العرض من USDC وتقييم Circle: تحليل المنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار
مقدمة
إن إدراج Circle في السوق العامة مؤخرًا هو علامة فارقة مهمة ، مما يبرز الطلب المتزايد من المؤسسات على البنية التحتية للعملات المشفرة الخاضعة للتنظيم. ومع ذلك ، فإن استدامة تقييمه تعتمد على توسيع محرك الإيرادات الأساسي ، والذي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بإجمالي عرض USDC.
تهدف هذه المقالة إلى تحليل هيكل تقييم شركة Circle من خلال البيانات. أكثر من 95% من إيرادات Circle تأتي من الأعمال المتعلقة بـ USDC، مما يجعلها حساسة للغاية لمعدلات الفائدة قصيرة الأجل وإجمالي تدفق USDC. نقوم أولاً بتفكيك منحنى عرض USDC، وتحليل تغييرات تركيز السلسلة، والسيولة النسبية، والنقاط المحورية في بيئات السوق المحددة، لتحديد المتغيرات الرئيسية التي تدفع أنشطة السك.
بعد ذلك، نقدم نموذجًا ذاتيًا مُعاد ضبطه يمكنه التنبؤ بحجم الإمدادات الأسبوعية، مع نطاق خطأ يقارب ±1.5%، ويحول الزيادة المباشرة إلى حساسية EBITDA.
أخيرًا، نعرض كيف يمكن استخدام هذا المؤشر العرضي كإشارة قابلة للتداول في الوقت الحقيقي، لتزويد المشاركين في السوق بوسيط ديناميكيات الأساس لـ Circle.
تحليل هيكل التقييم لCircle
بناءً على قيمة سوقية تبلغ 58.2 مليار دولار، تجاوزت نسبة الربح إلى السعر لشركة Circle حوالي 8 مرات مقارنة بشركة دفع معينة. إن الاستثمارات القوية من بعض المؤسسات المعروفة تشير إلى أن المستثمرين لا يقومون فقط بتسعير الأساسيات الحالية، بل يراهنون أيضًا على إمكانياتها لتحقيق انتشار واسع في المستقبل.
للحفاظ على التقييم الحالي، يجب على Circle الاستمرار في إظهار مسار قوي لنمو الأرباح. من البيانات التاريخية، تأتي أكثر من 95% من إيرادات Circle من الفوائد والأرباح الناتجة عن احتياطيات الأصول النقدية للعملات المستقرة الخاصة بها. لذلك، فإن إيراداتها حساسة للغاية لمعدلات الفائدة قصيرة الأجل وحجم تداول USDC.
تحليل حساسية EBITDA
مع اقتراب تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ستنخفض عوائد الفائدة الصافية، والسوق تسعر تحولاً حيث من المتوقع أن يتجاوز معدل نمو الإيرادات المعتمد على حجم التداول تأثير انخفاض أسعار الفائدة.
يعتمد هذا النمو على اعتماد USDC المستمر كشبكة دفع عالمية، وستتوسع قدرته على التقاط الرسوم مع سرعة الاستخدام، وتدفقات الأموال عبر الحدود، ودمج النظام البيئي. لذلك، فإن دراسة ديناميات عرض USDC أمر بالغ الأهمية. فهذا ليس فقط مؤشراً رائداً على تدفقات الإيرادات المستقبلية لشركة Circle، ولكن أيضاً نقطة ربط أساسية لتقييمها، مما يوفر رؤى في الوقت الحقيقي لتطوير نموذج أعمالها.
تحليل ديناميكية عرض العملات المستقرة
حاليًا، بلغ إجمالي عرض العملات المستقرة 251 مليار دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي، بزيادة قدرها 34% مقارنةً بأعلى مستوى في الدورة السابقة في عام 2021. وهذا يعكس تدفقًا كبيرًا من رأس المال واستعادة الثقة في النظام البيئي للعملات المشفرة.
حاليًا، تشغل USDT وUSDC أكثر من 86% من إجمالي العرض المتاح من العملات المستقرة. حيث تتصدر USDT بحصة سوقية تبلغ 62.1%، تليها USDC بنسبة 24.2%. تلعب هاتان العملتان المستقرتان دورًا أساسيًا في أنظمة بيئية مختلفة، خاصةً USDC، حيث توفر مسار تطورها لنا نظرة شفافة على الطلب الخاضع للتنظيم والمؤسسي.
