Ethena: الجيل الجديد من عالم العملات الرقمية الاحتياطي
أ. فريق Ethena
فريق Ethena يتكون من خلفيات متنوعة، حيث يمتلكون خبرة واسعة ومعرفة متخصصة في مجالات العملات الرقمية والمالية والتكنولوجيا.
أسس المؤسس G شركة Ethena بعد حادثة Luna بعد أن عمل في إحدى صناديق التحوط الكبيرة؛ كان COO إليوت باركر مدير منتجات في إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة، وعمل أيضًا في منصة تداول مشتقات معينة؛ كانت جين ليو، المديرة المسؤولة عن نمو المؤسسات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تشغل سابقًا منصب رئيس قسم الأبحاث في إحدى شركات الاستثمار ورئيس العلاقات المؤسسية في بروتوكول تخزين معين.
ثانياً، وضع تمويل Ethena
وفقًا لمعلومات منصة البيانات، أكملت Ethena ثلاث جولات تمويل، وبلغ إجمالي مبلغ التمويل 119.5 مليون دولار أمريكي. تشمل المؤسسات الرئيسية التي قادت التمويل عددًا من المؤسسات الاستثمارية المشهورة في عالم العملات الرقمية.
استقطبت Ethena اهتمام العديد من المؤسسات الاستثمارية المعروفة، مما وفر لها دعماً مالياً كافياً لتطويرها، بالإضافة إلى جلب موارد قيمة من الصناعة. تشمل المؤسسات الاستثمارية بورصات، وصانعي سوق، ومؤسسات استثمارية ذات خلفية في المالية التقليدية وغيرها من المجالات.
ثلاثة، الأعمال الأساسية لـ Ethena
Ethena هو بروتوكول دولار اصطناعي، أطلق عملة مستقرة بالدولار USDe وأصل ادخار بالدولار sUSDe. تستند استقرار USDe إلى الأصول المشفرة ومراكز التحوط المحايدة دلتا المقابلة (عقود آجلة قصيرة).
تهدف Ethena إلى ربط الأموال بين مجالات CeFi و DeFi و TradFi من خلال عملة مستقرة USDe، بينما تلتقط الفروق في أسعار الفائدة بين هذه المجالات الثلاثة، مما يوفر للعملاء عوائد أعلى. إذا تطور حجم USDe إلى مستوى معين، فقد يدفع أيضًا نحو تقارب رأس المال وأسعار الفائدة بين هذه المجالات الثلاثة.
آلية سك/استرداد USDe
يمكن لمعدني USDe فقط اثنين من الكيانات القانونية المستقلة القيام بعمليات السك/الاسترداد. يحتاج المعدنون إلى التفاعل مع العقود الذكية باستخدام BTC/ETH/ETH LSTs/ USDT/USDC كضمان. عند السك/الاسترداد، يتم تسعير الأصول المضمونة من مصادر مختلفة، بما في ذلك البورصات المركزية، البورصات اللامركزية، السوق خارج البورصة، والأوراكل، لضمان دقة التسعير.
آلية الحفاظ على استقرار USDe
لضمان استقرار USDe، يكمن المفتاح في التحوط من تقلبات أسعار الأصول المرهونة. تتبنى Ethena استراتيجية محايدة دلتا آلية وبرمجية لتحقيق هذا الهدف.
مصدر ربح sUSDe
تأتي عائدات sUSDe بشكل رئيسي من تصريف الضمانات من قبل Ethena. يمكن لـ Ethena الاحتفاظ بالضمانات كعملة مستقرة وكسب معدل إيداع ثابت؛ كما يمكنها اتخاذ مراكز قصيرة الأجل في العقود الآجلة في البورصات المركزية من خلال الوكيل للتحوط من تقلبات أسعار الأصول المضمونة، وكسب رسوم التمويل في نفس الوقت؛ بالنسبة لضمانات ETH، يمكن أيضًا إجراء التخزين، وكسب عائدات التخزين. سيتم توزيع هذه العائدات على شكل استرداد المزيد من USDe للمستخدمين عند إلغاء تخزين sUSDe لاسترداد USDe.
تطبيقات العملات المستقرة
في مجال التمويل اللامركزي، يمكن استخدام USDe/sUSDe كضمان في بروتوكولات الإقراض، وهامش تداول العقود الآجلة، وضمان في بروتوكولات العملات المستقرة الأخرى، والأصول الأساسية في بروتوكولات مقايضة الفائدة، وأيضًا كعملة تقييم في البورصات اللامركزية.
في مجال التمويل المركزي، يمكن استخدام USDe كعملة تقييم في البورصات.
