تقرير تطوير LSD المتعدد النظم البيئية: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة
في الأسبوع الماضي، أطلقنا تقريرًا عن بيئة LSDFi وتقرير LSDFi War بالإضافة إلى تقرير تأثير ترقية شنغهاي على LSD، لكن التركيز كان بشكل رئيسي على الإيثيريوم. وذلك لأن كمية الأموال الناتجة عن الإيثيريوم فقط من الرهن السائل تتجاوز 14 مليار دولار. سوف يستكشف هذا التقرير حالة تطوير LSD في بيئات سلاسل الكتل الأخرى وطرق اللعب، ويلاحظ حالة تطوير LSD في بيئات أخرى، والاتجاهات وتأثيرها على صناعة LSD، كما سيناقش تصميم منتجات LSD وعدالتها. تشمل سلاسل الكتل التي تم البحث فيها: BNB Chain وCardano وPolygon وSolana وPolkadot وAvalanche وCosmos وAptos وغيرها.
سلسلة BNB
حالة الرهن الحالية لـ BNB مشابهة لإيثيريوم، حيث تبلغ نسبة الرهن 15.44%، ومتوسط العائد السنوي للرهن حوالي 2.84%، وهو عائد منخفض. من بينها، فإن أكبر منصة رهن لامركزية على شبكة BNB Chain، Ankr، تشكل حوالي 0.56% من الإجمالي المتداول.
أسباب بطء تطور LSD على سلسلة BNB:
بروتوكول DeFi الأصلي BNB لديه عوائد مرتفعة، من بيانات DeFillama يمكننا أن نرى أن أكثر من 80% من 337 زوج تداول يتعلق بـ BNB يتجاوز متوسط العائد السنوي على الرهان.
فائدة BNB:
BNB هو رمز المنصة لبورصة Binance، وامتلاكه يمنح تخفيضات على الرسوم وخدمات أخرى.
تمتلك Binance خدمات خاصة مثل Launchpad لجذب المستخدمين لوضع BNB في المحفظة أو البورصة.
بالنسبة لحاملي التداول، سواء كانت تخفيضات الرسوم على Binance أو المشاركة في DeFi على DEX، فإن العوائد والاستقرار يكونان أعلى. في سلسلة BNB، الطلب المحتمل على LSD أقل بكثير من إيثريوم.
كوزموس
تبلغ نسبة الرهان على Cosmos Hub حوالي 61.96%، ومتوسط عائد الرهان حوالي 25.92%، ويتطلب فك الرهان الانتظار لمدة 21 يومًا. حالة الرهان على Cosmos تتميز بشكل كبير من الناحية التقنية، حيث تعتبر ATOM بمثابة رمز Cosmos Hub، ويمكن أن لا تستخدم سلاسل التطبيقات داخل نظام Cosmos البيئي رمز ATOM.
يمكن أن نرى نقطتين مثيرتين للاهتمام من البيانات:
حاليًا، حجم LSD في نظام Cosmos البيئي صغير جدًا، وحالات الاستخدام ليست كثيرة، وStride بصفتها رائدة LSD في Cosmos، فإن إجمالي TVL لديها هو فقط 15 مليون دولار.
لونا تظهر في العديد من مشاريع LSD، ولديها أنواع متعددة من LSD.
سبب صغر حجم LSD:
يوجد العديد من سلاسل L1 المشابهة في نظام Cosmos البيئي، ولكن هذه الأنظمة البيئية غير قادرة حاليًا على الخروج من Cosmos.
معدل عائد الرهن المرتفع يسبب تكلفة الفرصة البديلة، على سبيل المثال بالنسبة لـ ATOM، تكلفة الفرصة البديلة لحامليه الذين لا يراهنون تبلغ حوالي 26%.
إيردروب: العديد من مشاريع كوزموس تقوم بإجراء إيردروب لمُعظم حاملي رموز النظام البيئي عند الإطلاق، ولكن يبدو أن التخزين في LSD لا يمكنه الحصول على إيردروب.
مخاطر السيولة: يحتاج إلغاء قفل ATOM المرهونة كـ LSD إلى 21 يومًا حتى يصل.
