أداء سوق RWA في النصف الأول من العام كان بارزًا، لكنه لا يزال يواجه تحديات متعددة
في النصف الأول من عام 2025، شهدت سوق توكنز الأصول الحقيقية (RWA) نموًا ملحوظًا. اعتبارًا من 6 يونيو، بلغ إجمالي القيمة السوقية العالمية لسوق RWA (باستثناء العملات المستقرة) 23.39 مليار دولار، بزيادة قدرها 48.9% مقارنةً ببداية العام. أصبحت القروض الخاصة وسندات الخزانة الأمريكية هي السائدة في السوق، حيث تشكلان معًا حوالي 90%.
احتلت القروض الشخصية المرتبة الأولى بحجم 13.5 مليار دولار، مما يمثل 57.7%. من بينها، تتصدر منصة خدمات التكنولوجيا المالية القائمة بقيمة قروض نشطة تبلغ 10.19 مليار دولار. تقدم هذه المنصة بشكل رئيسي خدمات خط ائتمان قيمة المنزل (HELOC)، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على قروض ائتمانية تصل إلى 85% من قيمة المنزل. ومع ذلك، تستخدم هذه المنصة نوعًا من blockchain المصرح به، وهو تصميم مفيد لإدارة الأصول ولكنه يقيد أيضًا تداول الأصول على نطاق واسع في السوق.
تعد سندات الخزانة الأمريكية ثاني أكبر فئة من الأصول الحقيقية. بلغ حجم منتج سندات الخزانة الأمريكية المرمزة الذي أصدرته شركة إدارة أصول معينة 2.9 مليار دولار أمريكي، وقد تم توسيعه ليشمل عدة شبكات بلوكتشين. توفر هذه المنتجات مقارنة بأساليب تداول السندات التقليدية مرونة وسيولة أكبر، لكنها لا تزال تستهدف في الغالب المستثمرين المؤهلين.
فيما يتعلق بسلاسل الكتل العامة، لا تزال إيثروم هي الشبكة الرئيسية لإصدار أصول RWA، حيث تشكل نسبة 55%. من المفاجئ أن شبكة Layer 2 معينة أصبحت ثاني أكبر سلسلة عامة للأصول RWA بحجم إصدار قدره 2.25 مليار دولار. يعود الفضل في ذلك بشكل أساسي إلى شركة إدارة أصول أصدرت عدة منتجات استثمارية على هذه الشبكة. ومع ذلك، توجد بعض المشكلات في شفافية معلومات العقود لهذه المنتجات، حيث لا يزال المبلغ الفعلي على السلسلة بحاجة إلى مزيد من التحقق.
حصان أسود آخر هو سلسلة الكتل القديمة المعروفة، حيث يبلغ حجم إصدار أصول RWA حوالي 498 مليون دولار، يأتي بشكل رئيسي من صندوق نقدي قائم على سندات الخزانة الأمريكية تصدره شركة إدارة أصول. على الرغم من أن هذه السلسلة قد تراجعت تدريجياً في السوق الرئيسية في السنوات الأخيرة، إلا أنها حققت نتائج جيدة في مجال RWA من خلال إطلاق منصة العقود الذكية والتعاون مع عدة مؤسسات.
ومع ذلك، فإن النمو السريع لسوق الأصول الحقيقية (RWA) يخفي بعض التحديات. أولاً، تتركز فئات الأصول بشكل مفرط، حيث تركزت أساسًا في القروض الخاصة وسندات الخزينة الأمريكية، كما أن هناك نقصًا في شفافية البيانات لبعض المشاريع الرائدة. ثانيًا، تواجه منتجات RWA من فئة سندات الخزينة ضغوط تنافسية من العملات المستقرة. أخيرًا، لا تزال النسبة المئوية لأنواع الأصول الأخرى، مثل السلع والأسهم والصناديق، منخفضة، مما يعيق التنمية بسبب عوامل متعددة.
بشكل عام، على الرغم من أن سوق الأصول الملموسة (RWA) ينمو بسرعة، إلا أن حجمه الكلي لا يزال صغيرًا نسبيًا، ولا يزال بعيدًا عن التوقعات السوقية التي تبلغ تريليون. حاليًا، لا يزال سوق RWA مخصصًا في الغالب للمؤسسات والمستثمرين الكبار، حيث إن عتبة المشاركة للمستثمرين العاديين مرتفعة. في المستقبل، سيكون كيفية تحقيق سوق RWA للاختراق في مجالات الشفافية والسيولة والاندماج البيئي عاملًا حاسمًا في تحديد تطوره على المدى الطويل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
4
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidityWitch
· منذ 17 س
السحر الأسود للأسواق يكشف عن نفسه... هذه العوائد تختمر شيئًا غامضًا حقًا حقًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenWhisperer
· منذ 17 س
خداع الناس لتحقيق الربح لم يعد ممكنًا، أليس كذلك؟ لقد ابتكروا أساليب جديدة.
