تحليل سلوك المراجحة الداخلية لإصدار العملة على Solana

ملخص

تستعرض هذه التقرير نمط زراعة الميم الشائع والمتعاون للغاية على Solana: يقوم مُصدر العملة بتحويل SOL إلى محفظة معينة، مما يسمح لهذه المحفظة بشراء العملة في نفس الكتلة التي تم فيها إطلاق العملة. من خلال التركيز على سلسلة الأموال الواضحة بين المُصدر والمشتري، قمنا بتحديد مجموعة من سلوكيات المراجحة ذات الثقة العالية.

تشير التحليلات إلى أن هذه الاستراتيجية ليست سلوكًا عرضيًا أو هامشيًا. فقط في الشهر الماضي، تم استخراج أكثر من 15,000 SOL من الأرباح المحققة من خلال أكثر من 15,000 إصدار عملة، مع وجود أكثر من 4,600 محفظة مشترية و10,400 جهة نشر. تُظهر هذه المحافظ معدل نجاح مرتفع بشكل غير عادي (87% في تحقيق الأرباح )، وطرق خروج سريعة ونمط عمليات منظم.

الاكتشافات الرئيسية:

• عمليات الشراء المدعومة من قبل المُنفذ تكون نظامية ومربحة وغالبًا ما تكون آلية، وتتركز أكثر خلال ساعات العمل في الولايات المتحدة.
• هيكل الزراعة المتعددة المحافظ شائع جدًا، وغالبًا ما يتم استخدام محافظ مؤقتة بالتعاون للخروج لمحاكاة الطلب الحقيقي.
• تتصاعد أساليب التمويه باستمرار، مثل سلاسل الأموال المتعددة والتوقيع المتعدد على صفقات الشراء، لتجنب الكشف.
• على الرغم من القيود، لا يزال فلتر رأس المال الخاص بنا قادرًا على捕获 أكثر حالات "الداخلين" وضوحًا وقابلية للتكرار.
• يقدم هذا التقرير مجموعة من الأساليب الاستدلالية القابلة للتنفيذ، لمساعدة فرق البروتوكولات والواجهة الأمامية على التعرف على هذه الأنشطة العلامة والتعامل معها في الوقت الفعلي.

على الرغم من أن التحليل يغطي فقط مجموعة فرعية من سلوك الشراء في نفس الكتلة، إلا أن حجمه وبنيته وربحيته تشير إلى أن إصدار عملة Solana يتعرض لتلاعب نشط من الشبكة التعاونية، وأن التدابير الدفاعية الحالية غير كافية على الإطلاق.

المنهجية

تهدف هذه التحليل إلى تحديد سلوك التعاون في عملات الميم على Solana، وخاصةً حالة تمويل محافظ معينة من قبل المطورين عند إصدار العملة في نفس الكتلة. نحن نقسم القضية إلى المراحل التالية:

1. تصفية الشراء في نفس الكتلة
2. التعرف على المحفظة المرتبطة بالجهة المنفذة
3. ربط الشراء بأرباح العملة
4. قياس الحجم وسلوك المحفظة
5. آثار نشاط الآلة
6. تحليل سلوك الخروج

التركيز على التهديدات الأكثر وضوحًا

لقد قمنا أولاً بقياس حجم الشراء في نفس الكتلة على منصة إصدار العملة، وكانت النتائج مذهلة: تم شراء أكثر من 50% من العملة عند إنشاء الكتلة - لقد تحول الشراء في نفس الكتلة من حالة هامشية إلى نمط إصدار سائد.

لتقليل الإنذارات الكاذبة وتسليط الضوء على السلوك التعاوني الحقيقي، قمنا بإضافة تصفية صارمة في المؤشر النهائي: يتم احتساب عمليات الشراء فقط التي تتضمن تحويلات SOL مباشرة بين محفظة المُصدر والمشتري قبل الإطلاق. وهذا يمكننا من تأكيد: المحافظ التي يتحكم فيها المُصدر مباشرة؛ المحافظ التي تعمل تحت قيادة المُصدر؛ المحافظ التي تمتلك قنوات داخلية.