لكن Cosmos LSD لا يزال لديه آفاق كبيرة:
ستزيد Cosmos 2.0 من قيمة ATOM، مما سيؤثر بشكل مباشر على ازدهار DeFi داخل النظام البيئي.
أدى تطوير DeFi لـ Osmosis و Kava إلى بناء المزيد من البنية التحتية لـ LSD.
Stride و Quicksilver يمكن أن توفر وظائف الحوكمة مثل التصويت بالوكالة.
LSD يمكن أن يزيد من كفاءة الأموال في فترة فتح الإغلاق لمدة 21 يومًا.
العوامل الخارجية: ستؤدي ترقية إيثيريوم شانغهاي إلى حرب LSD والتي ستدفع بشكل غير مباشر تطوير Cosmos LSD.
ي准备 Cosmos إطلاق نموذج الرهن السائل (LSM).
بوليغون
نسبة رهن بوليغون هي 39.92%، والعائد السنوي المتوسط هو 8.82%. بوليغون POS هو سلسلة جانبية متوافقة مع EVM، حيث تعمل ماتيك كغاز وتُرهن للعقد لإكمال توافق POS. سيتم استخدام 12% من ماتيك كمكافأة رهن.
من المثير للاهتمام أن معدل العائد السنوي (APY) لـ Lido على Polygon هو الأعلى، وعند البحث عن أزواج MATIC على DeFillama، فإن stMatic تتعلق بأربعة من تلك التي تتجاوز القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) فيها 10 ملايين دولار. قد يؤدي هذا إلى أن يكون Lido متفردًا في مجال LSD على Polygon.
سولانا
نسبة الرهن في شبكة سولانا هي 70.75%، ومعدل العائد السنوي المتوسط لرهن العملات هو 7.23%، وعدد المدققين هو 3165، والمدققون الذين يمتلكون أكبر عدد من التفويضات يمثلون 2.86% من إجمالي كمية الرهن.
خلال عملية الإحصاء، انخفض TVL لمشاريع LSD مثل aSOL وEversol وSocean منذ مايو 2022، والآن تم إلغاء حساب Twitter. قد يجلب الوافدون الجدد بقيادة Stader تطورات جديدة لـ Solana LSD.
كاردانو
حاليًا، تبلغ نسبة الإيداع في Cardano 68.73%، ومتوسط العائد السنوي للإيداع هو 3.26%. مقارنةً بـ 12 ديسمبر ( 74.05% )، انخفضت بنسبة 7.1%. لكن TVL المقوم بـ ADA على وشك تجاوز أعلى مستوى سابق.
تحدد الهيكلية التقنية الخاصة بـ Cardano أن LSD من الصعب تطويره في بيئته. لا يتم قفل ADA خلال فترة الرهان ولا يحتاج إلى نقل إلى تجمع التعدين. بعد أن يقوم المستخدم بالرهان إلى SPO، لا يمكن لـ SPO الوصول إلى الأصول، حيث تُخصم الرسوم من إجمالي المكافآت في تجمع الرهان. هذا يعني أن الرهان في Cardano غير مُدار ومرن. كما يمكن للمستخدمين استخدام خدمات DeFi أثناء الرهان.
بالإضافة إلى ذلك، لا توجد آلية لفرض الغرامات في Cardano، لذا لن تتعرض أصول المستخدمين للخسارة بسبب سلوكيات غير مناسبة من قبل مزودي الخدمة (SPO). متوسط العائد السنوي لمشغلي Cardano هو 4.99%، وهو ما يزيد بنحو 35% عن المستخدمين العاديين الذين يقومون بالتخزين، مما جذب العديد من المستخدمين للقيام بدور مزودي الخدمة مباشرةً، حيث أن العائق منخفض، ويوجد حالياً 3206 تجمعات للتخزين.
أفالانش
نسبة الإيداع في شبكة أفالانش هي 62.05%، والعائد السنوي المتوسط هو 8.48%. تتكون بنية أفالانش التقنية من سلسلة C (، وسلسلة P )، وسلسلة X (.
