بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر ستصدر قريبًا وتوقعات السوق متنوعة
شهدت الأسهم الأمريكية في الآونة الأخيرة تقلبات كبيرة بسبب بيانات التضخم الأمريكية. قد يؤثر أي تغيير بنسبة 0.1% في البيانات الشهرية لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI) بشكل كبير على السوق. من المتوقع أن تثير بيانات CPI الأمريكية لشهر سبتمبر التي ستصدر هذا الخميس انتباه السوق مرة أخرى.
أهمية بيانات CPI
حالياً، يبذل الاحتياطي الفيدرالي قصارى جهده لتحقيق استقرار الأسعار، وحتى أنه على استعداد للتأثير على سوق العمل من أجل كبح التضخم، مما يبرز المكانة الحاسمة لكل بيانات التضخم.
CPI كمؤشر مباشر لقياس التضخم الفعلي، يعد أكثر قيمة مرجعية من الاستطلاعات المتعلقة بتغيرات تكلفة الأسعار التنبؤية. على الرغم من أن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) هو المؤشر المفضل للاحتياطي الفيدرالي للتضخم، إلا أن تأخر إصدار نتائجه جعل CPI في الواقع المؤشر الرئيسي لتقييم مستوى الأسعار.
في مؤشرات CPI المختلفة، يتم إعطاء أهمية أكبر لـ CPI الأساسي مقارنة ببيانات التضخم العامة. على الرغم من أن الساحة السياسية العالمية قلقة بشأن تقلبات أسعار الوقود، إلا أن السوق والاحتياطي الفيدرالي يركزان أكثر على الاتجاهات المحتملة للتضخم. منذ أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في مارس من هذا العام، أصبحت التغيرات الشهرية في CPI أكثر لفتاً للنظر من التغيرات السنوية.
توقعات بيانات CPI لشهر سبتمبر
تتوقع السوق أن ينمو مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة بنسبة 0.5% على أساس شهري في سبتمبر، وهو أقل من 0.6% في أغسطس، ولكن من المحتمل أن تصل الزيادة على أساس سنوي إلى 6.6%، متجاوزة هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وأعلى من الزيادة على أساس سنوي البالغة 6.3% في أغسطس.
يأمل الاحتياطي الفيدرالي أن تنخفض بيانات التضخم المحتملة بشكل واضح ومستدام إلى مستوى 2% أو أقل.
ثلاثة سيناريوهات محتملة وتأثيراتها
يلبي التوقعات:
إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.5% أو 0.4% على أساس شهري، بما يتماشى مع التوقعات، فقد يشير ذلك إلى أن أسعار السلع في ارتفاع وأن دورة رفع أسعار الفائدة تقترب من نهايتها. لكن حتى مع زيادة بنسبة 0.4% على أساس شهري، فإن هذا لا يزال يعني تضخماً أعلى من المستوى الطبيعي. قد يشعر السوق بارتياح مؤقت، وقد يختار المضاربون على الدولار جني الأرباح، لكن هذا قد يكون مجرد رد فعل أولي. بعد ذلك، قد يعيد المستثمرون تقييم البيانات، وقد يعيد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي التأكيد على أن التضخم لا يزال مرتفعًا جدًا. لذلك، قد تظهر فرص جديدة لشراء الدولار بعد إعلان مؤشر أسعار المستهلك، ولا يزال احتمال زيادة أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس مرة أخرى في نوفمبر مرتفعًا.
أقل من المتوقع:
إذا كانت الزيادة الشهرية في CPI الأساسي 0.3% أو أقل، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع كبير في سوق الأسهم وانخفاض الدولار، مما يتوافق مع توقعات الاحتياطي الفيدرالي. في هذه الحالة، قد يُعتبر الارتفاع البالغ 0.6% في أغسطس ظاهرة مؤقتة. قد يتوقع سوق السندات أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس فقط في نوفمبر. ومع ذلك، بالنظر إلى تأثيرات ضغوط سلسلة التوريد وارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري، فإن احتمال أن تكون بيانات CPI الأساسية أدنى من المتوقع هو متوسط.
أكثر من المتوقع:
إذا وصلت نسبة الزيادة الشهرية في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي مرة أخرى إلى 0.6% أو أعلى، فهذا يشير إلى أن الزيادة المنخفضة بنسبة 0.3% في يوليو قد تكون استثناءً. قد يتوقع السوق مرة أخرى زيادة بمقدار 100 نقطة أساس في نوفمبر. إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.7%، فقد يؤدي ذلك إلى شراء كبير بالدولار وهبوط في سوق الأسهم. يرى المحللون أن احتمال حدوث هذه الحالة منخفض، ولكن نظرًا للتأثير المحتمل الكبير، لا يمكن استبعاده تمامًا.
نظرًا لأن السوق كانت ردود فعلها باهتة تجاه بيانات الوظائف غير الزراعية الأسبوع الماضي، بينما أدت نشر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في المرتين السابقتين إلى تقلبات كبيرة في السوق، فإن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر التي ستصدر يوم الخميس ستكون بلا شك محور اهتمام السوق، وأهميتها لا تحتاج إلى توضيح.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سيتم الإعلان عن مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر، تحليل ثلاثة سيناريوهات محتملة وتأثيرها على السوق.
بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر ستصدر قريبًا وتوقعات السوق متنوعة
شهدت الأسهم الأمريكية في الآونة الأخيرة تقلبات كبيرة بسبب بيانات التضخم الأمريكية. قد يؤثر أي تغيير بنسبة 0.1% في البيانات الشهرية لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI) بشكل كبير على السوق. من المتوقع أن تثير بيانات CPI الأمريكية لشهر سبتمبر التي ستصدر هذا الخميس انتباه السوق مرة أخرى.
أهمية بيانات CPI
حالياً، يبذل الاحتياطي الفيدرالي قصارى جهده لتحقيق استقرار الأسعار، وحتى أنه على استعداد للتأثير على سوق العمل من أجل كبح التضخم، مما يبرز المكانة الحاسمة لكل بيانات التضخم.
CPI كمؤشر مباشر لقياس التضخم الفعلي، يعد أكثر قيمة مرجعية من الاستطلاعات المتعلقة بتغيرات تكلفة الأسعار التنبؤية. على الرغم من أن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) هو المؤشر المفضل للاحتياطي الفيدرالي للتضخم، إلا أن تأخر إصدار نتائجه جعل CPI في الواقع المؤشر الرئيسي لتقييم مستوى الأسعار.
في مؤشرات CPI المختلفة، يتم إعطاء أهمية أكبر لـ CPI الأساسي مقارنة ببيانات التضخم العامة. على الرغم من أن الساحة السياسية العالمية قلقة بشأن تقلبات أسعار الوقود، إلا أن السوق والاحتياطي الفيدرالي يركزان أكثر على الاتجاهات المحتملة للتضخم. منذ أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في مارس من هذا العام، أصبحت التغيرات الشهرية في CPI أكثر لفتاً للنظر من التغيرات السنوية.
توقعات بيانات CPI لشهر سبتمبر
تتوقع السوق أن ينمو مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة بنسبة 0.5% على أساس شهري في سبتمبر، وهو أقل من 0.6% في أغسطس، ولكن من المحتمل أن تصل الزيادة على أساس سنوي إلى 6.6%، متجاوزة هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وأعلى من الزيادة على أساس سنوي البالغة 6.3% في أغسطس.
يأمل الاحتياطي الفيدرالي أن تنخفض بيانات التضخم المحتملة بشكل واضح ومستدام إلى مستوى 2% أو أقل.
ثلاثة سيناريوهات محتملة وتأثيراتها
يلبي التوقعات: إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.5% أو 0.4% على أساس شهري، بما يتماشى مع التوقعات، فقد يشير ذلك إلى أن أسعار السلع في ارتفاع وأن دورة رفع أسعار الفائدة تقترب من نهايتها. لكن حتى مع زيادة بنسبة 0.4% على أساس شهري، فإن هذا لا يزال يعني تضخماً أعلى من المستوى الطبيعي. قد يشعر السوق بارتياح مؤقت، وقد يختار المضاربون على الدولار جني الأرباح، لكن هذا قد يكون مجرد رد فعل أولي. بعد ذلك، قد يعيد المستثمرون تقييم البيانات، وقد يعيد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي التأكيد على أن التضخم لا يزال مرتفعًا جدًا. لذلك، قد تظهر فرص جديدة لشراء الدولار بعد إعلان مؤشر أسعار المستهلك، ولا يزال احتمال زيادة أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس مرة أخرى في نوفمبر مرتفعًا.
أقل من المتوقع: إذا كانت الزيادة الشهرية في CPI الأساسي 0.3% أو أقل، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع كبير في سوق الأسهم وانخفاض الدولار، مما يتوافق مع توقعات الاحتياطي الفيدرالي. في هذه الحالة، قد يُعتبر الارتفاع البالغ 0.6% في أغسطس ظاهرة مؤقتة. قد يتوقع سوق السندات أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس فقط في نوفمبر. ومع ذلك، بالنظر إلى تأثيرات ضغوط سلسلة التوريد وارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري، فإن احتمال أن تكون بيانات CPI الأساسية أدنى من المتوقع هو متوسط.
أكثر من المتوقع: إذا وصلت نسبة الزيادة الشهرية في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي مرة أخرى إلى 0.6% أو أعلى، فهذا يشير إلى أن الزيادة المنخفضة بنسبة 0.3% في يوليو قد تكون استثناءً. قد يتوقع السوق مرة أخرى زيادة بمقدار 100 نقطة أساس في نوفمبر. إذا ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.7%، فقد يؤدي ذلك إلى شراء كبير بالدولار وهبوط في سوق الأسهم. يرى المحللون أن احتمال حدوث هذه الحالة منخفض، ولكن نظرًا للتأثير المحتمل الكبير، لا يمكن استبعاده تمامًا.
نظرًا لأن السوق كانت ردود فعلها باهتة تجاه بيانات الوظائف غير الزراعية الأسبوع الماضي، بينما أدت نشر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في المرتين السابقتين إلى تقلبات كبيرة في السوق، فإن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر التي ستصدر يوم الخميس ستكون بلا شك محور اهتمام السوق، وأهميتها لا تحتاج إلى توضيح.