شهدت سوق العملات المشفرة مؤخرًا ظهور عدد كبير من المشاريع التي تقودها شركات رأس المال الاستثماري (VC)، خاصة في مجالات Staking وCeDeFi. يمكن تحليل مسارات تطوير هذه المشاريع من خلال حالات مثل Ethena وIO وMSN:
إيثينا كمشروع نموذجي لعملة VC، أظهرت أداءً ممتازًا في المراحل المبكرة من خلال التقييم المرتفع وآلية Mint ذات القائمة البيضاء التي يتم التحكم فيها بشكل صارم. ومع ذلك، مع مرور الوقت، انخفض سعر توكناتها بشكل كبير، ولا يزال العديد من المستثمرين عالقين.
أثارت مشاريع IO اهتماماً واسعاً بعد الإعلان عن تمويل بقيمة 30 مليون دولار، لكن الوضع الفعلي كان مخيباً للآمال. كانت التقنية الخاصة بالمشروع غير ناضجة، وكان فريق العمل غير مكتمل، بل ظهرت ثغرات أمنية أدت إلى هجمات من قراصنة. ومع ذلك، لا تزال IO مدرجة في منصة تداول معينة، لكنها لم تتمكن من تحقيق العوائد المتوقعة للمستثمرين الأفراد.
جذب مؤسس مشروع MSN استثمارات كبيرة من خلال الدعاية الواسعة وتأييد القادة المؤثرين، لكنه فقد الزخم بسرعة بعد الإدراج، وانخفضت قيمة الرمز بشكل حاد. كانت الجهة المسؤولة عن المشروع قد أعدت بالفعل قنوات للخروج، وانتهى المشروع في النهاية بشكل خافت.
هناك أيضًا مشاريع VC ناجحة نسبيًا، مثل EtherFi وBouncebit وEigenlayer، لكن هذه المشاريع متجانسة بشكل كبير. لقد حددوا منصة التداول وفريق التنفيذ وخطة الخروج من السيولة من البداية، ثم بحثوا عن تمويل VC. ومع ذلك، فإن الجزء التقني للعديد من الفرق يتم استبعاده، والجودة عمومًا منخفضة.
مع ازدياد معرفة السوق بهذه الحيل، بدأ جاذبية مشاريع VC تتناقص تدريجياً، وبدأ المستثمرون في الانتقال نحو أنواع أخرى من المشاريع، مثل عملة MEME.
أدت هذه الجولة من التمويل إلى ظهور فقاعة في السوق، حيث من الصعب تحقيق التوقعات للمشاريع ذات التقييم المرتفع. تتدفق كميات كبيرة من الأموال إلى السوق، لكن المشاريع الجيدة نادرة، مما زاد من الفوضى في السوق.
فيما يتعلق بأنواع المشاريع، هناك بعض الفرق التي تحمل طموحات مثالية وتأمل أن تغير العالم من خلال جهودها. بينما يوجد آخرون هم "مؤسسون دمى" تم دفعهم إلى الواجهة، يعتمدون على حملات دعائية مصممة بعناية ونظام دعم قوي. وهناك بعض المشاريع التي خططت منذ البداية لكيفية تحقيق الربح والخروج من السوق.
توجد أيضًا مشاريع ممتازة تتكون من فرق علمية رائدة في السوق، مثل Zama وFhenix اللذان يدرسان التشفير المتجانس بالكامل. تركز هذه الفرق على البحث الأكاديمي وتطوير صناعة البلوكشين، على الرغم من أنها قد لا تحظى بالاهتمام في الوقت الحالي، إلا أن الآفاق على المدى الطويل تستحق التوقع.
تختلف عقلية الاستثمار بين الصناديق في أمريكا الشمالية وآسيا. تميل صناديق أمريكا الشمالية إلى دعم مشاريع الابتكار التكنولوجي على المدى الطويل، بينما تركز صناديق آسيا أكثر على الفعالية السوقية والعوائد القصيرة الأجل.
بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يُنصح بالتركيز على المشاريع الممتازة للمنتجات، مثل المشاريع التي تستثمر فيها صناديق معروفة غالبًا ما تتمتع بإمكانات طويلة الأجل. في الوقت نفسه، يجب أيضًا تعديل طريقة التفكير في الاستثمار، من خلال التطلع من وجهة نظر المشروع، والعمل معهم لتحقيق الأرباح من VC.
عند تقييم المشاريع، تعتبر القدرات التقنية وقنوات المعلومات مهمة. حتى إذا كانت هناك مشاكل محتملة في بعض المشاريع، طالما كانت الأسس والتكنولوجيا جيدة، يمكن النظر في المشاركة.
نظرية "معدن الذهب" تكشف أنه لا يوجد في السوق منجم ذهب حقيقي، حيث تعتمد معظم المشاريع على استهلاك المستخدمين الجدد. في السوق الحالي، "معدن الإنسان" هو في الواقع VC نفسه، والأشخاص الذين يحققون الربح الحقيقي هم هؤلاء المشاركون الذين يربحون مع المشروع من يد VC.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، قد تكون المشاركة في استراتيجيات مثل الإيهام والتخزين وسيلة منخفضة التكلفة وقابلة للتحكم في المخاطر للحصول على عوائد مستقرة. ولكن يجب الحذر من المشاريع ذات التقييمات المرتفعة وقلة التداول، حيث تواجه هذه المشاريع غالبًا ضغوط تضخمية كبيرة.
من الناحية الفنية، تعتبر إحدى سلاسل الكتل المعروفة مشروعًا مثاليًا للتطور على المدى الطويل بسبب تصميمها الفني الصارم وأمانها العالي. ومع ذلك، يجب ملاحظة أن مستوى تقنية المشروع ليس له ارتباط مباشر بسعر عملته.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
المنطق وراء صعود وسقوط مشاريع VC: تحليل حالة من Ethena إلى MSN
تحليل المنطق وراء عملة VC
شهدت سوق العملات المشفرة مؤخرًا ظهور عدد كبير من المشاريع التي تقودها شركات رأس المال الاستثماري (VC)، خاصة في مجالات Staking وCeDeFi. يمكن تحليل مسارات تطوير هذه المشاريع من خلال حالات مثل Ethena وIO وMSN:
إيثينا كمشروع نموذجي لعملة VC، أظهرت أداءً ممتازًا في المراحل المبكرة من خلال التقييم المرتفع وآلية Mint ذات القائمة البيضاء التي يتم التحكم فيها بشكل صارم. ومع ذلك، مع مرور الوقت، انخفض سعر توكناتها بشكل كبير، ولا يزال العديد من المستثمرين عالقين.
أثارت مشاريع IO اهتماماً واسعاً بعد الإعلان عن تمويل بقيمة 30 مليون دولار، لكن الوضع الفعلي كان مخيباً للآمال. كانت التقنية الخاصة بالمشروع غير ناضجة، وكان فريق العمل غير مكتمل، بل ظهرت ثغرات أمنية أدت إلى هجمات من قراصنة. ومع ذلك، لا تزال IO مدرجة في منصة تداول معينة، لكنها لم تتمكن من تحقيق العوائد المتوقعة للمستثمرين الأفراد.
جذب مؤسس مشروع MSN استثمارات كبيرة من خلال الدعاية الواسعة وتأييد القادة المؤثرين، لكنه فقد الزخم بسرعة بعد الإدراج، وانخفضت قيمة الرمز بشكل حاد. كانت الجهة المسؤولة عن المشروع قد أعدت بالفعل قنوات للخروج، وانتهى المشروع في النهاية بشكل خافت.
هناك أيضًا مشاريع VC ناجحة نسبيًا، مثل EtherFi وBouncebit وEigenlayer، لكن هذه المشاريع متجانسة بشكل كبير. لقد حددوا منصة التداول وفريق التنفيذ وخطة الخروج من السيولة من البداية، ثم بحثوا عن تمويل VC. ومع ذلك، فإن الجزء التقني للعديد من الفرق يتم استبعاده، والجودة عمومًا منخفضة.
