RWA: بناء عالم رقمي للأصول الحقيقية

على مدار الشهر الماضي، قام عمالقة المالية التقليدية ومشاريع البلوكشين بإنشاء استثمارات في مجال RWA. حاليا، بلغ حجم سوق RWA 36.5 مليار دولار، بزيادة تقارب 60% على أساس سنوي. تشمل أنواع الأصول المعنية الائتمان الخاص، وسندات الخزانة الأمريكية، والسلع الأساسية، والعقارات، والأوراق المالية. على الرغم من أن تطوير RWA لا يزال يواجه العديد من التحديات، إلا أنه مع تدخل المؤسسات المالية التقليدية والمحاولات النشطة من قبل الحكومات في مختلف البلدان، من المتوقع أن يساعد ذلك في حل مشكلة تجويف وتمييز التمويل القائم على البلوكشين.

RWA هو جسر مهم يربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير. إنه لا يجلب الأصول الحقيقية إلى السلسلة فحسب، بل يوفر أيضًا دعماً للقيمة للعملات المشفرة. نتطلع إلى أن يتمكن RWA من بناء طريقة استثمار أصول عالمية بلا حدود وتعبير مالي، مما يتيح للمستثمرين المشاركة بسهولة في تخصيص الأصول المتنوعة على مستوى العالم.

الديناميات السوقية الأخيرة والأحداث الرئيسية

تحركات السوق ذات الصلة

1. حجم السوق مستمر في النمو، وتجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للرموز المتعلقة بـ RWA 10.6 مليار دولار. الشركات المالية التقليدية الكبرى مثل بلاك روك وجي بي مورغان تتخذ خطوات نشطة، ومن المتوقع أن يتجاوز حجم هذا المجال تريليون دولار في السنوات الخمس القادمة.

2. تحقيق تقدم في الامتثال التنظيمي. حصلت Mantra Chain على ترخيص VASP الصادر عن VARA في دبي، لتصبح أول منصة DeFi تحصل على هذا الترخيص.

3. تعاونت شبكة Stellar مع العديد من المؤسسات، وتخطط لربط أصول العالم الحقيقي بقيمة 3 مليارات دولار بحلول نهاية عام 2025.

4. أعلنت شركة المدفوعات المشفرة Alchemy Pay عن دمج RWAs، وستقوم بإدخال سندات الخزانة الأمريكية والأسهم الزرقاء وغيرها من الأصول المالية التقليدية عالية الجودة.

5. أطلقت بروتوكول سيولة البيتكوين Yala منصة RealYield، التي تجمع مزودي RWA المتنوعين، لتوفير خيارات استثمار مرنة للمستخدمين.

ديناميكية الابتكار التكنولوجي

1. أطلقت شبكة Quant نظام Overledger الذي يدعم تطبيقات متعددة السلاسل، مما يعزز السيولة عبر السلاسل للأصول الحقيقية.

2. أطلقت Securitize ميزة sToken Vault ، مما يعزز سيولة RWA وتركيبيتها في DeFi بناءً على تقنية ERC-4626.

ديناميكية تمويل المشاريع

1. حصلت Plume على تمويل بقيمة 20 مليون دولار لبناء نظام بيئي مالي لـ RWA.

2. تستثمر Tether في Quantoz، وتخطط لإطلاق عملة مستقرة تتماشى مع معايير MiCAR.

تطوير RWA في هونغ كونغ والصين

1. تتعاون شبكة كونفلوكس مع شركة أنتي الرقمية لتعزيز أول مشروع لتبادل بطاريات الطاقة المتجددة RWA في هونغ كونغ.

2. أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ "برنامج منح السندات الرقمية" ومشروع "Project Ensemble" كمنصة تجريبية، لدعم اعتماد تقنية التوكن في سوق المال.

3. سيتم عقد مهرجان Web3 لعام 2025 في هونغ كونغ، وستكون توكنات RWA محور الحديث.

4. أطلقت شركة الصين للتأمين على الحياة صندوق سوق المال بالدولار الرمزي على شبكة HashKey Chain، وجمعت 100 مليون دولار في اليوم الأول.

مراقبة الصناعة والتفكير

التحديات الرئيسية في تطوير صناعة RWA

1. عدم اليقين التنظيمي: الاختلافات في القوانين بين الدول تؤدي إلى نقص في إطار موحد، مما يؤثر على الترويج العالمي.

2. استخدام العقبات: مجموعة المستخدمين محدودة، تتركز بشكل رئيسي على المؤسسات، وانخفاض مشاركة الأفراد.

3. الاستدامة والتقلب: قد تؤدي عملية التوكنينغ إلى المضاربة المفرطة، مما يؤثر على ثقة المستثمرين على المدى الطويل.

4. التحديات التقنية: تؤثر ثغرات العقود الذكية ومشكلات قابلية التوسع في البلوكشين على الأمان والموثوقية.

5. مشكلة السيولة: تواجه بعض الأصول الحقيقية المرمزة نقصًا في السيولة حتى بعد توكنينغ، خاصة في ظل ظروف السوق السيئة.

6. ثقة المستثمرين: قد تؤدي نقص الشفافية والأمان والامتثال التنظيمي إلى إضعاف الثقة.

تفكير حول مستقبل تطوير RWA

1. قد يصبح التنظيم المركزي قبل السلسلة والتداول اللامركزي بعد السلسلة الشكل النهائي للتعبير عن RWA.

2. تنشيط حيوية السوق الثانوية لـ RWA هو مفتاح انطلاق الصناعة، وستصبح أنظمة الهوية الرقمية الموزعة (DID) بنية تحتية مهمة.

3. RWA يمكن أن يقوم بتوكنة الأصول المالية التقليدية، كما يمكن أن يجعل العملات المشفرة تحصل على دعم للقيمة، مما يحقق عملية تحسين العملة الجيدة وتحويل العملة الرديئة في عالم التشفير.

في المستقبل، من المتوقع أن تصبح الأصول الحقيقية (RWA) جسرًا مهمًا يربط بين المالية التقليدية وعالم البلوكشين، مما يفتح آفاقًا جديدة لتخصيص الأصول العالمية والابتكار المالي. ومع ذلك، لا يزال يتعين التغلب على العديد من التحديات المتعلقة بالتنظيم والتكنولوجيا والسوق لتحقيق هذه الرؤية.