أصدرت Grayscale في بداية هذا العام تقريرًا بحثيًا حول DePIN، يُظهر المشاريع الرئيسية في DePIN وقيمتها السوقية. منذ عام 2022، تم اعتبار DePIN و AI اتجاهين جديدين للاستثمار في العملات المشفرة. ومع ذلك، يبدو أن مجال DePIN لم يشهد بعد ظهور مشروع بارز. ( على الرغم من أن Helium يُعتبر مشروعًا رئيسيًا، إلا أنه تم تقديمه حتى قبل مفهوم DePIN؛ بينما تُصنف Bittensor و Render و Akash أكثر في مسار AI ).
هذا يدل على أن DePIN تفتقر إلى مشاريع رائدة قوية بما يكفي لفتح سقف المسار. وبالتالي، قد لا تزال هناك بعض فرص Alpha في مسار DePIN خلال السنوات 1-3 القادمة.
تسعى هذه المقالة إلى استعراض منطق الاستثمار في DePIN من الصفر، بما في ذلك سبب وجوب التركيز على DePIN، وكذلك تقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل يغطي عدة مجالات فرعية، ستقوم هذه المقالة بشرح المفهوم من منظور أكثر تجريديًا، ولكنها ستقدم أيضًا بعض الأمثلة المحددة.
لماذا يجب الانتباه إلى استثمار DePIN
DePIN ليست مجرد كلمة شائعة
من الضروري أولاً أن نحدد أن لامركزية البنية التحتية للعالم الفيزيائي ليست مجرد فكرة مبتكرة، وليست مجرد "تسويق مفاهيمي" بسيط، بل هي قابلة للتنفيذ. بالفعل، هناك حالات في DePIN يمكن أن تتحقق فيها اللامركزية أو تُحسّن بعض السيناريوهات.
فيما يلي مثالان بسيطان:
في أحد المجالات الرئيسية لـ DePIN - قطاع الاتصالات، وعلى سبيل المثال في السوق الأمريكية، عادة ما تحتاج شركات الاتصالات التقليدية إلى استثمار عشرات المليارات من الدولارات في مزادات تراخيص الطيف وتوزيع محطات القاعدة، ثم دفع ما بين 200,000 إلى 500,000 دولار لكل محطة قاعدة ذات تغطية نصف قطرها 1-3 كيلومترات. في مزاد أجرته لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية في عام 2022 لطيف 5G في نطاق 3.45 جيجاهرتز، استثمر أحد المشغلين الكبار 9 مليارات دولار، ليصبح المشغل الذي قام بأعلى استثمار. هذه النموذج المركزي في البنية التحتية أدى إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
ومشروع شبكة المحمول معينة من خلال طريقة جمع التبرعات المجتمعية، يوزع هذا التكلفة المبكرة على كل مستخدم، حيث يحتاج الفرد فقط لشراء جهاز نقطة اتصال بسعر 249 دولارًا أو 499 دولارًا للاتصال بالشبكة، ليصبح "مشغل صغير"، مدفوعًا بتحفيز رمزي لتحفيز المجتمع على تشكيل الشبكة بشكل تلقائي، مما يقلل من إجمالي الاستثمار. تبلغ تكلفة نشر محطة أساسية تقليدية حوالي 200,000 دولار، بينما يحقق هذا المشروع من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة اتصال ( إجمالي تكلفة حوالي 50,000 دولار ) لتحقيق نطاق تغطية مماثل، مما يقلل التكاليف بنحو 75٪.
علاوة على ذلك، في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تحتاج الشركات التقليدية للذكاء الاصطناعي للحصول على بيانات التدريب إلى دفع رسوم API تصل إلى 300 مليون دولار أمريكي سنويًا إلى منصات التواصل الاجتماعي، بالإضافة إلى استخدام وكلاء المنازل ووكلاء مراكز البيانات لجمع البيانات. ليس ذلك فحسب، بل تواجه أيضًا بشكل متزايد عددًا متزايدًا من القيود المتعلقة بحقوق الطبع والنشر والتكنولوجيا، مما يجعل ضمان توافق وتنوع مصادر البيانات أمرًا صعبًا.
