الجهات التنظيمية تتنافس على ولاية الأصول الرقمية ، والقطاع يواجه وضعًا معقدًا

في الآونة الأخيرة، اتخذت هيئتان تنظيميتان أمريكيتان إجراءات قانونية ضد منصات تداول الأصول الرقمية، مما يبرز تعقيد البيئة التنظيمية. تلقت إحدى منصات التداول تحذيرًا من هيئة الأوراق المالية (SEC)، حيث زُعم أنها انتهكت قوانين الأوراق المالية؛ بينما تم اتهام منصة أخرى من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بانتهاك قوانين تداول السلع. تعكس هذه الحالة أن SEC وCFTC تتنافسان بشدة من أجل السيطرة على صناعة الأصول الرقمية.

منذ انهيار إحدى بورصات الأصول الرقمية الكبرى في نوفمبر 2022، اتخذت هيئتان رقابيتان موقفًا أكثر نشاطًا بل وحتى عدائيًا تجاه صناعة التشفير. يعتقد Mick Mulvaney، رئيس موظفي البيت الأبيض السابق، أن حادثة الانهيار هذه ليست السبب الجذري لتغيير الموقف التنظيمي، بل هي مجرد ذريعة.

منذ بداية هذا العام، أطلقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) سلسلة من الدعاوى القضائية ضد عدة شركات وأفراد في مجال الأصول الرقمية. تتعلق هذه الإجراءات باتهامات بإصدار أوراق مالية غير مسجلة، وتلاعب في السوق، والترويج غير القانوني للأصول المشفرة. ومع ذلك، هناك انقسامات داخل SEC حول كيفية التعامل مع الأصول الرقمية. عارضت المفوضة Hester Peirce علنًا العديد من الإجراءات المتعلقة بالتشفير، ودعت إلى توفير طرق امتثال واضحة، بدلاً من الاعتماد فقط على التنفيذ اللاحق.

في نفس الوقت، تزداد جهود لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في تنفيذ القانون في صناعة التشفير. حذر رئيس CFTC، روستين بنهام، من أن الوكالة لن تتسامح مع أي سلوك يهدف إلى التهرب من القوانين الأمريكية. إن هذا الموقف التنظيمي يجعل من الصعب على شركات الأصول الرقمية توقع الشكاوى المحتملة، حيث تفتقر الوكالتان إلى إرشادات واضحة بشأن الأصول الرقمية.

تشعر شركات الأصول الرقمية بالإحباط من تصرفات الجهات التنظيمية، حيث أفادت بأنها حاولت عدة مرات التواصل مع لجنة الأوراق المالية والبورصات وCFTC، سعياً لوضع قواعد أكثر وضوحاً وشمولية. ومع ذلك، يبدو أن هذه الجهود لم تؤت ثمارها. يعتقد بعض الأشخاص في الصناعة أن عملية التسجيل ليست بسيطة على الإطلاق، وقد تشكل "تهديداً لوجود الشركات".

في الوقت الحالي، قد تحتاج مسألة الوضع القانوني للأصول الرقمية إلى الحل من خلال المحكمة. على سبيل المثال، من المتوقع أن توضح القضية بين SEC وإحدى شركات الدفع عبر الحدود بشأن عملة XRP إلى حد ما ما إذا كان ينبغي اعتبار الأصول الرقمية أوراق مالية. ومع ذلك، نظرًا لأنه يتم النظر في القضية في محكمة محلية، فلن يتم وضع سابقة ملزمة.

يعتقد المتخصصون أن الحل الأفضل هو أن يصدر الكونغرس الأمريكي تشريعاً شاملاً للأصول الرقمية. على الرغم من أن مناطق مثل الاتحاد الأوروبي تتقدم بنشاط في هذا التشريع، إلا أن الولايات المتحدة تبدو متخلفة في هذا الصدد. يتوقع مولفاني أنه قبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024، من غير المرجح أن يتم تمرير تشريع شامل للأصول الرقمية.

قد تؤدي حالة عدم اليقين في بيئة التنظيم إلى مغادرة شركات الأصول الرقمية للولايات المتحدة. بدأت بعض الشركات في إنشاء مقرات لها في أماكن مثل أوروبا أو التخطيط لأعمال خارجية. كما أن الشركات الصغيرة العاملة في مجال التشفير تقوم بوضع خطط طوارئ، حيث أوقف بعضها حتى التوظيف في الولايات المتحدة.

شددت المفوضة في SEC، بيرس، على أنه ينبغي أن يكون هدف الهيئات التنظيمية هو المساعدة في تحقيق تجارب تقنية آمنة، بدلاً من دفع صناعة التشفير إلى الخارج. ودعت جميع الأطراف إلى "التحدث كالبالغين"، واستكشاف حلول تنظيمية معقولة معًا، بدلاً من مجرد مطالبة الشركات بـ"التسجيل".