في مجال المالية التقليدية، أطلقت Ethena iUSDe، مما يسمح للشركات التقليدية المنظمة بالاكتتاب، مما يمكّن هذه المؤسسات من تقديم منتجات ذات عائد مرتفع في سوق العملات الرقمية للعملاء التقليديين دون الاتصال المباشر بالأصول المشفرة.
أربعة، نقاط الابتكار في Ethena
استخدام استراتيجية الحياد دلتا للتحوط من تقلبات أسعار الأصول المرهونة، هو أول مشروع يستخدم التحوط الآلي والبرمجي للحياد دلتا.
كفاءة رأس المال أعلى بكثير من معظم مشاريع العملات المستقرة، حيث تصل نسبة الرهن إلى 1:1، مما يضمن الاستقرار.
اعتماد نموذج OES للحفظ لضمان أمان الأصول، مما ي有效 من المخاطر المتعلقة بالبورصات المركزية والوكلاء.
دمج التمويل التقليدي لتوسيع وتعزيز USDe، حيث يعمل كجسر يربط بين CeFi و DeFi و TradFi.
خمسة، حالة تطوير المشروع
أصبح USDe من Ethena ثالث أكبر عملة مستقرة بالدولار الأمريكي، حيث تجاوزت إصداراته 5.5 مليار دولار. أصبحت Ethena حجر الزاوية للعديد من بروتوكولات DeFi، وهي تعمل على بناء نظام بيئي حول USDe.
ومع ذلك، تواجه Ethena بعض المخاطر:
قد تكون عوائد USDe الأساسية غير مستقرة، خاصةً خلال فترات السوق الهابطة.
قد تؤثر آلية إزالة الرافعة المالية التلقائية في البورصات المركزية على فعالية استراتيجية دلتا المحايدة.
قد يؤدي الارتباط الوثيق ببعض الشركاء إلى مخاطر السيولة.
السادس، حالة عملة Ethena (ENA)
تبلغ القيمة السوقية المخففة بالكامل لعملة ENA حوالي 5.6 مليار دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية المتداولة حوالي 2 مليار دولار. من المقرر أن يتم تنفيذ خطة فتح الرموز في الأشهر القليلة القادمة، مما قد يسبب ضغطًا معينًا على سعر العملة على المدى القصير.
بشكل عام، قد تواجه أسعار عملة Ethena ضغوطًا على المدى القصير والمتوسط، ولكن الأعمال الأساسية للمشروع لها قيمة طويلة الأجل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Ethena: قيادة ثورة الجيل الجديد من عملة مستقرة في عالم العملات الرقمية
Ethena: الجيل الجديد من عالم العملات الرقمية الاحتياطي
أ. فريق Ethena
فريق Ethena يتكون من خلفيات متنوعة، حيث يمتلكون خبرة واسعة ومعرفة متخصصة في مجالات العملات الرقمية والمالية والتكنولوجيا.
أسس المؤسس G شركة Ethena بعد حادثة Luna بعد أن عمل في إحدى صناديق التحوط الكبيرة؛ كان COO إليوت باركر مدير منتجات في إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة، وعمل أيضًا في منصة تداول مشتقات معينة؛ كانت جين ليو، المديرة المسؤولة عن نمو المؤسسات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تشغل سابقًا منصب رئيس قسم الأبحاث في إحدى شركات الاستثمار ورئيس العلاقات المؤسسية في بروتوكول تخزين معين.
ثانياً، وضع تمويل Ethena
وفقًا لمعلومات منصة البيانات، أكملت Ethena ثلاث جولات تمويل، وبلغ إجمالي مبلغ التمويل 119.5 مليون دولار أمريكي. تشمل المؤسسات الرئيسية التي قادت التمويل عددًا من المؤسسات الاستثمارية المشهورة في عالم العملات الرقمية.
استقطبت Ethena اهتمام العديد من المؤسسات الاستثمارية المعروفة، مما وفر لها دعماً مالياً كافياً لتطويرها، بالإضافة إلى جلب موارد قيمة من الصناعة. تشمل المؤسسات الاستثمارية بورصات، وصانعي سوق، ومؤسسات استثمارية ذات خلفية في المالية التقليدية وغيرها من المجالات.
ثلاثة، الأعمال الأساسية لـ Ethena
Ethena هو بروتوكول دولار اصطناعي، أطلق عملة مستقرة بالدولار USDe وأصل ادخار بالدولار sUSDe. تستند استقرار USDe إلى الأصول المشفرة ومراكز التحوط المحايدة دلتا المقابلة (عقود آجلة قصيرة).
