نظام النية قد يصبح مفتاحًا لحل تعقيدات التمويل اللامركزي
قبل انهيار Luna، كنت أعمل على استراتيجية عائدات العملات المستقرة لصديق، تهدف إلى إعادة إنتاج تلك العوائد العالية المذهلة التي شهدناها في يناير 2020. هذا الصديق ليس خبيرًا في العملات المشفرة، ولم يقم مسبقًا بأي عمليات على السلسلة. كانت طريقة تعاوننا بسيطة جدًا: كان يقوم بإيداع الأموال في محفظته الصلبة، ثم نلتقي عبر Zoom مرة أو مرتين في الأسبوع، حيث كنت أوجهه خطوة بخطوة لإكمال العمليات المطلوبة.
منذ البداية، قمنا بتوزيع الأموال على جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي المتاحة تقريبًا على سلاسل الكتل المختلفة. في جلسة عمل تمتد من 2 إلى 4 ساعات، نحتاج إلى إجراء عشرات العمليات مثل التفويض والتحويل والتبادل والإيداع والاستلام والسحب. تم تحويل الأموال إلى مجموعة سيولة مخصصة، والتصويت على قفل الأموال، وغيرها من المشاريع، من أجل تحقيق أقصى استفادة من الحوافز. استخدمنا تقريبًا جميع الجسور عبر السلاسل الرئيسية، والبورصات اللامركزية، ومجمعات العائدات، لنقل وإدارة مجموعة أصولنا من العملات المستقرة. في ذلك الوقت في بيئة العملات المشفرة، لمسنا تقريبًا جميع مصادر العائد المتاحة.
أكثر جزء تحديًا في عملي هو محاولة شرح جميع الخطوات التي نحتاج إلى اتخاذها بالتفصيل. سأقوم بإصدار أوامر التشغيل، وعليه أن ينفذ ويفهم واجهات أدوات التمويل اللامركزي المعقدة. كانت اجتماعاتنا مليئة بتعليمات التشغيل مثل "انقر هنا"، "اذهب إلى هناك"، "استبدل هذا". على سبيل المثال، يتضمن تحويل USDC إلى رموز السيولة FRAX/DAI على Polygon ما يلي:
تحويل USDC إلى DAI على DEX معين (: الموافقة + التحويل )
نقل USDC و DAI عبر السلسلة إلى Polygon( معاملة واحدة: الموافقة + عبر السلسلة)
دمج USDC و DAI( في معاملة واحدة على DEX في Polygon: الموافقة + التبادل )
قم بإيداع رموز LP في بركة المكافآت للحصول على مكافآت ( معاملتين: الموافقة + الإيداع )
تتطلب هذه الحركة البسيطة للأموال فقط بدء 12 عملية تداول! يجب علينا استخدام المعلومات المقدمة من واجهات البروتوكولات المختلفة للتفاعل مباشرة مع EVM للبحث عن كل عملية تداول وإنشائها وتنفيذها. هذه العملية يدوية وتستغرق وقتًا طويلاً ومعقدة، خاصة في حالة وجود حجم استثمار كبير. عند التفكير في الأمر، فإن هذه المهام ليست سوى تقليد لوظائف بعض تطبيقات زراعة العوائد، لكن من الصعب جدًا التعامل معها يدويًا.
من منظور أعلى، جميع العمليات التي نقوم بها لها نتائج متوقعة واضحة. لدينا أصول، ونريد استخدامها لإنجاز مهام معينة. مثل المثال أعلاه، هدفنا هو "تحويل USDC على Ethereum إلى رموز السيولة FRAX/DAI على Polygon، وإيداعها في بركة الرهن". هذه هي "الغاية" من عملياتنا، والمعاملات الاثني عشر التي يجب علينا تنفيذها هي "الطريقة" لتحقيق هذه الغاية. من النقطة الابتدائية إلى النهاية، هناك سلسلة من الخطوات الواضحة والمعقولة، وكل هذه الخطوات قابلة للقياس.