دراسة الحالة 1: التمويل المباشر

أرسل محفظة النشر 1.2 SOL إلى 3 محافظ مختلفة، ثم نشر العملة. أكملت 3 محافظ التمويل الشراء في نفس الكتلة التي تم فيها إنشاء العملة، قبل أن تصبح مرئية في السوق الأوسع. بعد ذلك، قاموا ببيعها بسرعة لتحقيق الربح، ونفذوا خروجًا سريعًا منسقًا. هذه هي واحدة من الأمثلة النموذجية على تمويل مسبق لمحافظ المشترين لشراء عملة الزراعة، والتي تم التقاطها مباشرة بواسطة منهجية سلسلة التمويل الخاصة بنا. على الرغم من أن الأسلوب بسيط، إلا أنه تم تنفيذه على نطاق واسع في الآلاف من الإصدارات.

دراسة الحالة 2: تمويل متعدد القفزات

محفظة معينة مرتبطة بعدة عمليات شراء للعملة. الكيان لم يضخ مباشرة في محفظة المشتري، بل قام بتحويل SOL من خلال 5-7 محافظ وسيطة إلى محفظة المشتري النهائية، مما يسمح بالشراء في نفس الكتلة.

تقوم طريقتنا الحالية فقط بالكشف عن بعض التحويلات الأولية للجهة المنفذة، لكنها لم تتمكن من التقاط السلسلة الكاملة من التحويلات إلى محفظة المشتري النهائي. هذه المحفظات الوسيطة غالبًا ما تكون "للاستخدام مرة واحدة"، وتستخدم فقط لنقل SOL، مما يجعل من الصعب ربطها من خلال استعلامات بسيطة. هذه الفجوة ليست عيبًا تصميميًا، بل هي نتيجة لتوازن الموارد الحسابية - تتبع مسارات الأموال متعددة القفزات في البيانات الكبيرة ممكن، لكنه يتطلب تكاليف ضخمة. لذلك، تعطي التنفيذات الحالية الأولوية لرابطات عالية الثقة ومباشرة للحفاظ على الوضوح وإمكانية التكرار.

اكتشاف

مع التركيز على "الشراء في نفس الكتلة + سلسلة التمويل المباشرة"، نكشف عن سلوك تعاوني واسع النطاق ومنظم وعالي الربحية على السلسلة. تشمل جميع البيانات التالية من 15 مارس حتى الآن:

1. من الشائع جداً ومنهجي أن يتم شراء نفس الكتلة والتي تم تمويلها من قبل المطور.

• في الشهر الماضي، تم تأكيد شراء أكثر من 15,000 عملة مباشرة في محفظة التمويل عند إطلاق الكتل.
• تشمل 4,600+ محفظة مشترٍ، و 10,400+ منشئ
• تشكل كمية الإصدار حوالي 1.75% من منصة إصدار العملة معينة

2. هذا السلوك يحقق أرباحًا كبيرة

• حقق صافي ربح للمهتمين بالشراء مباشرة من محفظة 15,000 SOL
• نسبة نجاح الشراء 87%، عدد الصفقات الفاشلة قليل جداً
• العائد النموذجي لمحفظة واحدة 1-100 SOL، عدد قليل يتجاوز 500 SOL

3. إعادة النشر وشراء الإشارة إلى شبكة الفلاحين

• يستخدم العديد من المنشئين محافظ جديدة لإنشاء العشرات إلى المئات من العملات في وقت واحد
• بعض محافظ المشترين تنفذ مئات عمليات الشراء في يوم واحد
• تم ملاحظة هيكل "مركزي-مُشع": محفظة واحدة تمول عدة محافظ للمشترين، جميعها تشترى نفس العملة.

4. شراء يظهر نمط الزمن المتمركز حول الإنسان

• ذروة النشاط تكون من الساعة 14:00 إلى 23:00 بتوقيت UTC؛ بينما من الساعة 00:00 إلى 08:00 بتوقيت UTC يكون شبه متوقف
• يتماشى مع أوقات العمل الأمريكية، مما يشير إلى أنه مُفعّل يدويًا/بشكل محدد، وليس آليًا على مدار 24 ساعة في جميع أنحاء العالم.