لفهم أداء العرض في دورة السوق، نبدأ من معادلة بسيطة لتدفق العرض:
ΔSt = Mt - Rt
من بينها:
ΔSt: التغير الصافي في إجمالي عرض العملات المستقرة
Mt：كمية السكّ العملة (العملة الورقية → العملة المستقرة)
Rt：حجم الاسترداد (العملة المستقرة → العملة الورقية)
تظهر هذه الديناميكية المنطق الأساسي لتوريد العملات المستقرة:
التوسع: عندما تتجاوز كمية السك العملة كمية الاسترداد، تزداد المعروض.
الانكماش: عندما يتجاوز حجم الاسترداد حجم الطباعة، يتناقص العرض.
تسريع التوسع
مع إدراج Circle، بلغ المعروض المتداول الحالي من USDC أعلى مستوى تاريخي له وهو 61.2 مليار دولار. تعكس هذه الحجم تطور USDC من عملة مستقرة بسيطة للتداول إلى كيان مالي أساسي معترف به. منذ عام 2021:
ارتفعت القيمة السوقية للمعاملات اليومية بنسبة 406٪ ، من 77.7 مليار دولار إلى 315.2 مليار دولار.
ارتفع عدد المستخدمين النشطين يوميًا بمعدل نمو سنوي مركب قدره 142.92% منذ عام 2020، مما يعكس انتشاره السريع في مختلف النظم البيئية.
يتحرك نمو USDC بشكل رئيسي بواسطة ثلاث قوى رئيسية:
عودة الظهور للـ DeFi: اهتمام ومشاركة مجتمع المستخدمين الأصليين للعملات المشفرة يتجدد بشكل كبير.
اعتماد التمويل التقليدي: تم قبوله تدريجياً من قبل جمهور التمويل التقليدي الأوسع في مجالات التسوية وإدارة النقد وتوزيع الأموال.
الشراكة الاستراتيجية مع منصة تداول معينة: من خلال التعاون مع واحدة من أكبر مجموعات المستخدمين في مجال التشفير على مستوى العالم، حصلت USDC على ميزة توزيع لا تضاهى في بيئات التجزئة والمؤسسات والنظم البيئية على السلسلة.
 كفاءة رأس المال تكشف القيمة الحقيقية
إن النظر فقط إلى العرض لا يكفي لتعكس الفائدة الحقيقية للعملات المستقرة. الأهم من ذلك، القيمة الفعلية للعملات المستقرة تكمن في كفاءة تدفق أموالها.
في منصة تداول معينة، يحتل USDT الصدارة بحجم إمداد يبلغ 189 مليار دولار، بينما يبلغ حجم إمداد USDC فقط 58.1 مليار دولار، أي حوالي ثلث USDT.
ومع ذلك، فإن الفجوة في حجم التداول قد اختفت تقريبًا. خلال الثلاثين يومًا الماضية، كان حجم تداول USDT 44.8 مليار دولار، بينما بلغ حجم تداول USDC 38.7 مليار دولار، متخلفًا بنسبة 13.6% فقط.
من خلال حساب سرعة الأموال (أي حجم التداول لمدة 30 يومًا مقسومًا على العرض المتداول) ، يمكننا قياس كفاءة رأس المال:
![USDC العرض والتقييم من Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40188767079338843a854fe9e8e2d204.webp(
أظهرت النتائج أن سرعة الأموال لـ USDC هي 2.81 مرة من USDT، أي أن كل دولار من USDC يتم تداوله تقريبًا ثلاث مرات أكثر من USDT. وهذا يعني أن تدفق الأموال في USDC أسرع وأكثر فائدة، مما يظهر قيمة عميقة على السلسلة.
) نمو السلسلة: التوسع إلى Alt-VM وLayer 2
لقد انتقل نمو عرض USDC تدريجيًا من التركيز على الإيثريوم إلى نظام بيئي أوسع، بما في ذلك بعض سلاسل الكتل العامة، وLayer 2 للإيثريوم، وسلاسل Alt-VM الناشئة.
تشير البيانات إلى أن إمدادات USDC تتوزع بشكل متزايد في نظام بيئي متنوع، مما يتماشى مع السيولة واحتياجات التسوية والمجالات التي تتوسع فيها الفائدة على السلسلة بسرعة.
![USDC العرض والتقييم من Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8668680c62c4fdd8db76f1e2cfe2763c.webp(
) الهيمنة على USDC في سلسلة الكتل العامة
في مايو 2024 ، استحوذ USDC على 99.5% من حجم تداول العملات المستقرة على سلسلة بلوكشين معينة. حتى في ديسمبر ، عندما تشتت أنشطة النظام البيئي ، حافظ USDC على حصة سوقية تبلغ 96%.