الطريقة الافتراضية لمشاركة المستخدمين غير التقنيين في أمان السلسلة هي مركز الرهن الموجود على محفظة أفالانش، حيث يتم قفل AVAX على سلسلة P، ويتطلب إلغاء الرهن 21 يومًا. يحتاج مشروع LSD إلى إصدار أصول بديلة تركيبية على سلسلة C، مما ينطوي على صعوبة تقنية معينة. حتى الآن، تم العثور على مشروعين فقط لـ LSD، حيث يهيمن sAVAX من Benqi.
تمتلك بنكي 1.7% من AVAX المتداول، كما أن السيولة في sAVAX قوية جداً، وتستخدم على نطاق واسع في الإقراض، LP ومنتجات DeFi الأخرى. ومع ذلك، فإن تطوير DeFi في أفالانش جيد، حيث يقترب إجمالي قيمة القفل (TVL) من 830.91 مليون دولار، ويمكن العثور على مجموعة متنوعة من منتجات DeFi.
تتميز بيئة المنافسة في DeFi على Avalanche بأنها فريدة: من بين أفضل 15 منصة، تعتبر AAVE وCurve وBeefy من المهاجرين، حيث تمتلك AAVE حصة سوقية تبلغ 36.95%. بينما لا تتجاوز حصة Benqi، الذي يقدم خدمات الإقراض الأصلية، 80% من حجم AAVE. تختار GMX وStarGate، التي تمتلك بيئة خاصة بها، تطوير متعددة السلاسل، وقد أظهرت أداءً ممتازًا أيضًا على سلاسل أخرى.
قد تؤثر قلة مشاريع LSD بسبب الأسباب التقنية وترتيب DeFi. بينما تنشغل DeFi القديمة بتطوير سلاسل متعددة، فإن DeFi الجديدة غالبًا ما تكون مجرد أعمال فردية، مما قد يؤدي إلى صعوبات في التنافس والتعاون في الموارد لمشاريع التي تعمل بشكل أصيل فقط في مجال LSD.
![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: الحلبة رائعة جدًا، المشروع في مرحلة مبكرة])ewslab.com/panews/2023/03/29/images/i85S3J6Jp7.png(
) بولكادوت
معدل الرهان في Polkadot هو 47.05%، وعائد الرهان السنوي هو 15.29%، فترة قفل الرهان هي 28 يومًا. تعتمد Polkadot على آلية إثبات الحصة المعتمدة على الترشيح NPOS(، وهناك نوعان من الأدوار: المدققون والمصوتون.
تتميز بولكادوت بآلية مزاد الفتح، مما يسمح للعديد من سلاسل الكتل المخصصة بالتواصل مع بعضها البعض في بيئة آمنة وخالية من الثقة. يشارك المشروع في المزاد من خلال تمويل جماعي )Crowdloan وPLO###، وبمجرد النجاح يحصل على مكافآت من رموز المشروع. نظرًا لوجود تمويل جماعي، فإن LSD ليست جذابة بما يكفي من حيث العائد، وقد تم إنشاء العديد من DeFi حول PLO.
أوقف Lido رسميًا إيداعات Staking لـ Polkadot و KSM في 15 مارس، وذلك لأسباب تشمل عدم تطور نظام DeFi البيئي داخل Polkadot، مما يحد من التطبيقات والفوائد المحتملة لـ LSD، بالإضافة إلى بعض المشكلات السوقية والتشغيلية.
( أبتوس
وفقًا لبيانات Aptos Explorer، فإن كمية الرهانات على عقد Aptos تمثل 82.5% من إجمالي عرض APT، ويبلغ العائد السنوي المتوسط للعمال حوالي 7%. أظهرت الدراسات أن العديد من المشاريع المرتبطة بـ Aptos LSD توقفت عن تحديث تويتر بعد أكتوبر 2022، والمواقع غير قابلة للفتح. حاليًا، يبلغ إجمالي القيمة المقفلة في Aptos DeFi فقط 37 مليون دولار، والمشاريع الأساسية لـ LSD أقل بكثير.
من خلال النظر إلى أحواض LP لـ Pancake و Liquid Swap ، يمكن أن تصل أعلى APY إلى 10% + ) whUSDC-tAPT LP ( ، بينما البقية تحت 2.78%. ومع ذلك ، فإن حاملي tAPT و stAPT يصلون إلى 45.2K و 29.9K على التوالي ، وهو ما يتجاوز بكثير LSD الأخرى بنفس الحجم.
