إثيريوم سعره يتجاوز أعلى مستوى جديد، مشاعر السوق متنوعة
في 10 يونيو 2025 ، تجاوز سعر إثيريوم 2,827 دولارًا ، مسجلاً أعلى مستوى له في 15 أسبوعًا. وراء هذا التحرك السعري ، يكمن عاصفة محتملة من تصفية مراكز البيع القصير التي تقدر بـ 1.8 مليار دولار. في هذه السوق التي تبدو عشوائية ، أصبحت مسارات عمليات لاعب كبير غامض هي المفتاح لفهم مشاعر السوق.
وفقًا لبيانات السلسلة، قامت عنوان مجهول بإجراء عمليتين دقيقتين خلال 44 يومًا:
27 أبريل: شراء 30,000 قطعة من ETH بسعر متوسط قدره 1,830 دولار، بإجمالي 54,900,000 دولار.
27 مايو: بيع كمية مماثلة من ETH بسعر 2,621 دولار، محققا ربحا قدره 23,730,000 دولار، بمعدل عائد 43%;
10 يونيو: بيع 30,000 وحدة من ETH بمبلغ 82,760,000 دولار، تأمين ربح قدره 7,300,000 دولار، ليصبح إجمالي الأرباح 31,000,000 دولار.
هذه العملية ليست حالة فردية. تُظهر البيانات أن العقود الآجلة لإثيريوم قد تجاوزت لأول مرة حاجز 40 مليار دولار من العقود المفتوحة، وأن معدل الرافعة المالية في السوق يقترب من النقطة الحرجة. حاليًا، تُظهر توزيع السيولة توازنًا دقيقًا: بالقرب من 2600 دولار تتجمع مخاطر تصفية طويلة بقيمة 2 مليار دولار، بينما فوق 2900 دولار تكمن مخاطر انهيار قصيرة بقيمة 1.8 مليار دولار. هذا التصادم بين الاتجاهين يشبه سوق CDO خلال أزمة مالية، حيث أن أي اختراق في اتجاه ما قد يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة.
خلف ارتفاع الأسعار، فإن نظام إثيريوم البيئي يشهد تحولات هيكلية. في الربع الثاني، شهدت العناوين النشطة المستقلة زيادة بنسبة 70%، حيث وصلت إلى ذروتها عند 16.4 مليون في 10 يونيو. ويمثل شبكة Base نسبة 72.81% (11.29 مليون عنوان)، وهو ما يتجاوز بكثير نسبة الشبكة الرئيسية لإثيريوم التي تبلغ 14.8% (2.23 مليون عنوان). هذه "نموذج سلسلة الأقمار الصناعية التي تدعم الشبكة الرئيسية" تختلف تمامًا عن منطق تطوير DeFi في المراحل المبكرة.
على الرغم من أن إثيريوم لا يزال يحتل 61% من سوق DeFi بقيمة إجمالية 66 مليار دولار، إلا أن نموذج إيراداته الأساسية بدأ يظهر بعض المخاوف:
انخفاض كبير في رسوم المعاملات: كانت رسوم الشبكة خلال الثلاثين يوماً الماضية فقط 4,330,000 دولار، بانخفاض قدره 90% مقارنةً بفترة ما قبل الترقية؛
عائدات الرهن ليست جيدة: العائد السنوي مستمر في الركود عند 3.12%، أقل من المنافسين الآخرين؛
الضغط التنظيمي: أدى التدقيق في تخزين ايثر إلى تدفق صافي مستمر على مدار 8 أيام بقيمة 3.69 مليون دولار من صناديق ETF الفورية، مما أثر سلباً على ثقة المؤسسات.
تشير البيانات على السلسلة إلى أن نسبة العناوين التي تحتفظ بعملة ETH على المدى الطويل قد انخفضت من 63% إلى 55%، بينما زادت كمية البيع من حاملي العملة على المدى القصير بنسبة 47%. وهذا يعكس أن التحديثات التقنية لم تتمكن من تحويل الفوائد إلى حاملي العملة بشكل فعال، بل أصبحت ازدهار البيئة دافعًا لتخفيف القيمة.
في سوق العقود الآجلة، فإن تجاوز العقود المفتوحة 40 مليار دولار يشير إلى تقلب محتمل عالي. تظهر بيانات التسوية:
يوجد خطر تصفية ثيران بقيمة 2 مليار دولار في نطاق 2,600-2,665 دولار.
18 مليار دولار من مراكز بيع على المكشوف تواجه التصفية فوق 2,900 دولار؛
نسبة مشاركة المؤسسات: تشكل عقود الفيوتشر غير المغلقة لإثيريوم 9%، أقل من 24% لعقود الفيوتشر للبيتكوين، مما يدل على أن رأس المال التقليدي لا يزال يتخذ موقف الانتظار.
من الناحية الفنية، يعرض السوق الحالي الخصائص التالية:
انكمش نطاق بولينجر على الإطار الزمني اليومي إلى 5%، وهو أدنى مستوى له في الآونة الأخيرة، مما يشير إلى احتمال حدوث اختراق؛
مؤشر الأسبوع يظهر تناقضاً: السعر مستقر فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية، لكن مؤشر الزخم يظهر ضعفاً في الزخم الصعودي؛
2,800 دولار أمريكي أصبح مستوى حاسم، وكسر هذا المستوى قد يفتح المجال بين 3,200-3,500 دولار أمريكي، وإلا فقد يعود إلى 2,500 دولار أمريكي.