إذا كان هناك خوارزمية قوية لتوجيه التداول، قد يستغرق الأمر خطوة أو خطوتين فقط لإكمال العملية. كل ما علينا فعله هو تقديم الهدف النهائي، والخوارزمية يمكن أن تخطط لنا أفضل مسار، وحتى معالجة الصفقة مباشرة. تُعرف هذه الهيكلية لتخطيط المسار بـ "النية"، وهي جزء مهم من نظام الوسائط الذي يتطور بسرعة على إيثيريوم. على الرغم من أن الصناعة لديها فهم واسع لمفهوم النية، إلا أنه لم يتم تشكيل تعريف واضح بعد. هناك بعض الآراء الشائعة، مثل تعريف إحدى المؤسسات الاستثمارية: "النية هي مجموعة من القيود التصريحية الموقعة، مما يسمح للمستخدم بتفويض إنشاء الصفقة إلى طرف ثالث، مع الحفاظ على السيطرة الكاملة على الصفقة." بينما وصفها أحد المهنيين في الصناعة بأنها: "الصفقة هي أمرية، بينما النية هي تصريحية. بعبارة أخرى، الصفقة هي رسالة محددة بوضوح، تحدد كيفية تشغيل الآلة الافتراضية لإحداث تغيير في الحالة، بينما تحدد النية التغيير المطلوب في الحالة، دون التركيز على عملية التنفيذ المحددة.
في هذين التعريفين، تم وصف النوايا بأنها "إعلانية"، أي من خلال تبادل البيانات بين المستخدم و"المحلل" للبحث عن المساعدة الخارجية. يعلن المستخدمون عن النتائج التي يرغبون فيها، ويقدم المحلل لهم طرق التنفيذ. على عكس المعاملات ذات المعلمات المحددة، يجب أن يتم تخطيط المسار للنوايا من قبل طرف ثالث. بالإضافة إلى ذلك، توجد قيود تحد من مجموعة المسارات الممكنة. يساعد ذلك في تقليص العدد الإجمالي للاحتمالات إلى مجموعة أصغر يمكن تصفيتها لاختيار المستخدمين. في مثال صديقي، يسمح لنا نظام النوايا بإرسال الهدف النهائي إلى مجموعة من المحللين، ليقوموا بحساب أفضل مسار. ثم يمكننا اختيار المسار الأكثر كفاءة من حيث السعر وتنفيذ المعاملة. ستتم معالجة جميع الخطوات الوسيطة بواسطة المسار الذي يوفره المحلل، ويتعين على المستخدم تأكيد 1-2 معاملة فقط.
الهيكل الأساسي المعتمد على "النية" موجود بالفعل في النظام البيئي الحالي للبلوكشين. عندما تستخدم أي بورصة لامركزية، فإنها تبحث عن أفضل مسار تنفيذ لتداولاتك. في بعض واجهات التداول، بعد اختيار الأصول التي ترغب في شراءها أو بيعها، سيقوم النظام تلقائيًا بالبحث عن أفضل تجمع سيولة للتوجيه. على سبيل المثال، نظرًا لعدم وجود زوج تداول مباشر بين USDT/frxETH، قد تمر الطلبات عبر عدة تجمعات وسيطة للحصول على أفضل مسار تنفيذ: USDT > sUSD > sETH > ETH > frxETH، وكل ذلك يتم في عملية واحدة. كما يقوم النظام بتقدير تأثير السعر بشكل تقريبي، ويقدم اقتراحات لتقليل الانزلاق. بمجرد تحديد المعلمات، يمكن للواجهة أيضًا المساعدة في بناء بيانات المعاملة الأصلية للإرسال.
إن هذا التشغيل البسيط على المنصة هو مجرد مثال أساسي للغاية. الواجهة ليست سوى أداة عملية تُستخدم لبناء تداولات تبادل من خلال منطق معين. على سبيل المثال: تبادل 100,000 FRAX للحصول على ما لا يقل عن 999,000 من USDC، باستخدام حوض السيولة FRAX/USDC مع رسوم بنسبة 0.05%، ساري المفعول حتى كتلة معينة. بالمقابل، سيشارك نظام النوايا النتيجة المتوقعة ( للحصول على أكبر كمية من USDC ) والقيود ( تخصيص فقط 100,000 FRAX ). ستحدد الخوارزمية أفضل خطة تبادل.
