موحد "المقاييس"؟ توفر طبقة التجريد في Solv للتكديس تفسيرًا "موحدًا" جديدًا ل BTCFi
من زاوية معينة، يمكن القول إن بيتكوين الذي يبلغ حجمه 1.75 تريليون دولار هو "أكبر بركة أموال نائمة" في عالم التشفير.
للأسف، لم تحقق هذه الأموال في معظم الأوقات أي عوائد لحامليها، ولم تتمكن من ضخ الحيوية في النظام المالي على السلسلة. على الرغم من أن الصناعة حاولت منذ صيف DeFi في عام 2020 إطلاق سيولة أصول البيتكوين، إلا أن معظم هذه المحاولات كانت مجرد تكرار لنفس الأفكار، وكانت تدفقات أموال BTC محدودة بشكل عام، ولم تتمكن من تحريك سوق BTCFi بشكل حقيقي.
أين بالتحديد ساحة المعركة الرئيسية لـ BTCFi؟ أو بمعنى آخر، ما المشكلة التي يجب أن تحلها أولاً عملية التكديس في البيتكوين؟ هذه مسألة قيمتها على الأقل مئات المليارات من الدولارات، وهي مسألة يجب على النظام البيئي للبيتكوين، خاصةً مشاريع التكديس في البيتكوين، الإجابة عليها.
باعتبارها المشروع الرائد في مجال التكديس لبيتكوين، قدمت Solv حلاً مستقبليًا، حيث تكمن جوهره في مفهوم "طبقة تجريد التكديس SAL(" القياسية.
![موحد" القياس"؟层 التكديس Solv تقدم تفسيرًا جديدًا" موحد" لـ BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26a5fd0ded6f71c0df9b5d4ddfb5344c.webp(
أزمة "تفتت السيولة" لعملة البيتكوين
يمكننا أولاً مراجعة تطور نظام التكديس لإيثيريوم.
حتى 12 نوفمبر 2024، تجاوز إجمالي كمية الإيثريوم المكدسة 34.55 مليون ETH. في الوقت نفسه، تظهر إحصائيات CryptoQuant أن النسبة المئوية لـ ETH المكدس من إجمالي عرض ETH قد ارتفعت بشكل كبير من 15% في أبريل 2023 إلى حوالي 29%، مما يعني أنها تضاعفت تقريباً، وبلغت قيمتها الإجمالية أكثر من 100 مليار دولار.
مقارنةً بذلك، فإن نظام البيتكوين البيئي الذي نشأ مع موجة Ordinal خلال نفس الفترة، لديه معدل تكديس أقل بكثير من الإيثيريوم. حتى مع أن حجم سوق BTC وارتفاع سعره يتجاوز بكثير ETH، إلا أنه لا يزال لا يستطيع اللحاق بسرعة توسع نظام Staking الخاص بالإيثيريوم.
من الجدير بالذكر أنه إذا تم تحرير 10% من سيولة BTC، فسوف ينتج عن ذلك سوق يبلغ حوالي 175 مليار دولار. إذا تمكنا من الوصول إلى نسبة التكديس مشابهة لـ ETH، فسوف يتم تحرير حوالي 500 مليار دولار من السيولة، مما يدفع BTCFi ليصبح نظامًا بيئيًا فائقًا على سلسلة تفوق الشبكات العامة لـ EVM.
إلى حد ما، يعتبر الأداء اللافت لنظام التكديس في إيثريوم، بجانب مزايا قابلية البرمجة، نتيجة أيضاً لقيادة مؤسسة إيثريوم على مستوى البروتوكول، حيث وضعت مجموعة من المعايير الواضحة والشاملة لتكديس ETH. يشمل ذلك متطلبات تكديس تبلغ 32 قطعة من ETH، وآلية العقوبة Slash، بالإضافة إلى الأخذ بعين الاعتبار التكاليف المتعلقة بالأجهزة والشبكة، بما في ذلك متطلبات الأموال للمستخدمين العاديين وأمان الاقتصاد في تشغيل العقد، وقد تم تصميم كل ذلك بعناية.
إن تصميم هذه الإطار الموحد والمعياري لم يعزز فقط من درجة اللامركزية وأمان الشبكة، بل خفف أيضًا من عوائق التطوير والمشاركة، مما ساعد في ظهور مشاريع مثل Lido Finance وRocket Pool وFrax Finance بسرعة، ودفع النظام البيئي لStaking في الإيثريوم لتحقيق نمو كبير ومتعدد الأبعاد في فترة زمنية قصيرة.