من الناحية النظرية، ينتمي Aptos و Sui كلاهما إلى نظام Move البيئي، وبما أن بروتوكول LSD يمكنه إدارة APT، فإنه قادر أيضًا على إدارة SUI. من المقرر أن يتم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Sui في الربع الثاني، مما قد يعزز تطوير DeFi في نظام Move البيئي، ويخلق المزيد من البنية التحتية والحالات الاستخدامية لـ LSD.
![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])ewslab.com/panews/2023/03/29/images/NE2T01ieL5.png###
( ملخص
إن تعدد سلاسل أعمال LSD هو اتجاه حتمي، لكن يجب على معظم مشاريع LSD أن تبدأ من سلسلة معينة أو نظام بيئي معين ثم تتوسع إلى سلاسل عامة أخرى.
مشاكل التشغيل: العديد من مشاريع LSD لديها تجربة واجهة مستخدم سيئة، تقديم حالة الاستخدام غير واضح، تجربة UX العامة سيئة.
CEX هو عامل لا يمكن تجاهله، باعتباره أكبر مدخل لحركة المرور في Web3 ومجمع الرموز، سيؤثر على اهتمام مضاربي الرموز بمسار LSD.
إن إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Aptos وتوقف بعض بروتوكولات LSD يذكرنا بضرورة اختيار المشاريع القابلة للاستمرار لاستثمار الأصول.
بعد إطلاق FVM، تستعد العديد من حلول LSD للإطلاق. أصبحت LSD بروتوكول DeFi الضروري لسلاسل الكتل العامة.
قد تصبح خدمات LSD نقطة نمو جديدة للإيرادات في DeFi القديمة.
قد تصبح المحفظة طرفًا مهمًا للتعاون في مشاريع LSD.
) مناقشة ( وجهات نظر شخصية منطقة )
يجب عدم تجاهل صحة الرهن، والمشاركة في الحوكمة، والحفاظ على أمان الشبكة. الهدف الرئيسي من آلية POS هو الحفاظ على أمان الشبكة، ولكن معظم سلاسل الكتل العامة تحدد توزيع العقد وتوزيع الرموز الأساسية في مرحلة التمويل واختبار الشبكة.
من الضروري مناقشة الحاجة إلى تحقيق الأرباح من مجموعات LSD. خلف LSD يوجد ثاني أكبر عملة قيمة في عالم التشفير، ETH، التي يمكن أن تدعم المزيد من تطوير المنتجات. في سوق الدب، تبلغ القيمة السوقية المستقبلية لـ ETH أكثر من 200 مليار دولار، مما يمنح LSD مساحة كبيرة من الإبداع.
من الضروري أيضًا أن يكون هناك LSD في سلاسل أخرى، حيث يمكن أن يعزز من رهن الشبكة، ويزيد من أمان الشبكة، ويوفر السيولة لـ DeFi، ويعزز من تطوير DeFi داخل النظام البيئي.
قد يكون أكبر المؤثرين في حرب LSD هم مشغلو العقد وCEX. في بعض البيئات، تتجاوز حصة مشغلي العقد الكبيرة و节点 التبادلات بكثير مشاريع LSD. قد تصبح رقائق العقد الخاصة بـ VC أيضًا عامل تأثير في حرب LSD.
قد تصمم الأصول الأصلية غير القائمة على POS أيضًا LSD، ويمكن استخدام حقوق الحوكمة لتطوير منتجات قائمة على xToken لتحديد العائدات وغيرها.
![تقرير تطوير LSD متعدد الأنظمة: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة]###ewslab.com/panews/2023/03/29/images/A1dFtf232e.png###
، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 22
أعجبني
22
8
مشاركة
تعليق
0/400
GasOptimizer
· 07-17 00:40
140 مليار TVL...6 نقاط مراجحة احصل عليها
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftDataDetective
· 07-16 14:01
همم...14b على الإيث ولكن الآخرين لا يزالون يحاولون اللحاق بالركب بصراحة. أجواء السوق المبكرة الكلاسيكية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletWhisperer
· 07-14 21:42
先别急着 زيادة المركز
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainSauceMaster
· 07-14 21:39
المسار غير واضح، هل أندفع أولاً؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MonkeySeeMonkeyDo
· 07-14 21:34
الكثير من تحليل البيانات جعلني أشعر بالدوار DOGE
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-e51e87c7
· 07-14 21:26
اللاعبون الأوائل يحصلون على مكافآت، بينما من يدخلون لاحقًا يكدحون بجد.
