استكشاف تغييرات السيولة: من العملة إلى داخل السلسلة المقايضة
أداء سوق العملات المشفرة في الآونة الأخيرة جعل الكثيرين يشعرون بالحيرة. على الرغم من أن البيتكوين سجل ارتفاعاً جديداً، إلا أن العملات البديلة لم تتمكن من الارتفاع. فقد فقد البعض الثقة في الصناعة بأكملها. تحاول هذه المقالة تفسير هذه الظاهرة من منظور السيولة، واستكشاف كيف أن تطوير داخل السلسلة ( DEX ) يمكن أن يجلب أملًا جديدًا للصناعة.
أزمة السيولة في سوق التشفير
تواجه سوق التشفير الحالي مشكلة خطيرة: السيولة تعتمد بشكل مفرط على عملات الدولار المستقرة. منذ عام 2018، انخفضت حصة العملات غير المستقرة في السوق باستمرار، حيث قدمت عملات الدولار المستقرة السيولة لمعظم التداولات في العامين الماضيين. وهذا أدى إلى عدم قدرة العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثريوم على ضخ السيولة في العملات البديلة كما كان في السابق، مما جعل السوق تفقد动力 للتوسع الذاتي.
على الرغم من أن العملات المستقرة توفر便利ًا للسوق، إلا أنها أيضًا وضعت سلطة تسعير العملات المشفرة في يد وول ستريت. لا يجب علينا فقط أن نراقب موقف الاحتياطي الفيدرالي، وتخفيض قيمة صندوق جرايسكيل، وغيرها من المؤشرات المالية التقليدية، بل من السهل أيضًا أن نتأثر نفسيًا. وهذا يعني أننا فقدنا السيطرة على إيقاع صناعة التشفير.
حرب السيولة الألفية
السيولة ضرورية لأي سوق. إنها تؤثر مباشرة على تكلفة التداول، وكفاءة اكتشاف الأسعار، وجاذبية السوق. العملات هي في جوهرها ابتكارات ولدت لحل مشكلة السيولة.
مع ظهور تقنية البلوكشين، نواجه قيودًا جديدة، ونرحب أيضًا بفرص جديدة لحل مشكلة السيولة. تواجه منصات تداول العملات المعاصرة "السيولة الكافية، التسعير الفعال، واللامركزية" في معضلة ثلاثية. تحاول منصة التداول اللامركزية (DEX) تجاوز هذه المعضلة من خلال مجموعة من الابتكارات.
استكشاف وتطور DEX
أطلق Uniswap نموذج صانع السوق التلقائي (AMM)، من خلال الخوارزمية التي تربط بين تجمعات السيولة لزوجي التداول المختلفين. تم تطوير Curve لمنصات تداول العملات المستقرة منحنى سيولة متخصص. أدخل Hashflow تجمع صانعي السوق لربط السيولة داخل السلسلة وخارج السلسلة. بينما استكشفت Friend.tech وPump.fun منحنيات مشتركة أكثر ملاءمة للعملات الصغيرة.
تواجه DEX تحديات أكبر قيمة يمكن استخراجها ( MEV ). لتحقيق ذلك، أنشأت مشاريع مثل Flashbots نظام مزاد MEV على مستوى العقد، بينما يقوم بروتوكول CoW باعتراض MEV على مستوى التطبيق.
في مواجهة مشكلة السيولة الموزعة، اقترحت بعض المشاريع مفهوم طبقة التجميع، بينما أدخلت أخرى آلية المزادات الجماعية لتعزيز دور الوكلاء. تُعتبر المزادات الجماعية بمثابة قمة تطور DEX، حيث تقوم بتعظيم كفاءة القيمة من خلال التضحية بكفاءة الوقت، ويمكنها حل العديد من المشاكل مثل إعادة توزيع MEV بفعالية.
عودة تجارة المقايضة
تعتبر البورصات اللامركزية في جوهرها منصة "تبادل"، دون وجود قيمة عامة محددة مسبقاً. وهذا يخلق ظروفاً للتجارة بالمقايضة. من خلال مزادات العقود الذكية بالجملة، يمكن مطابقة النوايا التجارية قصيرة الأجل بكفاءة، دون الحاجة إلى عملة مستقرة كوسيط.
إن عودة التجارة بالمقايضة لها دلالة مهمة. إنها توفر لنا فرصة للتخلص من هيمنة الدولار واستعادة السيطرة على إيقاع السوق. تُعتبر التجارة بالمقايضة في ظل المزادات الجماعية علامة بارزة في عصر DEX، ومن المتوقع أن تساعد DEX في النهاية على تجاوز البورصات المركزية.
الخاتمة
على الرغم من الضبابية الحالية في السوق، إلا أن التقدم التكنولوجي في مجالات مثل DEX لم يتوقف أبداً. طالما أننا نستمر في دفع الابتكار بلا كلل، فسوف نحقق أحلامنا في النهاية. بالنسبة لجميع بناة الصناعة الذين يواصلون التقدم، "لا تقلق من عدم وجود أصدقاء على الطريق، فمن في هذا العالم لا يعرفك؟"
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
5
مشاركة
تعليق
0/400
CoffeeNFTrader
· منذ 14 س
DEX هنا ، من لا يزال يلعب في المركزية
شاهد النسخة الأصليةرد0
P2ENotWorking
· منذ 14 س
من قال إن dex هو الجيد، إنه مجرد هراء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasOptimizer
· منذ 14 س
لقد جاء عصر الديفي
شاهد النسخة الأصليةرد0
alpha_leaker
· منذ 14 س
كلما فكرت في الأمر أكثر، أصبح الأمر أكثر جنونًا. DEX لا يزال عبداً للعملة المستقرة.