إذا كنت قد استخدمت بعض مجمعات التداول، فسترى أنظمة نية لبناء تبادل التداول. باستخدام هذه الأدوات، لا يزال يتعين عليك تقديم جميع معلمات التنفيذ، ثم الحصول على مجموعة من خيارات تنفيذ التداول المحتملة. قد يتم تنفيذ هذه الخيارات على نفس المنصة، ولكن بناءً على وسطاء مختلفين، ستكون هناك تكاليف ورسوم غاز مختلفة. في النهاية، يختار المستخدم أفضل خيار للسعر/التكلفة.
بالإضافة إلى مجمعات التداول، توجد أنواع أخرى من "النية" على الإيثيريوم:
أوامر محددة السعر: إذا تم استيفاء الشروط، فإنه يُسمح بسحب الأصول من الحساب.
المزادات اللامركزية: تنفيذ الطلبات من طرف ثالث استنادًا إلى السيولة غير المرتبطة بالبورصات.
رعاية الغاز: يسمح باستخدام رموز معينة لتنفيذ معاملات الطرف الثالث، وينطبق ذلك على المحفظة المجردة.
التفويض: تنتمي القائمة البيضاء إلى هذا النوع من الحالات، حيث يتم فحص قاعدة البيانات قبل تنفيذ الصفقة.
معالجة دفعات المعاملات: يسمح بمعالجة نوايا كفاءة الغاز.
تبادل عبر السلاسل: راجع بعض بروتوكولات تبادل السلاسل.
على الرغم من تنوع أنواع الطلبات بشكل متزايد، إلا أن أبسط طريقة لوصف النية قد تكون "نسخة مطورة من أوامر السعر المحدد". يشير الأمر المحدد إلى رغبة في شراء كمية معينة من الأصول بسعر معين، ولن يتم تنفيذها إلا بعد أن يقبل الطرف الآخر الطلب.
تشبه أوامر الحد، تتكون النية من جزءين. الجزء الأول هو الحالة النهائية التي يتوقعها المستخدم. الجزء الثاني هو الصفقة التي بدأها الحل. من خلال دمج الاثنين، يمكن الحصول على المحتوى الكامل اللازم لتنفيذ الصفقة.
بيع MEV
التصميم المعتمد على بنية النية لديه مخاطر قليلة تقريبًا. أولاً، يكون لدى المحللين الدافع لعدم نشر نوايا MEV التي يمكنهم الربح منها. "في العديد من الحالات، يتطلب استخراج MEV تنفيذ أوامر المستخدمين على السلسلة. في هذه الحالات، يؤدي تنفيذ أوامر المستخدمين إلى كشف حالة البلوكشين، ويمكن للمستخرجين الاستفادة من هذه الحالة للربح. تعتبر عمليات الرجوع والتداول الساندويتش أمثلة شائعة."
الخاصية الأساسية للنوايا هي كشف البيانات. من خلال توقيع رسالة النية، تشير إلى استعدادك لاستخراج MEV على حساب الراحة. نظرًا لأن النوايا لا يمكن بثها مباشرة إلى ذاكرة كتلة blockchain حيث يتم صف ( المعاملات قبل التنفيذ )، فإنها تُخزن في برك النوايا الخاصة خارج السلسلة. يمكن أن تكون هذه البرك مرخصة أو غير مرخصة أو مزيجًا من الاثنين.
تستخدم بركة النوايا غير المصرح بها واجهة برمجة تطبيقات لامركزية، مما يسمح للعقد في النظام بمشاركة النوايا بحرية ومنح المنفذين وصولاً غير مقيد. على سبيل المثال، بعض بروتوكولات الوساطة وذاكرة الحسابات المشتركة المقترحة. تعتبر بركة الذاكرة المفتوحة عرضة لهجمات DDOS، ولا يمكن ضمان منع انتشار النوايا السيئة.
بالمقارنة، تعتمد برك النية المرخصة على واجهات برمجة التطبيقات الموثوقة، والتي يمكن أن تتحمل هجمات DDoS، ولا تحتاج إلى نشر النية. بالاعتماد على الوسطاء الموثوقين، طالما تم الحفاظ على الثقة، يمكنهم ضمان جودة التنفيذ. عادة ما تتمتع هذه الوسطاء بسمعة جيدة، مما يحفزهم على ضمان مستوى تنفيذ من الدرجة الأولى. لكن لا يزال لديهم افتراضات قوية بشأن الثقة، مما يضر بالروح الأساسية للبلوكشين المفتوح.
