في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول. ظل التضخم في انخفاض مستمر، وسوق العمل يظل مرنًا، ودخلت السياسة النقدية مرحلة الانتظار، بينما جلبت السياسة التجارية عدم اليقين، وأثرت السياسة المالية على توقعات السوق من خلال عمليات مشابهة للتيسير الكمي. في هذا السياق، أظهر سوق الأصول الرقمية قدرة قوية على التحمل، وقد يواجه هيكل الأصول ذات المخاطر العالمية جولة جديدة من إعادة التقييم.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي لCPI المعدل موسمياً في أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى له منذ أربع سنوات، مما يدل على استمرار تخفيف ضغط الأسعار. في الوقت نفسه، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عملية إعادة شراء سندات خزينة بقيمة 40 مليار دولار، والتي تعتبر خطوة "شبيهة بالتيسير الكمي"، تهدف إلى إطلاق السيولة وإعادة التمويل بأسعار فائدة منخفضة، مما أصبح عاملاً مهماً لدعم أسعار الأصول ذات المخاطر.
سوق العمل
زاد عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 177000 وظيفة في أبريل 2025، متجاوزًا توقعات السوق، مما يعكس مرونة سوق العمل. وهذا يوفر أساسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على موقف الانتظار في السياسة، كما يخفف من قلق السوق بشأن الركود، ولكنه أيضًا يقلل من احتمالية خفض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع عدة مرات خلال العام.
سياسة النقد
أفادت الاحتياطي الفيدرالي بأنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". في المستقبل، قد يتم تمديد فترة ارتفاع أسعار الفائدة، وحتى من خلال توسيع الميزانية لزيادة حيازة السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل. ستكون نبرة السياسة أكثر مرونة، ولن يكون هناك استعجال لخفض أسعار الفائدة بشكل وقائي في المدى القصير.
سياسة التجارة والاقتصاد العالمي
أثارت أنباء فرض رسوم جمركية إضافية على السلع الأوروبية في أوائل مايو تقلبات في السوق. قامت الصين بتنفيذ سياسة "خفض نسبة الاحتياطي + خفض سعر الفائدة"، مما أطلق كمية كبيرة من السيولة وخفض معدل السياسة، ويُعتبر هذا بمثابة بدء دورة جديدة من التيسير، مما عزز توقعات السوق بتحسن العلاقات بين الصين والولايات المتحدة.
2. نظرة عامة على سوق التشفير
تحليل حجم التداول
حتى 27 مايو، كان متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 15.8% عن الفترة السابقة، مما يشير إلى استمرار انتعاش نشاط资金. في النصف الأول من مايو والنصف الثاني، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار، بالتزامن مع تجاوز سعر البيتكوين لنقاط رئيسية.
حتى 27 مايو، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% مقارنة بالشهر الماضي. حيث بلغت حصة بيتكوين 62.6%، وحصة إيثيريوم 9.6%، وارتفعت الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنة بالفترة السابقة، مما يدل على تفضيل المستثمرين لزيادة تخصيص الأموال نحو إيثيريوم.
في مايو، كانت المشاريع المدعومة من رأس المال الاستثماري تهيمن على الرموز الشهيرة الجديدة، بما في ذلك مشاريع من فئة Layer2 مثل SOPH وB2 وغيرها. بالإضافة إلى ذلك، تلقى مشاريع USD1 مثل B وLista وStaketone اهتمامًا واسعًا.
في مايو، بلغ صافي تدفق الأموال إلى صناديق تداول البيتكوين حوالي 57.7 مليار دولار، بينما بلغ صافي تدفق الأموال إلى صناديق تداول الإيثريوم حوالي 3.17 مليار دولار. ارتفع سعر البيتكوين من 94,212 دولار في بداية الشهر إلى 108,969 دولار، بزيادة حوالي 13.5٪؛ بينما ارتفع الإيثريوم من 1,794 دولار إلى 2,635 دولار، بزيادة تصل إلى 31.9٪.
سوق العملات المستقرة
في مايو، زادت إجمالي كمية التداول للعملات المستقرة بحوالي 72.8 مليار دولار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى الزيادة في USDT وUSDE وDAI.
سعر البيتكوين يتجاوز أعلى مستوى تاريخي له ليصل إلى $111,959. المضاربون الصاعدون يبذلون جهدًا للحفاظ على السعر فوق $109,588، مع اتجاه صعودي واضح. إذا تم كسر $111,980، فقد يستمر الارتفاع إلى $130,000. المستويات الداعمة الرئيسية هي $104,886 و$100,000.
انتعش الإيثيريوم في 25 مايو من 2,425$ ، وسيحاول المضاربون على الارتفاع اختراق مستوى المقاومة عند 2,738$. إذا نجحوا، فقد يرتفع إلى 3,000$. الدعم المهم أدناه هو 2,323$ و 2,111$.
سولانا حصلت على دعم عند $169، وسيحاول المضاربون مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند $188. إذا نجحوا، قد ترتفع إلى $210 أو حتى $220. المستوى الحرج للدعم أدنى هو $151.
