تحليل عمق سوق تديس السيولة Solana: تنافس الأربعة عمالقة
مع انتعاش سوق العملات المشفرة، قفزت Solana (SOL) إلى المركز السادس عالميًا بين العملات المشفرة. في جميع سلاسل الكتل المعتمدة على إثبات الحصة (PoS)، فإن حجم أصول التكديس لديها يأتي في المرتبة الثانية بعد الإيثريوم. ومع ذلك، فإن مستوى تجميع الأموال في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) في نظام Solana البيئي لا يزال منخفضًا نسبيًا، حيث يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) 11.37 مليار دولار، وهو ما يمثل 11.3% فقط من أعلى نقطة تاريخية لها.
في تكوين TVL في Solana، تلعب مشاريع تديس السيولة دورًا حاسمًا، حيث تُعتبر عوامل رئيسية لدفع TVL لاستعادة النقاط التاريخية العالية. في هذا المجال، تحتل Marinade وJito مكانة بارزة بأعلى TVL، مما يبرز أهمية فئة تديس السيولة. ستتناول هذه المقالة المشاركين الرئيسيين في مجال تديس السيولة في Solana، وستجري تحليلًا مقارنًا لاستراتيجياتهم وأدائهم في السوق.
التكديس وتديس السيولة整体情况
تظهر البيانات حتى 12 ديسمبر أن القيمة السوقية لـ SOL قد وصلت إلى 30.53 مليار دولار، بينما بلغت قيمة التكديس السوقية 27.62 مليار دولار، وبلغت نسبة التكديس 69.18%، وبلغت كمية التكديس 391 مليون SOL، ومعدل التضخم 6.75%، ومعدل المكافآت 6.87%. من الجدير بالذكر أن القيمة السوقية لتكديس SOL هي الثانية بعد ETH بين جميع سلاسل PoS، وتحتل نسبة التكديس مستويات عالية بين سلاسل PoS ذات القيمة السوقية المرتفعة.
يوجد في شبكة Solana ما مجموعه 1986 من المدققين، حيث يبلغ معدل العائد السنوي (APY) للمدققين الأعلى تصنيفًا حوالي 8%، دون الحاجة لدفع عمولة.
من أجل تحفيز حاملي SOL، وزيادة أمان الشبكة وقدرتها على مقاومة الرقابة، أطلق صندوق Solana "برنامج بركة التكديس". يتيح هذا البرنامج للمستخدمين إيداع SOL في بركة التكديس والحصول على رموز SPL التي تمثل حصتهم في بركة التكديس، وهذه الرموز SPL هي بالتحديد رموز التكديس ذات السيولة (LST) التي يمكن تداولها بحرية. تظهر البيانات أن هناك ما مجموعه 16820000 SOL مقفلة في بركة التكديس، بمعدل عائد سنوي متوسط يبلغ 6.68%. يمثل SOL في بركة التكديس حوالي 4.3% من إجمالي كمية التكديس. تشتمل أعلى 4 برك تكديس على Marinade و Jito و BlazeStake و Lido، وهي أيضًا أكبر 4 مشاريع للتكديس ذات السيولة في نظام Solana البيئي.
Marinade Finance: مزايا الرواد
تعتبر Marinade Finance كأحد أوائل بروتوكولات تديس السيولة في نظام Solana البيئي، وقد نشأت من حدث Hackathon Solana x Serum في ربيع 2021. حصل المشروع على تمويل من نظام Solana البيئي بنجاح، وتم إطلاق بروتوكول تديس السيولة رسميًا على شبكة Solana الرئيسية في أغسطس 2021. يمكن للمستخدمين الذين يقومون بتكديس SOL على Marinade الحصول على mSOL، ويتم تجميع عوائد التكديس مباشرة في mSOL.
تتميز Marinade بتقديم خدمات التكديس الأصلية، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على عوائد التكديس دون الحاجة لاستخدام العقود الذكية. حاليًا، يوجد في Marinade 7.058 مليون SOL يتم تكديسها، مما يجعلها أكبر مشروع في تديس السيولة على Solana؛ كما أنها المشروع الذي لديه أعلى TVL على Solana، بقيمة 777 مليون دولار؛ عائد التكديس هو 6.543٪؛ وزادت كمية التكديس بنسبة 31.22٪ خلال الـ 30 يومًا الماضية.
