الاستقرار الاقتصادي الكلي، سوق العملات الرقمية يحقق ارتفاعًا جديدًا
استمر الاقتصاد الأمريكي في العمل بشكل مستقر في ديسمبر، حيث كانت معظم المؤشرات الاقتصادية تتماشى مع التوقعات. ومع ذلك، فإن تصريحات بعض المسؤولين الصارمة زادت من تقلبات السوق على المدى القصير. على الرغم من ذلك، في ظل بيئة اقتصادية كبرى جيدة، حققت الأسهم الأمريكية والبيتكوين معًا أعلى مستويات تاريخية، مما جلب عوائد سخية للمستثمرين في نهاية العام. عند النظر إلى عام 2025، تتبنى معظم المؤسسات نظرة متفائلة، حيث يتوقعون أن يتجاوز البيتكوين حاجز 200,000 دولار.
بيانات التوظيف الأمريكية في نوفمبر كانت أفضل قليلاً من المتوقع، حيث بلغ عدد الوظائف الجديدة 227000، متجاوزاً التوقعات السوقية البالغة 220000. في جانب التضخم، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في نوفمبر بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وبنسبة 0.3% على أساس شهري، وكلاهما يتماشى مع التوقعات. بعد ذلك، تم تعديل أسعار الفائدة كما كان متوقعاً، حيث تم خفض النطاق المستهدف لمعدل الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25%-4.50%.
ومع ذلك، أشار بعض المسؤولين لاحقًا إلى أن تخفيض سعر الفائدة في عام 2025 قد يتقلص إلى 50 نقطة أساس، وهو ما أحدث تأثيرًا كبيرًا في السوق. وهذا يعني أن عدد تخفيضات سعر الفائدة في عام 2025 قد ينخفض من 4 تخفيضات متوقعة سابقًا إلى 2 تخفيضات، كما يشير أيضًا إلى أنه قد لا يتم تنفيذ تخفيض سعر الفائدة في يناير من العام المقبل. نتيجة لذلك، شهدت أسواق الأسهم وسوق العملات الرقمية انخفاضًا كبيرًا في ذلك اليوم.
تظهر التوقعات الأخيرة لآفاق الاقتصاد أن معدل نمو الاقتصاد الأمريكي من المتوقع أن يكون 2.5% و2.1% على التوالي في العامين المقبلين، وهو ما يمثل تعديلًا إيجابيًا عن توقعات سبتمبر. كما تم تعديل توقعات معدل البطالة نزولًا لتكون 4.2% و4.3% على التوالي. ولا تزال توقعات معدل التضخم أعلى من الهدف الطويل الأمد البالغ 2%، مما يعكس أن الاقتصاد مستقر، ولكن لا يزال يتعين السيطرة على التضخم بشكل أكبر.
أظهرت بيانات PMI لشهر ديسمبر حالة من التباين. بلغ مؤشر PMI للخدمات 58.5، متجاوزًا التوقعات البالغة 55.8 والقيمة السابقة 56.1، مما يدل على أن قطاع الخدمات يشهد أسرع نمو منذ تخفيف عمليات الإغلاق بسبب وباء 2021. ومع ذلك، كان مؤشر PMI الصناعي 48.3، أقل من التوقعات البالغة 49.5 والقيمة السابقة 49.7، متأثرًا بشكل رئيسي بضعف الطلب على الصادرات. وكان مؤشر PMI الشامل 56.6، أعلى من التوقعات البالغة 55.1 والقيمة السابقة 54.9.
في ظل هذا الوضع الاقتصادي الكلي، ارتفعت الأسهم الأمريكية بثبات، حيث تجاوز مؤشر ناسداك 20000 نقطة. وحققت العديد من شركات التكنولوجيا العملاقة أسعار أسهم قياسية جديدة، بينما دفعت التطورات المستمرة في مجال الذكاء الاصطناعي حماس السوق إلى ذروته. عندما يكون الوضع الاقتصادي مستقرًا ويفتقر إلى سرد جديد في السوق، يميل المستثمرون عادةً إلى اختيار الاتجاه الأقل مقاومة، ويبدو أن هذا الاتجاه حاليًا يشير إلى مجال الذكاء الاصطناعي الذي يحظى بأقوى إجماع.
