مؤخراً، أثار مشروع RWA( للأصول الحقيقية في العالم الواقعي ) مناقشات حماسية في مجال Web3. يعتقد العديد من المراقبين في الصناعة أن RWA ستعيد تشكيل النظام المالي في هونغ كونغ، لكن لا يزال هناك انقسام حول "ما هو الامتثال". ستتناول هذه المقالة مفهوم RWA وحدود الامتثال من منظور قانوني متخصص.
أولاً، تحديد مفهوم RWA
RWA هو مشروع تمويل يهدف إلى توكين الأصول من العالم الحقيقي من خلال تقنية البلوك تشين. يجب أن تتمتع مشاريع RWA الحقيقية بالخصائص التالية:
الأصول الحقيقية كأساس
توكن الأصول على السلسلة
الأصول الرقمية لها قيمة ملكية
إصدار وتداول الرموز يتوافق مع التنظيمات القانونية ويخضع للإشراف الإداري
يمكن تقسيم مشاريع RWA إلى فئتين:
RWA ضيق: الأصول المادية على السلسلة
STO( إصدار الرموز المالية ): الأصول المالية على سلسلة الكتل
تختلف معايير تحديد الرموز المميزة للأوراق المالية من دولة إلى أخرى، ويجب تحليلها بشكل محدد بناءً على القوانين المحلية.
الامتثال لصندوق الحماية: على سبيل المثال برنامج Ensemble Sandbox التابع لسلطة النقد في هونغ كونغ
الامتثال للإشراف الإداري في هونغ كونغ: إدراج في إطار إدارة STO
إطار تنظيمي واضح للمناطق الصديقة للعملات المشفرة
"الامتثال العام": لم يتم اعتبارها غير قانونية بعد في بعض السلطات القضائية البحرية المحددة
حاليًا، تواجه معظم مشاريع RWA صعوبة في تحقيق الامتثال للنوعين الأولين، لذا تحاول تجربة المسار الثالث. إن قدرة هونغ كونغ على استكشاف آلية السوق الثانوية لـ RWA هي المفتاح.
ثالثًا، نصيحة المحامي لمشاريع RWA
اختر ولاية قضائية صديقة للسياسات
يجب أن تتمتع الأصول الأساسية بقدرة حقيقية على التحويل.
الحصول على موافقة المستثمرين
تأكد من أن عمليات الوكلاء في السلسلة تتوافق مع الامتثال
الوقاية من مخاطر الامتثال بعد وقوعها
التركيز على إدارة سمعة العلامة التجارية
أربعة، الاستنتاج
تتعدد أنواع مشاريع RWA، ويجب دراستها واحدة تلو الأخرى. التحدي الأكبر هو عدم اليقين في النظام، ويتطلب الأمر استكشاف "المعايير العملية". ولكن يجب أيضًا توخي الحذر بشأن مخاطر الامتثال، واحترام الإطار القانوني الحالي هو الشرط الأساسي للابتكار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
التحديات القانونية والامتثال لمشاريع RWA
تحديد مفهوم مشروع RWA ومناقشة الامتثال
مؤخراً، أثار مشروع RWA( للأصول الحقيقية في العالم الواقعي ) مناقشات حماسية في مجال Web3. يعتقد العديد من المراقبين في الصناعة أن RWA ستعيد تشكيل النظام المالي في هونغ كونغ، لكن لا يزال هناك انقسام حول "ما هو الامتثال". ستتناول هذه المقالة مفهوم RWA وحدود الامتثال من منظور قانوني متخصص.
أولاً، تحديد مفهوم RWA
RWA هو مشروع تمويل يهدف إلى توكين الأصول من العالم الحقيقي من خلال تقنية البلوك تشين. يجب أن تتمتع مشاريع RWA الحقيقية بالخصائص التالية:
يمكن تقسيم مشاريع RWA إلى فئتين:
تختلف معايير تحديد الرموز المميزة للأوراق المالية من دولة إلى أخرى، ويجب تحليلها بشكل محدد بناءً على القوانين المحلية.
ثانياً، المنطق القانوني لتقسيم "الامتثال" لمشاريع RWA
يمكن تقسيم امتثال RWA إلى أربعة مستويات:
حاليًا، تواجه معظم مشاريع RWA صعوبة في تحقيق الامتثال للنوعين الأولين، لذا تحاول تجربة المسار الثالث. إن قدرة هونغ كونغ على استكشاف آلية السوق الثانوية لـ RWA هي المفتاح.
ثالثًا، نصيحة المحامي لمشاريع RWA
أربعة، الاستنتاج
تتعدد أنواع مشاريع RWA، ويجب دراستها واحدة تلو الأخرى. التحدي الأكبر هو عدم اليقين في النظام، ويتطلب الأمر استكشاف "المعايير العملية". ولكن يجب أيضًا توخي الحذر بشأن مخاطر الامتثال، واحترام الإطار القانوني الحالي هو الشرط الأساسي للابتكار.