![إمدادات USDC وتقييم Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06fa1b82e5297bbba917ddc0cfbcc615.webp(
) انقلاب Layer 2 معين
في سبتمبر 2024، تجاوز USDC بهدوء USDT على بعض Layer 2 ليصبح العملة المستقرة الرائدة. خلال ذروته، كانت نسبة العرض بين USDT و USDC 2.03 (أي أن عرض Tether كان أكثر من ضعف عرض USDC). اليوم، انخفضت هذه النسبة إلى 0.2.
هذا الانعكاس يعود بشكل رئيسي إلى النمو المتفجر لمشروع معين، حيث ارتفع إجمالي قيمة القفل من 600 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2024 إلى 2.5 مليار دولار في نهاية الربع الأول من عام 2025، بزيادة تصل إلى 417%. حتى الآن، حققت ودائع الجسر لهذا المشروع رقماً قياسياً تاريخياً بلغ 3.62 مليار دولار، مقارنة بنمو قدره 601% عن قاعدة الربع الرابع.
تُعبر هذه التغييرات عن توافق هيكلي فريد بين نظام بيئي أساسي من Layer 2 وتكاملاته التوسعية، مما يهيئ الظروف لهيمنة العملات المستقرة.
![USDC العرض وتقييم Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a68d3808dcef0e083dbb6c8dd585476b.webp(
) نموذج كمية منحنى العرض USDC: التقاط ديناميات عرض العملة المستقرة
نظرًا لأهمية ديناميات عرض USDC، قمنا ببناء نموذج انحدار ذاتي للتنبؤ بإجمالي عرض USDC. لقد اخترنا نموذج AR بسبب بساطته وشفافيته وأدائه الجيد في نمط النمو الخطي المحلي لمنحنى عرض USDC.
يتم إعادة معايرة النموذج كل 90 يومًا لالتقاط أحدث اتجاهات السوق، مع التأكد من أن عدد العينات المستخدمة في الانحدار وحساب المصفوفات قوي بما يكفي. يوجد نموذج مخصص لكل دورة توقع، يتم تدريبه استنادًا إلى نافذة متحركة لمدة 90 يومًا (7 نماذج انحدار مستقلة، كل نموذج لديه مجموعة فريدة من معاملات بيتا). يستخدم النموذج المتوسط المتحرك (1 يوم، 3 أيام، 7 أيام، 14 يومًا و30 يومًا) كمتغيرات مميزة، لتوقع متوسط عرض USDC في الأيام القادمة n، حيث يتراوح n بين 1 و7. يتم تعيين الثابت الانحداري على صفر لضمان اعتماد النموذج بالكامل على الإشارات.
تعتبر هذه الطريقة فعالة للغاية في توقع التغيرات الاتجاهية القصيرة الأجل في حجم العرض. منذ عام 2022، كان هناك احتمال بنسبة 80% أن يقع متوسط إجمالي عرض USDC لمدة 7 أيام الذي تم توقعه في نطاق ±1.5% من النتائج المتوقعة.
![توفير USDC وتقييم Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي بقيمة سوقية تبلغ 58 مليار دولار]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05e60941699c3f821ac17bcf1da87c82.webp(
) خاتمة
إن إدراج Circle يمثل نقطة تحول مهمة في صناعة التشفير. هذه ليست مجرد حملة لجمع رأس المال، بل تشير أيضًا إلى الطلب غير الملبى سابقًا في السوق على العملات المستقرة في السوق العامة. إن أدائها يبرز اهتمام المستثمرين العميق بالبنية التحتية للدولار الرقمي المتوافق، مما يعزز من مكانة Circle كممثل واضح للجمهور لهذه الفئة من الأصول الناشئة.
حاليًا، وصلت قيمة Circle إلى 58.2 مليار دولار، لتصبح بوابة دخول المؤسسات إلى مجال السيولة الرقمية الخاضع للتنظيم، بينما تتواجد USDC في قلب هذا النظام البيئي. مع تعمق USDC في النظام البيئي DeFi المتوسع ونظام التمويل التقليدي، تتغير دورها. لم تعد مجرد انعكاس لمعدل الاعتماد، بل أصبحت مقياسًا عالميًا للسيولة في الوقت الحقيقي، قادرًا على عكس تدفقات رأس المال، ومشاعر المخاطر، وتحديد المواقع في السوق. حتى الآن، الطريقة الوحيدة التي يمكن بها الرهان على هذا النمو هي تداول أسهم Circle، ولكن العوامل الفريدة للأسهم غالبًا ما تغطي الديناميكيات الأساسية.
