سوق بيتكوين بعد التنصيف: انخفاض كبير في عائدات التعدين وزيادة سريعة في حاملي العملات الكبيرة
تم الانتهاء من التنصيف الرابع لبيتكوين بنجاح في 20 أبريل، وانخفض مكافأة الكتلة إلى 3.125 بِت. كان لهذا التنصيف تأثير كبير على التعدين، حيث انخفض دخل المنقبين بشكل حاد في المدى القصير. في الوقت نفسه، أثر التنصيف أيضًا على معدل التضخم لبيتكوين، حيث تتوقع الأسواق أن زيادة ندرة بيتكوين ستدفع الأسعار للارتفاع. ومع ذلك، في الواقع، لا يزال بيتكوين يتداول في نطاق مرتفع منذ التنصيف، حيث انخفض السعر بنسبة 3.87%، مما أدى إلى ضغط كبير على المنقبين، وأدى أيضًا إلى مواجهة بعض المستثمرين قصيري الأجل للخسائر.
كل مرة يتم فيها تنصيف، تكون في جوهرها عملية إعادة توازن العرض والطلب في السوق. خلال هذه العملية، تكون التغيرات في تدفقات الأموال في السوق، وضغوط التعدين، وطلب بيتكوين جديرة بالاهتمام. بعد التحليل الشامل لبيانات السوق الحالية، وبيانات التعدين، وبيانات الطلب الأخرى، تم اكتشاف:
منذ مارس، ارتفعت نسبة العملات الخاسرة في بيتكوين من 1.28% إلى 15.18%. كان متوسط مؤشر SOPR للمستثمرين على المدى القصير بعد التنصيف 0.99972، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين على المدى القصير قد يتعرضون للخسارة بسبب توقعات التنصيف.
بعد تقليص الإنتاج، انخفض معدل تداول الرموز على السلسلة بنسبة 23%، مما يعني أن المزيد من الرموز في حالة تراكم. من حيث الوقت، ارتفعت بشكل ملحوظ كمية الرموز المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر، و3-6 أشهر، و3-5 سنوات منذ بداية هذا العام؛ ومن حيث رصيد عناوين الحيازة، زادت بشكل كبير عدد العناوين بين 100-1000 BTC و1000-10000 BTC بأكثر من 1.3%.
بعد التنصيف، يواجه عمال التعدين ضغطاً كبيراً على الدخل. وفقاً لسعر العملة الحالي وارتفاع تكلفة الكهرباء، وصلت تكلفة الإغلاق إلى 55,000 دولار، بزيادة كبيرة عن أدنى سعر للإغلاق في أغسطس من العام الماضي والبالغ 14,300 دولار.
حاليا، تبلغ الإيرادات اليومية الإجمالية من التعدين حوالي 2648.71 دولاراً أمريكياً، بانخفاض قدره 51.63% مقارنةً بمتوسط الإيرادات اليومية قبل التنصيف والبالغ 5476.23 دولاراً أمريكياً. تبلغ رسوم المعاملات اليومية الحالية حوالي 228 دولاراً أمريكياً، بانخفاض قدره 34% مقارنةً بمتوسط الرسوم قبل التنصيف.
افترض أن دخل رسوم المعاملات يظل ثابتًا، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي المتوسط قبل التنصيف، يجب أن يصل سعر العملة إلى 94489.82 دولار، بزيادة قدرها 51.63% عن السعر الحالي.
إذا ظل سعر العملة ثابتًا، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي المتوسط قبل التنصيف، يجب أن تزيد عدد المعاملات اليومية إلى 167.37 ألف معاملة، بزيادة قدرها 202.49% مقارنةً بالمتوسط بعد التنصيف؛ أو يجب أن تزيد رسوم المعاملة لكل معاملة إلى 0.00080317 بيتكوين، بزيادة قدرها 206.08% مقارنةً بالمتوسط بعد التنصيف.
الطلب القوي في المرحلة الأولى من إطلاق Runes جلب عوائد ملحوظة للعمال المنجميين، حيث ساهم في يوم الإطلاق الأول ب881 BTC من الرسوم.