توكن الحوكمة MNDE الخاص بـ Marinade، القيمة السوقية المتداولة 8599 دولار أمريكي، القيمة السوقية الإجمالية 3.56 دولار أمريكي، وارتفع بنسبة 22.2% خلال الأيام السبعة الماضية.
Jito: مبتكر MEV
أكملت Jito جولة التمويل من الفئة A بقيادة مؤسسات استثمارية معروفة في أغسطس 2022، وأطلقت منصة تديس السيولة في نهاية عام 2022. يمكن للمستخدمين تكديس SOL في Jito للحصول على JitoSOL، ويتم تراكم عائدات التكديس مباشرة في JitoSOL.
تتميز Jito بتطوير بنية تحتية لقيمة قابلة للاستخراج القصوى (MEV) لشبكة Solana، بما في ذلك عميل Jito Solana، و Jito Bundles، و Jito Block Engine، ونظام توزيع MEV. نظرًا لنشاطها في MEV، سيتم توزيع جزء من عائدات MEV على JisoSOL، ولذلك يمكن للمستخدمين الذين يقومون بتديس Jito الحصول على عوائد أعلى نسبيًا.
حالياً، يوجد 6.38 مليون SOL في التكديس داخل Jito؛ زادت كمية التكديس بنسبة 17.77% خلال الـ 30 يوماً الماضية؛ وقد بلغ إجمالي القيمة المقفلة 455 مليون دولار؛ ومعدل عوائد التكديس هو 6.892%.
رمز الحوكمة JTO من Jito، القيمة السوقية المتداولة 3.42 مليار دولار، القيمة السوقية الإجمالية 29.73 مليار دولار، ارتفعت بنسبة 46.6% في الأيام السبعة الماضية.
BlazeStake: الوافد الجديد
BlazeStake كان في الأصل بركة تكديس صغيرة، تم إطلاقها في مايو 2022. ولكن مؤخرًا، مع الانفجار العام في نظام Solana البيئي، ارتفع سعر رمزه الحوكمي من أدنى مستوى له عدة مرات، مما جعل BlazeStake تتجاوز Lido لتصبح ثالث أكبر مشروع لتديس السيولة على Solana. يمكن للمستخدمين في BlazeStake تكديس SOL للحصول على bSOL، وتتراكم عوائد التكديس مباشرة في bSOL.
تستخدم BlazeStake بشكل أساسي عقد الذكاء الرسمي لبركة التكديس من Solana Labs، ولديها أكبر مجموعة من المدققين، مما يسمح للمستخدمين بتديس السيولة لمحدد معين من المدققين.
حاليًا، يتم التكديس في BlazeStake بمقدار 1.52 مليون SOL؛ زادت كمية التكديس بنسبة 177% خلال الـ 30 يومًا الماضية؛ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) هي 108 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.232%.
عملة الحوكمة BlazeStake BLZE، القيمة السوقية 38.84 مليون دولار، ارتفعت بنسبة 66.5% خلال الأيام السبعة الماضية.
Lido: معضلة عمالقة متعدد السلاسل
تم إطلاق خدمة تديس السيولة من Lido على Solana في سبتمبر 2021. على الرغم من أن Lido تهيمن على تديس السيولة في Ethereum، إلا أن تطورها على سلاسل الكتل الأخرى لم يكن مثاليًا، حيث فشلت في الاستفادة الكاملة من ميزتها التنافسية المبكرة وتأثير العلامة التجارية. أعلنت Lido في أكتوبر أنها ستتوقف عن قبول تكديس جديد على Solana. يمكن للمستخدمين تكديس SOL في Lido للحصول على stSOL، وتُجمع عوائد التكديس أيضًا في stSOL.