تجاوزت القيمة السوقية لعملة USD1 المستقرة 2.1 مليار دولار، لتصبح سابع أكبر عملة مستقرة. تكمن ميزتها الأساسية في إصدارها الذي تقوده عائلة ترامب، وهي أول مشروع عملة مستقرة يحظى بدعم من رئيس سابق. ارتفعت أسعار رموز العديد من مشاريع الشراكة مع USD1 مثل Buildon وLista DAO بشكل كبير.
ظهور منصة Believe
شهدت العملة الرئيسية لمنصة Believe، Launchcoin، ارتفاعًا كبيرًا خلال الشهر، حيث اقتربت قيمتها السوقية من 3.1 مليون دولار. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول إلى اجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين نشر المشاركات على منصة X لتفعيل إصدار العملة تلقائيًا. ومع ذلك، فإن الانخفاض الحاد للعملة المدعومة بشكل مفرط $YAPPER أثار جدلاً، مما أدى إلى انخفاض الحرارة البيئية.
6. آفاق المستقبل
تقدم مشروع قانون عملة مستقرة
تم تمرير مشروع قانون "GENIUS" من خلال اقتراح مناقشة، ودخل مرحلة التعديل. يتناول القانون جوانب متعددة مثل متطلبات الإصدار، ومتطلبات الاحتياطي، والالتزامات الامتثالية، ويهدف إلى تعزيز الوضع الدولي للدولار الرقمي بشكل شامل. من المتوقع أن تحظى مشاريع العملات المستقرة التي تتمتع بامتثال قوي بقبول أكبر في السوق.
موافقة على رهن صندوق ETF لإيثيريوم
أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارها بشأن صندوق ETF الخاص بالإيثريوم، مع الموعد النهائي النهائي بنهاية أكتوبر. وقد وافقت هونغ كونغ على رهن صندوق ETF للإيثريوم، ويتوقع السوق أن تصل الهيئة التنظيمية الأمريكية إلى إطار عمل في وقت قريب بشأن الآلية ذات الصلة. بمجرد الموافقة، قد يؤدي ذلك إلى دفع الإيثريوم والأصول ذات الصلة مثل Lido و Eigen إلى موجة جديدة من الحماسة في السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
نظرة عامة على سوق العملات الرقمية في مايو 2025: BTC يتجاوز 110,000 دولار وتدفق مستمر لأموال ETF
تحليل سوق الأصول الرقمية في مايو 2025
1. نظرة عامة على الاقتصاد الكلي
في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول. ظل التضخم في انخفاض مستمر، وسوق العمل يظل مرنًا، ودخلت السياسة النقدية مرحلة الانتظار، بينما جلبت السياسة التجارية عدم اليقين، وأثرت السياسة المالية على توقعات السوق من خلال عمليات مشابهة للتيسير الكمي. في هذا السياق، أظهر سوق الأصول الرقمية قدرة قوية على التحمل، وقد يواجه هيكل الأصول ذات المخاطر العالمية جولة جديدة من إعادة التقييم.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي لCPI المعدل موسمياً في أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى له منذ أربع سنوات، مما يدل على استمرار تخفيف ضغط الأسعار. في الوقت نفسه، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عملية إعادة شراء سندات خزينة بقيمة 40 مليار دولار، والتي تعتبر خطوة "شبيهة بالتيسير الكمي"، تهدف إلى إطلاق السيولة وإعادة التمويل بأسعار فائدة منخفضة، مما أصبح عاملاً مهماً لدعم أسعار الأصول ذات المخاطر.
سوق العمل
زاد عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 177000 وظيفة في أبريل 2025، متجاوزًا توقعات السوق، مما يعكس مرونة سوق العمل. وهذا يوفر أساسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على موقف الانتظار في السياسة، كما يخفف من قلق السوق بشأن الركود، ولكنه أيضًا يقلل من احتمالية خفض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع عدة مرات خلال العام.
سياسة النقد
أفادت الاحتياطي الفيدرالي بأنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". في المستقبل، قد يتم تمديد فترة ارتفاع أسعار الفائدة، وحتى من خلال توسيع الميزانية لزيادة حيازة السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل. ستكون نبرة السياسة أكثر مرونة، ولن يكون هناك استعجال لخفض أسعار الفائدة بشكل وقائي في المدى القصير.
سياسة التجارة والاقتصاد العالمي
أثارت أنباء فرض رسوم جمركية إضافية على السلع الأوروبية في أوائل مايو تقلبات في السوق. قامت الصين بتنفيذ سياسة "خفض نسبة الاحتياطي + خفض سعر الفائدة"، مما أطلق كمية كبيرة من السيولة وخفض معدل السياسة، ويُعتبر هذا بمثابة بدء دورة جديدة من التيسير، مما عزز توقعات السوق بتحسن العلاقات بين الصين والولايات المتحدة.