بعد التنصيف، ارتفعت نسبة خسائر العملات إلى 15%، وزاد عدد العناوين التي تمتلك كميات كبيرة من العملة بشكل ملحوظ
السوق يتوقع بشكل عام أن سعر بيتكوين سيرتفع بشكل كبير بعد تنصيفه. وتظهر البيانات التاريخية أنه في السنوات التي تلت الثلاثة تنصيفات السابقة، بلغت نسبة زيادة سعر بيتكوين 8069.11% و256.85% و478.10% على التوالي.
لكن في المدى القصير، تأثير التنصيف على السعر بطيء. بعد آخر ثلاث عمليات تنصيف، كانت نسبة ارتفاع سعر البيتكوين خلال 17 يومًا 9.73% و0.97% و6.98% على التوالي. أما بعد التنصيف الحالي، فقد ظل البيتكوين يتداول في نطاق مرتفع، والسعر الحالي (بعد 17 يومًا) حوالي 62,400 دولار، مع انخفاض بنسبة 3.87%.
سعر العملة لم يكن كما هو متوقع مما أدى إلى زيادة ملحوظة في نسبة الخسائر في السوق. منذ تقليص الإنتاج، تقلب سعر بيتكوين بين 64900-62400 دولار، وارتفعت نسبة الخسائر من 10.95% إلى 15.18%. في الواقع، بدأت حالة استقرار سعر العملة مع ارتفاع نسبة الخسائر منذ ما قبل التخفيض. منذ مارس، استقر سعر بيتكوين فوق 62500 دولار، بينما استمرت نسبة الخسائر في الارتفاع من 1.28%. وهذا يشير إلى أن هناك العديد من المستثمرين على المدى القصير الذين تكبدوا خسائر بسبب توقعات التخفيض.
يشير مؤشر SOPR للمستثمرين على المدى القصير إلى ذلك أيضًا. يشير المؤشر الذي يقل عن 1 إلى أن المستثمرين الذين يحتفظون بالعملة لأكثر من ساعة ولكن أقل من 155 يومًا يتكبدون خسائر إجمالية. تظهر البيانات أن المؤشر الحالي هو 1.0022، قريب جدًا من 1، ومتوسط هذا المؤشر بعد التنصيف هو 0.99972، مما يشير إلى أن المستثمرين على المدى القصير في حالة خسارة إجمالية مؤخرًا.
في الوقت الذي يشهد فيه السوق ركودًا في الأسعار، تباطأت أيضًا سرعة تداول الرقائق على الشبكة بشكل كبير. معدل التداول الحالي (متوسط الأيام السبعة الماضية) هو 0.01044، بانخفاض يقارب 23% مقارنةً بـ 0.01356 في يوم التنصيف، وانخفاض يقارب 33% منذ بداية العام، مما يشير إلى انخفاض كبير.
انخفاض سرعة التداول بشكل سريع قد يعني أن المزيد من العملات في عملية accumulation. من حيث الفترة الزمنية، زاد عدد العملات المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر، 3-6 أشهر، و3-5 سنوات بشكل ملحوظ منذ بداية هذا العام. خصوصاً، زادت نسبة العملات المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر بنسبة 7.14 نقطة مئوية هذا العام، وزادت بنسبة 2.44 نقطة مئوية بعد التنصيف، مما يدل على الاتجاه نحو accumulation من المدى القصير إلى المدى المتوسط والطويل.
من خلال النظر إلى عناوين العملات التي لديها أرصدة مختلفة، منذ بداية هذا العام، شهد عدد العناوين التي تم تمييزها ككيانات (Entities) والتي لديها أرصدة بين 100-1000 بيتكوين و1000-10000 بيتكوين زيادة كبيرة، حيث ارتفعت بنسبة 1.35% و1.39% على التوالي، ولا يزال هذا الظاهرة موجودة بعد التنصيف. بين جميع العناوين، بلغت نسبة الزيادة في عدد العناوين التي لديها أرصدة بين 1000-10000 بيتكوين 1.07%. تشير هذه البيانات إلى أن عدد حاملي العملات الكبيرة في تزايد، وأن الرقائق تتجمع.
بعد التنصيف، انخفضت قوة الحوسبة بأكثر من 7%، وانخفضت إيرادات التعدين اليومية إلى 2649 مليون دولار
بعد تنصيف البيتكوين، انخفضت قوة الحساب على الشبكة (متوسط قوة الحساب خلال الأيام السبعة الماضية) بشكل ملحوظ. القوة الحالية هي 582.2 EH/s، بانخفاض قدره 7.43% مقارنةً بيوم التنصيف. تجاوز انخفاض القوة انخفاض سعر العملة، مما قد يشير إلى أن بعض المعدنين أغلقوا أجهزة التعدين الخاصة بهم للحفاظ على الأرباح.