بالمقارنة، فإن بيئة بيتكوين "بدون مؤسس"، "بدون منظمة مركزية للدفع"، تشكل "سلسلة المشاعر" الفريدة لها التي تتميز بشدة اللامركزية. هذه ميزة فريدة من نوعها لبيئة بيتكوين، وهي إلى حد ما "لعنة التنمية":
هيكل غير مركزي بالكامل يعني أن وضع معايير التكنولوجيا الرئيسية مثل آلية التكديس يفتقر إلى قائد يمكن أن يلعب دور "مؤسسة إيثريوم"، ويتطلب توافقاً واسع النطاق بين المطورين في جميع أنحاء العالم ومشغلي العقد لتطبيقه، وغالباً ما تكون عملية تحقيق هذا التوافق طويلة ومعقدة.
لذلك، وضعت مجموعة كاملة من الإطارات القياسية الواضحة في نظام إيثريوم البيئي أساسًا قويًا للنمو السريع في بيئة التكديس والسيولة. ومن المؤكد أن تطوير BTCFi يجب أن يقدم تقدمًا مشابهًا من خلال إدخال آليات قياسية مماثلة في مجال التكديس، لحل العديد من التحديات المتعلقة بالسيولة وإدارة الأصول.
خاصة في ظل تسارع تجزئة سيولة أصول البيتكوين، أصبح الطلب على "التوحيد" أكثر إلحاحًا:
من ناحية أخرى، عندما يتم جسر BTC إلى شبكات متوافقة مع EVM مثل Ethereum بأشكال مختلفة من البيتكوين المغلف مثل WBTC وcbBTC، على الرغم من أنه يوفر للمستخدمين فرصة لاستخدام أصول البيتكوين للمشاركة في DeFi وكسب العوائد، إلا أنه أدى أيضًا إلى مزيد من تشتت السيولة في شبكات مختلفة، مما يخلق "جزر سيولة"، مما يجعل من الصعب تداولها واستخدامها بحرية، مما يحد بشكل كبير من إمكانيات تطوير BTCFi. بما في ذلك WBTC، التي تعرضت مؤخرًا لاهتمام المجتمع بسبب مخاطر الحفظ، فإن اللامركزية والمعيارية أصبحت ضرورية.
من ناحية أخرى، مع إطلاق ETF البيتكوين وزيادة تعزيز توافق الأصول على مستوى العالم، تسارع البيتكوين نحو التوسع في CeFi و CeDeFi، حيث بدأت المزيد والمزيد من BTC تتدفق نحو خدمات الحفظ المؤسسي، مما شكل مجموعة ضخمة من الأموال المودعة؛
وفقًا لبيانات DeFiLlama، تم توزيع البيتكوين القابلة للتربح حاليًا على 95 سلسلة و448 بروتوكولًا و766 حوض سيولة. فقط بسبب نقص معايير التكديس الموحدة وآليات السيولة عبر السلاسل، فإن أصول BTC عبر السلاسل ومنصات متعددة ومؤسسات مختلفة لا تعاني فقط من تكاليف احتكاك عالية، بل إن السيولة الموزعة أيضًا لا يمكن دمجها واستخدامها بكفاءة.
في هذا السياق، إذا كان من الضروري لـ BTCFi ونظام التكديس الخاص بالبيتكوين أن يستمرا في توسيع نطاقهما، فإنه يتعين إنشاء معيار وإطار أمان صناعي موحد ومعياري بشكل عاجل، من أجل دمج موارد السيولة الخاصة بالبيتكوين الموزعة عبر سلاسل متعددة ومنصات متعددة بكفاءة.
لذلك، بموضوعية، يدعو BTCFi ونظام بيتكوين البيئي حاليًا إلى وجود دور قيادي يمكنه قيادة هذه العمليات الموحدة، مما يسمح بتوحيد السيولة عبر السلاسل الخاصة بالبيتكوين وبناء إطار تقني موحد ومعايير، وبالتالي جلب قابلية تطبيق أوسع، والسيولة، وقابلية التوسع لسوق تكديس البيتكوين، مما يعزز عملية التمويل للأصول المكدسة، ويدفع نظام BTCFi نحو النضج.
![موحد "المقاييس"؟ طبقة التجميع Solv تقدم تفسيرًا "موحدًا" جديدًا لـ BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51a126aabc048ae5a71d9460910d7482.webp(
Solv: رائد "مجال التكديس" للبيتكوين
باعتبارها أكبر منصة لتكديس البيتكوين في السوق الحالية، تمكنت Solv في الأشهر الستة الماضية من اغتنام فرص تطوير مجال تكديس البيتكوين بسرعة. منذ أبريل من هذا العام، جذبت المنصة أكثر من 25000 بيتكوين ) بما في ذلك BTCB و FBTC و WBTC وغيرها من (، وجمعت أكثر من 20 مليار دولار من حجم إدارة الأصول.
أكثر من 70% من SolvBTC تم استثمارها في مختلف سيناريوهات التكديس، مما يجعل Solv البروتوكول الأعلى TVL وكفاءة استخدام الأموال في مجال البيتكوين الحالي.
