مركز مالي خارجي، أصبح خطيراً! سيتم الاستيلاء عليه من قبل DeFi

يعلم الجميع الذين يعملون في المالية أن الاقتصاديات الكبيرة جدًا عادة ما تحتوي على ثلاثة قطاعات رئيسية: المركزي، المحلي، والخارجي.
بالنسبة للولايات المتحدة، سواء كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، أو الاحتياطي الفيدرالي، أو لجنة البنوك في مجلس الشيوخ التي تضع السياسات المالية، فإنها تنتمي إلى القطاع المركزي. بينما ينتمي القطاع المحلي إلى المؤسسات المالية في كل ولاية. أما خارج الولايات المتحدة فيمكن أن ينتمي إلى القطاع الخارجي. يمكن أيضًا تقسيم النظام المالي للصين والعديد من القوى الكبرى الأخرى بهذه الطريقة.
قبل ظهور تقنيات الكمبيوتر، كانت قوة القطاع المالي المحلي في الولايات المتحدة قوية جداً. بسبب محدودية كفاءة تسويات المعاملات اليدوية، كانت بورصة نيويورك للأوراق المالية، الأكثر شهرة، قادرة على معالجة 7.5 معاملات فقط في الثانية، وهو ما يشبه أداء الشبكة الرئيسية لبيتكوين. وبالتالي، ظهرت عشرات بورصات الأوراق المالية في مختلف الولايات الأمريكية، وكانت شيكاغو وفيلادلفيا من بين المدن التي تعتبر مراكز مالية في ذلك الوقت ~ ولكن بسبب تطور تقنيات الكمبيوتر وزيادة كفاءة المعاملات، أصبحت سيولة سوق الأوراق المالية تتجه نحو المركزية بشكل متزايد. حتى الآن، تقريبا، قامت بورصتا نيويورك وناسداك، وهما أكبر بورصات وطنية في الولايات المتحدة، بجمع جميع السيولة في البلاد.
البنوك الوطنية الكبرى تضغط أيضا على البنوك المحلية في مختلف الولايات حتى تكاد تتعثر~ إدارة الأصول تتركز أيضا في أيدي عمالقة مثل بلاك روك وفينجارد. السيطرة على السياسة النقدية وتسعير الأصول تتركز أيضا في يد هؤلاء الرواد الماليين المركزيين وأصدقائهم في وول ستريت.
يمكن القول أن التكنولوجيا الحاسوبية ساعدت في دمج المركز الأمريكي مع الأجزاء المحلية. بينما الأجزاء الخارجية، أغنى بكثير من الأجزاء المحلية. حالياً، يمتلك 2/3 من الأصول العالمية بالدولار في الأجزاء الخارجية، داخل الولايات المتحدة، مما يعني أن المركز والأجزاء المحلية معاً لا يمتلكان سوى ثلث. هذه الكعكة الكبيرة لم يتم التعامل معها في السابق بسبب عدم توافق الحسابات، وكونها بعيدة جداً يصعب إدارتها.
هذه الأداة DeFi مصممة للتعامل مع هذا القطاع الخارجي. يمكننا أن نرى أن الرئيس التنفيذي لشركة Visa قال إن سوق العملات المستقرة في المستقبل سيكون خارج الولايات المتحدة. كما قال الرئيس التنفيذي لشركة Tether، أردوينو، إن كفاءة رأس المال المحلية في الولايات المتحدة قد وصلت بالفعل إلى مستوى عالٍ (حوالي 90%)، وحتى مع إدخال العملات المستقرة، لن ترتفع إلا إلى 95%، مما يعني أن الفائدة الحدية ضئيلة. ولكن في السوق الخارجية الواسعة، تبلغ الكفاءة المالية فقط 10-20%، ويمكن أن ترتفع إلى 50% بعد إدخال العملات المستقرة، مما يرفع النسبة بمقدار 30-40%. في خريطة أمريكا، ستكون الرقابة على DeFi في المستقبل تحت قيادة المؤسسات الأمريكية، بينما ستقوم الشركات بضم الفرق المطيعة، تمامًا كما حدث في ضم العملات المستقرة على مستوى الأصول. قد تشمل البنية التحتية أيضًا بنوك الولايات المتحدة / البورصات كأمناء مؤهلين، وإضافتها إلى بنية DeFi التحتية. سيتم أيضًا تصنيف أنواع الأصول وفقًا لتعريفات القوانين الواضحة إلى عملات مستقرة، سلع رقمية، وسندات رقمية، وستكون الوحدات الرقابية مبنية أيضًا على الوكالات الرقابية الأمريكية الحالية: OCC/CFTC/SEC.
دعونا نقارن بين مشهد التمويل الخارجي CeFi ، حيث يمكن للولايات المتحدة فقط التحكم في مستويين هما المرافق التقنية والوصول إلى المستخدمين، بينما لا يمكنها إغلاق المستويات الأخرى. الآن، قد تمكنت الولايات المتحدة بهدوء من السيطرة على معظم مستويات DeFi، مما يجعلها مناسبة تمامًا لتوحيد سوق الدولار الخارجي~ لذا يعتقد الجميع أن DeFi هو التمويل اللامركزي.
لكن الوضع الفعلي للتطور المستقبلي قد يكون عكس ذلك تمامًا، حيث سيتم استيعاب القطاع المالي الخارجي من قبل القطاع المركزي الأمريكي، مما سيجعل نظام الدولار أكثر مركزية. في ذلك الوقت، سواء كان إدارة الأصول على السلسلة أو قواعد الحوكمة، ستظل في يد اللاعبين الرئيسيين في الإمبراطورية الأمريكية. أما ما يسمى بعملية إزالة التنظيم في Defi، فهي تتعلق بإزالة التنظيم المحلي الأجنبي، وليس إزالة التنظيم الأمريكي.