مع ازدياد معرفة السوق بهذه الحيل، بدأ جاذبية مشاريع VC تتناقص تدريجياً، وبدأ المستثمرون في الانتقال نحو أنواع أخرى من المشاريع، مثل عملة MEME.
! فك شفرة المنطق الكامن وراء عملات رأس المال الاستثماري
أدت هذه الجولة من التمويل إلى ظهور فقاعة في السوق، حيث من الصعب تحقيق التوقعات للمشاريع ذات التقييم المرتفع. تتدفق كميات كبيرة من الأموال إلى السوق، لكن المشاريع الجيدة نادرة، مما زاد من الفوضى في السوق.
فيما يتعلق بأنواع المشاريع، هناك بعض الفرق التي تحمل طموحات مثالية وتأمل أن تغير العالم من خلال جهودها. بينما يوجد آخرون هم "مؤسسون دمى" تم دفعهم إلى الواجهة، يعتمدون على حملات دعائية مصممة بعناية ونظام دعم قوي. وهناك بعض المشاريع التي خططت منذ البداية لكيفية تحقيق الربح والخروج من السوق.
توجد أيضًا مشاريع ممتازة تتكون من فرق علمية رائدة في السوق، مثل Zama وFhenix اللذان يدرسان التشفير المتجانس بالكامل. تركز هذه الفرق على البحث الأكاديمي وتطوير صناعة البلوكشين، على الرغم من أنها قد لا تحظى بالاهتمام في الوقت الحالي، إلا أن الآفاق على المدى الطويل تستحق التوقع.
تختلف عقلية الاستثمار بين الصناديق في أمريكا الشمالية وآسيا. تميل صناديق أمريكا الشمالية إلى دعم مشاريع الابتكار التكنولوجي على المدى الطويل، بينما تركز صناديق آسيا أكثر على الفعالية السوقية والعوائد القصيرة الأجل.
بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يُنصح بالتركيز على المشاريع الممتازة للمنتجات، مثل المشاريع التي تستثمر فيها صناديق معروفة غالبًا ما تتمتع بإمكانات طويلة الأجل. في الوقت نفسه، يجب أيضًا تعديل طريقة التفكير في الاستثمار، من خلال التطلع من وجهة نظر المشروع، والعمل معهم لتحقيق الأرباح من VC.
عند تقييم المشاريع، تعتبر القدرات التقنية وقنوات المعلومات مهمة. حتى إذا كانت هناك مشاكل محتملة في بعض المشاريع، طالما كانت الأسس والتكنولوجيا جيدة، يمكن النظر في المشاركة.
نظرية "معدن الذهب" تكشف أنه لا يوجد في السوق منجم ذهب حقيقي، حيث تعتمد معظم المشاريع على استهلاك المستخدمين الجدد. في السوق الحالي، "معدن الإنسان" هو في الواقع VC نفسه، والأشخاص الذين يحققون الربح الحقيقي هم هؤلاء المشاركون الذين يربحون مع المشروع من يد VC.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، قد تكون المشاركة في استراتيجيات مثل الإيهام والتخزين وسيلة منخفضة التكلفة وقابلة للتحكم في المخاطر للحصول على عوائد مستقرة. ولكن يجب الحذر من المشاريع ذات التقييمات المرتفعة وقلة التداول، حيث تواجه هذه المشاريع غالبًا ضغوط تضخمية كبيرة.
من الناحية الفنية، تعتبر إحدى سلاسل الكتل المعروفة مشروعًا مثاليًا للتطور على المدى الطويل بسبب تصميمها الفني الصارم وأمانها العالي. ومع ذلك، يجب ملاحظة أن مستوى تقنية المشروع ليس له ارتباط مباشر بسعر عملته.