سوق RWA لديه إمكانيات هائلة، وأبتوس تحقق أداءً متميزاً في مجال بيع خاص الائتمان

تحويل الأصول المادية إلى رموز ( RWA ) كأحد المجالات الناشئة التي تحظى باهتمام كبير، لم تستغل بعد كامل إمكانياتها في ربط الأسواق التقليدية بالأصول الضخمة. تظهر البيانات أن القيمة السوقية الإجمالية لأصول RWA في صناعة التشفير تبلغ فقط 24 مليار دولار، ورغم أن هذا يمثل نموًا بنسبة 56% في النصف الأول من هذا العام، إلا أنه لا يزال في مرحلة البدء. في المستقبل، ومع تحويل المزيد من الأصول التقليدية إلى رموز، من المتوقع أن تدخل RWA مرحلة جديدة من التطور.

في هذه الفترة الحاسمة، أظهرت سلسلة Aptos العامة أداءً ممتازًا. خلال الثلاثين يومًا الماضية، زادت القيمة الإجمالية المقفلة على سلسلة Aptos RWA بمعدل 56.4%، لتصل إلى 538 مليون دولار، متقدمة إلى المرتبة الثالثة بين سلاسل الكتل العامة. مع استمرار تحسين النظام البيئي، قد تحتل Aptos موقعًا متميزًا في المنافسة القادمة على RWA.

حاليًا، لا تزال القروض الخاصة هي الفئة الرئيسية من الأصول RWA، حيث تشكل نسبة تصل إلى 58%. تتواجد القروض الخاصة بشكل أساسي على السلسلة، مما يجعل سيولتها منخفضة. بالمقابل، تواجه سندات الخزانة الأمريكية ضغط تنافسي من عملات مستقرة ذات عائد.

تشير قروض البيع الخاص إلى القروض المقدمة من قبل المؤسسات غير المصرفية إلى الشركات أو الأفراد في السوق غير العام. تعاني قروض البيع الخاص التقليدية من مشاكل مثل التعقيد في التدقيق وارتفاع التكاليف. من خلال العمل كوسيط، يمكن للبروتوكولات المشفرة إصدار وإدارة الأصول على السلسلة، مما يمكن أن يقلل التكاليف ويزيد من الشفافية.

خطوات رئيسية لتوكنيزيه أصول الائتمان الخاص تشمل:

1. إنشاء الأصول الائتمانية خارج السلسلة: يتحمل مُصدر الأصول مسؤولية إنشاء الأصول الائتمانية خارج السلسلة التي تتوافق مع المعايير المالية التقليدية.

2. بناء هيكل الرموز على السلسلة: من خلال بروتوكول RWA، يتم تحويل القروض إلى رموز على السلسلة، بما في ذلك أشكال مثل NFT وSFT أو ERC-20.

3. تغليف متوافق: إنشاء كيان خاص كجهة وصاية قانونية، وإكمال عمليات الامتثال مثل KYC/AML.

4. إصدار الرموز وجمع التمويل: من خلال منصة البروتوكول عرض الرموز وقبول الاستثمارات على السلسلة.

5. توزيع الأرباح وتسوية الأصول: توزيع عائدات السداد تلقائيًا من خلال العقود الذكية، وإعادة رأس المال في تاريخ الاستحقاق أو ترتيب التجديد.

تتمثل الميزة التنافسية لـ Aptos في مجال RWA بشكل رئيسي في:

1. المزايا التقنية: سعة معالجة عالية، زمن انتقال منخفض، تكلفة معاملات منخفضة وهندسة معمارية قابلة للتعديل، مناسبة لإدارة أصول RWA المعقدة.

2. التخطيط البيئي: التعاون مع المؤسسات المالية التقليدية لتعزيز الامتثال والمصداقية.

3. صديقة للرقابة: ميزات التحقق من الهوية وتتبع الأصول المدمجة، تتوافق مع متطلبات التنظيم.

4. تحديد الأسواق الناشئة: التركيز على المناطق ذات نقص في الشمول المالي، وإطلاق حلول تمويل متنوعة.

حاليًا، يتم تشغيل نظام RWA الخاص بـ Aptos بشكل رئيسي من خلال بيع خاص للقروض. ساهمت بركة الديون على السلسلة التي أطلقتها بروتوكول Pact بأكثر من 4.2 مليار دولار من الأصول، مما يمثل 77% من RWA الخاص بـ Aptos. تشمل هذه المنتجات قروض استهلاكية في الأسواق الناشئة وتمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة وغيرها من المجالات، مع عوائد سنوية تتراوح من 0.13% إلى 115.45%.

مع تحسين بيئة التنظيم وتوسع نظام DeFi، من المتوقع أن تستمر Aptos في النمو في مجال RWA. تميزها بتكاليف منخفضة وكفاءة عالية، جنبًا إلى جنب مع التوزيع العميق في الأسواق الناشئة، يضع Aptos في وضع جيد في محرك نمو RWA المتمثل في البيع الخاص.