تتواجد مشاعر المستثمرين في حالة "تفاؤل كبير". أظهرت دراسة أجرتها إحدى المؤسسات المالية الكبرى أن تخصيص المستثمرين للنقد انخفض إلى أدنى مستوى تاريخي، بينما بلغ تخصيصهم للأسهم الأمريكية أعلى مستوى تاريخي. أدت توقعات نمو الاقتصاد والتغيرات المحتملة في السياسات إلى رفع شهية المخاطرة العالمية إلى أعلى مستوى لها خلال ثلاث سنوات. ومع ذلك، فإن المشاعر السوقية المفرطة في التفاؤل قد تزرع أيضاً مخاطر محتملة في النظام المالي.
من الجدير بالذكر أن مؤشر داو جونز الصناعي شهد "عشر انخفاضات متتالية" نادرة هذا الشهر، محققًا أسوأ سجل انخفاض متتالي منذ عام 1974. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى اختلاف مكونات الأسهم، وخاصة أن إحدى الشركات الطبية الكبرى تواجه أزمة سياسية أدت إلى انخفاض مستمر في سعر سهمها، بالإضافة إلى الأداء الضعيف لشركة تكنولوجيا جديدة تم إدراجها في المؤشر.
سوق العملات الرقمية أيضًا يحقق اختراقًا مهمًا. بيتكوين أخيرًا يتجاوز عتبة 100,000 دولار، وإيثريوم يتجاوز أيضًا 4,000 دولار. هذه الموجة من الارتفاع مدفوعة بشكل أساسي بعوامل سياسية، والسوق يغمره شعور قوي من الشراء بدافع الفزع (FOMO). تظهر بيانات البنك المركزي لدولة معينة أن نسبة حاملي العملات الرقمية في تلك الدولة قد وصلت إلى 30%، متجاوزةً نسبة مستثمري الأسهم في العديد من الدول.
في هذا السياق، قدمت العديد من المؤسسات توقعات متفائلة. تتوقع إحدى صناديق التشفير الكبيرة أن يصل سعر البيتكوين إلى 200,000 دولار بحلول عام 2025، وترى أن عام 2025 قد يكون أكثر احتفالا من هذا العام.
مع اقتراب عام 2025، ظهرت عدة قصص رئيسية في مجال التشفير: تغيير دور البيتكوين في تخصيص الأصول العالمية، السوق الجديدة، سقف الأسعار الجديد، وتغير البيئة التنظيمية. حاليًا، تمتلك فقط 0.01% من الشركات المدرجة في البورصة البيتكوين، مما يعني أن هناك مساحة كبيرة للاستثمار المؤسسي. تتوقع إحدى مؤسسات البحث أن يتدفق نحو 2.28 تريليون دولار من الأموال إلى سوق البيتكوين في العام المقبل، وهو ما يتوافق بشكل أساسي مع توقعات العديد من المؤسسات المالية.
ومع ذلك، لا يزال البيتكوين من الأصول عالية المخاطر ومتقلبة. يشير المحللون إلى أن عائدات العملات الرقمية تحتاج إلى أن تكون أعلى بشكل ملحوظ من الأسهم لتبرير تخصيصها في المحفظة الاستثمارية. وبالتالي، قد تظل نسبة البيتكوين في المحفظة الاستثمارية منخفضة نسبيًا، ولكن بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى المخاطر العالية والعائدات العالية، قد يكون من المناسب زيادة التخصيص.
ستكون البيئة التنظيمية الموضوع الرئيسي لعام 2025. قد تشهد الولايات المتحدة لحظة حاسمة لتحديد تنظيم واضح لصناعة التشفير. سيتدخل إطار تنظيم سوق الأصول الرقمية للاتحاد الأوروبي بالكامل في عام 2025. كما تواصل الدول الآسيوية تشجيع الابتكار، مع تعزيز تنظيمها لمزودي خدمات البورصات والمحافظ. ستساعد وضوح التنظيم على مستوى العالم في جذب المزيد من المستثمرين إلى السوق.
