إثيريوم تستعيد صدارة الإيرادات تسارع النشاط المؤسسي في داخل السلسلة بيتكوين

تفسير بيانات داخل السلسلة لشهر يونيو 2025: إثيريوم يستعيد الصدارة في الإيرادات، وزيادة الاتجاه المؤسسي لبيتكوين

ملخص

  • سولانا تستمر في الريادة من حيث حجم التداول والعناوين النشطة، بينما تتبعها قاعدة؛ بينما انتزعت إثيريوم صدارة إيرادات رسوم المعاملات بفضل التفاعلات ذات القيمة العالية.

  • تقود Ethereum الطريق في امتصاص الذهب ، وتقوم Polygon بتوسيع سرد DeFi مع Katana ، و Base ، على الرغم من التراجع على المدى القصير ، لا تزال الأساسيات البيئية تتمتع بإمكانات نمو طويلة الأجل.

  • تراجع حجم التداول داخل السلسلة لبيتكوين، وارتفعت نسبة التداولات ذات القيمة العالية إلى 89%، تحت نمط "ارتفاع السعر وانخفاض الحجم"، حيث تتجه الأنشطة داخل السلسلة بسرعة نحو المؤسسية.

  • توزيع أساس تكلفة بيتكوين يكشف الدعم الرئيسي، 93,000-100,000 USDT تصبح الخط الدفاعي داخل السلسلة الأساسي.

  • تخطى حجم تداول PumpSwap 38 مليار، وعدد المستخدمين يتجاوز 9 ملايين، مستمراً في قيادة سوق DEX في سولانا نحو نمط جديد.

  • شهدت معاملات Sei داخل السلسلة زيادة متزامنة مع القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، حيث شكلت توسعة النظام البيئي، والميزات التقنية، والمزايا السياسية ورأس المال تآزرًا.

ملخص بيانات داخل السلسلة

نظرة عامة على الأنشطة داخل السلسلة وتدفق الأموال

بالإضافة إلى تحليل تدفق الأموال العامة داخل السلسلة، اخترنا أيضًا عددًا من مؤشرات النشاط الرئيسية داخل السلسلة لتقييم الاستخدام الحقيقي والنشاط في كل نظام بيئي من أنظمة البلوكتشين. تشمل هذه المؤشرات حجم التداول اليومي، ورسوم الغاز اليومية، وعدد العناوين النشطة يوميًا، وصافي تدفق الجسور عبر السلاسل، مما يغطي سلوك المستخدم، وشدة استخدام الشبكة، والسيولة. بالمقارنة مع مجرد مراقبة تدفقات الأموال الداخلة والخارجة، يمكن أن تعكس هذه البيانات الأصلية داخل السلسلة بشكل أكثر شمولاً التغيرات الأساسية في نظام البلوكتشين العام، مما يساعد في تحديد ما إذا كانت تدفقات رأس المال مصاحبة للطلب الفعلي على الاستخدام ونمو المستخدمين، وبالتالي التعرف على البنية التحتية الشبكية التي تتمتع بالتطور المستدام.

تفسير بيانات داخل السلسلة لشهر يونيو 2025: إثيريوم يستعيد الصدارة في الإيرادات، وزيادة الاتجاه المؤسسي لبيتكوين

مقارنة حجم المعاملات داخل السلسلة: سولانا وBase تتصدران النشاط داخل السلسلة بشكل ملحوظ

وفقًا لبيانات المنصة، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تحتل Solana المرتبة الأولى بين سلاسل الكتل الرئيسية بفضل حجم تداول شهري يزيد عن 2.97 مليار عملية، مما يظهر قدرة قوية على معالجة المعاملات داخل السلسلة ومستوى تفاعل بيئي نشط. لم تعد تداولاتها عالية التردد مقتصرة على تطبيقات Meme وBot الساخنة، بل تستمر في التوسع إلى مشاهد أعمق مثل العملات المستقرة وRWA والأدوات المالية. في الأسبوع الماضي، تسارعت المؤسسات في وضع استراتيجياتها في مجالات RWA والعملات المستقرة: أعلنت Fiserv، التي تبلغ قيمتها السوقية 90 مليار دولار، أنها ستقوم بنشر عملات مستقرة على Solana؛ وأطلقت Republic Crypto منتج توكينيزات الأسهم rSpaceX، مما يوسع حدود تطبيق Solana في سوق الاكتتاب الخاص.