تجاوز مشروع لجمع البيانات اللامركزية هذه الأزمة من خلال استخدام تقنية Web Scraping الموزعة، مما يسمح للمستخدمين بمشاركة عرض النطاق الترددي غير المستخدم عن طريق تحميل ملحقات المتصفح، مما يساعد على جمع بيانات الويب العامة وكسب مكافآت توكن. هذه النموذج يقلل بشكل كبير من تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، بينما يحقق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي. وفقًا لإحصائيات المشروع، يوجد حاليًا 109,755,404 عنوان IP من 190 دولة يشاركون في الشبكة، مع مساهمة يومية تبلغ 1,000TB من بيانات الإنترنت.
بناءً على ما سبق، فإن النقطة الأساسية للبدء في الاستثمار في اتجاه DePIN هي: أن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة لتكون أفضل من البنية التحتية المادية التقليدية، بل وقد تنجز أشياء لا يمكن تحقيقها بالطرق التقليدية.
كنقطة تقاطع بين البنية التحتية وتطبيقات المستهلك
كخطين رئيسيين في استثمار العملات المشفرة، تواجه البنية التحتية وتطبيقات المستهلك بعض المشكلات.
تتميز مشاريع البنية التحتية عادة بخصيصتين: الأولى هي أن لها خصائص تقنية قوية، مثل ZK، FHE، MPC، حيث أن هذه التقنيات لها عوائق دخول مرتفعة، ويكون هناك انفصال معين في إدراك السوق. الثانية هي أنه باستثناء المشاريع المعروفة لدينا مثل Layer1/2، الجسور عبر السلاسل، والتخزين، فإن معظم البنى التحتية في الواقع موجهة نحو الشركات. على سبيل المثال، أدوات المطورين، طبقة توفر البيانات، الأوراكيل، المعالجات المساعدة، وغيرها، تكون بعيدة نسبيًا عن المستخدمين.
تؤدي هاتان النقطتان إلى صعوبة دفع مشاريع البنية التحتية لاهتمام المستخدمين، مما يجعلها تعاني من ضعف في الانتشار. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة تتمتع بمعدل معين من توافق السوق والمنتج والإيرادات، مما يمكنها من الاستدامة عبر الدورات الاقتصادية، إلا أن نقص اهتمام المستخدمين في ظل ظروف السوق التي تعاني من نقص الانتباه يجعل من الصعب上市 في المرحلة اللاحقة.
من ناحية أخرى، تتمتع التطبيقات الاستهلاكية بميزة طبيعية في جذب الانتباه لأنها تستهدف المستخدمين النهائيين مباشرة. لكن المفاهيم الجديدة يمكن أن يتم دحضها بسهولة من قبل السوق، وقد تنهار بشكل حاد بعد تغير الاتجاهات الساخنة. وغالبًا ما تقع هذه المشاريع في دورة من السرد المدفوع إلى الانفجار القصير الأجل، ثم إلى التراجع المدعوم بالدحض، ولها دورة حياة قصيرة. تشمل الأمثلة بعض مشاريع رموز التواصل الاجتماعي وغيرها.
النمو، الاهتمام، وإدراج العملات هي جميعها مسائل تم مناقشتها كثيرًا خلال هذه الدورة. بشكل عام، يمكن لـ DePIN أن يحل بشكل جيد التحديات المرتبطة بالنقطتين المذكورتين، ويجد نقطة توازن.
DePIN يعتمد على الطلب الحقيقي في العالم الفيزيائي، مثل الطاقة والشبكات اللاسلكية وغيرها، ومشاريع DePIN عالية الجودة لديها توافق قوي بين السوق والمنتج وإيرادات، يصعب إثبات عكسها، ومن السهل على السوق فهمها. على سبيل المثال، مشروع شبكة لاسلكية يقدم باقة بيانات غير محدودة مقابل 30 دولار أمريكي شهريًا، من الواضح أنها أرخص من العروض التي تقدمها شركات الاتصالات التقليدية.
DePIN أيضًا له احتياجات استخدام من جانب المستخدمين، ويمكن أن يحصل على اهتمام. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تحميل ملحق متصفح لمشروع معين للمساهمة في عرض النطاق الترددي غير المستخدم لديهم، وقد وصل هذا المشروع حاليًا إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم ليسوا من المستخدمين الأصليين للعملات المشفرة. كما أن المجالات الأخرى مثل eSIM، WiFi، بيانات السيارات، وغيرها هي أيضًا كذلك، قريبة جدًا من المستخدمين.