![USDC العرض وتقييم Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df516a6058aa26e4fd4201a6f03db324.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
3
مشاركة
تعليق
0/400
BlockchainDecoder
· منذ 16 س
وفقًا لتحليل البيانات، تعتمد هيكل إيرادات Circle بشكل مفرط على USDC، وهذا فخ شائع يتمثل في أحادية طريقة إصدار العملات، مما قد يؤدي إلى تكرار تجربة MakerDAO... يستحق الحذر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AltcoinMarathoner
· منذ 17 س
تمامًا مثل أي سباق تحمّل... اقتصاد العملة لـ usdc يدور حول الإيقاع المستدام بصراحة
توفير USDC وتقييم Circle: تحليل المنطق وراء القيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار
العرض من USDC وتقييم Circle: تحليل المنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار
مقدمة
إن إدراج Circle في السوق العامة مؤخرًا هو علامة فارقة مهمة ، مما يبرز الطلب المتزايد من المؤسسات على البنية التحتية للعملات المشفرة الخاضعة للتنظيم. ومع ذلك ، فإن استدامة تقييمه تعتمد على توسيع محرك الإيرادات الأساسي ، والذي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بإجمالي عرض USDC.
تهدف هذه المقالة إلى تحليل هيكل تقييم شركة Circle من خلال البيانات. أكثر من 95% من إيرادات Circle تأتي من الأعمال المتعلقة بـ USDC، مما يجعلها حساسة للغاية لمعدلات الفائدة قصيرة الأجل وإجمالي تدفق USDC. نقوم أولاً بتفكيك منحنى عرض USDC، وتحليل تغييرات تركيز السلسلة، والسيولة النسبية، والنقاط المحورية في بيئات السوق المحددة، لتحديد المتغيرات الرئيسية التي تدفع أنشطة السك.
بعد ذلك، نقدم نموذجًا ذاتيًا مُعاد ضبطه يمكنه التنبؤ بحجم الإمدادات الأسبوعية، مع نطاق خطأ يقارب ±1.5%، ويحول الزيادة المباشرة إلى حساسية EBITDA.
أخيرًا، نعرض كيف يمكن استخدام هذا المؤشر العرضي كإشارة قابلة للتداول في الوقت الحقيقي، لتزويد المشاركين في السوق بوسيط ديناميكيات الأساس لـ Circle.
تحليل هيكل التقييم لCircle
بناءً على قيمة سوقية تبلغ 58.2 مليار دولار، تجاوزت نسبة الربح إلى السعر لشركة Circle حوالي 8 مرات مقارنة بشركة دفع معينة. إن الاستثمارات القوية من بعض المؤسسات المعروفة تشير إلى أن المستثمرين لا يقومون فقط بتسعير الأساسيات الحالية، بل يراهنون أيضًا على إمكانياتها لتحقيق انتشار واسع في المستقبل.
للحفاظ على التقييم الحالي، يجب على Circle الاستمرار في إظهار مسار قوي لنمو الأرباح. من البيانات التاريخية، تأتي أكثر من 95% من إيرادات Circle من الفوائد والأرباح الناتجة عن احتياطيات الأصول النقدية للعملات المستقرة الخاصة بها. لذلك، فإن إيراداتها حساسة للغاية لمعدلات الفائدة قصيرة الأجل وحجم تداول USDC.
تحليل حساسية EBITDA
مع اقتراب تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ستنخفض عوائد الفائدة الصافية، والسوق تسعر تحولاً حيث من المتوقع أن يتجاوز معدل نمو الإيرادات المعتمد على حجم التداول تأثير انخفاض أسعار الفائدة.
يعتمد هذا النمو على اعتماد USDC المستمر كشبكة دفع عالمية، وستتوسع قدرته على التقاط الرسوم مع سرعة الاستخدام، وتدفقات الأموال عبر الحدود، ودمج النظام البيئي. لذلك، فإن دراسة ديناميات عرض USDC أمر بالغ الأهمية. فهذا ليس فقط مؤشراً رائداً على تدفقات الإيرادات المستقبلية لشركة Circle، ولكن أيضاً نقطة ربط أساسية لتقييمها، مما يوفر رؤى في الوقت الحقيقي لتطوير نموذج أعمالها.