بجانب البيتكوين، تتوقع المؤسسات أن تصبح الذكاء الاصطناعي والعملات المستقرة من النقاط البارزة الجديدة في عام 2025. بدأت العديد من البنوك في التخطيط لسوق العملات المستقرة، على أمل الحصول على حصة في هذا المجال. قد تكون العملات المستقرة هي الأداة الأكثر تطبيقًا عمليًا في مجال التشفير حاليًا، مما يجعلها خطوة رئيسية نحو دمج عالم التشفير بشكل أكبر في النظام المالي السائد.
على الرغم من أن مشاعر السوق متفائلة بشكل عام، إلا أننا لا نزال بحاجة إلى توخي الحذر بشأن المخاطر التي قد تنجم عن تقلبات السوق على المدى القصير. لقد تطور عالم التشفير على مدار 16 عامًا، وهو على وشك الاحتفال ب"عيد البلوغ". أصبح البيتكوين تدريجياً استثماراً توافقياً في الدوائر المالية السائدة، ومن المحتمل أن تصبح العملات المستقرة أدوات تطبيق حقيقية. لا شك أن سوق العملات الرقمية في عام 2025 سيكون أكثر إثارة من عام 2024.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 24
أعجبني
24
7
مشاركة
تعليق
0/400
TrustMeBro
· 07-19 21:20
أشعر أن 20w أصبحت مستقرة عائلتي
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftMetaversePainter
· 07-18 20:14
آه، مجرد تحليل سوقي آخر يمكن التنبؤ به يفتقر إلى الجمال الخوارزمي الأعمق... لكن قيم التجزئة لا تكذب أبداً
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCrier
· 07-17 10:33
ثابتة جاءت
شاهد النسخة الأصليةرد0
MevWhisperer
· 07-16 21:50
أنا أشعر بالقلق من هذا السوق الذي ارتفع بشكل كبير
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenVelocity
· 07-16 21:42
ارتفع بشكل كبير啊
شاهد النسخة الأصليةرد0
MainnetDelayedAgain
· 07-16 21:39
مرة أخرى، رسم الفطائر، 100,000 و 200,000 من التقلبات ليست أكثر من ذلك، في انتظار静候
استقرار الاقتصاد الكلي بيتكوين تتجاوز 100,000 دولار المؤسسات متفائلة بسوق 2025
الاستقرار الاقتصادي الكلي، سوق العملات الرقمية يحقق ارتفاعًا جديدًا
استمر الاقتصاد الأمريكي في العمل بشكل مستقر في ديسمبر، حيث كانت معظم المؤشرات الاقتصادية تتماشى مع التوقعات. ومع ذلك، فإن تصريحات بعض المسؤولين الصارمة زادت من تقلبات السوق على المدى القصير. على الرغم من ذلك، في ظل بيئة اقتصادية كبرى جيدة، حققت الأسهم الأمريكية والبيتكوين معًا أعلى مستويات تاريخية، مما جلب عوائد سخية للمستثمرين في نهاية العام. عند النظر إلى عام 2025، تتبنى معظم المؤسسات نظرة متفائلة، حيث يتوقعون أن يتجاوز البيتكوين حاجز 200,000 دولار.
بيانات التوظيف الأمريكية في نوفمبر كانت أفضل قليلاً من المتوقع، حيث بلغ عدد الوظائف الجديدة 227000، متجاوزاً التوقعات السوقية البالغة 220000. في جانب التضخم، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في نوفمبر بنسبة 2.7% على أساس سنوي، وبنسبة 0.3% على أساس شهري، وكلاهما يتماشى مع التوقعات. بعد ذلك، تم تعديل أسعار الفائدة كما كان متوقعاً، حيث تم خفض النطاق المستهدف لمعدل الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25%-4.50%.
