بروتوكول Spark: الجيل الجديد من البنية التحتية المالية لـ MakerDAO

في مجال التمويل اللامركزي (DeFi )، أثار ظهور Spark اهتمامًا واسعًا. كجزء مهم من "خطة النهاية" لـ MakerDAO، لا تحمل Spark فقط مهمة إعادة تشكيل مشهد الإقراض في DeFi، بل تمثل أيضًا نموذجًا جديدًا لبناء البروتوكول.

ولادة Spark: توازن بين الإرث والابتكار

تم تطوير Spark بواسطة فريق Phoenix Labs، وهو أول DAO فرعي في عملية تحول MakerDAO إلى نظام Sky البيئي. تستند أسسها التقنية إلى تفرع كود Aave V3، ولكن تم تخصيصها بعمق على هذا الأساس:

• إدخال عقود استراتيجية أسعار فائدة مخصصة، لوضع الأساس لنموذج "أسعار فائدة شفافة"
• في البداية، سيتم تعيين رسوم القرض الفوري على الصفر، لجذب المطورين والمضاربين
• استخدام نظام خزنتين, تحسين إدارة إيرادات البروتوكول
• منح الصلاحيات الرئيسية لعقد治理 MakerDAO، لضمان الاندماج العميق مع نظام Sky البيئي

تسمح هذه الاستراتيجية "الوقوف على أكتاف العمالقة" لـ Spark ببناء منتجات آمنة وموثوقة بسرعة، مع التركيز على تطوير قيمة مقترحها الفريد.

الأعمدة الثلاثة لـ Spark

1. SparkLend: محرك الاقتراض المتحكم فيه

كأسواق الإقراض الأساسية، تتمثل الميزة الأكبر لـ SparkLend في نموذج "أسعار الفائدة الشفافة". على عكس أسعار الفائدة المتغيرة التقليدية، يتم تحديد سعر الفائدة على الأصول الأساسية في SparkLend مباشرة من قبل حوكمة مجتمع Sky، مما يوفر للمستخدمين المؤسسيين مستوى عالٍ من التنبؤ.

بفضل الاتصال المباشر مع بروتوكول Sky، يمكن لـ SparkLend الحصول على مستوى سيولة أولية يصل إلى عشرات المليارات من الدولارات من خلال وحدة D3M، مما يضمن معدلات اقتراض منخفضة تنافسية للغاية.

2. عائدات متنوعة

تدور منتجات الادخار من Spark حول العملة المستقرة USDS المحدثة. يمكن للمستخدمين إيداع USDS أو USDC، والحصول على الرموز المميزة للفائدة المقابلة sUSDS أو sUSDC. ستزداد قيمة هذه الرموز مع مرور الوقت، مما يعكس "نسبة الفائدة على الادخار في السماء" (SSR).

تشمل مصادر دخل SSR تنويعًا، بما في ذلك:

• رسوم الاقتراض في SparkLend
• الأصول الحقيقية ( مثل سندات الخزانة الأمريكية ) عائدات الاستثمار
• طبقة السيولة Spark (SLL) في عائدات النشر في بروتوكولات DeFi الأخرى

3. طبقة سيولة Spark(SLL): محرك توزيع رأس المال عبر السلسلة

SLL هو أكثر مكونات Spark تقدمًا، يهدف إلى حل مشكلة جزر السيولة وتقلب العوائد في DeFi. يقوم بصياغة USDS من خلال نظام توزيع Sky، ويستخدم أدوات عبر السلاسل لنشر السيولة بدقة عبر عدة سلاسل بلوكشين وبروتوكولات DeFi.

يتم إدارة SLL بشكل ديناميكي بواسطة برنامج مراقبة خارج السلسلة، مما يتيح تحسين تخصيص الأموال في الوقت الفعلي لتحقيق أفضل كفاءة رأسمالية في النظام البيئي بأسره.

الميزة التنافسية لـ Spark

مقارنةً بـ Aave و Compound ، تكمن الميزة الأساسية لـ Spark في:

1. سيولة أرخص وأعمق ( من خلال D3M )
2. معدلات فائدة أكثر استقرارًا وقابلية للتنبؤ ( نموذج معدل شفاف )
3. التكامل العميق مع Sky / MakerDAO生态

تعتبر هذه الميزة "النسل والتكامل" من الصعب تكرارها من قبل بروتوكولات مستقلة أخرى.

رموز SPK: الحوكمة، الرهان والحوافز طويلة الأجل

SPK هو رمز حوكمة Spark، وإجمالي المعروض منه هو 10 مليار قطعة. تركز خطة التوزيع على الحوافز طويلة الأجل:

• 65% مخصصة لـ"Sky Farming"، مع خطة للتوزيع خلال 10 سنوات
• العرض المتداول الأولي هو 1.7 مليار قطعة (17%)
• اعتماد استراتيجيات توزيع متنوعة، بما في ذلك "التعدين المسبق" و"توزيع HODLer"

هذا التصميم يهدف إلى بناء مجتمع مرتبط بعمق مع USDS ويتميز بالطول الأجل.

الخاتمة

تمثل Spark نموذجًا جديدًا لمؤسسات التمويل اللامركزية، حيث تجمع بين وظائف البنك المركزي والبنك التجاري وصناديق التحوط. سيقدم تطورها مرجعًا مهمًا للجيل القادم من نظام DeFi الأكثر مرونة وتنظيمًا.