تحليل ديناميكية عرض العملات المستقرة
حاليًا، بلغ إجمالي عرض العملات المستقرة 251 مليار دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي، بزيادة قدرها 34% مقارنةً بأعلى مستوى في الدورة السابقة في عام 2021. وهذا يعكس تدفقًا كبيرًا من رأس المال واستعادة الثقة في النظام البيئي للعملات المشفرة.
حاليًا، تشغل USDT وUSDC أكثر من 86% من إجمالي العرض المتاح من العملات المستقرة. حيث تتصدر USDT بحصة سوقية تبلغ 62.1%، تليها USDC بنسبة 24.2%. تلعب هاتان العملتان المستقرتان دورًا أساسيًا في أنظمة بيئية مختلفة، خاصةً USDC، حيث توفر مسار تطورها لنا نظرة شفافة على الطلب الخاضع للتنظيم والمؤسسي.
لفهم أداء العرض في دورة السوق، نبدأ من معادلة بسيطة لتدفق العرض:
ΔSt = Mt - Rt
من بينها: ΔSt: التغير الصافي في إجمالي عرض العملات المستقرة Mt：كمية السكّ العملة (العملة الورقية → العملة المستقرة) Rt：حجم الاسترداد (العملة المستقرة → العملة الورقية)
تظهر هذه الديناميكية المنطق الأساسي لتوريد العملات المستقرة:
تسريع التوسع
مع إدراج Circle، بلغ المعروض المتداول الحالي من USDC أعلى مستوى تاريخي له وهو 61.2 مليار دولار. تعكس هذه الحجم تطور USDC من عملة مستقرة بسيطة للتداول إلى كيان مالي أساسي معترف به. منذ عام 2021:
يتحرك نمو USDC بشكل رئيسي بواسطة ثلاث قوى رئيسية:
 كفاءة رأس المال تكشف القيمة الحقيقية
إن النظر فقط إلى العرض لا يكفي لتعكس الفائدة الحقيقية للعملات المستقرة. الأهم من ذلك، القيمة الفعلية للعملات المستقرة تكمن في كفاءة تدفق أموالها.
في منصة تداول معينة، يحتل USDT الصدارة بحجم إمداد يبلغ 189 مليار دولار، بينما يبلغ حجم إمداد USDC فقط 58.1 مليار دولار، أي حوالي ثلث USDT.
ومع ذلك، فإن الفجوة في حجم التداول قد اختفت تقريبًا. خلال الثلاثين يومًا الماضية، كان حجم تداول USDT 44.8 مليار دولار، بينما بلغ حجم تداول USDC 38.7 مليار دولار، متخلفًا بنسبة 13.6% فقط.
من خلال حساب سرعة الأموال (أي حجم التداول لمدة 30 يومًا مقسومًا على العرض المتداول) ، يمكننا قياس كفاءة رأس المال:
![USDC العرض والتقييم من Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40188767079338843a854fe9e8e2d204.webp(
أظهرت النتائج أن سرعة الأموال لـ USDC هي 2.81 مرة من USDT، أي أن كل دولار من USDC يتم تداوله تقريبًا ثلاث مرات أكثر من USDT. وهذا يعني أن تدفق الأموال في USDC أسرع وأكثر فائدة، مما يظهر قيمة عميقة على السلسلة.
) نمو السلسلة: التوسع إلى Alt-VM وLayer 2
لقد انتقل نمو عرض USDC تدريجيًا من التركيز على الإيثريوم إلى نظام بيئي أوسع، بما في ذلك بعض سلاسل الكتل العامة، وLayer 2 للإيثريوم، وسلاسل Alt-VM الناشئة.
تشير البيانات إلى أن إمدادات USDC تتوزع بشكل متزايد في نظام بيئي متنوع، مما يتماشى مع السيولة واحتياجات التسوية والمجالات التي تتوسع فيها الفائدة على السلسلة بسرعة.
![USDC العرض والتقييم من Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8668680c62c4fdd8db76f1e2cfe2763c.webp(
) الهيمنة على USDC في سلسلة الكتل العامة
في مايو 2024 ، استحوذ USDC على 99.5% من حجم تداول العملات المستقرة على سلسلة بلوكشين معينة. حتى في ديسمبر ، عندما تشتت أنشطة النظام البيئي ، حافظ USDC على حصة سوقية تبلغ 96%.