بفضل السيولة القوية ونسبة التغلغل في السوق، قدمت Solv مفهومًا جديدًا لطبقة التجميع التكديس SAL) (، تهدف إلى تجميع السيولة الموزعة للـ BTC عبر السلسلة، وتوفير حل موحد يمكن توسيعه وشفاف.
لتحقيق هذا الهدف، قامت Solv أولاً بترتيب النظام البيئي لتكديس BTC بشكل منهجي، وقسمت المشاركين الرئيسيين فيه إلى أربع أدوار رئيسية، من الأسفل إلى الأعلى كما يلي:
الاتفاقية على التكديس: تسمح للمستخدمين بإيداع أصول البيتكوين وتوليد الإيرادات من خلال أنشطة التكديس، مثل Babylon و CoreDao و Botanix وغيرها؛
مدققو التكديس: كائنات مسؤولة عن التحقق من سلامة عمليات التكديس والتداول، وضمان تنفيذ جهة إصدار LST للتكديس بشكل حقيقي، ومنع الأخطاء أو الاحتيال، مثل Ceffu وCobo وFireblocks وSolv Guard.
موزع العائدات: الكيان المسؤول عن إدارة توزيع مكافآت التكديس، ويتولى توزيع المكافآت بكفاءة وإنصاف، مثل Pendle و Gauntlet و Antalpha، بالإضافة إلى أن معظم جهات إصدار LST تلعب أيضًا دور موزع العائدات؛
جهة إصدار LST: تحويل أصول بيتكوين المكدسة للمستخدمين إلى رموز سائلة )LST( بموجب البروتوكول، مما يتيح للمكدسين الحصول على عوائد مع الحفاظ على السيطرة على سيولة الأصول، مثل Solv و BedRock وغيرها؛
تتفاعل هذه الأدوار الأربعة مع بعضها البعض، وتشكل الهيكل الأساسي لنظام التكديس الخاص بـ BTC - حيث تعمل بروتوكولات التكديس كقاعدة تحتية للنظام بأكمله، وتدير وتدعم جميع الأدوار الأخرى؛ يعمل المدققون على البروتوكول، ويحافظون على أمان سلسلة الكتل؛ بينما يقوم موزعو العائدات بتوزيع الأرباح وفقًا لقواعد البروتوكول، مما يضمن تشغيل آلية التحفيز في النظام؛ أما جهة إصدار LST فتعطي السيولة للأصول المكدسة من خلال تحويلها إلى رموز.
لذلك تم تصميم SAL بشكل وثيق حول هذه الأدوار، وقد تم إطلاق وحدات رئيسية تغطي العملية بأكملها، بما في ذلك خدمة توليد LST، خدمة التحقق من التكديس، خدمة توليد المعاملات، وخدمة توزيع الأرباح، مع الاستفادة من تقنية العقود الذكية وتقنية شبكة البيتكوين الرئيسية لتحقيق تكامل فعال.
على وجه التحديد، يحتوي SAL على خمسة وحدات أساسية رئيسية:
مصفوفة معلمات التكديس )SPM(: المعلمات الأساسية المطلوبة لعملية التكديس المجرد، بما في ذلك تكوين نصوص بيتكوين، معلمات معاملات التكديس، معلمات عقود LST، وقواعد توزيع العائدات، حيث يتم مشاركة هذه المعلمات ليس فقط بين وحدات SAL، بل تدعم أيضًا التعاون بين الأدوار المشاركة في عملية التكديس؛
خدمة التحقق من التكديس: بناءً على خوارزمية شبكة بيتكوين الرئيسية، تضمن صحة وكمالية كل عملية تكديس، بينما تتحقق من أن كمية LST تتطابق مع كمية BTC الأساسية، لتجنب الأفعال السيئة؛
خدمة إنشاء LST: مسؤولة عن إصدار واسترداد LST لعملة BTC، كما تدعم التفاعل بين شبكة Bitcoin الرئيسية وسلاسل EVM.
خدمة إنشاء المعاملات: إنشاء معاملات التكديس تلقائيًا، تقدير أفضل رسوم المعاملات، وبث المعاملات إلى شبكة بيتكوين الرئيسية؛
خدمة توزيع الأرباح: حساب شفاف لعائدات التكديس، من خلال آلية الأوراكيل أو خدمة تبادل العائدات، سيتم توزيع الأرباح بشكل نسبي على المستخدمين؛
من خلال هذه الوحدات، لم تقم SAL فقط بدمج الفروق التقنية بين بروتوكولات البيتكوين المختلفة بفعالية، ولكنها أيضًا قدمت إطار عمل واضح للأدوار المختلفة، مما أنشأ نظامًا جديدًا للتعاون الفعال:
بالنسبة لمستخدمي التكديس: يوفر SAL عملية تكديس مريحة وآمنة، مما يقلل من مخاطر الأصول الناتجة عن الأخطاء التشغيلية وعدم شفافية البروتوكول.