من حيث أسعار الإيقاف لمختلف آلات التعدين، يواجه عمال المناجم حاليًا ضغطًا كبيرًا على الإيرادات. بناءً على سعر العملة 62315.29 دولارًا، إذا كانت آلات التعدين في مناطق ذات تكلفة كهرباء منخفضة (0.07 دولار/كيلوواط ساعة)، فإن هناك 31 نوعًا من آلات التعدين تتمتع بسعر إيقاف أقل من سعر العملة الحالي ولا تزال قادرة على تحقيق أرباح. من بين هذه الآلات، فإن سعر إيقاف آلة Ant S21 Pro هو الأدنى، حيث يبلغ 3.22 دولار أمريكي، وإيراداتها الصافية اليومية 5.52 دولار. في أغسطس من العام الماضي، كان أقل سعر للإيقاف لا يزال 1.43 دولار.
إذا كانت أجهزة التعدين في منطقة ذات تكلفة كهرباء مرتفعة (0.12 دولار/كيلووات ساعة)، فهناك 3 أنواع فقط من أجهزة التعدين التي لا تزال قادرة على تحقيق الربح: Antminer S21Pro، Antminer S21 Hyd، Antminer S21، وسعر الإغلاق أعلى من 55,200 دولار.
إذا لم تتحسن حالة السوق، ستصبح تكلفة الكهرباء العامل الحاسم في تحديد مصير عمال التعدين. إذا تحسنت حالة السوق، فما مدى التحسن المطلوب لتخفيف الضغط عن عمال التعدين؟
افترض أن أسعار الكهرباء تبقى منخفضة، عندما يرتفع سعر العملة إلى 80,000 دولار، ستصل آلات التعدين القابلة للربح إلى 45 نوعًا، وسعر الإيقاف الأدنى لا يزال هو Ant S21Pro، وأعلى عائد يومي سيكون 12.30 دولارًا من Shenma M63S(390T). عندما يرتفع سعر العملة إلى 100,000 دولار، ستصل آلات التعدين القابلة للربح إلى 66 نوعًا، وسعر الإيقاف الأدنى لا يزال هو Ant S21Pro، وأعلى عائد يومي سيكون 18.41 دولارًا من Shenma M63S(390T). عندما يرتفع سعر العملة، يزيد بشكل كبير عدد أنواع آلات التعدين التي يمكن أن يختارها المعدنون، ويمكنهم أيضًا تنويع التكوين.
بعد التنصيف، انخفض دخل التعدين بشكل حاد. الإيرادات اليومية الإجمالية للتعدين حاليًا حوالي 2648.71 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 51.63% مقارنة بمتوسط الإيرادات اليومية قبل التنصيف والبالغ 5476.23 مليون دولار أمريكي. من الجدير بالذكر أنه في يوم التنصيف، بسبب إطلاق بروتوكول Runes، كانت إيرادات التعدين حوالي 1.07 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 95.06% مقارنة بمتوسط الإيرادات اليومية قبل التنصيف.
يمكن تعويض الخسائر التي يتعرض لها المعدنون بسبب التنصيف من خلال الزيادة القوية في الطلب على الشبكة، والتي يمكن أن تُحقق من خلال رسوم المعاملات. في يوم إطلاق Runes، بلغت رسوم المعاملات 80.58 مليون دولار، ما يمثل 75% من إجمالي الإيرادات. لكن مع انخفاض شعبية Runes وانخفاض حجم المعاملات، تراجعت رسوم المعاملات اليومية الحالية إلى حوالي 2.28 مليون دولار، بانخفاض قدره 34% مقارنة بمتوسط رسوم المعاملات قبل التنصيف.