تقرير تطوير LSD متعدد السلاسل: إمكانيات هائلة وتحديات لا تزال قائمة
تقرير تطوير LSD المتعدد النظم البيئية: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة
في الأسبوع الماضي، أطلقنا تقريرًا عن بيئة LSDFi وتقرير LSDFi War بالإضافة إلى تقرير تأثير ترقية شنغهاي على LSD، لكن التركيز كان بشكل رئيسي على الإيثيريوم. وذلك لأن كمية الأموال الناتجة عن الإيثيريوم فقط من الرهن السائل تتجاوز 14 مليار دولار. سوف يستكشف هذا التقرير حالة تطوير LSD في بيئات سلاسل الكتل الأخرى وطرق اللعب، ويلاحظ حالة تطوير LSD في بيئات أخرى، والاتجاهات وتأثيرها على صناعة LSD، كما سيناقش تصميم منتجات LSD وعدالتها. تشمل سلاسل الكتل التي تم البحث فيها: BNB Chain وCardano وPolygon وSolana وPolkadot وAvalanche وCosmos وAptos وغيرها.
سلسلة BNB
حالة الرهن الحالية لـ BNB مشابهة لإيثيريوم، حيث تبلغ نسبة الرهن 15.44%، ومتوسط العائد السنوي للرهن حوالي 2.84%، وهو عائد منخفض. من بينها، فإن أكبر منصة رهن لامركزية على شبكة BNB Chain، Ankr، تشكل حوالي 0.56% من الإجمالي المتداول.
أسباب بطء تطور LSD على سلسلة BNB:
بروتوكول DeFi الأصلي BNB لديه عوائد مرتفعة، من بيانات DeFillama يمكننا أن نرى أن أكثر من 80% من 337 زوج تداول يتعلق بـ BNB يتجاوز متوسط العائد السنوي على الرهان.
فائدة BNB:
بالنسبة لحاملي التداول، سواء كانت تخفيضات الرسوم على Binance أو المشاركة في DeFi على DEX، فإن العوائد والاستقرار يكونان أعلى. في سلسلة BNB، الطلب المحتمل على LSD أقل بكثير من إيثريوم.
كوزموس
تبلغ نسبة الرهان على Cosmos Hub حوالي 61.96%، ومتوسط عائد الرهان حوالي 25.92%، ويتطلب فك الرهان الانتظار لمدة 21 يومًا. حالة الرهان على Cosmos تتميز بشكل كبير من الناحية التقنية، حيث تعتبر ATOM بمثابة رمز Cosmos Hub، ويمكن أن لا تستخدم سلاسل التطبيقات داخل نظام Cosmos البيئي رمز ATOM.
يمكن أن نرى نقطتين مثيرتين للاهتمام من البيانات:
حاليًا، حجم LSD في نظام Cosmos البيئي صغير جدًا، وحالات الاستخدام ليست كثيرة، وStride بصفتها رائدة LSD في Cosmos، فإن إجمالي TVL لديها هو فقط 15 مليون دولار.
لونا تظهر في العديد من مشاريع LSD، ولديها أنواع متعددة من LSD.
سبب صغر حجم LSD:
يوجد العديد من سلاسل L1 المشابهة في نظام Cosmos البيئي، ولكن هذه الأنظمة البيئية غير قادرة حاليًا على الخروج من Cosmos.
معدل عائد الرهن المرتفع يسبب تكلفة الفرصة البديلة، على سبيل المثال بالنسبة لـ ATOM، تكلفة الفرصة البديلة لحامليه الذين لا يراهنون تبلغ حوالي 26%.
إيردروب: العديد من مشاريع كوزموس تقوم بإجراء إيردروب لمُعظم حاملي رموز النظام البيئي عند الإطلاق، ولكن يبدو أن التخزين في LSD لا يمكنه الحصول على إيردروب.
