تزداد نسبة اعتماد العملات المستقرة في أوروبا، إلا أنه لا يزال من الصعب زعزعة الهيمنة الدولار.
على الرغم من أن حجم تداول العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي ارتفع من 16% في 2024 إلى 34% في 2025، إلا أن 99.8% من التداول لا يزال يهيمن عليه الدولار الأمريكي. حذر ألكسندر هوبتنر، الرئيس التنفيذي لشركة AllUnity المصدرة لعملة اليورو المستقرة في ألمانيا، من أن هذا قد يضعف مكانة اليورو في المالية الرقمية.
لمواجهة هذا التحدي، أطلقت الاتحاد الأوروبي إطار تنظيم MiCA في ديسمبر 2024، بهدف تعزيز تطوير عملة مستقرة باليورو، من خلال وضع قواعد موحدة لرأس المال والاسترداد والشفافية. ومع ذلك، لا يزال حصة سوق عملة مستقرة باليورو أقل من 0.2%. قال Hoeptner من AllUnity إن أوروبا بحاجة إلى مزيد من الحوافز لتعزيز اعتماد #عملة مستقرة باليورو.
من منظور أعمق، تكشف هذه المسألة في الواقع عن الميزة الهيكلية للدولار في النظام المالي العالمي. بسبب سيولة الدولار، واستخدامه الواسع، وموقعه المهيمن على المدى الطويل، أصبح الخيار الطبيعي للعملة المستقرة. وعلى الرغم من أن أوروبا تمتلك نظامًا نقديًا قويًا وإطارًا تنظيميًا موحدًا، إلا أنها تفتقر إلى سياسة نقدية موحدة، مما يؤدي إلى ضعف تنافسية عملة اليورو المستقرة.
لمواجهة هذه الأزمة، من جهة، يقوم البنك المركزي الأوروبي بدفع مشروع اليورو الرقمي بنشاط، مع التخطيط لإطلاقه في عام 2026؛ ومن جهة أخرى، يشجع القطاع الخاص على إصدار عملة مستقرة باليورو تدعم العقود الذكية وميزات DeFi. يشير هوبتنر إلى أن هذين الشكلين من العملات الرقمية يمكن أن يشكلا تأثيرًا تكامليًا، مما يعزز السيادة المالية الرقمية في أوروبا.
ومع ذلك، فإن المؤسسات المالية التقليدية تتبنى موقفًا محافظًا تجاه الابتكار في العملات المستقرة، مما قد يبطئ من وتيرة التغيير. على الرغم من أن بنك التجارة الخارجية الفرنسي وغيره قد بدأوا في تجربة العملات المستقرة باليورو، إلا أن التقدم العام لا يزال بطيئًا. حذرت هوبتنر من أنه إذا لم تتكيف المالية التقليدية بنشاط مع هذا التغيير، فقد تعتمد أوروبا تمامًا على الحلول الخارجية في مجال المالية الرقمية.
من خلال النظر إلى المستقبل، ترغب أوروبا في دفع الاعتماد الشامل لعملة اليورو المستقرة، يجب أولاً ضمان التنسيق السلس بين إطار تنظيم MiCA والتنظيم المالي التقليدي، بينما تعزز أيضًا التنمية المتزامنة لليورو الرقمي وعملات الاستقرار في القطاع الخاص، بهدف إنشاء شراكة قوية بين القطاعين العام والخاص.
ستعتمد فعالية هذه التدابير في تقليل اعتماد أوروبا على الدولار على قوة تنفيذ السياسات ومستوى قبول السوق. في ظل البيئة الجيوسياسية الحالية، لا تتعلق هذه التحديات بالمصالح الاقتصادية فحسب، بل تتعلق أيضًا بقضايا سيادة العملات في العصر الرقمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تزداد نسبة اعتماد العملات المستقرة في أوروبا، إلا أنه لا يزال من الصعب زعزعة الهيمنة الدولار.
على الرغم من أن حجم تداول العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي ارتفع من 16% في 2024 إلى 34% في 2025، إلا أن 99.8% من التداول لا يزال يهيمن عليه الدولار الأمريكي. حذر ألكسندر هوبتنر، الرئيس التنفيذي لشركة AllUnity المصدرة لعملة اليورو المستقرة في ألمانيا، من أن هذا قد يضعف مكانة اليورو في المالية الرقمية.
لمواجهة هذا التحدي، أطلقت الاتحاد الأوروبي إطار تنظيم MiCA في ديسمبر 2024، بهدف تعزيز تطوير عملة مستقرة باليورو، من خلال وضع قواعد موحدة لرأس المال والاسترداد والشفافية. ومع ذلك، لا يزال حصة سوق عملة مستقرة باليورو أقل من 0.2%. قال Hoeptner من AllUnity إن أوروبا بحاجة إلى مزيد من الحوافز لتعزيز اعتماد #عملة مستقرة باليورو.
من منظور أعمق، تكشف هذه المسألة في الواقع عن الميزة الهيكلية للدولار في النظام المالي العالمي. بسبب سيولة الدولار، واستخدامه الواسع، وموقعه المهيمن على المدى الطويل، أصبح الخيار الطبيعي للعملة المستقرة. وعلى الرغم من أن أوروبا تمتلك نظامًا نقديًا قويًا وإطارًا تنظيميًا موحدًا، إلا أنها تفتقر إلى سياسة نقدية موحدة، مما يؤدي إلى ضعف تنافسية عملة اليورو المستقرة.
لمواجهة هذه الأزمة، من جهة، يقوم البنك المركزي الأوروبي بدفع مشروع اليورو الرقمي بنشاط، مع التخطيط لإطلاقه في عام 2026؛ ومن جهة أخرى، يشجع القطاع الخاص على إصدار عملة مستقرة باليورو تدعم العقود الذكية وميزات DeFi. يشير هوبتنر إلى أن هذين الشكلين من العملات الرقمية يمكن أن يشكلا تأثيرًا تكامليًا، مما يعزز السيادة المالية الرقمية في أوروبا.
ومع ذلك، فإن المؤسسات المالية التقليدية تتبنى موقفًا محافظًا تجاه الابتكار في العملات المستقرة، مما قد يبطئ من وتيرة التغيير. على الرغم من أن بنك التجارة الخارجية الفرنسي وغيره قد بدأوا في تجربة العملات المستقرة باليورو، إلا أن التقدم العام لا يزال بطيئًا. حذرت هوبتنر من أنه إذا لم تتكيف المالية التقليدية بنشاط مع هذا التغيير، فقد تعتمد أوروبا تمامًا على الحلول الخارجية في مجال المالية الرقمية.
من خلال النظر إلى المستقبل، ترغب أوروبا في دفع الاعتماد الشامل لعملة اليورو المستقرة، يجب أولاً ضمان التنسيق السلس بين إطار تنظيم MiCA والتنظيم المالي التقليدي، بينما تعزز أيضًا التنمية المتزامنة لليورو الرقمي وعملات الاستقرار في القطاع الخاص، بهدف إنشاء شراكة قوية بين القطاعين العام والخاص.
ستعتمد فعالية هذه التدابير في تقليل اعتماد أوروبا على الدولار على قوة تنفيذ السياسات ومستوى قبول السوق. في ظل البيئة الجيوسياسية الحالية، لا تتعلق هذه التحديات بالمصالح الاقتصادية فحسب، بل تتعلق أيضًا بقضايا سيادة العملات في العصر الرقمي.