إيرادات عمال المناجم من التعدين (بالدولار) = (مكافأة الكتلة + رسوم المعاملات) * سعر العملة، لذا فإن انخفاض إيرادات عمال المناجم الناتج عن التنصيف يمكن تعويضه من ناحيتين: أولاً، إذا افترضنا أن إيرادات رسوم المعاملات تبقى ثابتة، فإن سعر العملة يجب أن يرتفع بشكل كبير؛ ثانياً، إذا افترضنا أن سعر العملة يبقى ثابتًا بشكل أساسي، فإن إيرادات رسوم المعاملات يجب أن ترتفع بشكل كبير ومستمر. هذه هي تحليل بسيط ثابت، الغرض منه هو إظهار التأثير المحتمل للتنصيف على سعر البيتكوين والمعاملات.
وفقًا للبيانات، كان متوسط دخل التعدين اليومي قبل التنصيف 5476 مليون دولار، وبلغ متوسط عدد الكتل اليومية بعد التنصيف 139 كتلة، أي أن متوسط مكافأة الكتلة بعد التنصيف هو 434.23 بِت، ومتوسط رسوم المعاملات لكل معاملة بعد التنصيف هو 0.0002624 بِت، ومتوسط إجمالي عدد المعاملات اليومية بعد التنصيف هو 553328.19 مرة.
افترض أن إيرادات رسوم المعاملات تظل ثابتة، أي الحفاظ على متوسط رسوم المعاملة وعدد المعاملات الحاليين، يحتاج المعدنون للوصول إلى مستوى دخل يومي قبل التنصيف إلى سعر عملة يصل إلى 94489.82 دولار، بزيادة قدرها 51.63% عن السعر الحالي للعملة.
افترض أن سعر العملة ورسوم المعاملات تبقى ثابتة، للوصول إلى مستوى متوسط الدخل اليومي قبل التنصيف، يجب أن يصل عدد المعاملات اليومية إلى 167.37 ألف مرة، بزيادة قدرها 202.49% مقارنةً بمتوسط القيمة اليومية بعد التنصيف.
افترض أن سعر العملة وعدد المعاملات تبقى ثابتة، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي قبل التنصيف، يحتاج متوسط رسوم المعاملة إلى الوصول إلى 0.00080317 بِت، بزيادة قدرها 206.08% مقارنةً بالمتوسط اليومي بعد التنصيف.
لا يزال طلب البيتكوين ضعيفًا ، وتراجع العديد من البيانات مثل TVL وRunes
تقدير حجم تأثير التنصيف على التعدين أمر بالغ الأهمية، حيث أن عمال المناجم الذين لا يحققون أرباحًا سيشكلون تهديدًا لأمان البلوكشين الأساسي. بخلاف سعر العملة، تعكس رسوم المعاملات وعدد المعاملات الطلب بشكل مباشر، فكيف هي حالة الطلب على بيتكوين حاليًا؟
من حيث Runes، انخفض عدد المعاملات ذات الصلة من 463600 إلى 79400 حاليًا، وانخفضت رسوم المعاملات من 881 بيتكوين إلى 4 بيتكوين حاليًا. من خلال الإيرادات اليومية من التعدين، يمكن رؤية أن الطلب القوي في بداية إطلاق Runes يمكن أن يوفر أرباحًا ضخمة للعمال. السؤال الآن هو كيفية الحفاظ على استدامة الطلب على مشاريع البيتكوين المختلفة مثل Runes.
علاوة على ذلك، فإن التصور DeFi الذي تقدمه Layer2 وRunes لبيتكوين قد يحفز المزيد من الطلب على الاستخدام. حاليا، بلغ TVL على سلسلة بيتكوين 12.08 مليون دولار، بزيادة 296% منذ بداية هذا العام، وقد حافظت على استقرارها بعد التنصيف. من بين ذلك، باستثناء شبكة Lightning، فإن AINN Layer2 الذي تم إطلاقه مؤخرا يظهر أداء جيدا، حيث بلغ TVL الحالي 5.90 مليون دولار، مما يجعله أحد التطبيقات الرئيسية في نظام بيتكوين البيئي. بالإضافة إلى ذلك، حققت تطبيقات مثل BiFi وMaya Protocol وBoringDAO أيضا نموا سريعا في TVL هذا العام.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
3
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeePhobia
· منذ 21 س
انتظر الارتفاع بهدوء، وابقى على هدوء
شاهد النسخة الأصليةرد0
FrontRunFighter
· منذ 21 س
تبدأ معركة غابة مظلمة أخرى... الحيتان تتجمع بينما يتعرض المعدنون للضغوط smh
شاهد النسخة الأصليةرد0
GhostAddressMiner
· منذ 21 س
تجمعت القروش في منطقة المياه العميقة... من يفهم يفهم، والكلام الزائد بلا فائدة.