ومع ذلك، أشار بعض المسؤولين لاحقًا إلى أن تخفيض سعر الفائدة في عام 2025 قد يتقلص إلى 50 نقطة أساس، وهو ما أحدث تأثيرًا كبيرًا في السوق. وهذا يعني أن عدد تخفيضات سعر الفائدة في عام 2025 قد ينخفض من 4 تخفيضات متوقعة سابقًا إلى 2 تخفيضات، كما يشير أيضًا إلى أنه قد لا يتم تنفيذ تخفيض سعر الفائدة في يناير من العام المقبل. نتيجة لذلك، شهدت أسواق الأسهم وسوق العملات الرقمية انخفاضًا كبيرًا في ذلك اليوم.
تظهر التوقعات الأخيرة لآفاق الاقتصاد أن معدل نمو الاقتصاد الأمريكي من المتوقع أن يكون 2.5% و2.1% على التوالي في العامين المقبلين، وهو ما يمثل تعديلًا إيجابيًا عن توقعات سبتمبر. كما تم تعديل توقعات معدل البطالة نزولًا لتكون 4.2% و4.3% على التوالي. ولا تزال توقعات معدل التضخم أعلى من الهدف الطويل الأمد البالغ 2%، مما يعكس أن الاقتصاد مستقر، ولكن لا يزال يتعين السيطرة على التضخم بشكل أكبر.
أظهرت بيانات PMI لشهر ديسمبر حالة من التباين. بلغ مؤشر PMI للخدمات 58.5، متجاوزًا التوقعات البالغة 55.8 والقيمة السابقة 56.1، مما يدل على أن قطاع الخدمات يشهد أسرع نمو منذ تخفيف عمليات الإغلاق بسبب وباء 2021. ومع ذلك، كان مؤشر PMI الصناعي 48.3، أقل من التوقعات البالغة 49.5 والقيمة السابقة 49.7، متأثرًا بشكل رئيسي بضعف الطلب على الصادرات. وكان مؤشر PMI الشامل 56.6، أعلى من التوقعات البالغة 55.1 والقيمة السابقة 54.9.
في ظل هذا الوضع الاقتصادي الكلي، ارتفعت الأسهم الأمريكية بثبات، حيث تجاوز مؤشر ناسداك 20000 نقطة. وحققت العديد من شركات التكنولوجيا العملاقة أسعار أسهم قياسية جديدة، بينما دفعت التطورات المستمرة في مجال الذكاء الاصطناعي حماس السوق إلى ذروته. عندما يكون الوضع الاقتصادي مستقرًا ويفتقر إلى سرد جديد في السوق، يميل المستثمرون عادةً إلى اختيار الاتجاه الأقل مقاومة، ويبدو أن هذا الاتجاه حاليًا يشير إلى مجال الذكاء الاصطناعي الذي يحظى بأقوى إجماع.
تتواجد مشاعر المستثمرين في حالة "تفاؤل كبير". أظهرت دراسة أجرتها إحدى المؤسسات المالية الكبرى أن تخصيص المستثمرين للنقد انخفض إلى أدنى مستوى تاريخي، بينما بلغ تخصيصهم للأسهم الأمريكية أعلى مستوى تاريخي. أدت توقعات نمو الاقتصاد والتغيرات المحتملة في السياسات إلى رفع شهية المخاطرة العالمية إلى أعلى مستوى لها خلال ثلاث سنوات. ومع ذلك، فإن المشاعر السوقية المفرطة في التفاؤل قد تزرع أيضاً مخاطر محتملة في النظام المالي.
من الجدير بالذكر أن مؤشر داو جونز الصناعي شهد "عشر انخفاضات متتالية" نادرة هذا الشهر، محققًا أسوأ سجل انخفاض متتالي منذ عام 1974. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى اختلاف مكونات الأسهم، وخاصة أن إحدى الشركات الطبية الكبرى تواجه أزمة سياسية أدت إلى انخفاض مستمر في سعر سهمها، بالإضافة إلى الأداء الضعيف لشركة تكنولوجيا جديدة تم إدراجها في المؤشر.