إطار استثمار DePIN
الاتجاه
فقط من خلال الحدس، تعتبر شبكات 5G والاتصالات اللاسلكية سوقًا كبيرًا، بينما بيانات السيارات وبيانات الطقس تعتبر سوقًا صغيرًا. من جانب الطلب، هل هي حاجة ملحة ( 5G ) أو الطلب قوي. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن حصة 5G في السوق التقليدي كبيرة جدًا، حتى لو استطاعت DePIN أن تستحوذ على جزء صغير منها، فإن حجم السوق يبدو كبيرًا عند النظر إلى حجم العملات المشفرة.
منتج
وفقًا لتقرير بحثي، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال عالٍ، وتكون فيها عقبات الدخول مرتفعة، وتظهر فيها أنماط احتكار واضحة، واستخدام الموارد غير كاف. بشكل أساسي، يتعلق الأمر بالنظر في نقطتين عند الإجابة عن مسألة ملاءمة المنتج للسوق.
في جانب العرض، هل تمكن DePIN من القيام بأشياء لم يكن بالإمكان القيام بها سابقًا، أو هل لديه مزايا بارزة مقارنة بالحلول الحالية مثل ( من حيث التكلفة والكفاءة وغيرها ). على سبيل المثال، في مسار مشروع جمع الخرائط، توجد على الأقل ثلاث مشكلات رئيسية في جمع الخرائط التقليدي:
الاعتماد التقليدي على أساطيل السيارات المتخصصة والتعليق اليدوي، مما يؤدي إلى ارتفاع التكاليف وضعف قابلية التوسع
خدمة الخرائط المعروفة لديها دورة تحديث طويلة، وتغطية منخفضة في المناطق النائية
احتكار مزودي خدمات الخرائط المركزية لحقوق تسعير البيانات
يتيح هذا المشروع للمستخدمين جمع البيانات من خلال بيع كاميرات تسجيل القيادة، ويحول جمع البيانات إلى شيء يقوم به المستخدمون في قيادتهم اليومية من خلال نموذج الحشد. يتم توجيه المستخدمين من خلال حوافز الرموز، مما يجعل الموارد تُوجه في المقام الأول إلى المناطق ذات الطلب العالي.
في جانب الطلب، يجب أن تكون المنتجات التي تقدمها DePIN موجودة في سوق حقيقي ويجب أن تكون هناك رغبة قوية في الدفع. مثال مماثل هو أن مشروع الخرائط يمكنه بيع بيانات الخرائط لشركات مثل القيادة الذاتية، اللوجستيات، التأمين والسلطات المحلية، حيث تم التحقق من الطلب الرئيسي.
فيما يتعلق بالأجهزة، بدأت إحدى المؤسسات الاستثمارية مقالها في عام 2023 بالحديث عن الأجهزة. هنا أود أن أضيف بعض الآراء.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة ب"التصنيع-البيع-التوزيع-الصيانة".
صنع
هل يقوم فريق المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بأنفسهم، أم يستخدمون الأجهزة الموجودة بالفعل؟ على سبيل المثال، يقدم مشروع شبكة لاسلكية معينة نوعين من النقاط الساخنة الخاصة، كما يدعم دمج شبكة WiFi الموجودة. أو في مشاريع DePIN من نوع الحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوم والأقراص الصلبة الموجودة مباشرة.
مبيعات
تحديد الأسعار بشكل واضح في المبيعات يعني أن المستخدمين سيحسبون فترة استرداد التكلفة بناءً على العوائد المحتملة. سعر نقطة الوصول المحمولة المنزلية لمشروع شبكة لاسلكية هو 249 دولارًا أمريكيًا، وسعر جهاز جمع البيانات المحمولة لمشروع البيانات في السيارة هو 1,331 دولارًا أمريكيًا.
توزيع
كيف يتم التوزيع؟ ينطوي التوزيع على العديد من العوامل غير المؤكدة: زمن التسليم اللوجستي، تكاليف النقل، ودورات التسليم بدءًا من مرحلة البيع المسبق، وغيرها. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف نطاقًا عالميًا، قد يؤدي التصميم ووسائل التوزيع غير المناسبة إلى إبطاء تقدم المشروع بشكل كبير.