بيتكوين تنصيف بعد: انخفضت إيرادات التعدين بنسبة 51%، وزادت العناوين التي تحمل عملات كبيرة بأكثر من 1%
سوق بيتكوين بعد التنصيف: انخفاض كبير في عائدات التعدين وزيادة سريعة في حاملي العملات الكبيرة
تم الانتهاء من التنصيف الرابع لبيتكوين بنجاح في 20 أبريل، وانخفض مكافأة الكتلة إلى 3.125 بِت. كان لهذا التنصيف تأثير كبير على التعدين، حيث انخفض دخل المنقبين بشكل حاد في المدى القصير. في الوقت نفسه، أثر التنصيف أيضًا على معدل التضخم لبيتكوين، حيث تتوقع الأسواق أن زيادة ندرة بيتكوين ستدفع الأسعار للارتفاع. ومع ذلك، في الواقع، لا يزال بيتكوين يتداول في نطاق مرتفع منذ التنصيف، حيث انخفض السعر بنسبة 3.87%، مما أدى إلى ضغط كبير على المنقبين، وأدى أيضًا إلى مواجهة بعض المستثمرين قصيري الأجل للخسائر.
كل مرة يتم فيها تنصيف، تكون في جوهرها عملية إعادة توازن العرض والطلب في السوق. خلال هذه العملية، تكون التغيرات في تدفقات الأموال في السوق، وضغوط التعدين، وطلب بيتكوين جديرة بالاهتمام. بعد التحليل الشامل لبيانات السوق الحالية، وبيانات التعدين، وبيانات الطلب الأخرى، تم اكتشاف:
منذ مارس، ارتفعت نسبة العملات الخاسرة في بيتكوين من 1.28% إلى 15.18%. كان متوسط مؤشر SOPR للمستثمرين على المدى القصير بعد التنصيف 0.99972، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين على المدى القصير قد يتعرضون للخسارة بسبب توقعات التنصيف.
بعد تقليص الإنتاج، انخفض معدل تداول الرموز على السلسلة بنسبة 23%، مما يعني أن المزيد من الرموز في حالة تراكم. من حيث الوقت، ارتفعت بشكل ملحوظ كمية الرموز المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر، و3-6 أشهر، و3-5 سنوات منذ بداية هذا العام؛ ومن حيث رصيد عناوين الحيازة، زادت بشكل كبير عدد العناوين بين 100-1000 BTC و1000-10000 BTC بأكثر من 1.3%.
بعد التنصيف، يواجه عمال التعدين ضغطاً كبيراً على الدخل. وفقاً لسعر العملة الحالي وارتفاع تكلفة الكهرباء، وصلت تكلفة الإغلاق إلى 55,000 دولار، بزيادة كبيرة عن أدنى سعر للإغلاق في أغسطس من العام الماضي والبالغ 14,300 دولار.
حاليا، تبلغ الإيرادات اليومية الإجمالية من التعدين حوالي 2648.71 دولاراً أمريكياً، بانخفاض قدره 51.63% مقارنةً بمتوسط الإيرادات اليومية قبل التنصيف والبالغ 5476.23 دولاراً أمريكياً. تبلغ رسوم المعاملات اليومية الحالية حوالي 228 دولاراً أمريكياً، بانخفاض قدره 34% مقارنةً بمتوسط الرسوم قبل التنصيف.
افترض أن دخل رسوم المعاملات يظل ثابتًا، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي المتوسط قبل التنصيف، يجب أن يصل سعر العملة إلى 94489.82 دولار، بزيادة قدرها 51.63% عن السعر الحالي.
إذا ظل سعر العملة ثابتًا، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي المتوسط قبل التنصيف، يجب أن تزيد عدد المعاملات اليومية إلى 167.37 ألف معاملة، بزيادة قدرها 202.49% مقارنةً بالمتوسط بعد التنصيف؛ أو يجب أن تزيد رسوم المعاملة لكل معاملة إلى 0.00080317 بيتكوين، بزيادة قدرها 206.08% مقارنةً بالمتوسط بعد التنصيف.