مخاطر السيولة: يحتاج إلغاء قفل ATOM المرهونة كـ LSD إلى 21 يومًا حتى يصل.
لكن Cosmos LSD لا يزال لديه آفاق كبيرة:
ستزيد Cosmos 2.0 من قيمة ATOM، مما سيؤثر بشكل مباشر على ازدهار DeFi داخل النظام البيئي.
أدى تطوير DeFi لـ Osmosis و Kava إلى بناء المزيد من البنية التحتية لـ LSD.
Stride و Quicksilver يمكن أن توفر وظائف الحوكمة مثل التصويت بالوكالة.
LSD يمكن أن يزيد من كفاءة الأموال في فترة فتح الإغلاق لمدة 21 يومًا.
العوامل الخارجية: ستؤدي ترقية إيثيريوم شانغهاي إلى حرب LSD والتي ستدفع بشكل غير مباشر تطوير Cosmos LSD.
ي准备 Cosmos إطلاق نموذج الرهن السائل (LSM).
بوليغون
نسبة رهن بوليغون هي 39.92%، والعائد السنوي المتوسط هو 8.82%. بوليغون POS هو سلسلة جانبية متوافقة مع EVM، حيث تعمل ماتيك كغاز وتُرهن للعقد لإكمال توافق POS. سيتم استخدام 12% من ماتيك كمكافأة رهن.
من المثير للاهتمام أن معدل العائد السنوي (APY) لـ Lido على Polygon هو الأعلى، وعند البحث عن أزواج MATIC على DeFillama، فإن stMatic تتعلق بأربعة من تلك التي تتجاوز القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) فيها 10 ملايين دولار. قد يؤدي هذا إلى أن يكون Lido متفردًا في مجال LSD على Polygon.
سولانا
نسبة الرهن في شبكة سولانا هي 70.75%، ومعدل العائد السنوي المتوسط لرهن العملات هو 7.23%، وعدد المدققين هو 3165، والمدققون الذين يمتلكون أكبر عدد من التفويضات يمثلون 2.86% من إجمالي كمية الرهن.
خلال عملية الإحصاء، انخفض TVL لمشاريع LSD مثل aSOL وEversol وSocean منذ مايو 2022، والآن تم إلغاء حساب Twitter. قد يجلب الوافدون الجدد بقيادة Stader تطورات جديدة لـ Solana LSD.
كاردانو
حاليًا، تبلغ نسبة الإيداع في Cardano 68.73%، ومتوسط العائد السنوي للإيداع هو 3.26%. مقارنةً بـ 12 ديسمبر ( 74.05% )، انخفضت بنسبة 7.1%. لكن TVL المقوم بـ ADA على وشك تجاوز أعلى مستوى سابق.
تحدد الهيكلية التقنية الخاصة بـ Cardano أن LSD من الصعب تطويره في بيئته. لا يتم قفل ADA خلال فترة الرهان ولا يحتاج إلى نقل إلى تجمع التعدين. بعد أن يقوم المستخدم بالرهان إلى SPO، لا يمكن لـ SPO الوصول إلى الأصول، حيث تُخصم الرسوم من إجمالي المكافآت في تجمع الرهان. هذا يعني أن الرهان في Cardano غير مُدار ومرن. كما يمكن للمستخدمين استخدام خدمات DeFi أثناء الرهان.
بالإضافة إلى ذلك، لا توجد آلية لفرض الغرامات في Cardano، لذا لن تتعرض أصول المستخدمين للخسارة بسبب سلوكيات غير مناسبة من قبل مزودي الخدمة (SPO). متوسط العائد السنوي لمشغلي Cardano هو 4.99%، وهو ما يزيد بنحو 35% عن المستخدمين العاديين الذين يقومون بالتخزين، مما جذب العديد من المستخدمين للقيام بدور مزودي الخدمة مباشرةً، حيث أن العائق منخفض، ويوجد حالياً 3206 تجمعات للتخزين.
أفالانش
نسبة الإيداع في شبكة أفالانش هي 62.05%، والعائد السنوي المتوسط هو 8.48%. تتكون بنية أفالانش التقنية من سلسلة C (، وسلسلة P )، وسلسلة X (.