بالنسبة لبروتوكول التكديس: تتيح واجهة SAL القياسية للبروتوكول الاتصال بسرعة بسوق تكديس BTC، مما يقلل من فترة التطوير ويحقق بدء تشغيل بارد للنظام البيئي؛
بالنسبة لمصدري LST: يوفر SAL أدوات شاملة لحساب العائدات والتحقق منها، مما يعزز ثقة المستخدمين، وفي الوقت نفسه يبسط عملية الإصدار، مما يسمح لهم بالتركيز على ابتكار المنتجات؛
بالنسبة للأوصياء: SAL قد أطلقت نموذج عمل جديد للمشاركة في نظام التكديس لبيتكوين، مما يوفر فرص دخل إضافية للأوصياء.
هذا يبسط بشكل كبير عتبة المشاركة في نظام التكديس لبتكوين، ويقدم حلاً موحداً يمكن أن يلبي احتياجات الأطراف المتعددة ويعزز البناء المشترك والمشاركة.
حتى الآن، انضم العديد من البروتوكولات ومقدمي الخدمات إلى نظام SAL البيئي، بما في ذلك BNB Chain و Babylon و ChainLink و Ethena و CoreDAO، مما يثبت ليس فقط قابلية SAL للاستخدام على نطاق واسع، ولكن أيضًا جلب المزيد من سيناريوهات التطبيق الغنية لتكديس BTC، مما يسرع من التنمية المستدامة لنماذج الأعمال في هذا المجال.
![هل "القياس الموحد"؟ الطبقة المجردة للتكديس Solv تقدم تفسيراً "موحداً" جديداً لـ BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ee3fb7f59006bf75b232713bcff17dd.webp(
تنشيط النظام البيئي للعوائد المتنوعة من التكديس بالبيتكوين
تظهر بيانات DefiLlama أن Lido Finance يحتل المركز الأول في سوق LSD على شبكة Ethereum بحصة سوقية تبلغ 68.53% و )981 ETH في السوق. على الرغم من أن مخاوف المركزية ظلت موضع تساؤل لفترة طويلة، إلا أنه لا يمكن إنكار أن Lido من خلال تصميم LST المبتكر، قد ساهم في دمج عميق بين الأصول المكدسة وإيكولوجيا عوائد DeFi، مما أدى إلى زيادة كبيرة في كفاءة استخدام الأصول المكدسة.
تتطلب عملية التكديس لبتكوين أيضًا إطارًا أساسيًا يعزز الاستخدام الفعال للأصول، وSAL(Staking Abstraction Layer) قد تم إطلاقه لهذا الغرض: حيث أنه يقلل من عتبة المشاركة لجميع الأطراف، ويقدم تجربة استخدام متسقة في نظام التكديس لبتكوين، كما أنه من خلال آلية إدارة السيولة الموحدة، يعزز بشكل ملحوظ كفاءة استخدام رأس المال، مما يسمح بتدفق أصول بتكوين بحرية بين سلاسل مختلفة، ويضع الأساس للابتكارات المالية المتنوعة في نظام DeFi.
لذلك فإن مساحة التخيل الأكثر توقعًا هي أن SAL يمكن أن تستمد في جوهرها مجموعة من حلول العائدات المتنوعة القائمة على BTC على السلسلة بالكامل، مما يمكن حاملي البيتكوين من الحصول على تدفقات عائدات متنوعة وديناميكية دون التأثير على السيولة، مما يفتح مساحة جديدة للتطوير لـ BTCFi( المالية للبيتكوين).
من بينها، الوظيفة الرئيسية المستندة إلى SAL هي وظيفة السلسلة المتقاطعة، تدعم المستخدمين في فتح فرص متنوعة لتحقيق العائدات، وتحويل البيتكوين من تخزين قيمة سلبية إلى أصول منتجة وذات عائد، يمكن المشاركة في DeFi وغيرها من حالات الاستخدام على السلسلة، لخلق قيمة جديدة:
يمكن للمستخدمين التكديس بيتكوين على المنصات التي تستفيد من أمان الاقتصاد بيتكوين ( مثل Babylon )، للاستفادة من Restaking للحصول على مكافآت رموز محلية؛
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
5
مشاركة
تعليق
0/400
GasWaster
· منذ 1 س
لقد انتظرنا ثلاث سنوات، وأخيراً يمكن لـ btc أن تتحرك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
Ser_Liquidated
· منذ 14 س
بيتكوين حقًا ملك النوم
شاهد النسخة الأصليةرد0
BankruptWorker
· منذ 14 س
BTCFi فخ كبير啊 熟
شاهد النسخة الأصليةرد0
OldLeekMaster
· منذ 14 س
التكديس يأتي بأفكار جديدة انتظروا يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletAnxietyPatient
· منذ 14 س
شاهدوا عرض التكديس الكبير للبيتكوين في الصف الأمامي
سولف تطلق طبقة تجريد التكديس SAL لإنشاء إطار عمل موحد BTCFi
موحد "المقاييس"؟ توفر طبقة التجريد في Solv للتكديس تفسيرًا "موحدًا" جديدًا ل BTCFi
من زاوية معينة، يمكن القول إن بيتكوين الذي يبلغ حجمه 1.75 تريليون دولار هو "أكبر بركة أموال نائمة" في عالم التشفير.