صيانة
ما الذي يحتاج المستخدم إلى القيام به لصيانة الأجهزة؟ قد تكون هناك بعض الأجهزة التي تعاني من اهتلاك أو تآكل. أبسط مثال على الصيانة هو مشروع جمع البيانات، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تنزيل إضافة المتصفح، ولا يتطلب أي عمليات أخرى؛ أو نقطة اتصال لمشروع شبكة لاسلكية، حيث يكفي تثبيتها بشكل بسيط لتستمر في العمل. إذا كان الأمر يتعلق بالطاقة الشمسية وما إلى ذلك، فقد يكون الأمر أكثر تعقيدًا.
بالنظر إلى النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو الاستفادة المباشرة من عرض النطاق الترددي للشبكة الحالية، دون الحاجة إلى التصنيع أو التوزيع، حيث يمكن للمستخدمين البدء بدون أي عوائق، ولا حاجة للبيع، مما يساعد على توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع.
من المؤكد أن احتياجات المشاريع تختلف باختلاف الاتجاهات. لكن الأجهزة تتعلق باحتكاك التبني الأولي. كلما كان الاحتكاك في المراحل المبكرة للمشروع أقل، كان ذلك أفضل. مع نضوج المشروع، يمكن أن يوفر بعض الاحتكاك الاحتفاظ وعلاقة معينة من الربط. بالنسبة للفرق الناشئة، يحتاجون إلى التحكم في خيارات المسار والموارد المستثمرة في الأجهزة، والتقدم بشكل تدريجي وليس بشكل مفاجئ.
تخيل أنه إذا كان من الصعب "الصناعة - البيع - التوزيع - الصيانة"، فلماذا يجب على المستخدمين المشاركة إلا إذا كانت هناك حوافز قوية ومؤكدة؟
اقتصاد التوكن
تصميم آلية الرموز هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشروع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، يحتاج DePIN إلى تحفيز جميع الأطراف المشاركة في الشبكة في المراحل المبكرة، لذا يتعين إطلاق الرموز في مرحلة مبكرة جدًا من المشروع. هذا الموضوع مناسب لفتح مقال جديد لإجراء بعض دراسات الحالة، ولن يتم توسيعه في هذه المقالة.
فريق
في توزيع الفريق، يحتاج المؤسسون إلى وجود شخص واحد على الأقل من كل خلفية: أولاً، شخص لديه خبرة غنية وقد عمل في شركة تقليدية في هذا المجال، مسؤول عن الأمور العملية مثل التقنية والمنتجات، وثانياً، شخص أصلي في عالم التشفير، يفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع، ويميز بين تفضيلات ونماذج عقلية مستخدمي التشفير وغير مستخدمي التشفير.
متفرقات
تعتبر القضايا التنظيمية، مثل جمع صور البيانات والطرق في بعض المناطق، حساسة للغاية.
ملخص
لم تحقق العملات المشفرة تطبيقًا حقيقيًا "خارج الدائرة" في هذه الدورة، ويبدو أن اعتماد المستخدمين من خارج الدائرة لا يزال بعيد المنال. إن الحوافز قصيرة المدى التي تقدمها بعض تطبيقات العملات المشفرة هي سبب استخدام المستخدمين لها، لكنها لا تستطيع الاستمرار. بينما يمكن أن تعوض الفوائد الاقتصادية المستمدة من DePIN على جانب المستخدم البنية التحتية التقليدية، مما يحقق استدامة التطبيق، ويؤدي إلى اعتماد واسع النطاق.