الطريقة الافتراضية لمشاركة المستخدمين غير التقنيين في أمان السلسلة هي مركز الرهن الموجود على محفظة أفالانش، حيث يتم قفل AVAX على سلسلة P، ويتطلب إلغاء الرهن 21 يومًا. يحتاج مشروع LSD إلى إصدار أصول بديلة تركيبية على سلسلة C، مما ينطوي على صعوبة تقنية معينة. حتى الآن، تم العثور على مشروعين فقط لـ LSD، حيث يهيمن sAVAX من Benqi.
تمتلك بنكي 1.7% من AVAX المتداول، كما أن السيولة في sAVAX قوية جداً، وتستخدم على نطاق واسع في الإقراض، LP ومنتجات DeFi الأخرى. ومع ذلك، فإن تطوير DeFi في أفالانش جيد، حيث يقترب إجمالي قيمة القفل (TVL) من 830.91 مليون دولار، ويمكن العثور على مجموعة متنوعة من منتجات DeFi.
تتميز بيئة المنافسة في DeFi على Avalanche بأنها فريدة: من بين أفضل 15 منصة، تعتبر AAVE وCurve وBeefy من المهاجرين، حيث تمتلك AAVE حصة سوقية تبلغ 36.95%. بينما لا تتجاوز حصة Benqi، الذي يقدم خدمات الإقراض الأصلية، 80% من حجم AAVE. تختار GMX وStarGate، التي تمتلك بيئة خاصة بها، تطوير متعددة السلاسل، وقد أظهرت أداءً ممتازًا أيضًا على سلاسل أخرى.
قد تؤثر قلة مشاريع LSD بسبب الأسباب التقنية وترتيب DeFi. بينما تنشغل DeFi القديمة بتطوير سلاسل متعددة، فإن DeFi الجديدة غالبًا ما تكون مجرد أعمال فردية، مما قد يؤدي إلى صعوبات في التنافس والتعاون في الموارد لمشاريع التي تعمل بشكل أصيل فقط في مجال LSD.
![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: الحلبة رائعة جدًا، المشروع في مرحلة مبكرة])ewslab.com/panews/2023/03/29/images/i85S3J6Jp7.png(
) بولكادوت
معدل الرهان في Polkadot هو 47.05%، وعائد الرهان السنوي هو 15.29%، فترة قفل الرهان هي 28 يومًا. تعتمد Polkadot على آلية إثبات الحصة المعتمدة على الترشيح NPOS(، وهناك نوعان من الأدوار: المدققون والمصوتون.
تتميز بولكادوت بآلية مزاد الفتح، مما يسمح للعديد من سلاسل الكتل المخصصة بالتواصل مع بعضها البعض في بيئة آمنة وخالية من الثقة. يشارك المشروع في المزاد من خلال تمويل جماعي )Crowdloan وPLO###، وبمجرد النجاح يحصل على مكافآت من رموز المشروع. نظرًا لوجود تمويل جماعي، فإن LSD ليست جذابة بما يكفي من حيث العائد، وقد تم إنشاء العديد من DeFi حول PLO.
أوقف Lido رسميًا إيداعات Staking لـ Polkadot و KSM في 15 مارس، وذلك لأسباب تشمل عدم تطور نظام DeFi البيئي داخل Polkadot، مما يحد من التطبيقات والفوائد المحتملة لـ LSD، بالإضافة إلى بعض المشكلات السوقية والتشغيلية.
( أبتوس
وفقًا لبيانات Aptos Explorer، فإن كمية الرهانات على عقد Aptos تمثل 82.5% من إجمالي عرض APT، ويبلغ العائد السنوي المتوسط للعمال حوالي 7%. أظهرت الدراسات أن العديد من المشاريع المرتبطة بـ Aptos LSD توقفت عن تحديث تويتر بعد أكتوبر 2022، والمواقع غير قابلة للفتح. حاليًا، يبلغ إجمالي القيمة المقفلة في Aptos DeFi فقط 37 مليون دولار، والمشاريع الأساسية لـ LSD أقل بكثير.