بخلاف سولانا، تواصل Base أيضًا اتجاه النمو القوي، حيث بلغ إجمالي حجم المعاملات في يونيو 292 مليون معاملة، متفوقة بشكل ملحوظ على Arbitrum (62.7 مليون معاملة) وPolygon PoS (101 مليون معاملة)، مما يضمن لها مكانة متقدمة في الصف الثاني من Layer 2. مؤخرًا، تواصل Base توسيع تطبيقاتها الواقعية. في يونيو، أعلنت منصة تجارية إلكترونية عن دعمها لمدفوعات USDC على شبكة Base، مما يغطي أكثر من 30 دولة حول العالم، مما يمثل دخولها رسميًا إلى نظام الدفع السائد. في الوقت نفسه، بدأت إحدى البنوك الكبرى أيضًا في إطلاق تجربة نشر رموز الودائع على Base، مما يعزز الأصول المصرفية على السلسلة، ويزيد من فعاليتها في السيناريوهات المالية وRWA.

بالمقارنة، تحافظ سلاسل الكتل التقليدية من الطبقة الأولى مثل إثيريوم وبيتكوين على وتيرة تداول مستقرة، حيث يبلغ حجم التداول الشهري 41,950,000 صفقة و10,280,000 صفقة على التوالي. على الرغم من أنها لا تصل إلى تردد سلاسل الكتل عالية الأداء، إلا أنها لا تزال تحتل مكانة مهمة في استضافة الأصول ذات القيمة العالية والتفاعل مع جوهر التمويل اللامركزي.

بشكل عام، تظهر بيانات التداول لشهر يونيو أن سولانا وBase تتمتعان بميزة ملحوظة، حيث تعززان تدريجياً من هيمنتهما في بيئة التفاعلات عالية التردد. بالمقارنة، يبدو أن الزخم لبعض حلول توسيع إيثريوم يتباطأ، حيث تتحرك الأموال وانتباه المستخدمين تدريجياً نحو سلاسل الأداء العالي الناشئة. تطور حجم التداول داخل السلسلة لا يعكس فقط القوة التقنية ونشاط المستخدمين، بل ينذر أيضاً باتجاه المنافسة البيئية في المستقبل. من الضروري متابعة جودة التفاعل وبيانات المستخدمين الحقيقيين للتحقق المستمر من استدامتها وعمقها البيئي.

تفسير بيانات داخل السلسلة لشهر يونيو 2025: إثيريوم يستعيد الصدارة في الإيرادات، وزيادة الاتجاه المؤسسي لبيتكوين

داخل السلسلة دخل إعادة تشكيل: إثيريوم استعادت الصدارة، وبايس تباطأت سرعتها

وفقًا لبيانات المنصة، حتى 30 يونيو 2025، استعادت إثيريوم المركز الأول في إيرادات رسوم المعاملات داخل السلسلة، حيث حققت إيرادات شهرية بلغت 39.07 مليون دولار، مما يعزز موقعها الريادي في مجال التفاعلات ذات القيمة العالية. في حين سجلت سولانا هذا الشهر إيرادات بلغت 30.54 مليون دولار، وهو ما يقل قليلاً عن إثيريوم، مما يجعلها في المرتبة الثانية. ومع ذلك، عند مراجعة مايو، كانت سولانا قد تجاوزت إثيريوم لفترة قصيرة، حيث بلغت رسوم المعاملات الشهرية 53.06 مليون دولار، مما جعلها أعلى سلسلة عامة من حيث الإيرادات في ذلك الشهر، مما يدل على قوتها في زخم التداول وانفجار التطبيقات في مراحل معينة.