سوق العملات الرقمية أيضًا يحقق اختراقًا مهمًا. بيتكوين أخيرًا يتجاوز عتبة 100,000 دولار، وإيثريوم يتجاوز أيضًا 4,000 دولار. هذه الموجة من الارتفاع مدفوعة بشكل أساسي بعوامل سياسية، والسوق يغمره شعور قوي من الشراء بدافع الفزع (FOMO). تظهر بيانات البنك المركزي لدولة معينة أن نسبة حاملي العملات الرقمية في تلك الدولة قد وصلت إلى 30%، متجاوزةً نسبة مستثمري الأسهم في العديد من الدول.
في هذا السياق، قدمت العديد من المؤسسات توقعات متفائلة. تتوقع إحدى صناديق التشفير الكبيرة أن يصل سعر البيتكوين إلى 200,000 دولار بحلول عام 2025، وترى أن عام 2025 قد يكون أكثر احتفالا من هذا العام.
مع اقتراب عام 2025، ظهرت عدة قصص رئيسية في مجال التشفير: تغيير دور البيتكوين في تخصيص الأصول العالمية، السوق الجديدة، سقف الأسعار الجديد، وتغير البيئة التنظيمية. حاليًا، تمتلك فقط 0.01% من الشركات المدرجة في البورصة البيتكوين، مما يعني أن هناك مساحة كبيرة للاستثمار المؤسسي. تتوقع إحدى مؤسسات البحث أن يتدفق نحو 2.28 تريليون دولار من الأموال إلى سوق البيتكوين في العام المقبل، وهو ما يتوافق بشكل أساسي مع توقعات العديد من المؤسسات المالية.
ومع ذلك، لا يزال البيتكوين من الأصول عالية المخاطر ومتقلبة. يشير المحللون إلى أن عائدات العملات الرقمية تحتاج إلى أن تكون أعلى بشكل ملحوظ من الأسهم لتبرير تخصيصها في المحفظة الاستثمارية. وبالتالي، قد تظل نسبة البيتكوين في المحفظة الاستثمارية منخفضة نسبيًا، ولكن بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى المخاطر العالية والعائدات العالية، قد يكون من المناسب زيادة التخصيص.
ستكون البيئة التنظيمية الموضوع الرئيسي لعام 2025. قد تشهد الولايات المتحدة لحظة حاسمة لتحديد تنظيم واضح لصناعة التشفير. سيتدخل إطار تنظيم سوق الأصول الرقمية للاتحاد الأوروبي بالكامل في عام 2025. كما تواصل الدول الآسيوية تشجيع الابتكار، مع تعزيز تنظيمها لمزودي خدمات البورصات والمحافظ. ستساعد وضوح التنظيم على مستوى العالم في جذب المزيد من المستثمرين إلى السوق.
بجانب البيتكوين، تتوقع المؤسسات أن تصبح الذكاء الاصطناعي والعملات المستقرة من النقاط البارزة الجديدة في عام 2025. بدأت العديد من البنوك في التخطيط لسوق العملات المستقرة، على أمل الحصول على حصة في هذا المجال. قد تكون العملات المستقرة هي الأداة الأكثر تطبيقًا عمليًا في مجال التشفير حاليًا، مما يجعلها خطوة رئيسية نحو دمج عالم التشفير بشكل أكبر في النظام المالي السائد.
على الرغم من أن مشاعر السوق متفائلة بشكل عام، إلا أننا لا نزال بحاجة إلى توخي الحذر بشأن المخاطر التي قد تنجم عن تقلبات السوق على المدى القصير. لقد تطور عالم التشفير على مدار 16 عامًا، وهو على وشك الاحتفال ب"عيد البلوغ". أصبح البيتكوين تدريجياً استثماراً توافقياً في الدوائر المالية السائدة، ومن المحتمل أن تصبح العملات المستقرة أدوات تطبيق حقيقية. لا شك أن سوق العملات الرقمية في عام 2025 سيكون أكثر إثارة من عام 2024.