للأسف، لم تحقق هذه الأموال في معظم الأوقات أي عوائد لحامليها، ولم تتمكن من ضخ الحيوية في النظام المالي على السلسلة. على الرغم من أن الصناعة حاولت منذ صيف DeFi في عام 2020 إطلاق سيولة أصول البيتكوين، إلا أن معظم هذه المحاولات كانت مجرد تكرار لنفس الأفكار، وكانت تدفقات أموال BTC محدودة بشكل عام، ولم تتمكن من تحريك سوق BTCFi بشكل حقيقي.
أين بالتحديد ساحة المعركة الرئيسية لـ BTCFi؟ أو بمعنى آخر، ما المشكلة التي يجب أن تحلها أولاً عملية التكديس في البيتكوين؟ هذه مسألة قيمتها على الأقل مئات المليارات من الدولارات، وهي مسألة يجب على النظام البيئي للبيتكوين، خاصةً مشاريع التكديس في البيتكوين، الإجابة عليها.
باعتبارها المشروع الرائد في مجال التكديس لبيتكوين، قدمت Solv حلاً مستقبليًا، حيث تكمن جوهره في مفهوم "طبقة تجريد التكديس SAL(" القياسية.
![موحد" القياس"؟层 التكديس Solv تقدم تفسيرًا جديدًا" موحد" لـ BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26a5fd0ded6f71c0df9b5d4ddfb5344c.webp(
أزمة "تفتت السيولة" لعملة البيتكوين
يمكننا أولاً مراجعة تطور نظام التكديس لإيثيريوم.
حتى 12 نوفمبر 2024، تجاوز إجمالي كمية الإيثريوم المكدسة 34.55 مليون ETH. في الوقت نفسه، تظهر إحصائيات CryptoQuant أن النسبة المئوية لـ ETH المكدس من إجمالي عرض ETH قد ارتفعت بشكل كبير من 15% في أبريل 2023 إلى حوالي 29%، مما يعني أنها تضاعفت تقريباً، وبلغت قيمتها الإجمالية أكثر من 100 مليار دولار.
مقارنةً بذلك، فإن نظام البيتكوين البيئي الذي نشأ مع موجة Ordinal خلال نفس الفترة، لديه معدل تكديس أقل بكثير من الإيثيريوم. حتى مع أن حجم سوق BTC وارتفاع سعره يتجاوز بكثير ETH، إلا أنه لا يزال لا يستطيع اللحاق بسرعة توسع نظام Staking الخاص بالإيثيريوم.
من الجدير بالذكر أنه إذا تم تحرير 10% من سيولة BTC، فسوف ينتج عن ذلك سوق يبلغ حوالي 175 مليار دولار. إذا تمكنا من الوصول إلى نسبة التكديس مشابهة لـ ETH، فسوف يتم تحرير حوالي 500 مليار دولار من السيولة، مما يدفع BTCFi ليصبح نظامًا بيئيًا فائقًا على سلسلة تفوق الشبكات العامة لـ EVM.
إلى حد ما، يعتبر الأداء اللافت لنظام التكديس في إيثريوم، بجانب مزايا قابلية البرمجة، نتيجة أيضاً لقيادة مؤسسة إيثريوم على مستوى البروتوكول، حيث وضعت مجموعة من المعايير الواضحة والشاملة لتكديس ETH. يشمل ذلك متطلبات تكديس تبلغ 32 قطعة من ETH، وآلية العقوبة Slash، بالإضافة إلى الأخذ بعين الاعتبار التكاليف المتعلقة بالأجهزة والشبكة، بما في ذلك متطلبات الأموال للمستخدمين العاديين وأمان الاقتصاد في تشغيل العقد، وقد تم تصميم كل ذلك بعناية.
إن تصميم هذه الإطار الموحد والمعياري لم يعزز فقط من درجة اللامركزية وأمان الشبكة، بل خفف أيضًا من عوائق التطوير والمشاركة، مما ساعد في ظهور مشاريع مثل Lido Finance وRocket Pool وFrax Finance بسرعة، ودفع النظام البيئي لStaking في الإيثريوم لتحقيق نمو كبير ومتعدد الأبعاد في فترة زمنية قصيرة.