![إمدادات USDC وتقييم Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06fa1b82e5297bbba917ddc0cfbcc615.webp(
) انقلاب Layer 2 معين
في سبتمبر 2024، تجاوز USDC بهدوء USDT على بعض Layer 2 ليصبح العملة المستقرة الرائدة. خلال ذروته، كانت نسبة العرض بين USDT و USDC 2.03 (أي أن عرض Tether كان أكثر من ضعف عرض USDC). اليوم، انخفضت هذه النسبة إلى 0.2.
هذا الانعكاس يعود بشكل رئيسي إلى النمو المتفجر لمشروع معين، حيث ارتفع إجمالي قيمة القفل من 600 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2024 إلى 2.5 مليار دولار في نهاية الربع الأول من عام 2025، بزيادة تصل إلى 417%. حتى الآن، حققت ودائع الجسر لهذا المشروع رقماً قياسياً تاريخياً بلغ 3.62 مليار دولار، مقارنة بنمو قدره 601% عن قاعدة الربع الرابع.
تُعبر هذه التغييرات عن توافق هيكلي فريد بين نظام بيئي أساسي من Layer 2 وتكاملاته التوسعية، مما يهيئ الظروف لهيمنة العملات المستقرة.
![USDC العرض وتقييم Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a68d3808dcef0e083dbb6c8dd585476b.webp(
) نموذج كمية منحنى العرض USDC: التقاط ديناميات عرض العملة المستقرة
نظرًا لأهمية ديناميات عرض USDC، قمنا ببناء نموذج انحدار ذاتي للتنبؤ بإجمالي عرض USDC. لقد اخترنا نموذج AR بسبب بساطته وشفافيته وأدائه الجيد في نمط النمو الخطي المحلي لمنحنى عرض USDC.
يتم إعادة معايرة النموذج كل 90 يومًا لالتقاط أحدث اتجاهات السوق، مع التأكد من أن عدد العينات المستخدمة في الانحدار وحساب المصفوفات قوي بما يكفي. يوجد نموذج مخصص لكل دورة توقع، يتم تدريبه استنادًا إلى نافذة متحركة لمدة 90 يومًا (7 نماذج انحدار مستقلة، كل نموذج لديه مجموعة فريدة من معاملات بيتا). يستخدم النموذج المتوسط المتحرك (1 يوم، 3 أيام، 7 أيام، 14 يومًا و30 يومًا) كمتغيرات مميزة، لتوقع متوسط عرض USDC في الأيام القادمة n، حيث يتراوح n بين 1 و7. يتم تعيين الثابت الانحداري على صفر لضمان اعتماد النموذج بالكامل على الإشارات.
تعتبر هذه الطريقة فعالة للغاية في توقع التغيرات الاتجاهية القصيرة الأجل في حجم العرض. منذ عام 2022، كان هناك احتمال بنسبة 80% أن يقع متوسط إجمالي عرض USDC لمدة 7 أيام الذي تم توقعه في نطاق ±1.5% من النتائج المتوقعة.
![توفير USDC وتقييم Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي بقيمة سوقية تبلغ 58 مليار دولار]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05e60941699c3f821ac17bcf1da87c82.webp(
) خاتمة
إن إدراج Circle يمثل نقطة تحول مهمة في صناعة التشفير. هذه ليست مجرد حملة لجمع رأس المال، بل تشير أيضًا إلى الطلب غير الملبى سابقًا في السوق على العملات المستقرة في السوق العامة. إن أدائها يبرز اهتمام المستثمرين العميق بالبنية التحتية للدولار الرقمي المتوافق، مما يعزز من مكانة Circle كممثل واضح للجمهور لهذه الفئة من الأصول الناشئة.
حاليًا، وصلت قيمة Circle إلى 58.2 مليار دولار، لتصبح بوابة دخول المؤسسات إلى مجال السيولة الرقمية الخاضع للتنظيم، بينما تتواجد USDC في قلب هذا النظام البيئي. مع تعمق USDC في النظام البيئي DeFi المتوسع ونظام التمويل التقليدي، تتغير دورها. لم تعد مجرد انعكاس لمعدل الاعتماد، بل أصبحت مقياسًا عالميًا للسيولة في الوقت الحقيقي، قادرًا على عكس تدفقات رأس المال، ومشاعر المخاطر، وتحديد المواقع في السوق. حتى الآن، الطريقة الوحيدة التي يمكن بها الرهان على هذا النمو هي تداول أسهم Circle، ولكن العوامل الفريدة للأسهم غالبًا ما تغطي الديناميكيات الأساسية.
![USDC العرض وتقييم Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df516a6058aa26e4fd4201a6f03db324.webp(