من خلال النظر إلى أحواض LP لـ Pancake و Liquid Swap ، يمكن أن تصل أعلى APY إلى 10% + ) whUSDC-tAPT LP ( ، بينما البقية تحت 2.78%. ومع ذلك ، فإن حاملي tAPT و stAPT يصلون إلى 45.2K و 29.9K على التوالي ، وهو ما يتجاوز بكثير LSD الأخرى بنفس الحجم.
من الناحية النظرية، ينتمي Aptos و Sui كلاهما إلى نظام Move البيئي، وبما أن بروتوكول LSD يمكنه إدارة APT، فإنه قادر أيضًا على إدارة SUI. من المقرر أن يتم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Sui في الربع الثاني، مما قد يعزز تطوير DeFi في نظام Move البيئي، ويخلق المزيد من البنية التحتية والحالات الاستخدامية لـ LSD.
![تقرير تطوير LSD متعدد البيئات: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة])ewslab.com/panews/2023/03/29/images/NE2T01ieL5.png###
( ملخص
إن تعدد سلاسل أعمال LSD هو اتجاه حتمي، لكن يجب على معظم مشاريع LSD أن تبدأ من سلسلة معينة أو نظام بيئي معين ثم تتوسع إلى سلاسل عامة أخرى.
مشاكل التشغيل: العديد من مشاريع LSD لديها تجربة واجهة مستخدم سيئة، تقديم حالة الاستخدام غير واضح، تجربة UX العامة سيئة.
CEX هو عامل لا يمكن تجاهله، باعتباره أكبر مدخل لحركة المرور في Web3 ومجمع الرموز، سيؤثر على اهتمام مضاربي الرموز بمسار LSD.
إن إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Aptos وتوقف بعض بروتوكولات LSD يذكرنا بضرورة اختيار المشاريع القابلة للاستمرار لاستثمار الأصول.
بعد إطلاق FVM، تستعد العديد من حلول LSD للإطلاق. أصبحت LSD بروتوكول DeFi الضروري لسلاسل الكتل العامة.
قد تصبح خدمات LSD نقطة نمو جديدة للإيرادات في DeFi القديمة.
قد تصبح المحفظة طرفًا مهمًا للتعاون في مشاريع LSD.
) مناقشة ( وجهات نظر شخصية منطقة )
يجب عدم تجاهل صحة الرهن، والمشاركة في الحوكمة، والحفاظ على أمان الشبكة. الهدف الرئيسي من آلية POS هو الحفاظ على أمان الشبكة، ولكن معظم سلاسل الكتل العامة تحدد توزيع العقد وتوزيع الرموز الأساسية في مرحلة التمويل واختبار الشبكة.
من الضروري مناقشة الحاجة إلى تحقيق الأرباح من مجموعات LSD. خلف LSD يوجد ثاني أكبر عملة قيمة في عالم التشفير، ETH، التي يمكن أن تدعم المزيد من تطوير المنتجات. في سوق الدب، تبلغ القيمة السوقية المستقبلية لـ ETH أكثر من 200 مليار دولار، مما يمنح LSD مساحة كبيرة من الإبداع.
من الضروري أيضًا أن يكون هناك LSD في سلاسل أخرى، حيث يمكن أن يعزز من رهن الشبكة، ويزيد من أمان الشبكة، ويوفر السيولة لـ DeFi، ويعزز من تطوير DeFi داخل النظام البيئي.
قد يكون أكبر المؤثرين في حرب LSD هم مشغلو العقد وCEX. في بعض البيئات، تتجاوز حصة مشغلي العقد الكبيرة و节点 التبادلات بكثير مشاريع LSD. قد تصبح رقائق العقد الخاصة بـ VC أيضًا عامل تأثير في حرب LSD.
قد تصمم الأصول الأصلية غير القائمة على POS أيضًا LSD، ويمكن استخدام حقوق الحوكمة لتطوير منتجات قائمة على xToken لتحديد العائدات وغيرها.
![تقرير تطوير LSD متعدد الأنظمة: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة]###ewslab.com/panews/2023/03/29/images/A1dFtf232e.png###
![تقرير تطوير LSD متعدد الأنظمة: المسار عظيم، المشروع في مرحلة مبكرة](