بالمقارنة، فإن بيئة بيتكوين "بدون مؤسس"، "بدون منظمة مركزية للدفع"، تشكل "سلسلة المشاعر" الفريدة لها التي تتميز بشدة اللامركزية. هذه ميزة فريدة من نوعها لبيئة بيتكوين، وهي إلى حد ما "لعنة التنمية":
هيكل غير مركزي بالكامل يعني أن وضع معايير التكنولوجيا الرئيسية مثل آلية التكديس يفتقر إلى قائد يمكن أن يلعب دور "مؤسسة إيثريوم"، ويتطلب توافقاً واسع النطاق بين المطورين في جميع أنحاء العالم ومشغلي العقد لتطبيقه، وغالباً ما تكون عملية تحقيق هذا التوافق طويلة ومعقدة.
لذلك، وضعت مجموعة كاملة من الإطارات القياسية الواضحة في نظام إيثريوم البيئي أساسًا قويًا للنمو السريع في بيئة التكديس والسيولة. ومن المؤكد أن تطوير BTCFi يجب أن يقدم تقدمًا مشابهًا من خلال إدخال آليات قياسية مماثلة في مجال التكديس، لحل العديد من التحديات المتعلقة بالسيولة وإدارة الأصول.
خاصة في ظل تسارع تجزئة سيولة أصول البيتكوين، أصبح الطلب على "التوحيد" أكثر إلحاحًا:
من ناحية أخرى، عندما يتم جسر BTC إلى شبكات متوافقة مع EVM مثل Ethereum بأشكال مختلفة من البيتكوين المغلف مثل WBTC وcbBTC، على الرغم من أنه يوفر للمستخدمين فرصة لاستخدام أصول البيتكوين للمشاركة في DeFi وكسب العوائد، إلا أنه أدى أيضًا إلى مزيد من تشتت السيولة في شبكات مختلفة، مما يخلق "جزر سيولة"، مما يجعل من الصعب تداولها واستخدامها بحرية، مما يحد بشكل كبير من إمكانيات تطوير BTCFi. بما في ذلك WBTC، التي تعرضت مؤخرًا لاهتمام المجتمع بسبب مخاطر الحفظ، فإن اللامركزية والمعيارية أصبحت ضرورية.
من ناحية أخرى، مع إطلاق ETF البيتكوين وزيادة تعزيز توافق الأصول على مستوى العالم، تسارع البيتكوين نحو التوسع في CeFi و CeDeFi، حيث بدأت المزيد والمزيد من BTC تتدفق نحو خدمات الحفظ المؤسسي، مما شكل مجموعة ضخمة من الأموال المودعة؛
وفقًا لبيانات DeFiLlama، تم توزيع البيتكوين القابلة للتربح حاليًا على 95 سلسلة و448 بروتوكولًا و766 حوض سيولة. فقط بسبب نقص معايير التكديس الموحدة وآليات السيولة عبر السلاسل، فإن أصول BTC عبر السلاسل ومنصات متعددة ومؤسسات مختلفة لا تعاني فقط من تكاليف احتكاك عالية، بل إن السيولة الموزعة أيضًا لا يمكن دمجها واستخدامها بكفاءة.
في هذا السياق، إذا كان من الضروري لـ BTCFi ونظام التكديس الخاص بالبيتكوين أن يستمرا في توسيع نطاقهما، فإنه يتعين إنشاء معيار وإطار أمان صناعي موحد ومعياري بشكل عاجل، من أجل دمج موارد السيولة الخاصة بالبيتكوين الموزعة عبر سلاسل متعددة ومنصات متعددة بكفاءة.
لذلك، بموضوعية، يدعو BTCFi ونظام بيتكوين البيئي حاليًا إلى وجود دور قيادي يمكنه قيادة هذه العمليات الموحدة، مما يسمح بتوحيد السيولة عبر السلاسل الخاصة بالبيتكوين وبناء إطار تقني موحد ومعايير، وبالتالي جلب قابلية تطبيق أوسع، والسيولة، وقابلية التوسع لسوق تكديس البيتكوين، مما يعزز عملية التمويل للأصول المكدسة، ويدفع نظام BTCFi نحو النضج.
![موحد "المقاييس"؟ طبقة التجميع Solv تقدم تفسيرًا "موحدًا" جديدًا لـ BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51a126aabc048ae5a71d9460910d7482.webp(
Solv: رائد "مجال التكديس" للبيتكوين
باعتبارها أكبر منصة لتكديس البيتكوين في السوق الحالية، تمكنت Solv في الأشهر الستة الماضية من اغتنام فرص تطوير مجال تكديس البيتكوين بسرعة. منذ أبريل من هذا العام، جذبت المنصة أكثر من 25000 بيتكوين ) بما في ذلك BTCB و FBTC و WBTC وغيرها من (، وجمعت أكثر من 20 مليار دولار من حجم إدارة الأصول.