تحتل بيتكوين المرتبة الثالثة بمبلغ 14.75 مليون دولار أمريكي، على الرغم من أن عدد المعاملات والعناوين النشطة ليسا بمستوى سولانا، إلا أنها كشبكة رئيسية لتخزين القيمة ونمو نظام BTC L2 تدريجياً، لا تزال تحتفظ بقدرة قوية على توليد رسوم المعاملات. بينما انخفضت إيرادات Base هذا الشهر بشكل شهري، من 5.87 مليون دولار في مايو إلى 4.87 مليون دولار في يونيو، وعلى الرغم من أنها لا تزال تتفوق بشكل ملحوظ على Arbitrum (1.68 مليون دولار) وPolygon PoS (حوالي 230 ألف دولار)، إلا أن زخم النمو قد تباطأ قليلاً، مما يتطلب مراقبة استمرارية تطبيقاتها الواقعية وتدفق الأموال.

من خلال مراقبة الاتجاهات، يظهر أن منحنى رسوم شبكة إثيريوم وبيتكوين مستقر نسبيًا، مما يمثل طلبات التفاعل عالية القيمة؛ بينما تظهر رسوم شبكة سولانا تقلبات متزايدة، وهي مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بنشاط السيناريوهات عالية التردد في نظامها البيئي. كما تعكس التصحيحات القصيرة الأجل في قاعدة أن نمو المستخدمين وإدخال الأموال لا يزال في مرحلة الدمج المبكرة.

بشكل عام، فإن إيرادات رسوم المعاملات ليست فقط انعكاسًا لنشاط الاقتصاد داخل السلسلة، بل تعكس أيضًا التحولات في الهيكل البيئي ومسارات سلوك المستخدمين. إن الانتعاش القوي لإثيريوم والتصحيح القصير الأجل لـ Base يكشفان عن التغيرات المرحلية وضغوط المنافسة التي تواجهها سلاسل الكتل الناشئة عند تحدي هيمنة إيرادات إثيريوم وبيتكوين.

تفسير بيانات السلسلة في يونيو 2025: إيثيريوم يستعيد الصدارة في الإيرادات، وزيادة الاتجاه المؤسسي لبيتكوين

تحليل العناوين النشطة: سولانا في الصدارة، وبايس تلاحقها عن كثب

وفقًا لبيانات المنصة، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، لا تزال سولانا تحتل المرتبة الأولى في قائمة سلاسل الكتل العامة بمتوسط 4.8 مليون عنوان نشط يوميًا، متقدمة بشكل كبير على باقي Layer 1 وأيضًا متجاوزة معظم شبكات Layer 2. وتعزى نشاط مستخدمي سولانا بشكل رئيسي إلى تفاعل العملات الميم، وروبوتات التداول الآلي، ومدفوعات العملات المستقرة، والسيناريوهات الناشئة من الأصول الحقيقية، حيث توسعت التفاعلات داخل السلسلة من التطبيقات المضاربة إلى تحقيق الأصول الحقيقية وبيئة المدفوعات، مما يتيح لها ميزة واضحة في الاحتفاظ بالمستخدمين.

تحتل Base المرتبة الثانية بمتوسط 1.71 مليون عنوان نشط يوميًا، مما يظهر قوة نمو قوية. استمر عدد مستخدميها في الارتفاع في يونيو، ويأتي ذلك بشكل رئيسي من ثلاثة جوانب: توسيع النظام البيئي الأصلي لـ L2؛ إدخال المستخدمين في المدفوعات الناتجة عن تطبيق عملة مستقرة (USDC) في المشهد التجاري الواقعي؛ وتحفيز الهجرة الهيكلية للأموال والتطبيقات من قبل المؤسسات المالية التقليدية في التجارب داخل السلسلة. لا ينعكس نمو مستخدمي Base فقط في العدد، بل يتجلى أيضًا في زيادة تكرار التفاعل وعدد العقود النشطة داخل السلسلة، مما بدأ يشكل تدريجياً نموذجًا أوليًا للنظام البيئي الكامل من المالية إلى التواصل.

تحتل Polygon PoS وBitcoin المرتبتين الثالثة والرابعة بعدد عناوين نشطة يومية يبلغ 570,000 و500,000 على التوالي. تعتبر الأولى سلسلة جانبية مستقرة لـ إثيريوم، ولا تزال تحتفظ بقاعدة معينة في مجالات NFT والألعاب ومجتمعات المطورين الصغار والمتوسطين؛ بينما تعاني الثانية من قيود خصائص التحويلات منخفضة التردد وتركزها على التخزين، مما يجعل نمو العناوين نسبياً ثابتاً.