على الرغم من أن خصائص DePIN التي تربطه بالواقع تجعل دورة التطوير طويلة بعض الشيء، إلا أننا رأينا بعض بصيص الأمل من تطوير مشروع شبكة لاسلكية معينة: حيث يتعاون هذا المشروع مع مشغل كبير، مما يسمح لأجهزة المستخدمين بالتبديل بسلاسة إلى شبكة 5G الوطنية لهذا المشغل، على سبيل المثال، عندما يغادر المستخدم نطاق نقطة الاتصال المجتمعية، يتم الاتصال تلقائيًا بمحطة قاعدة هذا المشغل، مما يتجنب انقطاع الإشارة. في بداية هذا العام، أعلن هذا المشروع عن تعاون مع عملاق الاتصالات العالمي، في مدينة مكسيكو ووا.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
استثمار DePIN: الجمع المثالي بين الطلب الحقيقي واللامركزية
تحليل منطق استثمار DePIN: الفرص والتحديات موجودة
أصدرت Grayscale في بداية هذا العام تقريرًا بحثيًا حول DePIN، يُظهر المشاريع الرئيسية في DePIN وقيمتها السوقية. منذ عام 2022، تم اعتبار DePIN و AI اتجاهين جديدين للاستثمار في العملات المشفرة. ومع ذلك، يبدو أن مجال DePIN لم يشهد بعد ظهور مشروع بارز. ( على الرغم من أن Helium يُعتبر مشروعًا رئيسيًا، إلا أنه تم تقديمه حتى قبل مفهوم DePIN؛ بينما تُصنف Bittensor و Render و Akash أكثر في مسار AI ).
هذا يدل على أن DePIN تفتقر إلى مشاريع رائدة قوية بما يكفي لفتح سقف المسار. وبالتالي، قد لا تزال هناك بعض فرص Alpha في مسار DePIN خلال السنوات 1-3 القادمة.
تسعى هذه المقالة إلى استعراض منطق الاستثمار في DePIN من الصفر، بما في ذلك سبب وجوب التركيز على DePIN، وكذلك تقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل يغطي عدة مجالات فرعية، ستقوم هذه المقالة بشرح المفهوم من منظور أكثر تجريديًا، ولكنها ستقدم أيضًا بعض الأمثلة المحددة.
لماذا يجب الانتباه إلى استثمار DePIN
DePIN ليست مجرد كلمة شائعة
من الضروري أولاً أن نحدد أن لامركزية البنية التحتية للعالم الفيزيائي ليست مجرد فكرة مبتكرة، وليست مجرد "تسويق مفاهيمي" بسيط، بل هي قابلة للتنفيذ. بالفعل، هناك حالات في DePIN يمكن أن تتحقق فيها اللامركزية أو تُحسّن بعض السيناريوهات.
فيما يلي مثالان بسيطان:
في أحد المجالات الرئيسية لـ DePIN - قطاع الاتصالات، وعلى سبيل المثال في السوق الأمريكية، عادة ما تحتاج شركات الاتصالات التقليدية إلى استثمار عشرات المليارات من الدولارات في مزادات تراخيص الطيف وتوزيع محطات القاعدة، ثم دفع ما بين 200,000 إلى 500,000 دولار لكل محطة قاعدة ذات تغطية نصف قطرها 1-3 كيلومترات. في مزاد أجرته لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية في عام 2022 لطيف 5G في نطاق 3.45 جيجاهرتز، استثمر أحد المشغلين الكبار 9 مليارات دولار، ليصبح المشغل الذي قام بأعلى استثمار. هذه النموذج المركزي في البنية التحتية أدى إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
ومشروع شبكة المحمول معينة من خلال طريقة جمع التبرعات المجتمعية، يوزع هذا التكلفة المبكرة على كل مستخدم، حيث يحتاج الفرد فقط لشراء جهاز نقطة اتصال بسعر 249 دولارًا أو 499 دولارًا للاتصال بالشبكة، ليصبح "مشغل صغير"، مدفوعًا بتحفيز رمزي لتحفيز المجتمع على تشكيل الشبكة بشكل تلقائي، مما يقلل من إجمالي الاستثمار. تبلغ تكلفة نشر محطة أساسية تقليدية حوالي 200,000 دولار، بينما يحقق هذا المشروع من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة اتصال ( إجمالي تكلفة حوالي 50,000 دولار ) لتحقيق نطاق تغطية مماثل، مما يقلل التكاليف بنحو 75٪.
علاوة على ذلك، في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تحتاج الشركات التقليدية للذكاء الاصطناعي للحصول على بيانات التدريب إلى دفع رسوم API تصل إلى 300 مليون دولار أمريكي سنويًا إلى منصات التواصل الاجتماعي، بالإضافة إلى استخدام وكلاء المنازل ووكلاء مراكز البيانات لجمع البيانات. ليس ذلك فحسب، بل تواجه أيضًا بشكل متزايد عددًا متزايدًا من القيود المتعلقة بحقوق الطبع والنشر والتكنولوجيا، مما يجعل ضمان توافق وتنوع مصادر البيانات أمرًا صعبًا.