تسد الحلول المختلطة الفجوة بين الأنظمة غير المصرح بها والأنظمة المصرح بها. قد تتبنى مزيجًا من النشر المصرح به والتنفيذ غير المصرح به، والعكس صحيح. تستخدم بعض بروتوكولات مزادات تدفق الطلبات جهة موثوقة ( لتطابق الطلبات خارج السلسلة ) لتشغيل المزادات، ولكن المشاركة غير مصرح بها.
أكثر أحواض النوايا شعبية في الوقت الحالي هي مركزية وتحتاج إلى إذن، ولا توجد أي حوافز لمشاركة المعلومات مع المنافسين. الخطر هنا هو أن طرفًا ما يستحوذ على معظم المعاملات المستندة إلى النية، ويستخدم وضعه الاحتكاري لبدء فرض الرسوم وسلوكيات أخرى للبحث عن الإيجار، وقد اختفى المستخدمون ذوو قوة التفاوض في أيدي الوسطاء الذين يمتصون الموارد.
مخاطر الوسيط
عند اعتبار النية كأمر محدد السعر، يمكننا إجراء مقارنة واضحة مع تدفق أوامر بعض منصات التداول من خلال دفع (PFOF).
تقدم هذه الأنواع من شركات الوساطة للمستخدمين "تداول مجاني"، حيث يعتمد ذلك على قدرة المستخدمين على بيع تدفق الطلبات بدلاً من إرساله إلى البورصات التقليدية. تعتبر شركات صانع السوق شركات تتعامل بكميات كبيرة من الأوراق المالية، وهي تقدم هذه المدفوعات لأنها تستطيع تحقيق الأرباح من الفارق بين أسعار الشراء والبيع للطلبات. يشير النقاد على نطاق واسع إلى أن PFOF يحتوي على تضارب في المصالح. على الرغم من أن شركات الوساطة ملزمة بتقديم أفضل تنفيذ لطلبات عملائها، إلا أن الحوافز المالية لـ PFOF يُزعم أنها تؤثر على قراراتها بشأن المكان الذي ترسل إليه الطلبات.
النية هي شكل من أشكال استغلال PFOF، ونسميها MEV. قد تكون فرص الاستغلال التي تم إنشاؤها بواسطة جزء من الطلبات غير المصفاة على المدى الطويل ( أكثر قيمة من المعاملات التي تمت إضافتها يدويًا إلى تجمع الذاكرة للبلوكشين، لأن حلال المسائل يمكنه تحديد المسار، بدلاً من المنافسة على MEV قبل أو بعد المعاملة في كتلة معينة مع معاملات السندويتش.
من المرجح أن تقدم المحللات غير المراجعة وغير الشفافة أسوأ المسارات، لأن هوامش ربحها تتناسب عكسيًا مع جودة التنفيذ. لا يزال يتعين على المستخدمين اختيار المحللات، حيث يمكنهم الاستفادة من هذه القدرة على التفاوض لإجبار المحللات على التنافس فيما بينها على تدفق الأوامر. المحلل الذي يوفر أعلى عائد للمستخدمين ضمن القيود يفوز بالمزايدة.
بعض البروتوكولات استخدمت هذا التصميم، حيث تستخدم المزادات الجماعية للعثور على أفضل سعر تسوية للتجار. في هذه الأنظمة، لا يتم تنفيذ الطلبات على الفور، بل يتم جمعها وتسويتها بشكل جماعي. لا يستخدم هذا النظام مشغل مركزي، بل يعتمد على المنافسة العامة بين المحللين لمطابقة الطلبات. بمجرد انتهاء الدورة، يقدم هؤلاء المحللون الحلول اللازمة لتسوية الطلبات.
يمكن أن تجعل المزادات الجماعية معاملات دفعة ما تحمل نفس السعر، وبالتالي لا حاجة لإعادة ترتيب المعاملات من قبل المعدنين. لا توجد تشغيلات مسبقة أو لاحقة. تستخدم بعض البروتوكولات مزادات تدفق الطلب لضمان حصول المتداولين على أفضل تنفيذ للأسعار. لكن هناك أيضًا بعض MEV في هذه الطلبات، لأن صانعي السوق يجب أن يكونوا قادرين على إجراء معاملات أرbitrage في مكان آخر للحفاظ على الربحية.