حالياً، يوجد 887,000 SOL مُكدس في Lido على Solana؛ انخفضت كمية التكديس بنسبة 41.43% خلال الـ 30 يوماً الماضية؛ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) هي 63.4 مليون دولار؛ معدل العائد من التكديس هو 6.717%.
رمز حوكمة Lido LDO، القيمة السوقية المتداولة 20.95 مليار دولار، القيمة السوقية الإجمالية 23.56 مليار دولار، انخفض بنسبة 6.7% في الأيام السبعة الماضية.
تطبيق LST في DeFi
لقد حصلت mSOL من Marinade و JitoSOL من Jito و bSOL من Blaze و stSOL من Lido على دعم جيد في تطبيقات DeFi على Solana.
تدعم أكبر بروتوكولين للإقراض على Solana كلاً من mSOL وJitoSOL وbSOL كضمانات للإقراض، ولكن بعد إعلان Lido عن الانسحاب، تمت إزالة stSOL من هذين المشروعين.
في أكبر بورصة لامركزية على Solana، يوجد سيولة تزيد عن عشرة ملايين دولار لكل من mSOL/SOL و bSOL/SOL، وهناك أيضًا أزواج تداول مباشرة بين mSOL و bSOL؛ بينما سيولة Jito/SOL و stSOL/SOL نسبياً أقل.
يرتبط نمو حجم التكديس والسيولة في DEX ارتباطًا وثيقًا بحوافز المشروع. تقدم Blaze أعلى الحوافز، حيث يمكن للمستخدمين الحصول على دعم رموز الحوكمة BLZE بمعدل سنوي يصل إلى 15.37% عند إيداعهم في بروتوكول الإقراض. يمكن الحصول على دعم رموز الحوكمة MNDE بمعدل سنوي 1.98% عند إيداع mSOL. لم تقدم Jito أي حوافز لاعتماد JitoSOL في DeFi، بينما لم تعد Lido قادرة على تقديم حوافز بسبب توزيع الرموز بالكامل تقريبًا، واختارت في النهاية الانسحاب من السوق.
ملخص
يوجد في نظام Solana البيئي مجموعة من الحلول المميزة لتديس السيولة، وقد حصلت جميعها على دعم واسع من مشاريع DeFi داخل النظام البيئي. تعتبر Marinade رائدة في هذا المجال، حيث تقدم خدمات التكديس الأصلية؛ بينما تقدم Jito عوائد أعلى من خلال بنية تحتية MEV؛ وتسمح BlazeStake للمستخدمين بتكديس SOL لدى موثوقين محددين؛ بينما تمثل Lido مزود خدمة تديس السيولة عبر سلاسل متعددة.
ومع ذلك، لا يزال إجمالي التكديس السيولة منخفضًا، حيث يمثل SOL المكدس من خلال بركة التكديس 4.3% فقط من إجمالي SOL المكدس. كما أدت خطط السيولة المتنوعة إلى تفريق السيولة، وقد تظهر المزيد من الخطط التنافسية في المستقبل.
تظل الحوافز ضرورية لزيادة كمية التكديس والسيولة لـ LST في DEX. على الرغم من أن مشروع Blaze هو الأقل شهرة، إلا أنه حقق زيادة بنسبة 177% في كمية التكديس خلال الثلاثين يومًا الماضية من خلال تقديم أعلى دعم APR في DEX و بروتوكولات الإقراض. بالمقابل، على الرغم من أن Lido يتمتع بسمعة طيبة في مجال تديس السيولة ودخل سوق Solana مبكرًا، إلا أنه بسبب توزيع معظم الرموز، لم يكن قادرًا على المشاركة في منافسة الدعم، وانتهى به الأمر إلى الانسحاب من السوق.
مع استمرار تطوير نظام Solana البيئي، قد يتطور مشهد المنافسة في سوق تديس السيولة بشكل أكبر. يحتاج جميع المشاركين إلى الابتكار المستمر، وتحسين تجربة المستخدم، وتقديم آليات تحفيزية جذابة للحفاظ على قدرتهم التنافسية في هذا المجال سريع التطور.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تقييم عميق لأربعة عمالقة في سوق تديس السيولة لـ Solana: Marinade في الصدارة، Jito يبتكر، وBlazeStake يتألق.