أكثر من 70% من SolvBTC تم استثمارها في مختلف سيناريوهات التكديس، مما يجعل Solv البروتوكول الأعلى TVL وكفاءة استخدام الأموال في مجال البيتكوين الحالي.
بفضل السيولة القوية ونسبة التغلغل في السوق، قدمت Solv مفهومًا جديدًا لطبقة التجميع التكديس SAL) (، تهدف إلى تجميع السيولة الموزعة للـ BTC عبر السلسلة، وتوفير حل موحد يمكن توسيعه وشفاف.
لتحقيق هذا الهدف، قامت Solv أولاً بترتيب النظام البيئي لتكديس BTC بشكل منهجي، وقسمت المشاركين الرئيسيين فيه إلى أربع أدوار رئيسية، من الأسفل إلى الأعلى كما يلي:
الاتفاقية على التكديس: تسمح للمستخدمين بإيداع أصول البيتكوين وتوليد الإيرادات من خلال أنشطة التكديس، مثل Babylon و CoreDao و Botanix وغيرها؛
مدققو التكديس: كائنات مسؤولة عن التحقق من سلامة عمليات التكديس والتداول، وضمان تنفيذ جهة إصدار LST للتكديس بشكل حقيقي، ومنع الأخطاء أو الاحتيال، مثل Ceffu وCobo وFireblocks وSolv Guard.
موزع العائدات: الكيان المسؤول عن إدارة توزيع مكافآت التكديس، ويتولى توزيع المكافآت بكفاءة وإنصاف، مثل Pendle و Gauntlet و Antalpha، بالإضافة إلى أن معظم جهات إصدار LST تلعب أيضًا دور موزع العائدات؛
جهة إصدار LST: تحويل أصول بيتكوين المكدسة للمستخدمين إلى رموز سائلة )LST( بموجب البروتوكول، مما يتيح للمكدسين الحصول على عوائد مع الحفاظ على السيطرة على سيولة الأصول، مثل Solv و BedRock وغيرها؛
تتفاعل هذه الأدوار الأربعة مع بعضها البعض، وتشكل الهيكل الأساسي لنظام التكديس الخاص بـ BTC - حيث تعمل بروتوكولات التكديس كقاعدة تحتية للنظام بأكمله، وتدير وتدعم جميع الأدوار الأخرى؛ يعمل المدققون على البروتوكول، ويحافظون على أمان سلسلة الكتل؛ بينما يقوم موزعو العائدات بتوزيع الأرباح وفقًا لقواعد البروتوكول، مما يضمن تشغيل آلية التحفيز في النظام؛ أما جهة إصدار LST فتعطي السيولة للأصول المكدسة من خلال تحويلها إلى رموز.
لذلك تم تصميم SAL بشكل وثيق حول هذه الأدوار، وقد تم إطلاق وحدات رئيسية تغطي العملية بأكملها، بما في ذلك خدمة توليد LST، خدمة التحقق من التكديس، خدمة توليد المعاملات، وخدمة توزيع الأرباح، مع الاستفادة من تقنية العقود الذكية وتقنية شبكة البيتكوين الرئيسية لتحقيق تكامل فعال.
على وجه التحديد، يحتوي SAL على خمسة وحدات أساسية رئيسية:
مصفوفة معلمات التكديس )SPM(: المعلمات الأساسية المطلوبة لعملية التكديس المجرد، بما في ذلك تكوين نصوص بيتكوين، معلمات معاملات التكديس، معلمات عقود LST، وقواعد توزيع العائدات، حيث يتم مشاركة هذه المعلمات ليس فقط بين وحدات SAL، بل تدعم أيضًا التعاون بين الأدوار المشاركة في عملية التكديس؛
خدمة التحقق من التكديس: بناءً على خوارزمية شبكة بيتكوين الرئيسية، تضمن صحة وكمالية كل عملية تكديس، بينما تتحقق من أن كمية LST تتطابق مع كمية BTC الأساسية، لتجنب الأفعال السيئة؛
خدمة إنشاء LST: مسؤولة عن إصدار واسترداد LST لعملة BTC، كما تدعم التفاعل بين شبكة Bitcoin الرئيسية وسلاسل EVM.