![لماذا قد تكون النوايا (Intents) هي إجابة على مشكلة تعقيد التمويل اللامركزي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e236765e6a4558a5c6049dbdc8ddb341.webp(
آفاق المستقبل
حاليًا، يتم تطوير بعض البروتوكولات للبنية التحتية المستندة إلى النية، للسماح
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
نظام النية: تبسيط عمليات التمويل اللامركزي وإعادة تشكيل تجربة التداول داخل السلسلة
نظام النية قد يصبح مفتاحًا لحل تعقيدات التمويل اللامركزي
قبل انهيار Luna، كنت أعمل على استراتيجية عائدات العملات المستقرة لصديق، تهدف إلى إعادة إنتاج تلك العوائد العالية المذهلة التي شهدناها في يناير 2020. هذا الصديق ليس خبيرًا في العملات المشفرة، ولم يقم مسبقًا بأي عمليات على السلسلة. كانت طريقة تعاوننا بسيطة جدًا: كان يقوم بإيداع الأموال في محفظته الصلبة، ثم نلتقي عبر Zoom مرة أو مرتين في الأسبوع، حيث كنت أوجهه خطوة بخطوة لإكمال العمليات المطلوبة.
منذ البداية، قمنا بتوزيع الأموال على جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي المتاحة تقريبًا على سلاسل الكتل المختلفة. في جلسة عمل تمتد من 2 إلى 4 ساعات، نحتاج إلى إجراء عشرات العمليات مثل التفويض والتحويل والتبادل والإيداع والاستلام والسحب. تم تحويل الأموال إلى مجموعة سيولة مخصصة، والتصويت على قفل الأموال، وغيرها من المشاريع، من أجل تحقيق أقصى استفادة من الحوافز. استخدمنا تقريبًا جميع الجسور عبر السلاسل الرئيسية، والبورصات اللامركزية، ومجمعات العائدات، لنقل وإدارة مجموعة أصولنا من العملات المستقرة. في ذلك الوقت في بيئة العملات المشفرة، لمسنا تقريبًا جميع مصادر العائد المتاحة.
أكثر جزء تحديًا في عملي هو محاولة شرح جميع الخطوات التي نحتاج إلى اتخاذها بالتفصيل. سأقوم بإصدار أوامر التشغيل، وعليه أن ينفذ ويفهم واجهات أدوات التمويل اللامركزي المعقدة. كانت اجتماعاتنا مليئة بتعليمات التشغيل مثل "انقر هنا"، "اذهب إلى هناك"، "استبدل هذا". على سبيل المثال، يتضمن تحويل USDC إلى رموز السيولة FRAX/DAI على Polygon ما يلي:
تتطلب هذه الحركة البسيطة للأموال فقط بدء 12 عملية تداول! يجب علينا استخدام المعلومات المقدمة من واجهات البروتوكولات المختلفة للتفاعل مباشرة مع EVM للبحث عن كل عملية تداول وإنشائها وتنفيذها. هذه العملية يدوية وتستغرق وقتًا طويلاً ومعقدة، خاصة في حالة وجود حجم استثمار كبير. عند التفكير في الأمر، فإن هذه المهام ليست سوى تقليد لوظائف بعض تطبيقات زراعة العوائد، لكن من الصعب جدًا التعامل معها يدويًا.
من منظور أعلى، جميع العمليات التي نقوم بها لها نتائج متوقعة واضحة. لدينا أصول، ونريد استخدامها لإنجاز مهام معينة. مثل المثال أعلاه، هدفنا هو "تحويل USDC على Ethereum إلى رموز السيولة FRAX/DAI على Polygon، وإيداعها في بركة الرهن". هذه هي "الغاية" من عملياتنا، والمعاملات الاثني عشر التي يجب علينا تنفيذها هي "الطريقة" لتحقيق هذه الغاية. من النقطة الابتدائية إلى النهاية، هناك سلسلة من الخطوات الواضحة والمعقولة، وكل هذه الخطوات قابلة للقياس.
