مشاريع التشفير ذات التمويل الكبير: انعكاس السعر نحو الانخفاض بعد افتتاح إيجابي

في الآونة الأخيرة، أصدرت بعض المشاريع المعروفة في مجال التشفير عملات جديدة وسجلت في السوق، لكن ردود الفعل في السوق كانت عامةً فاترة. على سبيل المثال، تعتبر بروتوكول LayerZero للتواصل بين السلاسل، على الرغم من جمعها 2.6 مليار دولار، فإن تقييمها يصل إلى 30 مليار دولار، ولكن بعد إدراجها، انخفض السعر باستمرار، حتى أن سعر الشراء للمستثمرين الأفراد كان أقل من سعر المستثمرين الأوائل. وهناك أيضًا ZkSync، التي قدمت أداءً ضعيفًا بعد جمع 2.6 مليار دولار، حيث أن قيمتها السوقية الحالية تتجاوز قليلاً 30 مليار دولار.

هذه الظاهرة ليست حالة فردية. عند النظر إلى تاريخ التشفير، فإن المشاريع التي تتجاوز تمويلها 500 مليون دولار عادة ما تظهر أداءً ضعيفًا:

1. جميع المشاريع التي أصدرت العملات قد تعرضت للانهيار. جمعت EOS 40 مليار دولار، والآن القيمة السوقية تبلغ فقط 10 مليار؛ في حين أن تيرا وFTX قد انهارت تمامًا.

2. معظم المشاريع التي لم تصدر عملات تقع في أدنى مستوياتها. انخفضت حرارة مشاريع مثل البنية التحتية للألعاب Forte ومنصة NFT Sorare بشكل كبير، بل حدثت حتى تسريحات للعمال.

3. المشاريع الموجهة للمؤسسات مثل NYDIG، Fireblocks وضعها غير واضح، ولكن هناك أنباء عن تسريح العمال.

بالمقارنة، كانت جولات التمويل المبكر لمشاريع ناجحة مثل الإيثيريوم وسولانا قليلة جداً. قد يصبح التقييم المرتفع عائقاً أمام التطوير. بالنسبة للمستثمرين، فإن مخاطر الشراء عند ارتفاع الأسعار هائلة، والشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع هو الطريق الصحيح.

تعكس هذه الاتجاهات أنه في صناعة التشفير، فإن تراكم الأموال لا يؤدي إلى النجاح. إن السيناريوهات التطبيقية الحقيقية، والتقييم المعقول، ومسارات النمو المستدامة هي المفتاح للتطور طويل الأجل للمشاريع. في المستقبل، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين تجاه المشاريع ذات التقييم المرتفع، وربما ينبغي عليهم التركيز أكثر على تلك المشاريع ذات التقييم المعقول، ولكن لديها آفاق تطبيق حقيقية.