إن نشاط المستخدمين على إثيريوم وArbitrum متأخر نسبيًا، حيث بلغ متوسط العناوين اليومية 440,000 و320,000 على التوالي، مما يدل على أن رغبة المستخدمين في التفاعل قد انخفضت بسبب ارتفاع تكاليف الغاز وغياب تطبيقات جديدة تحفزهم. خصوصًا في مجالات الميم، والروبوتات، والأصول الحقيقية، بدأ المستخدمون تدريجيًا في الانتقال إلى سلاسل ناشئة تتمتع بتكاليف أقل وتطبيقات أكثر تنوعًا، مما يعكس تحولًا في هيكل المنافسة بين السلاسل.

بشكل عام، تعكس بيانات العناوين النشطة اليومية لشهر يونيو بوضوح أن اتجاه التمايز بين الطبقة 1 والطبقة 2 يتسارع، حيث تحل سلاسل الكتل عالية التردد المدفوعة بالتطبيقات الواقعية محل السلاسل التقنية التقليدية القوية لتصبح محور اهتمام النظام البيئي. إن نشاط المستخدمين ليس فقط شرطًا لنمو المعاملات، ولكنه يمثل أيضًا اتجاه تجمع الأموال البيئية وموارد المطورين في المستقبل، مما يستحق متابعة جودة التطور اللاحق وأداء تماسك المستخدمين.

تفسير بيانات داخل السلسلة يونيو 2025: إيثريوم يستعيد الصدارة في الإيرادات، وزيادة الاتجاه المؤسسي لبيتكوين

تحليل تدفق الأموال على الشبكة العامة: إثيريوم في الصدارة، Base في تصحيح، Polygon تستثمر في مجال DeFi

وفقًا لبيانات منصة البيانات، حتى قرب الشهر الماضي، استمر إثيريوم في الهيمنة برأس مال صافٍ قدره 51 مليار دولار، مما يظهر قدرة قوية على جذب الأموال؛ تلاه Polygon PoS، الذي سجل تدفقًا صافياً قدره 263 مليون دولار، مستمرًا في اتجاه نمو معتدل. بالمقارنة، شهدت شبكة Layer 2 Base تدفقًا صافياً يصل إلى 5 مليارات دولار، مما جعلها أكثر سلاسل الكتل وضوحًا في هذه الجولة من سحب رأس المال. استمرت تدفقات رأس المال في هذه الجولة في الاتجاه الهيكلي للأسبوعين الماضيين: استفاد إثيريوم من ترقية Pectra، والتدفقات الصافية المستمرة لصندوق ETF للـ ETH، وزيادة استثمارات المؤسسات، بالإضافة إلى انتعاش حرارة قطاع DeFi وتخفيف ضوابط التنظيم، مما عزز مكانته الأساسية "عالية السيولة + عالية التوافق".

قد تكون عودة الأموال إلى Polygon مرتبطة بتخطيطها البيئي الأخير. أطلقت Polygon Labs بالتعاون مع بعض صانعي السوق شبكة Layer2 المخصصة للـ DeFi المسماة Katana، التي تركز على حل مشكلات تجزئة الأصول واستدامة العوائد. تعتمد Katana على آلية تصفية مركزية، ومن خلال VaultBridge تعيد الأموال إلى الشبكة الرئيسية بعد الإقراض وتقدم عوائد إلى داخل السلسلة، مما يشكل حلقة مغلقة فعالة، مما يجذب المؤسسات والمستخدمين ذوي الثروات العالية. هذه الخطوة لا تعزز فقط موقع Polygon في مجال DeFi، بل تجلب أيضًا سرد Layer2 أكثر تميزًا. قد تعكس التدفقات الصافية التي سجلتها Polygon مؤخرًا والبالغة 263 مليون دولار توقعات السوق الإيجابية لنموذج Katana وإمكاناته المستقبلية.