2. نظرة عامة على سوق التشفير
تحليل حجم التداول
حتى 27 مايو، كان متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 15.8% عن الفترة السابقة، مما يشير إلى استمرار انتعاش نشاط资金. في النصف الأول من مايو والنصف الثاني، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار، بالتزامن مع تجاوز سعر البيتكوين لنقاط رئيسية.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
تغير القيمة السوقية
حتى 27 مايو، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% مقارنة بالشهر الماضي. حيث بلغت حصة بيتكوين 62.6%، وحصة إيثيريوم 9.6%، وارتفعت الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنة بالفترة السابقة، مما يدل على تفضيل المستثمرين لزيادة تخصيص الأموال نحو إيثيريوم.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لمايو
عملة مشهورة ناشئة
في مايو، كانت المشاريع المدعومة من رأس المال الاستثماري تهيمن على الرموز الشهيرة الجديدة، بما في ذلك مشاريع من فئة Layer2 مثل SOPH وB2 وغيرها. بالإضافة إلى ذلك، تلقى مشاريع USD1 مثل B وLista وStaketone اهتمامًا واسعًا.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
3. تحليل البيانات على الشبكة
تدفق الأموال في ETF
في مايو، بلغ صافي تدفق الأموال إلى صناديق تداول البيتكوين حوالي 57.7 مليار دولار، بينما بلغ صافي تدفق الأموال إلى صناديق تداول الإيثريوم حوالي 3.17 مليار دولار. ارتفع سعر البيتكوين من 94,212 دولار في بداية الشهر إلى 108,969 دولار، بزيادة حوالي 13.5٪؛ بينما ارتفع الإيثريوم من 1,794 دولار إلى 2,635 دولار، بزيادة تصل إلى 31.9٪.
سوق العملات المستقرة
في مايو، زادت إجمالي كمية التداول للعملات المستقرة بحوالي 72.8 مليار دولار، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى الزيادة في USDT وUSDE وDAI.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
4. تحليل أسعار الأصول الرقمية الرئيسية
بيتكوين ( BTC )
سعر البيتكوين يتجاوز أعلى مستوى تاريخي له ليصل إلى $111,959. المضاربون الصاعدون يبذلون جهدًا للحفاظ على السعر فوق $109,588، مع اتجاه صعودي واضح. إذا تم كسر $111,980، فقد يستمر الارتفاع إلى $130,000. المستويات الداعمة الرئيسية هي $104,886 و$100,000.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
إيثيريوم ( ETH )
انتعش الإيثيريوم في 25 مايو من 2,425$ ، وسيحاول المضاربون على الارتفاع اختراق مستوى المقاومة عند 2,738$. إذا نجحوا، فقد يرتفع إلى 3,000$. الدعم المهم أدناه هو 2,323$ و 2,111$.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
سولانا ( SOL )
سولانا حصلت على دعم عند $169، وسيحاول المضاربون مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند $188. إذا نجحوا، قد ترتفع إلى $210 أو حتى $220. المستوى الحرج للدعم أدنى هو $151.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
5. الأحداث الساخنة
دولار أمريكي1 بيئة
تجاوزت القيمة السوقية لعملة USD1 المستقرة 2.1 مليار دولار، لتصبح سابع أكبر عملة مستقرة. تكمن ميزتها الأساسية في إصدارها الذي تقوده عائلة ترامب، وهي أول مشروع عملة مستقرة يحظى بدعم من رئيس سابق. ارتفعت أسعار رموز العديد من مشاريع الشراكة مع USD1 مثل Buildon وLista DAO بشكل كبير.
ظهور منصة Believe
شهدت العملة الرئيسية لمنصة Believe، Launchcoin، ارتفاعًا كبيرًا خلال الشهر، حيث اقتربت قيمتها السوقية من 3.1 مليون دولار. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول إلى اجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين نشر المشاركات على منصة X لتفعيل إصدار العملة تلقائيًا. ومع ذلك، فإن الانخفاض الحاد للعملة المدعومة بشكل مفرط $YAPPER أثار جدلاً، مما أدى إلى انخفاض الحرارة البيئية.
6. آفاق المستقبل
تقدم مشروع قانون عملة مستقرة
تم تمرير مشروع قانون "GENIUS" من خلال اقتراح مناقشة، ودخل مرحلة التعديل. يتناول القانون جوانب متعددة مثل متطلبات الإصدار، ومتطلبات الاحتياطي، والالتزامات الامتثالية، ويهدف إلى تعزيز الوضع الدولي للدولار الرقمي بشكل شامل. من المتوقع أن تحظى مشاريع العملات المستقرة التي تتمتع بامتثال قوي بقبول أكبر في السوق.
موافقة على رهن صندوق ETF لإيثيريوم
أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارها بشأن صندوق ETF الخاص بالإيثريوم، مع الموعد النهائي النهائي بنهاية أكتوبر. وقد وافقت هونغ كونغ على رهن صندوق ETF للإيثريوم، ويتوقع السوق أن تصل الهيئة التنظيمية الأمريكية إلى إطار عمل في وقت قريب بشأن الآلية ذات الصلة. بمجرد الموافقة، قد يؤدي ذلك إلى دفع الإيثريوم والأصول ذات الصلة مثل Lido و Eigen إلى موجة جديدة من الحماسة في السوق.