تحليل عمق سوق تديس السيولة Solana: تنافس الأربعة عمالقة
مع انتعاش سوق العملات المشفرة، قفزت Solana (SOL) إلى المركز السادس عالميًا بين العملات المشفرة. في جميع سلاسل الكتل المعتمدة على إثبات الحصة (PoS)، فإن حجم أصول التكديس لديها يأتي في المرتبة الثانية بعد الإيثريوم. ومع ذلك، فإن مستوى تجميع الأموال في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) في نظام Solana البيئي لا يزال منخفضًا نسبيًا، حيث يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) 11.37 مليار دولار، وهو ما يمثل 11.3% فقط من أعلى نقطة تاريخية لها.
في تكوين TVL في Solana، تلعب مشاريع تديس السيولة دورًا حاسمًا، حيث تُعتبر عوامل رئيسية لدفع TVL لاستعادة النقاط التاريخية العالية. في هذا المجال، تحتل Marinade وJito مكانة بارزة بأعلى TVL، مما يبرز أهمية فئة تديس السيولة. ستتناول هذه المقالة المشاركين الرئيسيين في مجال تديس السيولة في Solana، وستجري تحليلًا مقارنًا لاستراتيجياتهم وأدائهم في السوق.
التكديس وتديس السيولة整体情况
تظهر البيانات حتى 12 ديسمبر أن القيمة السوقية لـ SOL قد وصلت إلى 30.53 مليار دولار، بينما بلغت قيمة التكديس السوقية 27.62 مليار دولار، وبلغت نسبة التكديس 69.18%، وبلغت كمية التكديس 391 مليون SOL، ومعدل التضخم 6.75%، ومعدل المكافآت 6.87%. من الجدير بالذكر أن القيمة السوقية لتكديس SOL هي الثانية بعد ETH بين جميع سلاسل PoS، وتحتل نسبة التكديس مستويات عالية بين سلاسل PoS ذات القيمة السوقية المرتفعة.
يوجد في شبكة Solana ما مجموعه 1986 من المدققين، حيث يبلغ معدل العائد السنوي (APY) للمدققين الأعلى تصنيفًا حوالي 8%، دون الحاجة لدفع عمولة.
من أجل تحفيز حاملي SOL، وزيادة أمان الشبكة وقدرتها على مقاومة الرقابة، أطلق صندوق Solana "برنامج بركة التكديس". يتيح هذا البرنامج للمستخدمين إيداع SOL في بركة التكديس والحصول على رموز SPL التي تمثل حصتهم في بركة التكديس، وهذه الرموز SPL هي بالتحديد رموز التكديس ذات السيولة (LST) التي يمكن تداولها بحرية. تظهر البيانات أن هناك ما مجموعه 16820000 SOL مقفلة في بركة التكديس، بمعدل عائد سنوي متوسط يبلغ 6.68%. يمثل SOL في بركة التكديس حوالي 4.3% من إجمالي كمية التكديس. تشتمل أعلى 4 برك تكديس على Marinade و Jito و BlazeStake و Lido، وهي أيضًا أكبر 4 مشاريع للتكديس ذات السيولة في نظام Solana البيئي.
Marinade Finance: مزايا الرواد
تعتبر Marinade Finance كأحد أوائل بروتوكولات تديس السيولة في نظام Solana البيئي، وقد نشأت من حدث Hackathon Solana x Serum في ربيع 2021. حصل المشروع على تمويل من نظام Solana البيئي بنجاح، وتم إطلاق بروتوكول تديس السيولة رسميًا على شبكة Solana الرئيسية في أغسطس 2021. يمكن للمستخدمين الذين يقومون بتكديس SOL على Marinade الحصول على mSOL، ويتم تجميع عوائد التكديس مباشرة في mSOL.