الطلب القوي في المرحلة الأولى من إطلاق Runes جلب عوائد ملحوظة للعمال المنجميين، حيث ساهم في يوم الإطلاق الأول ب881 BTC من الرسوم.
بعد التنصيف، ارتفعت نسبة خسائر العملات إلى 15%، وزاد عدد العناوين التي تمتلك كميات كبيرة من العملة بشكل ملحوظ
السوق يتوقع بشكل عام أن سعر بيتكوين سيرتفع بشكل كبير بعد تنصيفه. وتظهر البيانات التاريخية أنه في السنوات التي تلت الثلاثة تنصيفات السابقة، بلغت نسبة زيادة سعر بيتكوين 8069.11% و256.85% و478.10% على التوالي.
لكن في المدى القصير، تأثير التنصيف على السعر بطيء. بعد آخر ثلاث عمليات تنصيف، كانت نسبة ارتفاع سعر البيتكوين خلال 17 يومًا 9.73% و0.97% و6.98% على التوالي. أما بعد التنصيف الحالي، فقد ظل البيتكوين يتداول في نطاق مرتفع، والسعر الحالي (بعد 17 يومًا) حوالي 62,400 دولار، مع انخفاض بنسبة 3.87%.
سعر العملة لم يكن كما هو متوقع مما أدى إلى زيادة ملحوظة في نسبة الخسائر في السوق. منذ تقليص الإنتاج، تقلب سعر بيتكوين بين 64900-62400 دولار، وارتفعت نسبة الخسائر من 10.95% إلى 15.18%. في الواقع، بدأت حالة استقرار سعر العملة مع ارتفاع نسبة الخسائر منذ ما قبل التخفيض. منذ مارس، استقر سعر بيتكوين فوق 62500 دولار، بينما استمرت نسبة الخسائر في الارتفاع من 1.28%. وهذا يشير إلى أن هناك العديد من المستثمرين على المدى القصير الذين تكبدوا خسائر بسبب توقعات التخفيض.
يشير مؤشر SOPR للمستثمرين على المدى القصير إلى ذلك أيضًا. يشير المؤشر الذي يقل عن 1 إلى أن المستثمرين الذين يحتفظون بالعملة لأكثر من ساعة ولكن أقل من 155 يومًا يتكبدون خسائر إجمالية. تظهر البيانات أن المؤشر الحالي هو 1.0022، قريب جدًا من 1، ومتوسط هذا المؤشر بعد التنصيف هو 0.99972، مما يشير إلى أن المستثمرين على المدى القصير في حالة خسارة إجمالية مؤخرًا.
في الوقت الذي يشهد فيه السوق ركودًا في الأسعار، تباطأت أيضًا سرعة تداول الرقائق على الشبكة بشكل كبير. معدل التداول الحالي (متوسط الأيام السبعة الماضية) هو 0.01044، بانخفاض يقارب 23% مقارنةً بـ 0.01356 في يوم التنصيف، وانخفاض يقارب 33% منذ بداية العام، مما يشير إلى انخفاض كبير.
انخفاض سرعة التداول بشكل سريع قد يعني أن المزيد من العملات في عملية accumulation. من حيث الفترة الزمنية، زاد عدد العملات المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر، 3-6 أشهر، و3-5 سنوات بشكل ملحوظ منذ بداية هذا العام. خصوصاً، زادت نسبة العملات المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر بنسبة 7.14 نقطة مئوية هذا العام، وزادت بنسبة 2.44 نقطة مئوية بعد التنصيف، مما يدل على الاتجاه نحو accumulation من المدى القصير إلى المدى المتوسط والطويل.
من خلال النظر إلى عناوين العملات التي لديها أرصدة مختلفة، منذ بداية هذا العام، شهد عدد العناوين التي تم تمييزها ككيانات (Entities) والتي لديها أرصدة بين 100-1000 بيتكوين و1000-10000 بيتكوين زيادة كبيرة، حيث ارتفعت بنسبة 1.35% و1.39% على التوالي، ولا يزال هذا الظاهرة موجودة بعد التنصيف. بين جميع العناوين، بلغت نسبة الزيادة في عدد العناوين التي لديها أرصدة بين 1000-10000 بيتكوين 1.07%. تشير هذه البيانات إلى أن عدد حاملي العملات الكبيرة في تزايد، وأن الرقائق تتجمع.
