الاتجاهات الجديدة في عالم التمويل اللامركزي: إدارة السيولة الديناميكية تغير قواعد اللعبة

مؤخراً، بعد المشاركة في مؤتمر كبير حول blockchain في سنغافورة، برز اتجاه واضح: إن مجال التمويل اللامركزي يشهد ثورة تقنية حول "السيولة". خاصة في نظام بيئي معين لسلسلة الكتل، استثمرت العديد من المشاريع الكثير من الجهد في إدارة السيولة، حيث تبرز تقنية إدارة السيولة الديناميكية (DLMM) بشكل خاص.

ظهور هذه الظاهرة لم يكن مصادفة. على مدار الستة أشهر الماضية، زادت أنشطة التمويل اللامركزي على هذه السلسلة بشكل ملحوظ، وظهرت العديد من الرموز الساخنة على السلسلة، بينما استمر إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في الارتفاع. ومع ذلك، فإن الازدهار يكشف أيضًا عن مشكلات جديدة: مع الزيادة الهائلة في عدد المشاريع، تم توزيع السيولة بشكل مفرط، مما أدى إلى عمق غير كاف للعديد من أزواج التداول وزيادة الانزلاق، مما أثر على تجربة المستخدم، كما أن ذلك جعل عوائد مقدمي السيولة (LP) تواجه ضغط تنافسي أكبر.

في ظل هذه الخلفية، ظهرت تقنيات مبتكرة مثل DLMM.

! الاتجاه الجديد للسيولة يغير بهدوء قواعد اللعبة ل Solana DeFi

السيولة الديناميكية: الأداة الجديدة للتمويل اللامركزي

DLMM (صناعة السوق الديناميكية للسيولة) هو ابتكار إضافي يعتمد على نموذج السيولة المركزية في إحدى البورصات اللامركزية المعروفة. على عكس النموذج التقليدي حيث يحتاج مقدمو السيولة إلى تعديل توزيع الأموال يدويًا، يحقق DLMM ضبطًا ديناميكيًا تلقائيًا، مما يمكنه من توزيع الأموال بذكاء وفقًا لحالة السوق، مما يوفر الوقت لمقدمي السيولة ويزيد الكفاءة.

تتمثل مزايا DLMM بشكل رئيسي في النقاط التالية:

1. الاستجابة التلقائية لتقلبات السوق، والقدرة على مقاومة تأثير التقلبات السعرية الشديدة
2. تعزيز كفاءة استخدام الأموال لتحقيق أقصى فائدة من الأموال
3. تقليل انزلاق التداول، تحسين تجربة المستخدم في التداول

في موقع المؤتمر، أصبحت DLMM موضوع حديث ساخن للعديد من المشاريع، بل إن البعض قال مازحًا: "في المستقبل، قد لا تتجرأ المشاريع التي لا تدعمها DLMM على إصدار عملات."

لماذا يحتاج هذا النظام البيئي إلى الترقية بشكل عاجل؟

باختصار، لأن سرعة نمو المستخدمين تتجاوز سرعة نمو الأموال المتاحة.

على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة على السلسلة قد ارتفعت، إلا أن الزيادة الهائلة في عدد المشاريع أدت إلى تشتت السيولة بشكل مفرط. وغالبًا ما تواجه المشاريع الجديدة انتقادات "لارتفاع الانزلاق، وعمق منخفض" بعد الإطلاق. بالنسبة لمشاريع التمويل اللامركزي الناضجة، فإن عدم كفاءة رأس المال يجعل من الصعب جذب LPs جدد للانضمام.

في هذه الحالة، تعمل آلية التعديل الديناميكي لـ DLMM كما لو كانت قد زودت "نظام القيادة الذكي" لسوق السيولة. إنها تجعل الأموال قادرة على "البحث عن أفضل موقع" تلقائيًا، مما يضمن تركيزها دائمًا في المناطق الأكثر نشاطًا في السوق، وتجنب إهدار الأموال وركودها، مما يساعد على "استعادة" النظام البيئي بأكمله للتمويل اللامركزي.

كيف يغير DLMM تجربة التداول؟

كمثال على مشروع معروف على هذه السلسلة العامة، فقد حقق نظام DLMM الذي تم تنفيذه مؤخرًا نتائج ملحوظة:

• انخفض انزلاق تداول المستخدمين بشكل ملحوظ، خاصة في بعض أزواج العملات الرمزية الشهيرة، مما جعل التجربة أكثر سلاسة
• تم تعزيز عائدات LP، بفضل الزيادة الكبيرة في معدل استخدام رأس المال
• زيادة تركيز السيولة، مما يجعل المشاريع الجديدة قادرة على الحصول بسرعة على عمق تداول كافٍ بعد الإطلاق

يخطط فريق المشروع أيضًا لفتح نموذج DLMM لمشاريع أكثر، وتقديم "السيولة كخدمة" (LaaS) ، بهدف حل مشكلة تشتت السيولة في النظام البيئي بأكمله.

من منظور أوسع، هذه في الواقع خطة ترقية لمجموعة من بنية التحتية للتمويل اللامركزي، بينما DLMM هو القوة الدافعة الأساسية لها.

قد يكون الزخم التالي للتمويل اللامركزي مخفيًا في "السيولة"

من خلال تحليل اتجاهات الاجتماعات، والبيانات على السلسلة، وردود فعل المستخدمين الفعلية، يمكن ملاحظة أن الاتجاهات التالية أصبحت القوة الدافعة الرئيسية للنمو التالي في سوق التمويل اللامركزي :

• إدارة السيولة الديناميكية
• خدمات السيولة (LaaS)
• تحسين كفاءة رأس المال

مع النظر إلى المستقبل، من المحتمل أن تصبح تقنية DLMM مثل ابتكارات بعض منصات التداول اللامركزية المعروفة في بداياتها، "التكوين القياسي" لجميع مشاريع التمويل اللامركزي. ومن المحتمل أن تتصدر المشاريع التي تستطيع استخدام هذه التقنية الجديدة بفعالية في دورة الانتعاش السوقية القادمة.

! الاتجاه الجديد للسيولة يغير بهدوء قواعد اللعبة ل Solana DeFi