تهدف Ethena إلى ربط الأموال بين مجالات CeFi و DeFi و TradFi من خلال عملة مستقرة USDe، بينما تلتقط الفروق في أسعار الفائدة بين هذه المجالات الثلاثة، مما يوفر للعملاء عوائد أعلى. إذا تطور حجم USDe إلى مستوى معين، فقد يدفع أيضًا نحو تقارب رأس المال وأسعار الفائدة بين هذه المجالات الثلاثة.
آلية سك/استرداد USDe
يمكن لمعدني USDe فقط اثنين من الكيانات القانونية المستقلة القيام بعمليات السك/الاسترداد. يحتاج المعدنون إلى التفاعل مع العقود الذكية باستخدام BTC/ETH/ETH LSTs/ USDT/USDC كضمان. عند السك/الاسترداد، يتم تسعير الأصول المضمونة من مصادر مختلفة، بما في ذلك البورصات المركزية، البورصات اللامركزية، السوق خارج البورصة، والأوراكل، لضمان دقة التسعير.
آلية الحفاظ على استقرار USDe
لضمان استقرار USDe، يكمن المفتاح في التحوط من تقلبات أسعار الأصول المرهونة. تتبنى Ethena استراتيجية محايدة دلتا آلية وبرمجية لتحقيق هذا الهدف.
مصدر ربح sUSDe
تأتي عائدات sUSDe بشكل رئيسي من تصريف الضمانات من قبل Ethena. يمكن لـ Ethena الاحتفاظ بالضمانات كعملة مستقرة وكسب معدل إيداع ثابت؛ كما يمكنها اتخاذ مراكز قصيرة الأجل في العقود الآجلة في البورصات المركزية من خلال الوكيل للتحوط من تقلبات أسعار الأصول المضمونة، وكسب رسوم التمويل في نفس الوقت؛ بالنسبة لضمانات ETH، يمكن أيضًا إجراء التخزين، وكسب عائدات التخزين. سيتم توزيع هذه العائدات على شكل استرداد المزيد من USDe للمستخدمين عند إلغاء تخزين sUSDe لاسترداد USDe.
تطبيقات العملات المستقرة
في مجال التمويل اللامركزي، يمكن استخدام USDe/sUSDe كضمان في بروتوكولات الإقراض، وهامش تداول العقود الآجلة، وضمان في بروتوكولات العملات المستقرة الأخرى، والأصول الأساسية في بروتوكولات مقايضة الفائدة، وأيضًا كعملة تقييم في البورصات اللامركزية.
في مجال التمويل المركزي، يمكن استخدام USDe كعملة تقييم في البورصات.
في مجال المالية التقليدية، أطلقت Ethena iUSDe، مما يسمح للشركات التقليدية المنظمة بالاكتتاب، مما يمكّن هذه المؤسسات من تقديم منتجات ذات عائد مرتفع في سوق العملات الرقمية للعملاء التقليديين دون الاتصال المباشر بالأصول المشفرة.
أربعة، نقاط الابتكار في Ethena
استخدام استراتيجية الحياد دلتا للتحوط من تقلبات أسعار الأصول المرهونة، هو أول مشروع يستخدم التحوط الآلي والبرمجي للحياد دلتا.
كفاءة رأس المال أعلى بكثير من معظم مشاريع العملات المستقرة، حيث تصل نسبة الرهن إلى 1:1، مما يضمن الاستقرار.
اعتماد نموذج OES للحفظ لضمان أمان الأصول، مما ي有效 من المخاطر المتعلقة بالبورصات المركزية والوكلاء.
دمج التمويل التقليدي لتوسيع وتعزيز USDe، حيث يعمل كجسر يربط بين CeFi و DeFi و TradFi.
خمسة، حالة تطوير المشروع
أصبح USDe من Ethena ثالث أكبر عملة مستقرة بالدولار الأمريكي، حيث تجاوزت إصداراته 5.5 مليار دولار. أصبحت Ethena حجر الزاوية للعديد من بروتوكولات DeFi، وهي تعمل على بناء نظام بيئي حول USDe.
ومع ذلك، تواجه Ethena بعض المخاطر:
السادس، حالة عملة Ethena (ENA)
تبلغ القيمة السوقية المخففة بالكامل لعملة ENA حوالي 5.6 مليار دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية المتداولة حوالي 2 مليار دولار. من المقرر أن يتم تنفيذ خطة فتح الرموز في الأشهر القليلة القادمة، مما قد يسبب ضغطًا معينًا على سعر العملة على المدى القصير.
بشكل عام، قد تواجه أسعار عملة Ethena ضغوطًا على المدى القصير والمتوسط، ولكن الأعمال الأساسية للمشروع لها قيمة طويلة الأجل.