يجب أن تكون الأشياء المستخدمة في RWA من "الأشياء المتداولة" أو "الأشياء ذات القيود على التداول" المصرح بها.
فيما يتعلق بمدى قانونية أسلوب التشغيل، نظرًا لمتطلبات تدفق النقد للأصول الأساسية لمشاريع RWA في هونغ كونغ، يجب أن تتوافق تشغيل الأصول الأساسية أيضًا مع القوانين الصينية، وتبتعد عن الخطوط الحمراء وتحصل على التراخيص الإدارية اللازمة.
في المرحلة الحالية، لا يُنصح بإصدار الأصول في هونغ كونغ
على الرغم من أن بعض الأصول تتوافق مع "مبدأ الامتثال المزدوج"، إلا أنه قد لا يكون من المناسب إصدارها في هونغ كونغ في المرحلة الحالية. لا تزال الأصول الحقيقية في هونغ كونغ في مرحلة تجربة الصندوق الرملي، مع اختيار حذر للأصول الأساسية، ويميل إلى الأصول التي تتمتع بخصائص "التكنولوجيا العالية" أو "الطاقة النظيفة الخضراء".
بالإضافة إلى ذلك، فإن بعض الأصول التي يصعب تحقيق تدفق نقدي جيد منها ليست مناسبة للتعامل مع RWA في صندوق هونغ كونغ، مثل بعض العقارات التي لا تتمتع بقيمة اقتصادية عالية.
تحليل محدد للأصول القارية التي لا تناسب القيام بالإصدار
فئة المجوهرات والألعاب التقليدية RWA
فئة المجوهرات والألعاب التقليدية RWA هي فئة تتلقى استشارات كثيرة، لكنها أيضًا من الأصعب إعطاء آراء قانونية واضحة بشأنها. بشكل عام، لا يُنصح حاليًا باستخدام المجوهرات والألعاب التقليدية كأصول أساسية لـ RWA. يمكن رفض الحالات التالية مباشرة:
أنواع RWA للملكية الفكرية
على الرغم من أنه لم يتم رؤية حالات نجاح في مشروع RWA في هونغ كونغ حتى الآن، إلا أن حقوق الملكية الفكرية ليست أصول RWA الأساسية التي لا يمكن استكشافها. إذا كانت هذه النتائج الفكرية ذات قيمة تجارية كبيرة، فيمكن محاولة التقديم بعد توضيح اللوائح التنظيمية.
الزراعة والمنتجات الزراعية RWA
بالنسبة لمشاريع RWA الزراعية ومنتجاتها، إذا كانت تستند إلى معايير مراجعة الأخلاقيات العلمية، ولديها محتوى علمي مرتفع، وقيمة بحثية، وقيمة تجارية جيدة، يمكن أيضًا محاولة التقديم بعد وضوح التنظيمات والأنظمة.
نموذج RWA خالص
من الضروري أن نوضح أن RWA لا تعادل التمويل الجماعي. بالنسبة للمشاريع التي تعتمد على المفاهيم فقط، غالبًا ما يتم تقديم رأي بالرفض مباشرة.
الخاتمة
بالنسبة للأصول الأساسية التي لا توجد في البر الرئيسي ولا في هونغ كونغ، هل يمكن إجراء RWA في هونغ كونغ؟ لا توجد حالياً لوائح واضحة تنص على أن الأصول يجب أن تكون في مكان معين لتقديم طلب RWA في هونغ كونغ. من وجهة نظر موقع هونغ كونغ كمركز مالي دولي، يجب ألا تكون الموقع الجغرافي للأصول الأساسية عائقاً أمام RWA، بل إن كونها حقيقية وموثوقة ومتوافقة وقابلة للاستثمار هو المؤشر الرئيسي.