بعد التنصيف، انخفضت قوة الحوسبة بأكثر من 7%، وانخفضت إيرادات التعدين اليومية إلى 2649 مليون دولار
بعد تنصيف البيتكوين، انخفضت قوة الحساب على الشبكة (متوسط قوة الحساب خلال الأيام السبعة الماضية) بشكل ملحوظ. القوة الحالية هي 582.2 EH/s، بانخفاض قدره 7.43% مقارنةً بيوم التنصيف. تجاوز انخفاض القوة انخفاض سعر العملة، مما قد يشير إلى أن بعض المعدنين أغلقوا أجهزة التعدين الخاصة بهم للحفاظ على الأرباح.
من حيث أسعار الإيقاف لمختلف آلات التعدين، يواجه عمال المناجم حاليًا ضغطًا كبيرًا على الإيرادات. بناءً على سعر العملة 62315.29 دولارًا، إذا كانت آلات التعدين في مناطق ذات تكلفة كهرباء منخفضة (0.07 دولار/كيلوواط ساعة)، فإن هناك 31 نوعًا من آلات التعدين تتمتع بسعر إيقاف أقل من سعر العملة الحالي ولا تزال قادرة على تحقيق أرباح. من بين هذه الآلات، فإن سعر إيقاف آلة Ant S21 Pro هو الأدنى، حيث يبلغ 3.22 دولار أمريكي، وإيراداتها الصافية اليومية 5.52 دولار. في أغسطس من العام الماضي، كان أقل سعر للإيقاف لا يزال 1.43 دولار.
إذا كانت أجهزة التعدين في منطقة ذات تكلفة كهرباء مرتفعة (0.12 دولار/كيلووات ساعة)، فهناك 3 أنواع فقط من أجهزة التعدين التي لا تزال قادرة على تحقيق الربح: Antminer S21Pro، Antminer S21 Hyd، Antminer S21، وسعر الإغلاق أعلى من 55,200 دولار.
إذا لم تتحسن حالة السوق، ستصبح تكلفة الكهرباء العامل الحاسم في تحديد مصير عمال التعدين. إذا تحسنت حالة السوق، فما مدى التحسن المطلوب لتخفيف الضغط عن عمال التعدين؟
افترض أن أسعار الكهرباء تبقى منخفضة، عندما يرتفع سعر العملة إلى 80,000 دولار، ستصل آلات التعدين القابلة للربح إلى 45 نوعًا، وسعر الإيقاف الأدنى لا يزال هو Ant S21Pro، وأعلى عائد يومي سيكون 12.30 دولارًا من Shenma M63S(390T). عندما يرتفع سعر العملة إلى 100,000 دولار، ستصل آلات التعدين القابلة للربح إلى 66 نوعًا، وسعر الإيقاف الأدنى لا يزال هو Ant S21Pro، وأعلى عائد يومي سيكون 18.41 دولارًا من Shenma M63S(390T). عندما يرتفع سعر العملة، يزيد بشكل كبير عدد أنواع آلات التعدين التي يمكن أن يختارها المعدنون، ويمكنهم أيضًا تنويع التكوين.
بعد التنصيف، انخفض دخل التعدين بشكل حاد. الإيرادات اليومية الإجمالية للتعدين حاليًا حوالي 2648.71 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 51.63% مقارنة بمتوسط الإيرادات اليومية قبل التنصيف والبالغ 5476.23 مليون دولار أمريكي. من الجدير بالذكر أنه في يوم التنصيف، بسبب إطلاق بروتوكول Runes، كانت إيرادات التعدين حوالي 1.07 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 95.06% مقارنة بمتوسط الإيرادات اليومية قبل التنصيف.
يمكن تعويض الخسائر التي يتعرض لها المعدنون بسبب التنصيف من خلال الزيادة القوية في الطلب على الشبكة، والتي يمكن أن تُحقق من خلال رسوم المعاملات. في يوم إطلاق Runes، بلغت رسوم المعاملات 80.58 مليون دولار، ما يمثل 75% من إجمالي الإيرادات. لكن مع انخفاض شعبية Runes وانخفاض حجم المعاملات، تراجعت رسوم المعاملات اليومية الحالية إلى حوالي 2.28 مليون دولار، بانخفاض قدره 34% مقارنة بمتوسط رسوم المعاملات قبل التنصيف.