تجاوز مشروع لجمع البيانات اللامركزية هذه الأزمة من خلال استخدام تقنية Web Scraping الموزعة، مما يسمح للمستخدمين بمشاركة عرض النطاق الترددي غير المستخدم عن طريق تحميل ملحقات المتصفح، مما يساعد على جمع بيانات الويب العامة وكسب مكافآت توكن. هذه النموذج يقلل بشكل كبير من تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، بينما يحقق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي. وفقًا لإحصائيات المشروع، يوجد حاليًا 109,755,404 عنوان IP من 190 دولة يشاركون في الشبكة، مع مساهمة يومية تبلغ 1,000TB من بيانات الإنترنت.
بناءً على ما سبق، فإن النقطة الأساسية للبدء في الاستثمار في اتجاه DePIN هي: أن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة لتكون أفضل من البنية التحتية المادية التقليدية، بل وقد تنجز أشياء لا يمكن تحقيقها بالطرق التقليدية.
كنقطة تقاطع بين البنية التحتية وتطبيقات المستهلك
كخطين رئيسيين في استثمار العملات المشفرة، تواجه البنية التحتية وتطبيقات المستهلك بعض المشكلات.
تتميز مشاريع البنية التحتية عادة بخصيصتين: الأولى هي أن لها خصائص تقنية قوية، مثل ZK، FHE، MPC، حيث أن هذه التقنيات لها عوائق دخول مرتفعة، ويكون هناك انفصال معين في إدراك السوق. الثانية هي أنه باستثناء المشاريع المعروفة لدينا مثل Layer1/2، الجسور عبر السلاسل، والتخزين، فإن معظم البنى التحتية في الواقع موجهة نحو الشركات. على سبيل المثال، أدوات المطورين، طبقة توفر البيانات، الأوراكيل، المعالجات المساعدة، وغيرها، تكون بعيدة نسبيًا عن المستخدمين.
تؤدي هاتان النقطتان إلى صعوبة دفع مشاريع البنية التحتية لاهتمام المستخدمين، مما يجعلها تعاني من ضعف في الانتشار. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة تتمتع بمعدل معين من توافق السوق والمنتج والإيرادات، مما يمكنها من الاستدامة عبر الدورات الاقتصادية، إلا أن نقص اهتمام المستخدمين في ظل ظروف السوق التي تعاني من نقص الانتباه يجعل من الصعب上市 في المرحلة اللاحقة.
من ناحية أخرى، تتمتع التطبيقات الاستهلاكية بميزة طبيعية في جذب الانتباه لأنها تستهدف المستخدمين النهائيين مباشرة. لكن المفاهيم الجديدة يمكن أن يتم دحضها بسهولة من قبل السوق، وقد تنهار بشكل حاد بعد تغير الاتجاهات الساخنة. وغالبًا ما تقع هذه المشاريع في دورة من السرد المدفوع إلى الانفجار القصير الأجل، ثم إلى التراجع المدعوم بالدحض، ولها دورة حياة قصيرة. تشمل الأمثلة بعض مشاريع رموز التواصل الاجتماعي وغيرها.
النمو، الاهتمام، وإدراج العملات هي جميعها مسائل تم مناقشتها كثيرًا خلال هذه الدورة. بشكل عام، يمكن لـ DePIN أن يحل بشكل جيد التحديات المرتبطة بالنقطتين المذكورتين، ويجد نقطة توازن.
DePIN يعتمد على الطلب الحقيقي في العالم الفيزيائي، مثل الطاقة والشبكات اللاسلكية وغيرها، ومشاريع DePIN عالية الجودة لديها توافق قوي بين السوق والمنتج وإيرادات، يصعب إثبات عكسها، ومن السهل على السوق فهمها. على سبيل المثال، مشروع شبكة لاسلكية يقدم باقة بيانات غير محدودة مقابل 30 دولار أمريكي شهريًا، من الواضح أنها أرخص من العروض التي تقدمها شركات الاتصالات التقليدية.