ثورة السيولة: مزادات DEX الجماعية تقود سوق العملات الرقمية إلى عصر جديد
استكشاف تغييرات السيولة: من العملة إلى داخل السلسلة المقايضة
أداء سوق العملات المشفرة في الآونة الأخيرة جعل الكثيرين يشعرون بالحيرة. على الرغم من أن البيتكوين سجل ارتفاعاً جديداً، إلا أن العملات البديلة لم تتمكن من الارتفاع. فقد فقد البعض الثقة في الصناعة بأكملها. تحاول هذه المقالة تفسير هذه الظاهرة من منظور السيولة، واستكشاف كيف أن تطوير داخل السلسلة ( DEX ) يمكن أن يجلب أملًا جديدًا للصناعة.
أزمة السيولة في سوق التشفير
تواجه سوق التشفير الحالي مشكلة خطيرة: السيولة تعتمد بشكل مفرط على عملات الدولار المستقرة. منذ عام 2018، انخفضت حصة العملات غير المستقرة في السوق باستمرار، حيث قدمت عملات الدولار المستقرة السيولة لمعظم التداولات في العامين الماضيين. وهذا أدى إلى عدم قدرة العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثريوم على ضخ السيولة في العملات البديلة كما كان في السابق، مما جعل السوق تفقد动力 للتوسع الذاتي.
على الرغم من أن العملات المستقرة توفر便利ًا للسوق، إلا أنها أيضًا وضعت سلطة تسعير العملات المشفرة في يد وول ستريت. لا يجب علينا فقط أن نراقب موقف الاحتياطي الفيدرالي، وتخفيض قيمة صندوق جرايسكيل، وغيرها من المؤشرات المالية التقليدية، بل من السهل أيضًا أن نتأثر نفسيًا. وهذا يعني أننا فقدنا السيطرة على إيقاع صناعة التشفير.
حرب السيولة الألفية
السيولة ضرورية لأي سوق. إنها تؤثر مباشرة على تكلفة التداول، وكفاءة اكتشاف الأسعار، وجاذبية السوق. العملات هي في جوهرها ابتكارات ولدت لحل مشكلة السيولة.
مع ظهور تقنية البلوكشين، نواجه قيودًا جديدة، ونرحب أيضًا بفرص جديدة لحل مشكلة السيولة. تواجه منصات تداول العملات المعاصرة "السيولة الكافية، التسعير الفعال، واللامركزية" في معضلة ثلاثية. تحاول منصة التداول اللامركزية (DEX) تجاوز هذه المعضلة من خلال مجموعة من الابتكارات.
استكشاف وتطور DEX
أطلق Uniswap نموذج صانع السوق التلقائي (AMM)، من خلال الخوارزمية التي تربط بين تجمعات السيولة لزوجي التداول المختلفين. تم تطوير Curve لمنصات تداول العملات المستقرة منحنى سيولة متخصص. أدخل Hashflow تجمع صانعي السوق لربط السيولة داخل السلسلة وخارج السلسلة. بينما استكشفت Friend.tech وPump.fun منحنيات مشتركة أكثر ملاءمة للعملات الصغيرة.
تواجه DEX تحديات أكبر قيمة يمكن استخراجها ( MEV ). لتحقيق ذلك، أنشأت مشاريع مثل Flashbots نظام مزاد MEV على مستوى العقد، بينما يقوم بروتوكول CoW باعتراض MEV على مستوى التطبيق.
في مواجهة مشكلة السيولة الموزعة، اقترحت بعض المشاريع مفهوم طبقة التجميع، بينما أدخلت أخرى آلية المزادات الجماعية لتعزيز دور الوكلاء. تُعتبر المزادات الجماعية بمثابة قمة تطور DEX، حيث تقوم بتعظيم كفاءة القيمة من خلال التضحية بكفاءة الوقت، ويمكنها حل العديد من المشاكل مثل إعادة توزيع MEV بفعالية.
عودة تجارة المقايضة
تعتبر البورصات اللامركزية في جوهرها منصة "تبادل"، دون وجود قيمة عامة محددة مسبقاً. وهذا يخلق ظروفاً للتجارة بالمقايضة. من خلال مزادات العقود الذكية بالجملة، يمكن مطابقة النوايا التجارية قصيرة الأجل بكفاءة، دون الحاجة إلى عملة مستقرة كوسيط.
إن عودة التجارة بالمقايضة لها دلالة مهمة. إنها توفر لنا فرصة للتخلص من هيمنة الدولار واستعادة السيطرة على إيقاع السوق. تُعتبر التجارة بالمقايضة في ظل المزادات الجماعية علامة بارزة في عصر DEX، ومن المتوقع أن تساعد DEX في النهاية على تجاوز البورصات المركزية.
الخاتمة
على الرغم من الضبابية الحالية في السوق، إلا أن التقدم التكنولوجي في مجالات مثل DEX لم يتوقف أبداً. طالما أننا نستمر في دفع الابتكار بلا كلل، فسوف نحقق أحلامنا في النهاية. بالنسبة لجميع بناة الصناعة الذين يواصلون التقدم، "لا تقلق من عدم وجود أصدقاء على الطريق، فمن في هذا العالم لا يعرفك؟"