إيرادات عمال المناجم من التعدين (بالدولار) = (مكافأة الكتلة + رسوم المعاملات) * سعر العملة، لذا فإن انخفاض إيرادات عمال المناجم الناتج عن التنصيف يمكن تعويضه من ناحيتين: أولاً، إذا افترضنا أن إيرادات رسوم المعاملات تبقى ثابتة، فإن سعر العملة يجب أن يرتفع بشكل كبير؛ ثانياً، إذا افترضنا أن سعر العملة يبقى ثابتًا بشكل أساسي، فإن إيرادات رسوم المعاملات يجب أن ترتفع بشكل كبير ومستمر. هذه هي تحليل بسيط ثابت، الغرض منه هو إظهار التأثير المحتمل للتنصيف على سعر البيتكوين والمعاملات.
وفقًا للبيانات، كان متوسط دخل التعدين اليومي قبل التنصيف 5476 مليون دولار، وبلغ متوسط عدد الكتل اليومية بعد التنصيف 139 كتلة، أي أن متوسط مكافأة الكتلة بعد التنصيف هو 434.23 بِت، ومتوسط رسوم المعاملات لكل معاملة بعد التنصيف هو 0.0002624 بِت، ومتوسط إجمالي عدد المعاملات اليومية بعد التنصيف هو 553328.19 مرة.
افترض أن إيرادات رسوم المعاملات تظل ثابتة، أي الحفاظ على متوسط رسوم المعاملة وعدد المعاملات الحاليين، يحتاج المعدنون للوصول إلى مستوى دخل يومي قبل التنصيف إلى سعر عملة يصل إلى 94489.82 دولار، بزيادة قدرها 51.63% عن السعر الحالي للعملة.
افترض أن سعر العملة ورسوم المعاملات تبقى ثابتة، للوصول إلى مستوى متوسط الدخل اليومي قبل التنصيف، يجب أن يصل عدد المعاملات اليومية إلى 167.37 ألف مرة، بزيادة قدرها 202.49% مقارنةً بمتوسط القيمة اليومية بعد التنصيف.
افترض أن سعر العملة وعدد المعاملات تبقى ثابتة، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي قبل التنصيف، يحتاج متوسط رسوم المعاملة إلى الوصول إلى 0.00080317 بِت، بزيادة قدرها 206.08% مقارنةً بالمتوسط اليومي بعد التنصيف.
لا يزال طلب البيتكوين ضعيفًا ، وتراجع العديد من البيانات مثل TVL وRunes
تقدير حجم تأثير التنصيف على التعدين أمر بالغ الأهمية، حيث أن عمال المناجم الذين لا يحققون أرباحًا سيشكلون تهديدًا لأمان البلوكشين الأساسي. بخلاف سعر العملة، تعكس رسوم المعاملات وعدد المعاملات الطلب بشكل مباشر، فكيف هي حالة الطلب على بيتكوين حاليًا؟
من حيث Runes، انخفض عدد المعاملات ذات الصلة من 463600 إلى 79400 حاليًا، وانخفضت رسوم المعاملات من 881 بيتكوين إلى 4 بيتكوين حاليًا. من خلال الإيرادات اليومية من التعدين، يمكن رؤية أن الطلب القوي في بداية إطلاق Runes يمكن أن يوفر أرباحًا ضخمة للعمال. السؤال الآن هو كيفية الحفاظ على استدامة الطلب على مشاريع البيتكوين المختلفة مثل Runes.
علاوة على ذلك، فإن التصور DeFi الذي تقدمه Layer2 وRunes لبيتكوين قد يحفز المزيد من الطلب على الاستخدام. حاليا، بلغ TVL على سلسلة بيتكوين 12.08 مليون دولار، بزيادة 296% منذ بداية هذا العام، وقد حافظت على استقرارها بعد التنصيف. من بين ذلك، باستثناء شبكة Lightning، فإن AINN Layer2 الذي تم إطلاقه مؤخرا يظهر أداء جيدا، حيث بلغ TVL الحالي 5.90 مليون دولار، مما يجعله أحد التطبيقات الرئيسية في نظام بيتكوين البيئي. بالإضافة إلى ذلك، حققت تطبيقات مثل BiFi وMaya Protocol وBoringDAO أيضا نموا سريعا في TVL هذا العام.