إذا كان هناك خوارزمية قوية لتوجيه التداول، قد يستغرق الأمر خطوة أو خطوتين فقط لإكمال العملية. كل ما علينا فعله هو تقديم الهدف النهائي، والخوارزمية يمكن أن تخطط لنا أفضل مسار، وحتى معالجة الصفقة مباشرة. تُعرف هذه الهيكلية لتخطيط المسار بـ "النية"، وهي جزء مهم من نظام الوسائط الذي يتطور بسرعة على إيثيريوم. على الرغم من أن الصناعة لديها فهم واسع لمفهوم النية، إلا أنه لم يتم تشكيل تعريف واضح بعد. هناك بعض الآراء الشائعة، مثل تعريف إحدى المؤسسات الاستثمارية: "النية هي مجموعة من القيود التصريحية الموقعة، مما يسمح للمستخدم بتفويض إنشاء الصفقة إلى طرف ثالث، مع الحفاظ على السيطرة الكاملة على الصفقة." بينما وصفها أحد المهنيين في الصناعة بأنها: "الصفقة هي أمرية، بينما النية هي تصريحية. بعبارة أخرى، الصفقة هي رسالة محددة بوضوح، تحدد كيفية تشغيل الآلة الافتراضية لإحداث تغيير في الحالة، بينما تحدد النية التغيير المطلوب في الحالة، دون التركيز على عملية التنفيذ المحددة.
في هذين التعريفين، تم وصف النوايا بأنها "إعلانية"، أي من خلال تبادل البيانات بين المستخدم و"المحلل" للبحث عن المساعدة الخارجية. يعلن المستخدمون عن النتائج التي يرغبون فيها، ويقدم المحلل لهم طرق التنفيذ. على عكس المعاملات ذات المعلمات المحددة، يجب أن يتم تخطيط المسار للنوايا من قبل طرف ثالث. بالإضافة إلى ذلك، توجد قيود تحد من مجموعة المسارات الممكنة. يساعد ذلك في تقليص العدد الإجمالي للاحتمالات إلى مجموعة أصغر يمكن تصفيتها لاختيار المستخدمين. في مثال صديقي، يسمح لنا نظام النوايا بإرسال الهدف النهائي إلى مجموعة من المحللين، ليقوموا بحساب أفضل مسار. ثم يمكننا اختيار المسار الأكثر كفاءة من حيث السعر وتنفيذ المعاملة. ستتم معالجة جميع الخطوات الوسيطة بواسطة المسار الذي يوفره المحلل، ويتعين على المستخدم تأكيد 1-2 معاملة فقط.
الهيكل الأساسي المعتمد على "النية" موجود بالفعل في النظام البيئي الحالي للبلوكشين. عندما تستخدم أي بورصة لامركزية، فإنها تبحث عن أفضل مسار تنفيذ لتداولاتك. في بعض واجهات التداول، بعد اختيار الأصول التي ترغب في شراءها أو بيعها، سيقوم النظام تلقائيًا بالبحث عن أفضل تجمع سيولة للتوجيه. على سبيل المثال، نظرًا لعدم وجود زوج تداول مباشر بين USDT/frxETH، قد تمر الطلبات عبر عدة تجمعات وسيطة للحصول على أفضل مسار تنفيذ: USDT > sUSD > sETH > ETH > frxETH، وكل ذلك يتم في عملية واحدة. كما يقوم النظام بتقدير تأثير السعر بشكل تقريبي، ويقدم اقتراحات لتقليل الانزلاق. بمجرد تحديد المعلمات، يمكن للواجهة أيضًا المساعدة في بناء بيانات المعاملة الأصلية للإرسال.
إن هذا التشغيل البسيط على المنصة هو مجرد مثال أساسي للغاية. الواجهة ليست سوى أداة عملية تُستخدم لبناء تداولات تبادل من خلال منطق معين. على سبيل المثال: تبادل 100,000 FRAX للحصول على ما لا يقل عن 999,000 من USDC، باستخدام حوض السيولة FRAX/USDC مع رسوم بنسبة 0.05%، ساري المفعول حتى كتلة معينة. بالمقابل، سيشارك نظام النوايا النتيجة المتوقعة ( للحصول على أكبر كمية من USDC ) والقيود ( تخصيص فقط 100,000 FRAX ). ستحدد الخوارزمية أفضل خطة تبادل.