ارتفع سوق RWA في النصف الأول بنسبة 48.9% ليصل إلى 233.9 مليار دولار، حيث تهيمن القروض الخاصة وسندات الحكومة.
أداء سوق RWA في النصف الأول من العام كان بارزًا، لكنه لا يزال يواجه تحديات متعددة
في النصف الأول من عام 2025، شهدت سوق توكنز الأصول الحقيقية (RWA) نموًا ملحوظًا. اعتبارًا من 6 يونيو، بلغ إجمالي القيمة السوقية العالمية لسوق RWA (باستثناء العملات المستقرة) 23.39 مليار دولار، بزيادة قدرها 48.9% مقارنةً ببداية العام. أصبحت القروض الخاصة وسندات الخزانة الأمريكية هي السائدة في السوق، حيث تشكلان معًا حوالي 90%.
احتلت القروض الشخصية المرتبة الأولى بحجم 13.5 مليار دولار، مما يمثل 57.7%. من بينها، تتصدر منصة خدمات التكنولوجيا المالية القائمة بقيمة قروض نشطة تبلغ 10.19 مليار دولار. تقدم هذه المنصة بشكل رئيسي خدمات خط ائتمان قيمة المنزل (HELOC)، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على قروض ائتمانية تصل إلى 85% من قيمة المنزل. ومع ذلك، تستخدم هذه المنصة نوعًا من blockchain المصرح به، وهو تصميم مفيد لإدارة الأصول ولكنه يقيد أيضًا تداول الأصول على نطاق واسع في السوق.
تعد سندات الخزانة الأمريكية ثاني أكبر فئة من الأصول الحقيقية. بلغ حجم منتج سندات الخزانة الأمريكية المرمزة الذي أصدرته شركة إدارة أصول معينة 2.9 مليار دولار أمريكي، وقد تم توسيعه ليشمل عدة شبكات بلوكتشين. توفر هذه المنتجات مقارنة بأساليب تداول السندات التقليدية مرونة وسيولة أكبر، لكنها لا تزال تستهدف في الغالب المستثمرين المؤهلين.
فيما يتعلق بسلاسل الكتل العامة، لا تزال إيثروم هي الشبكة الرئيسية لإصدار أصول RWA، حيث تشكل نسبة 55%. من المفاجئ أن شبكة Layer 2 معينة أصبحت ثاني أكبر سلسلة عامة للأصول RWA بحجم إصدار قدره 2.25 مليار دولار. يعود الفضل في ذلك بشكل أساسي إلى شركة إدارة أصول أصدرت عدة منتجات استثمارية على هذه الشبكة. ومع ذلك، توجد بعض المشكلات في شفافية معلومات العقود لهذه المنتجات، حيث لا يزال المبلغ الفعلي على السلسلة بحاجة إلى مزيد من التحقق.
حصان أسود آخر هو سلسلة الكتل القديمة المعروفة، حيث يبلغ حجم إصدار أصول RWA حوالي 498 مليون دولار، يأتي بشكل رئيسي من صندوق نقدي قائم على سندات الخزانة الأمريكية تصدره شركة إدارة أصول. على الرغم من أن هذه السلسلة قد تراجعت تدريجياً في السوق الرئيسية في السنوات الأخيرة، إلا أنها حققت نتائج جيدة في مجال RWA من خلال إطلاق منصة العقود الذكية والتعاون مع عدة مؤسسات.
ومع ذلك، فإن النمو السريع لسوق الأصول الحقيقية (RWA) يخفي بعض التحديات. أولاً، تتركز فئات الأصول بشكل مفرط، حيث تركزت أساسًا في القروض الخاصة وسندات الخزينة الأمريكية، كما أن هناك نقصًا في شفافية البيانات لبعض المشاريع الرائدة. ثانيًا، تواجه منتجات RWA من فئة سندات الخزينة ضغوط تنافسية من العملات المستقرة. أخيرًا، لا تزال النسبة المئوية لأنواع الأصول الأخرى، مثل السلع والأسهم والصناديق، منخفضة، مما يعيق التنمية بسبب عوامل متعددة.
بشكل عام، على الرغم من أن سوق الأصول الملموسة (RWA) ينمو بسرعة، إلا أن حجمه الكلي لا يزال صغيرًا نسبيًا، ولا يزال بعيدًا عن التوقعات السوقية التي تبلغ تريليون. حاليًا، لا يزال سوق RWA مخصصًا في الغالب للمؤسسات والمستثمرين الكبار، حيث إن عتبة المشاركة للمستثمرين العاديين مرتفعة. في المستقبل، سيكون كيفية تحقيق سوق RWA للاختراق في مجالات الشفافية والسيولة والاندماج البيئي عاملًا حاسمًا في تحديد تطوره على المدى الطويل.