على المستوى الكلي، فإن التغيرات في العلاقات الأمريكية الروسية وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي تشكل عوامل عدم اليقين. السوق يتوقع تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025 بشكل مرتفع، وإذا انحرفت الحالة الفعلية، فقد يتعرض سوق العملات المشفرة للصدمة. في الوقت نفسه، فإن ما إذا كانت رواية الأصول الحقيقية (RWA) ستتحقق في الربع الثالث سيؤثر أيضًا على أداء القيمة السوقية لإثيريوم.
إثيريوم正面临多方面挑战与机遇：
النظر في تعديل آلية التخزين من خلال الاقتراحات لتحسين السيولة؛
استكشاف نماذج توزيع العائدات Layer2، لحل مشكلة "ازدهار النظام البيئي، انخفاض عائدات الشبكة الرئيسية"؛
قد تؤدي التقدمات في جانب التنظيم إلى فوائد قصيرة الأجل، مما يؤثر على حجم التداول.
يعتقد محللو السوق أنه بعد اختراق 2,800 دولار، قد يبدأ إثيريوم جولة جديدة من الارتفاع. ومع ذلك، لا يزال السوق الحالي مدفوعًا بشكل رئيسي بالرافعة المالية، وقد يصبح تصفية مراكز البيع بقيمة 1.8 مليار دولار نقطة تحول حاسمة. ستتحقق الاتجاهات المستقبلية من قادر على فهم اتجاهات السوق حقًا، ومن قد يواجه مخاطر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم突破 2827 دولار创 15 أسبوع新高 18 مليار دولار المراكز القصيرة面临清算
إثيريوم سعره يتجاوز أعلى مستوى جديد، مشاعر السوق متنوعة
في 10 يونيو 2025 ، تجاوز سعر إثيريوم 2,827 دولارًا ، مسجلاً أعلى مستوى له في 15 أسبوعًا. وراء هذا التحرك السعري ، يكمن عاصفة محتملة من تصفية مراكز البيع القصير التي تقدر بـ 1.8 مليار دولار. في هذه السوق التي تبدو عشوائية ، أصبحت مسارات عمليات لاعب كبير غامض هي المفتاح لفهم مشاعر السوق.
وفقًا لبيانات السلسلة، قامت عنوان مجهول بإجراء عمليتين دقيقتين خلال 44 يومًا:
هذه العملية ليست حالة فردية. تُظهر البيانات أن العقود الآجلة لإثيريوم قد تجاوزت لأول مرة حاجز 40 مليار دولار من العقود المفتوحة، وأن معدل الرافعة المالية في السوق يقترب من النقطة الحرجة. حاليًا، تُظهر توزيع السيولة توازنًا دقيقًا: بالقرب من 2600 دولار تتجمع مخاطر تصفية طويلة بقيمة 2 مليار دولار، بينما فوق 2900 دولار تكمن مخاطر انهيار قصيرة بقيمة 1.8 مليار دولار. هذا التصادم بين الاتجاهين يشبه سوق CDO خلال أزمة مالية، حيث أن أي اختراق في اتجاه ما قد يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة.
خلف ارتفاع الأسعار، فإن نظام إثيريوم البيئي يشهد تحولات هيكلية. في الربع الثاني، شهدت العناوين النشطة المستقلة زيادة بنسبة 70%، حيث وصلت إلى ذروتها عند 16.4 مليون في 10 يونيو. ويمثل شبكة Base نسبة 72.81% (11.29 مليون عنوان)، وهو ما يتجاوز بكثير نسبة الشبكة الرئيسية لإثيريوم التي تبلغ 14.8% (2.23 مليون عنوان). هذه "نموذج سلسلة الأقمار الصناعية التي تدعم الشبكة الرئيسية" تختلف تمامًا عن منطق تطوير DeFi في المراحل المبكرة.
على الرغم من أن إثيريوم لا يزال يحتل 61% من سوق DeFi بقيمة إجمالية 66 مليار دولار، إلا أن نموذج إيراداته الأساسية بدأ يظهر بعض المخاوف:
تشير البيانات على السلسلة إلى أن نسبة العناوين التي تحتفظ بعملة ETH على المدى الطويل قد انخفضت من 63% إلى 55%، بينما زادت كمية البيع من حاملي العملة على المدى القصير بنسبة 47%. وهذا يعكس أن التحديثات التقنية لم تتمكن من تحويل الفوائد إلى حاملي العملة بشكل فعال، بل أصبحت ازدهار البيئة دافعًا لتخفيف القيمة.
في سوق العقود الآجلة، فإن تجاوز العقود المفتوحة 40 مليار دولار يشير إلى تقلب محتمل عالي. تظهر بيانات التسوية:
من الناحية الفنية، يعرض السوق الحالي الخصائص التالية:
على المستوى الكلي، فإن التغيرات في العلاقات الأمريكية الروسية وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي تشكل عوامل عدم اليقين. السوق يتوقع تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025 بشكل مرتفع، وإذا انحرفت الحالة الفعلية، فقد يتعرض سوق العملات المشفرة للصدمة. في الوقت نفسه، فإن ما إذا كانت رواية الأصول الحقيقية (RWA) ستتحقق في الربع الثالث سيؤثر أيضًا على أداء القيمة السوقية لإثيريوم.
إثيريوم正面临多方面挑战与机遇：
يعتقد محللو السوق أنه بعد اختراق 2,800 دولار، قد يبدأ إثيريوم جولة جديدة من الارتفاع. ومع ذلك، لا يزال السوق الحالي مدفوعًا بشكل رئيسي بالرافعة المالية، وقد يصبح تصفية مراكز البيع بقيمة 1.8 مليار دولار نقطة تحول حاسمة. ستتحقق الاتجاهات المستقبلية من قادر على فهم اتجاهات السوق حقًا، ومن قد يواجه مخاطر.