تحليل سوق الدببة لبيتكوين: آفاق السوق في عصر ETF

تظهر حالة السوق الحالية ميزات واضحة لسوق الدببة. انخفضت الغالبية العظمى من العملات المشفرة بأكثر من 40%، كما انخفضت بيتكوين بنسبة 23%. في هذا البيئة، حتى الرموز الناشئة التي كانت تحظى بشعبية كبيرة لا تستطيع مقاومة ضغوط الانخفاض. ومع ذلك، طالما يحتفظ المستثمرون برؤية عقلانية ويتجنبون الرفع المفرط في كل تصحيح، لا يزال هناك فرص في المستقبل. بصفتنا متداولين، نحتاج إلى التركيز على أسعار الشراء والبيع المحددة، بدلاً من اتخاذ قرارات تعسفية بشأن اتجاه السوق.

في العصر الجديد بعد إطلاق ETF، قد يظهر سوق الدببة لبيتكوين خصائص مختلفة. فيما يلي بعض السيناريوهات المحتملة للسوق:

السيناريو الأول: تذبذب طويل الأمد وإرهاق السوق

قد تكون هذه الجولة من سوق الدببة أكثر استمرارية من الجولة السابقة، وقد تحتاج إلى عدة سنوات لتصل إلى القاع. بالمقارنة مع الانخفاض الحاد على المدى القصير، فإن التذبذب على المدى الطويل غالباً ما يسبب معاناة أكبر للمستثمرين. على سبيل المثال، في سبعينيات القرن الماضي، استغرق مؤشر S&P 500 سبع سنوات للعودة إلى أعلى مستوى له في بيئة ركود.

انخفاض السوق الحالي كان متوقعًا إلى حد كبير. بدأ المستثمرون المؤسسيون تدريجيًا في الخروج من الأصول ذات المخاطر منذ نوفمبر من العام الماضي. مع اعتماد المالية التقليدية على مشتقات البيتكوين، تتزايد أدوات التحوط في السوق، مما قد يؤدي إلى اتجاه انخفاض بطيء في الأسعار.

قد تؤدي آلية سوق الخيارات إلى تفاقم هذه الحالة. يقوم المستثمرون الكبار بالتحوط من المخاطر عن طريق شراء خيارات البيع، بينما يقوم صناع السوق بالتحوط من مراكز الخيارات من خلال بيع الأصول الأساسية. قد تؤدي هذه العمليات إلى انخفاض الأسعار ببطء على مدى عدة أشهر، مع حدوث تقلبات شديدة بالقرب من تاريخ انتهاء صلاحية الخيارات.

السيناريو الثاني: تكرار دورة العملات المشفرة التقليدية

قد يكون هذا سيناريو متفائلاً نسبيًا. وفقًا لدورات السوق السابقة، بعد أن تصل البيتكوين إلى ذروتها، تشهد السوق تصحيحًا كبيرًا، ثم تنخفض ببطء وتختبر مستويات الدعم مرارًا. في النهاية، قد يحدث حدث سلبي كبير يؤدي إلى عمليات بيع جماعية أخيرة، حيث ينخفض السعر بنسبة 70-80% من أعلى مستوى له.

على الرغم من أن هذا الوضع يوفر فرصة نادرة للمستثمرين للدخول، إلا أن احتمال حدوث تقلبات سعرية متطرفة قد انخفض نظراً لنضج السوق الحالي والسيولة. يستخدم حاملو الكميات الكبيرة رافعة أقل، وهناك المزيد من أدوات التحوط في السوق. ومع ذلك، قد تواجه رموز السوق الصغيرة انخفاضاً إضافياً يتراوح بين 50-60%.

! [كيف يبدو سوق البيتكوين الهابط في عصر ETF؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ffda5ed49d4dcbb34bb9a09056cedda8.webp)

المشهد الثالث: التعافي من الانخفاض قصير الأجل والعودة للارتفاع

هذا هو السيناريو الأقل احتمالاً. بالنظر إلى البيئة الكلية الحالية، حتى في حالة ظهور أخبار إيجابية، سيكون من الصعب على البيتكوين أن يستمر في الارتفاع. قبل تحسين بيئة السيولة، وتوضيح السياسات التجارية، وتحسن البيانات الاقتصادية، يجب أن يكون الهدف الأساسي للمستثمرين هو الحفاظ على رأس المال.

بشكل عام، من الصعب أن يسجل البيتكوين أعلى مستويات جديدة قبل أن تتخفف الشكوك الاقتصادية والجيوسياسية بشكل كبير. يحتاج المستثمرون إلى الاستعداد لمجموعة متنوعة من السيناريوهات وتعديل مراكزهم بمرونة. يوفر السوق الحالي الفرص للمتداولين، لكن يجب الحفاظ على الصبر والانضباط. سواء كنت تتجه للشراء أو البيع، يجب أن تتعامل بحذر لتجنب الانجراف وراء ارتفاع الأسعار أو الانخفاض.

على الرغم من أن الحفاظ على موقف متفائل مفيد للاستثمار على المدى الطويل، إلا أنه في المرحلة الحالية، يجب على المستثمرين أيضًا الاستعداد لمزيد من الانخفاضات. يواجه السوق العديد من عوامل عدم اليقين، حتى مع وجود أخبار إيجابية، فإن ردود فعل الأسعار تكون محدودة نسبيًا. يجب الحفاظ على اليقظة، وإدارة المخاطر، من أجل البقاء والتطور في هذا السوق المليء بالتحديات.