DePIN أيضًا له احتياجات استخدام من جانب المستخدمين، ويمكن أن يحصل على اهتمام. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تحميل ملحق متصفح لمشروع معين للمساهمة في عرض النطاق الترددي غير المستخدم لديهم، وقد وصل هذا المشروع حاليًا إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم ليسوا من المستخدمين الأصليين للعملات المشفرة. كما أن المجالات الأخرى مثل eSIM، WiFi، بيانات السيارات، وغيرها هي أيضًا كذلك، قريبة جدًا من المستخدمين.
إطار استثمار DePIN
الاتجاه
فقط من خلال الحدس، تعتبر شبكات 5G والاتصالات اللاسلكية سوقًا كبيرًا، بينما بيانات السيارات وبيانات الطقس تعتبر سوقًا صغيرًا. من جانب الطلب، هل هي حاجة ملحة ( 5G ) أو الطلب قوي. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن حصة 5G في السوق التقليدي كبيرة جدًا، حتى لو استطاعت DePIN أن تستحوذ على جزء صغير منها، فإن حجم السوق يبدو كبيرًا عند النظر إلى حجم العملات المشفرة.
منتج
وفقًا لتقرير بحثي، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال عالٍ، وتكون فيها عقبات الدخول مرتفعة، وتظهر فيها أنماط احتكار واضحة، واستخدام الموارد غير كاف. بشكل أساسي، يتعلق الأمر بالنظر في نقطتين عند الإجابة عن مسألة ملاءمة المنتج للسوق.
في جانب العرض، هل تمكن DePIN من القيام بأشياء لم يكن بالإمكان القيام بها سابقًا، أو هل لديه مزايا بارزة مقارنة بالحلول الحالية مثل ( من حيث التكلفة والكفاءة وغيرها ). على سبيل المثال، في مسار مشروع جمع الخرائط، توجد على الأقل ثلاث مشكلات رئيسية في جمع الخرائط التقليدي:
يتيح هذا المشروع للمستخدمين جمع البيانات من خلال بيع كاميرات تسجيل القيادة، ويحول جمع البيانات إلى شيء يقوم به المستخدمون في قيادتهم اليومية من خلال نموذج الحشد. يتم توجيه المستخدمين من خلال حوافز الرموز، مما يجعل الموارد تُوجه في المقام الأول إلى المناطق ذات الطلب العالي.
في جانب الطلب، يجب أن تكون المنتجات التي تقدمها DePIN موجودة في سوق حقيقي ويجب أن تكون هناك رغبة قوية في الدفع. مثال مماثل هو أن مشروع الخرائط يمكنه بيع بيانات الخرائط لشركات مثل القيادة الذاتية، اللوجستيات، التأمين والسلطات المحلية، حيث تم التحقق من الطلب الرئيسي.
فيما يتعلق بالأجهزة، بدأت إحدى المؤسسات الاستثمارية مقالها في عام 2023 بالحديث عن الأجهزة. هنا أود أن أضيف بعض الآراء.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة ب"التصنيع-البيع-التوزيع-الصيانة".
صنع
هل يقوم فريق المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بأنفسهم، أم يستخدمون الأجهزة الموجودة بالفعل؟ على سبيل المثال، يقدم مشروع شبكة لاسلكية معينة نوعين من النقاط الساخنة الخاصة، كما يدعم دمج شبكة WiFi الموجودة. أو في مشاريع DePIN من نوع الحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوم والأقراص الصلبة الموجودة مباشرة.
مبيعات
تحديد الأسعار بشكل واضح في المبيعات يعني أن المستخدمين سيحسبون فترة استرداد التكلفة بناءً على العوائد المحتملة. سعر نقطة الوصول المحمولة المنزلية لمشروع شبكة لاسلكية هو 249 دولارًا أمريكيًا، وسعر جهاز جمع البيانات المحمولة لمشروع البيانات في السيارة هو 1,331 دولارًا أمريكيًا.
توزيع
كيف يتم التوزيع؟ ينطوي التوزيع على العديد من العوامل غير المؤكدة: زمن التسليم اللوجستي، تكاليف النقل، ودورات التسليم بدءًا من مرحلة البيع المسبق، وغيرها. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف نطاقًا عالميًا، قد يؤدي التصميم ووسائل التوزيع غير المناسبة إلى إبطاء تقدم المشروع بشكل كبير.