على الرغم من أن Base سجلت مؤخراً تدفقات صافية كبيرة من الأموال، إلا أن هذا من المرجح أن يكون نتيجة تصحيح مرحلي، وليس ضعف في النظام البيئي. في الواقع، في منتصف يونيو، شهدت Base تدفقات قوية من الأموال، مستفيدة من تكامل عميق مع منصة تداول معينة، وتعاون مع منصة تجارة إلكترونية معينة لتوسيع مشهد دفع USDC، بالإضافة إلى اختبار أحد البنوك لرموز الودائع داخل السلسلة، مما أدى إلى زيادة حرارة النظام البيئي بسرعة. حالياً، تبلغ قيمة Base TVL 3.4 مليار دولار، والقيمة السوقية للعملات المستقرة 4.1 مليار دولار، والأداء الأساسي للبروتوكول قوي. قد تتأثر تدفقات الأموال على المدى القصير بتناوب السوق والمراجحة، ولكن على المدى المتوسط والطويل، لا يزال لدى Base القدرة على التوسع المستمر واستعادة التدفقات المالية.

تعكس تدفقات رأس المال في هذه الجولة الانقسام الهيكلي بين سلاسل الكتل الرئيسية، حيث تستمر إثيريوم في تعزيز موقعها الأساسي بفضل التحديثات التقنية والدعم المؤسسي، بينما تعزز Polygon مكانتها في مجال DeFi من خلال تخطيط Katana، وعلى الرغم من حدوث تدفقات صافية سلبية قصيرة الأجل في Base، إلا أن الأساسيات البيئية لا تزال قوية بدعم من العديد من التطبيقات الواقعية والتعاون المؤسسي، مما يجعل لديها إمكانات للعودة إلى التدفقات المالية والتوسع مرة أخرى في المستقبل. بشكل عام، تتمحور الأموال حول "قوة التقنية + تطبيق المشهد + تكامل رأس المال" كعوامل رئيسية لتكوين وتدوير جديد.

في الوقت الذي يتم فيه دوران الأموال عبر السلاسل، يُعتبر بيتكوين كأصل مركزي في السوق، حيث أن مؤشرات هيكله داخل السلسلة تطلق أيضًا عدة إشارات رئيسية. ستركز هذه المقالة على ثلاثة مؤشرات تمثيلية - عدد المعاملات ومبلغ المعاملات، هيكل التحويل المعدل للكيانات، بالإضافة إلى توزيع قاعدة التكلفة (CBD) - لتقييم ما إذا كان هناك دعم هيكلي وراء الوضع الحالي، ومراقبة ما إذا كانت سلوكيات المؤسسات تواصل تعميق الاتجاه.

تفسير البيانات داخل السلسلة لشهر يونيو 2025: إثيريوم يستعيد صدارة الإيرادات، وزيادة في اتجاه مؤسسات بيتكوين

تحليل المؤشرات الرئيسية لبيتكوين

في الوقت الذي يستمر فيه سعر البيتكوين في التماسك ضمن نطاقات ارتفاعه التاريخية، تظهر البيانات داخل السلسلة تغييرات هيكلية متعددة، تعكس التعديل العميق في هيكل المشاركة السوقية وسلوك التمويل. لفهم خلفية السوق الحالية واتجاهات المخاطر المحتملة بشكل أكثر شمولية، ستركز هذه المقالة على ثلاثة مؤشرات رئيسية داخل السلسلة: عدد المعاملات داخل السلسلة وتغير متوسط مبلغ المعاملة، هيكل مبلغ التحويل المعدل بالكيانات (Entity-adjusted Volume Breakdown)، بالإضافة إلى توزيع التكلفة الأساسية.

شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
  • أعجبني
  • 4
  • مشاركة
تعليق
0/400
liquiditea_sippervip
· منذ 8 س
لقد قمت بتسجيل الدخول، لا يزال هو ETH، دعنا نضربه.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropATMvip
· منذ 8 س
هل تقوم بنسخ الواجب؟ هل تعتقد أن Pump سيرتفع؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ZkSnarkervip
· منذ 8 س
حسنًا تقنيًا، الإيثيريوم يقوم فقط بما يجيده... استخراج القيمة بينما تلعب المؤسسات بعملة البيتكوين، لول
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftDeepBreathervip
· منذ 8 س
أدنى سعر再多的NFT也难逃انخفاض إلى الصفر
شاهد النسخة الأصليةرد0
  • تثبيت