5. الخلط بين المحفظة ذات الاستخدام الواحد والمعاملات متعددة التوقيع في الملكية

• يقوم المُصدر بإيداع عدة محافظ في نفس الوقت ويوقع على الشراء في نفس الصفقة
• هذه المحافظ المؤقتة لن توقع أي معاملات بعد الآن
• يقوم المنشئ بتقسيم الشراء الأولي إلى 2-4 محافظ، متظاهراً بالطلب الحقيقي

سلوك الخروج

لفهم كيفية خروج هذه المحافظ بعمق، نقوم بتفكيك البيانات حسب بعدين سلوكيين رئيسيين:

1. سرعة الخروج - من الشراء الأول إلى البيع النهائي
2. عدد الصفقات المباعة - عدد صفقات البيع المستقلة المستخدمة للخروج

استنتاج البيانات

1. سرعة الخروج

   • تم بيع 55% من الشراء بالكامل في دقيقة واحدة
   • 85% في 5 دقائق يتم تصفيتها
   • 11% تم الانتهاء منها في 15 ثانية

2. عدد عمليات البيع

   • أكثر من 90% من محافظ المشترين تستخدم فقط 1-2 أمر بيع للخروج
   • نادراً ما يتم استخدام البيع التدريجي

3. اتجاه الربح

   • الأكثر ربحاً هو محفظة الخروج في أقل من دقيقة، تليها أقل من 5 دقائق
   • إن الاحتفاظ لفترة أطول أو البيع المتكرر قد يؤدي إلى تحقيق أرباح فردية أعلى قليلاً، ولكن الكمية قليلة جداً، مما يساهم بشكل محدود في إجمالي الأرباح.

تفسير

تشير هذه الأنماط إلى أن الشراء الممول من قبل المطورين ليس سلوك تداول، بل هو استراتيجية سحب آلي منخفضة المخاطر:

• شراء مسبق → بيع سريع → خروج كامل
• البيع الفردي يمثل عدم الاكتراث بتقلبات الأسعار، واستخدام الفرصة فقط للبيع
• بعض استراتيجيات الخروج الأكثر تعقيدًا هي استثناء فقط، وليست نماذج سائدة

الاستنتاج

يكشف هذا التقرير عن استراتيجية استخراج مستمرة ومنظمة وعالية الربح لإصدار عملات Solana: الشراء في نفس الكتلة الممول من قبل المنفذ. من خلال تتبع التحويلات المباشرة لـ SOL من المنفذ إلى محفظة المشتري، قمنا بتحديد مجموعة من سلوكيات على غرار الداخلين، واستخدام بنية Solana عالية الإنتاجية للاستخراج التعاوني.

على الرغم من أن هذه الطريقة تلتقط فقط جزءًا من الشراء في نفس الكتلة، إلا أن حجمها ونمطها يشير إلى: أن هذا ليس مضاربة عشوائية، بل هو مشغلون لديهم موقع متميز، ونظام قابل للتكرار، ونية واضحة. تكمن أهمية هذه الاستراتيجية في:

1. تشويه إشارات السوق المبكرة، مما يجعل العملة تبدو أكثر جاذبية أو قدرة على المنافسة
2. يهدد المستثمرين الأفراد - يصبحون خارج السيولة دون علمهم
3. إضعاف الثقة في إصدار العملة المفتوح، خاصةً في منصات إصدار العملة التي تسعى إلى السرعة وسهولة الاستخدام

للتخفيف من هذه المشكلة، لا يتطلب الأمر فقط الدفاع السلبي، بل يشمل أيضًا تحسين الأساليب الاستباقية، والتنبيهات الأمامية، والحواجز على مستوى البروتوكولات، بالإضافة إلى جهود التتبع والمراقبة المستمرة للسلوكيات التعاونية. أدوات الكشف موجودة - المشكلة تكمن في ما إذا كانت البيئة مستعدة فعلاً لتطبيقها.

لقد اتخذ هذا التقرير الخطوة الأولى: لقد قدم فلترًا موثوقًا وقابلًا للتكرار لتحديد السلوكيات التعاونية الأكثر وضوحًا. لكن هذه مجرد البداية. التحدي الحقيقي يكمن في اكتشاف الاستراتيجيات المعقدة والمتطورة باستمرار، وبناء ثقافة قائمة على الشفافية بدلاً من الاستغلال.