إذا كنت قد استخدمت بعض مجمعات التداول، فسترى أنظمة نية لبناء تبادل التداول. باستخدام هذه الأدوات، لا يزال يتعين عليك تقديم جميع معلمات التنفيذ، ثم الحصول على مجموعة من خيارات تنفيذ التداول المحتملة. قد يتم تنفيذ هذه الخيارات على نفس المنصة، ولكن بناءً على وسطاء مختلفين، ستكون هناك تكاليف ورسوم غاز مختلفة. في النهاية، يختار المستخدم أفضل خيار للسعر/التكلفة.
بالإضافة إلى مجمعات التداول، توجد أنواع أخرى من "النية" على الإيثيريوم:
على الرغم من تنوع أنواع الطلبات بشكل متزايد، إلا أن أبسط طريقة لوصف النية قد تكون "نسخة مطورة من أوامر السعر المحدد". يشير الأمر المحدد إلى رغبة في شراء كمية معينة من الأصول بسعر معين، ولن يتم تنفيذها إلا بعد أن يقبل الطرف الآخر الطلب.
تشبه أوامر الحد، تتكون النية من جزءين. الجزء الأول هو الحالة النهائية التي يتوقعها المستخدم. الجزء الثاني هو الصفقة التي بدأها الحل. من خلال دمج الاثنين، يمكن الحصول على المحتوى الكامل اللازم لتنفيذ الصفقة.
بيع MEV
التصميم المعتمد على بنية النية لديه مخاطر قليلة تقريبًا. أولاً، يكون لدى المحللين الدافع لعدم نشر نوايا MEV التي يمكنهم الربح منها. "في العديد من الحالات، يتطلب استخراج MEV تنفيذ أوامر المستخدمين على السلسلة. في هذه الحالات، يؤدي تنفيذ أوامر المستخدمين إلى كشف حالة البلوكشين، ويمكن للمستخرجين الاستفادة من هذه الحالة للربح. تعتبر عمليات الرجوع والتداول الساندويتش أمثلة شائعة."
الخاصية الأساسية للنوايا هي كشف البيانات. من خلال توقيع رسالة النية، تشير إلى استعدادك لاستخراج MEV على حساب الراحة. نظرًا لأن النوايا لا يمكن بثها مباشرة إلى ذاكرة كتلة blockchain حيث يتم صف ( المعاملات قبل التنفيذ )، فإنها تُخزن في برك النوايا الخاصة خارج السلسلة. يمكن أن تكون هذه البرك مرخصة أو غير مرخصة أو مزيجًا من الاثنين.
تستخدم بركة النوايا غير المصرح بها واجهة برمجة تطبيقات لامركزية، مما يسمح للعقد في النظام بمشاركة النوايا بحرية ومنح المنفذين وصولاً غير مقيد. على سبيل المثال، بعض بروتوكولات الوساطة وذاكرة الحسابات المشتركة المقترحة. تعتبر بركة الذاكرة المفتوحة عرضة لهجمات DDOS، ولا يمكن ضمان منع انتشار النوايا السيئة.
بالمقارنة، تعتمد برك النية المرخصة على واجهات برمجة التطبيقات الموثوقة، والتي يمكن أن تتحمل هجمات DDoS، ولا تحتاج إلى نشر النية. بالاعتماد على الوسطاء الموثوقين، طالما تم الحفاظ على الثقة، يمكنهم ضمان جودة التنفيذ. عادة ما تتمتع هذه الوسطاء بسمعة جيدة، مما يحفزهم على ضمان مستوى تنفيذ من الدرجة الأولى. لكن لا يزال لديهم افتراضات قوية بشأن الثقة، مما يضر بالروح الأساسية للبلوكشين المفتوح.
تسد الحلول المختلطة الفجوة بين الأنظمة غير المصرح بها والأنظمة المصرح بها. قد تتبنى مزيجًا من النشر المصرح به والتنفيذ غير المصرح به، والعكس صحيح. تستخدم بعض بروتوكولات مزادات تدفق الطلبات جهة موثوقة ( لتطابق الطلبات خارج السلسلة ) لتشغيل المزادات، ولكن المشاركة غير مصرح بها.