صيانة
ما الذي يحتاج المستخدم إلى القيام به لصيانة الأجهزة؟ قد تكون هناك بعض الأجهزة التي تعاني من اهتلاك أو تآكل. أبسط مثال على الصيانة هو مشروع جمع البيانات، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تنزيل إضافة المتصفح، ولا يتطلب أي عمليات أخرى؛ أو نقطة اتصال لمشروع شبكة لاسلكية، حيث يكفي تثبيتها بشكل بسيط لتستمر في العمل. إذا كان الأمر يتعلق بالطاقة الشمسية وما إلى ذلك، فقد يكون الأمر أكثر تعقيدًا.
بالنظر إلى النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو الاستفادة المباشرة من عرض النطاق الترددي للشبكة الحالية، دون الحاجة إلى التصنيع أو التوزيع، حيث يمكن للمستخدمين البدء بدون أي عوائق، ولا حاجة للبيع، مما يساعد على توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع.
من المؤكد أن احتياجات المشاريع تختلف باختلاف الاتجاهات. لكن الأجهزة تتعلق باحتكاك التبني الأولي. كلما كان الاحتكاك في المراحل المبكرة للمشروع أقل، كان ذلك أفضل. مع نضوج المشروع، يمكن أن يوفر بعض الاحتكاك الاحتفاظ وعلاقة معينة من الربط. بالنسبة للفرق الناشئة، يحتاجون إلى التحكم في خيارات المسار والموارد المستثمرة في الأجهزة، والتقدم بشكل تدريجي وليس بشكل مفاجئ.
تخيل أنه إذا كان من الصعب "الصناعة - البيع - التوزيع - الصيانة"، فلماذا يجب على المستخدمين المشاركة إلا إذا كانت هناك حوافز قوية ومؤكدة؟
اقتصاد التوكن
تصميم آلية الرموز هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشروع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، يحتاج DePIN إلى تحفيز جميع الأطراف المشاركة في الشبكة في المراحل المبكرة، لذا يتعين إطلاق الرموز في مرحلة مبكرة جدًا من المشروع. هذا الموضوع مناسب لفتح مقال جديد لإجراء بعض دراسات الحالة، ولن يتم توسيعه في هذه المقالة.
فريق
في توزيع الفريق، يحتاج المؤسسون إلى وجود شخص واحد على الأقل من كل خلفية: أولاً، شخص لديه خبرة غنية وقد عمل في شركة تقليدية في هذا المجال، مسؤول عن الأمور العملية مثل التقنية والمنتجات، وثانياً، شخص أصلي في عالم التشفير، يفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع، ويميز بين تفضيلات ونماذج عقلية مستخدمي التشفير وغير مستخدمي التشفير.
متفرقات
تعتبر القضايا التنظيمية، مثل جمع صور البيانات والطرق في بعض المناطق، حساسة للغاية.
ملخص
لم تحقق العملات المشفرة تطبيقًا حقيقيًا "خارج الدائرة" في هذه الدورة، ويبدو أن اعتماد المستخدمين من خارج الدائرة لا يزال بعيد المنال. إن الحوافز قصيرة المدى التي تقدمها بعض تطبيقات العملات المشفرة هي سبب استخدام المستخدمين لها، لكنها لا تستطيع الاستمرار. بينما يمكن أن تعوض الفوائد الاقتصادية المستمدة من DePIN على جانب المستخدم البنية التحتية التقليدية، مما يحقق استدامة التطبيق، ويؤدي إلى اعتماد واسع النطاق.
على الرغم من أن خصائص DePIN التي تربطه بالواقع تجعل دورة التطوير طويلة بعض الشيء، إلا أننا رأينا بعض بصيص الأمل من تطوير مشروع شبكة لاسلكية معينة: حيث يتعاون هذا المشروع مع مشغل كبير، مما يسمح لأجهزة المستخدمين بالتبديل بسلاسة إلى شبكة 5G الوطنية لهذا المشغل، على سبيل المثال، عندما يغادر المستخدم نطاق نقطة الاتصال المجتمعية، يتم الاتصال تلقائيًا بمحطة قاعدة هذا المشغل، مما يتجنب انقطاع الإشارة. في بداية هذا العام، أعلن هذا المشروع عن تعاون مع عملاق الاتصالات العالمي، في مدينة مكسيكو ووا.