خدمة إنشاء المعاملات: إنشاء معاملات التكديس تلقائيًا، تقدير أفضل رسوم المعاملات، وبث المعاملات إلى شبكة بيتكوين الرئيسية؛
خدمة توزيع الأرباح: حساب شفاف لعائدات التكديس، من خلال آلية الأوراكيل أو خدمة تبادل العائدات، سيتم توزيع الأرباح بشكل نسبي على المستخدمين؛
من خلال هذه الوحدات، لم تقم SAL فقط بدمج الفروق التقنية بين بروتوكولات البيتكوين المختلفة بفعالية، ولكنها أيضًا قدمت إطار عمل واضح للأدوار المختلفة، مما أنشأ نظامًا جديدًا للتعاون الفعال:
بالنسبة لمستخدمي التكديس: يوفر SAL عملية تكديس مريحة وآمنة، مما يقلل من مخاطر الأصول الناتجة عن الأخطاء التشغيلية وعدم شفافية البروتوكول.
بالنسبة لبروتوكول التكديس: تتيح واجهة SAL القياسية للبروتوكول الاتصال بسرعة بسوق تكديس BTC، مما يقلل من فترة التطوير ويحقق بدء تشغيل بارد للنظام البيئي؛
بالنسبة لمصدري LST: يوفر SAL أدوات شاملة لحساب العائدات والتحقق منها، مما يعزز ثقة المستخدمين، وفي الوقت نفسه يبسط عملية الإصدار، مما يسمح لهم بالتركيز على ابتكار المنتجات؛
بالنسبة للأوصياء: SAL قد أطلقت نموذج عمل جديد للمشاركة في نظام التكديس لبيتكوين، مما يوفر فرص دخل إضافية للأوصياء.
هذا يبسط بشكل كبير عتبة المشاركة في نظام التكديس لبتكوين، ويقدم حلاً موحداً يمكن أن يلبي احتياجات الأطراف المتعددة ويعزز البناء المشترك والمشاركة.
حتى الآن، انضم العديد من البروتوكولات ومقدمي الخدمات إلى نظام SAL البيئي، بما في ذلك BNB Chain و Babylon و ChainLink و Ethena و CoreDAO، مما يثبت ليس فقط قابلية SAL للاستخدام على نطاق واسع، ولكن أيضًا جلب المزيد من سيناريوهات التطبيق الغنية لتكديس BTC، مما يسرع من التنمية المستدامة لنماذج الأعمال في هذا المجال.
![هل "القياس الموحد"؟ الطبقة المجردة للتكديس Solv تقدم تفسيراً "موحداً" جديداً لـ BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ee3fb7f59006bf75b232713bcff17dd.webp(
تنشيط النظام البيئي للعوائد المتنوعة من التكديس بالبيتكوين
تظهر بيانات DefiLlama أن Lido Finance يحتل المركز الأول في سوق LSD على شبكة Ethereum بحصة سوقية تبلغ 68.53% و )981 ETH في السوق. على الرغم من أن مخاوف المركزية ظلت موضع تساؤل لفترة طويلة، إلا أنه لا يمكن إنكار أن Lido من خلال تصميم LST المبتكر، قد ساهم في دمج عميق بين الأصول المكدسة وإيكولوجيا عوائد DeFi، مما أدى إلى زيادة كبيرة في كفاءة استخدام الأصول المكدسة.
تتطلب عملية التكديس لبتكوين أيضًا إطارًا أساسيًا يعزز الاستخدام الفعال للأصول، وSAL(Staking Abstraction Layer) قد تم إطلاقه لهذا الغرض: حيث أنه يقلل من عتبة المشاركة لجميع الأطراف، ويقدم تجربة استخدام متسقة في نظام التكديس لبتكوين، كما أنه من خلال آلية إدارة السيولة الموحدة، يعزز بشكل ملحوظ كفاءة استخدام رأس المال، مما يسمح بتدفق أصول بتكوين بحرية بين سلاسل مختلفة، ويضع الأساس للابتكارات المالية المتنوعة في نظام DeFi.
لذلك فإن مساحة التخيل الأكثر توقعًا هي أن SAL يمكن أن تستمد في جوهرها مجموعة من حلول العائدات المتنوعة القائمة على BTC على السلسلة بالكامل، مما يمكن حاملي البيتكوين من الحصول على تدفقات عائدات متنوعة وديناميكية دون التأثير على السيولة، مما يفتح مساحة جديدة للتطوير لـ BTCFi( المالية للبيتكوين).
من بينها، الوظيفة الرئيسية المستندة إلى SAL هي وظيفة السلسلة المتقاطعة، تدعم المستخدمين في فتح فرص متنوعة لتحقيق العائدات، وتحويل البيتكوين من تخزين قيمة سلبية إلى أصول منتجة وذات عائد، يمكن المشاركة في DeFi وغيرها من حالات الاستخدام على السلسلة، لخلق قيمة جديدة:
يمكن للمستخدمين التكديس بيتكوين على المنصات التي تستفيد من أمان الاقتصاد بيتكوين ( مثل Babylon )، للاستفادة من Restaking للحصول على مكافآت رموز محلية؛
يمكن للمستخدمين أن يستندوا إلى حيازة