أكثر أحواض النوايا شعبية في الوقت الحالي هي مركزية وتحتاج إلى إذن، ولا توجد أي حوافز لمشاركة المعلومات مع المنافسين. الخطر هنا هو أن طرفًا ما يستحوذ على معظم المعاملات المستندة إلى النية، ويستخدم وضعه الاحتكاري لبدء فرض الرسوم وسلوكيات أخرى للبحث عن الإيجار، وقد اختفى المستخدمون ذوو قوة التفاوض في أيدي الوسطاء الذين يمتصون الموارد.
مخاطر الوسيط
عند اعتبار النية كأمر محدد السعر، يمكننا إجراء مقارنة واضحة مع تدفق أوامر بعض منصات التداول من خلال دفع (PFOF).
تقدم هذه الأنواع من شركات الوساطة للمستخدمين "تداول مجاني"، حيث يعتمد ذلك على قدرة المستخدمين على بيع تدفق الطلبات بدلاً من إرساله إلى البورصات التقليدية. تعتبر شركات صانع السوق شركات تتعامل بكميات كبيرة من الأوراق المالية، وهي تقدم هذه المدفوعات لأنها تستطيع تحقيق الأرباح من الفارق بين أسعار الشراء والبيع للطلبات. يشير النقاد على نطاق واسع إلى أن PFOF يحتوي على تضارب في المصالح. على الرغم من أن شركات الوساطة ملزمة بتقديم أفضل تنفيذ لطلبات عملائها، إلا أن الحوافز المالية لـ PFOF يُزعم أنها تؤثر على قراراتها بشأن المكان الذي ترسل إليه الطلبات.
النية هي شكل من أشكال استغلال PFOF، ونسميها MEV. قد تكون فرص الاستغلال التي تم إنشاؤها بواسطة جزء من الطلبات غير المصفاة على المدى الطويل ( أكثر قيمة من المعاملات التي تمت إضافتها يدويًا إلى تجمع الذاكرة للبلوكشين، لأن حلال المسائل يمكنه تحديد المسار، بدلاً من المنافسة على MEV قبل أو بعد المعاملة في كتلة معينة مع معاملات السندويتش.
من المرجح أن تقدم المحللات غير المراجعة وغير الشفافة أسوأ المسارات، لأن هوامش ربحها تتناسب عكسيًا مع جودة التنفيذ. لا يزال يتعين على المستخدمين اختيار المحللات، حيث يمكنهم الاستفادة من هذه القدرة على التفاوض لإجبار المحللات على التنافس فيما بينها على تدفق الأوامر. المحلل الذي يوفر أعلى عائد للمستخدمين ضمن القيود يفوز بالمزايدة.
بعض البروتوكولات استخدمت هذا التصميم، حيث تستخدم المزادات الجماعية للعثور على أفضل سعر تسوية للتجار. في هذه الأنظمة، لا يتم تنفيذ الطلبات على الفور، بل يتم جمعها وتسويتها بشكل جماعي. لا يستخدم هذا النظام مشغل مركزي، بل يعتمد على المنافسة العامة بين المحللين لمطابقة الطلبات. بمجرد انتهاء الدورة، يقدم هؤلاء المحللون الحلول اللازمة لتسوية الطلبات.
يمكن أن تجعل المزادات الجماعية معاملات دفعة ما تحمل نفس السعر، وبالتالي لا حاجة لإعادة ترتيب المعاملات من قبل المعدنين. لا توجد تشغيلات مسبقة أو لاحقة. تستخدم بعض البروتوكولات مزادات تدفق الطلب لضمان حصول المتداولين على أفضل تنفيذ للأسعار. لكن هناك أيضًا بعض MEV في هذه الطلبات، لأن صانعي السوق يجب أن يكونوا قادرين على إجراء معاملات أرbitrage في مكان آخر للحفاظ على الربحية.
![لماذا قد تكون النوايا (Intents) هي إجابة على مشكلة تعقيد التمويل اللامركزي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e236765e6a4558a5c6049dbdc8ddb341.webp(
آفاق المستقبل
حاليًا، يتم تطوير بعض البروتوكولات للبنية التحتية المستندة إلى النية، للسماح