تتميز Marinade بتقديم خدمات التكديس الأصلية، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على عوائد التكديس دون الحاجة لاستخدام العقود الذكية. حاليًا، يوجد في Marinade 7.058 مليون SOL يتم تكديسها، مما يجعلها أكبر مشروع في تديس السيولة على Solana؛ كما أنها المشروع الذي لديه أعلى TVL على Solana، بقيمة 777 مليون دولار؛ عائد التكديس هو 6.543٪؛ وزادت كمية التكديس بنسبة 31.22٪ خلال الـ 30 يومًا الماضية.
توكن الحوكمة MNDE الخاص بـ Marinade، القيمة السوقية المتداولة 8599 دولار أمريكي، القيمة السوقية الإجمالية 3.56 دولار أمريكي، وارتفع بنسبة 22.2% خلال الأيام السبعة الماضية.
Jito: مبتكر MEV
أكملت Jito جولة التمويل من الفئة A بقيادة مؤسسات استثمارية معروفة في أغسطس 2022، وأطلقت منصة تديس السيولة في نهاية عام 2022. يمكن للمستخدمين تكديس SOL في Jito للحصول على JitoSOL، ويتم تراكم عائدات التكديس مباشرة في JitoSOL.
تتميز Jito بتطوير بنية تحتية لقيمة قابلة للاستخراج القصوى (MEV) لشبكة Solana، بما في ذلك عميل Jito Solana، و Jito Bundles، و Jito Block Engine، ونظام توزيع MEV. نظرًا لنشاطها في MEV، سيتم توزيع جزء من عائدات MEV على JisoSOL، ولذلك يمكن للمستخدمين الذين يقومون بتديس Jito الحصول على عوائد أعلى نسبيًا.
حالياً، يوجد 6.38 مليون SOL في التكديس داخل Jito؛ زادت كمية التكديس بنسبة 17.77% خلال الـ 30 يوماً الماضية؛ وقد بلغ إجمالي القيمة المقفلة 455 مليون دولار؛ ومعدل عوائد التكديس هو 6.892%.
رمز الحوكمة JTO من Jito، القيمة السوقية المتداولة 3.42 مليار دولار، القيمة السوقية الإجمالية 29.73 مليار دولار، ارتفعت بنسبة 46.6% في الأيام السبعة الماضية.
BlazeStake: الوافد الجديد
BlazeStake كان في الأصل بركة تكديس صغيرة، تم إطلاقها في مايو 2022. ولكن مؤخرًا، مع الانفجار العام في نظام Solana البيئي، ارتفع سعر رمزه الحوكمي من أدنى مستوى له عدة مرات، مما جعل BlazeStake تتجاوز Lido لتصبح ثالث أكبر مشروع لتديس السيولة على Solana. يمكن للمستخدمين في BlazeStake تكديس SOL للحصول على bSOL، وتتراكم عوائد التكديس مباشرة في bSOL.
تستخدم BlazeStake بشكل أساسي عقد الذكاء الرسمي لبركة التكديس من Solana Labs، ولديها أكبر مجموعة من المدققين، مما يسمح للمستخدمين بتديس السيولة لمحدد معين من المدققين.
حاليًا، يتم التكديس في BlazeStake بمقدار 1.52 مليون SOL؛ زادت كمية التكديس بنسبة 177% خلال الـ 30 يومًا الماضية؛ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) هي 108 مليون دولار؛ معدل عائد التكديس هو 6.232%.
عملة الحوكمة BlazeStake BLZE، القيمة السوقية 38.84 مليون دولار، ارتفعت بنسبة 66.5% خلال الأيام السبعة الماضية.
Lido: معضلة عمالقة متعدد السلاسل
تم إطلاق خدمة تديس السيولة من Lido على Solana في سبتمبر 2021. على الرغم من أن Lido تهيمن على تديس السيولة في Ethereum، إلا أن تطورها على سلاسل الكتل الأخرى لم يكن مثاليًا، حيث فشلت في الاستفادة الكاملة من ميزتها التنافسية المبكرة وتأثير العلامة التجارية. أعلنت Lido في أكتوبر أنها ستتوقف عن قبول تكديس جديد على Solana. يمكن للمستخدمين تكديس SOL في Lido للحصول على stSOL، وتُجمع عوائد التكديس أيضًا في stSOL.
حالياً، يوجد 887,000 SOL مُكدس في Lido على Solana؛ انخفضت كمية التكديس بنسبة 41.43% خلال الـ 30 يوماً الماضية؛ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) هي 63.4 مليون دولار؛ معدل العائد من التكديس هو 6.717%.
رمز حوكمة Lido LDO، القيمة السوقية المتداولة 20.95 مليار دولار، القيمة السوقية الإجمالية 23.56 مليار دولار، انخفض بنسبة 6.7% في الأيام السبعة الماضية.
تطبيق LST في DeFi
لقد حصلت mSOL من Marinade و JitoSOL من Jito و bSOL من Blaze و stSOL من Lido على دعم جيد في تطبيقات DeFi على Solana.
تدعم أكبر بروتوكولين للإقراض على Solana كلاً من mSOL وJitoSOL وbSOL كضمانات للإقراض، ولكن بعد إعلان Lido عن الانسحاب، تمت إزالة stSOL من هذين المشروعين.
في أكبر بورصة لامركزية على Solana، يوجد سيولة تزيد عن عشرة ملايين دولار لكل من mSOL/SOL و bSOL/SOL، وهناك أيضًا أزواج تداول مباشرة بين mSOL و bSOL؛ بينما سيولة Jito/SOL و stSOL/SOL نسبياً أقل.
يرتبط نمو حجم التكديس والسيولة في DEX ارتباطًا وثيقًا بحوافز المشروع. تقدم Blaze أعلى الحوافز، حيث يمكن للمستخدمين الحصول على دعم رموز الحوكمة BLZE بمعدل سنوي يصل إلى 15.37% عند إيداعهم في بروتوكول الإقراض. يمكن الحصول على دعم رموز الحوكمة MNDE بمعدل سنوي 1.98% عند إيداع mSOL. لم تقدم Jito أي حوافز لاعتماد JitoSOL في DeFi، بينما لم تعد Lido قادرة على تقديم حوافز بسبب توزيع الرموز بالكامل تقريبًا، واختارت في النهاية الانسحاب من السوق.
ملخص
يوجد في نظام Solana البيئي مجموعة من الحلول المميزة لتديس السيولة، وقد حصلت جميعها على دعم واسع من مشاريع DeFi داخل النظام البيئي. تعتبر Marinade رائدة في هذا المجال، حيث تقدم خدمات التكديس الأصلية؛ بينما تقدم Jito عوائد أعلى من خلال بنية تحتية MEV؛ وتسمح BlazeStake للمستخدمين بتكديس SOL لدى موثوقين محددين؛ بينما تمثل Lido مزود خدمة تديس السيولة عبر سلاسل متعددة.
ومع ذلك، لا يزال إجمالي التكديس السيولة منخفضًا، حيث يمثل SOL المكدس من خلال بركة التكديس 4.3% فقط من إجمالي SOL المكدس. كما أدت خطط السيولة المتنوعة إلى تفريق السيولة، وقد تظهر المزيد من الخطط التنافسية في المستقبل.
تظل الحوافز ضرورية لزيادة كمية التكديس والسيولة لـ LST في DEX. على الرغم من أن مشروع Blaze هو الأقل شهرة، إلا أنه حقق زيادة بنسبة 177% في كمية التكديس خلال الثلاثين يومًا الماضية من خلال تقديم أعلى دعم APR في DEX و بروتوكولات الإقراض. بالمقابل، على الرغم من أن Lido يتمتع بسمعة طيبة في مجال تديس السيولة ودخل سوق Solana مبكرًا، إلا أنه بسبب توزيع معظم الرموز، لم يكن قادرًا على المشاركة في منافسة الدعم، وانتهى به الأمر إلى الانسحاب من السوق.
مع استمرار تطوير نظام Solana البيئي، قد يتطور مشهد المنافسة في سوق تديس السيولة بشكل أكبر. يحتاج جميع المشاركين إلى الابتكار المستمر، وتحسين تجربة المستخدم، وتقديم آليات تحفيزية جذابة للحفاظ على قدرتهم التنافسية في هذا المجال سريع التطور.