ترميز الأصول: ربط TradFi مع Web3 بفرص جديدة

ترميز الأصول أصبح اتجاهًا مهمًا في صناعة المالية. يعتقد الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، لاري فينك، أن الترميز يمثل مستقبل المالية والخطوة التالية في تطور السوق. قد تؤثر هذه الرؤية على مواقف المؤسسات المالية الكبرى الأخرى.

تشهد الأصول الحقيقية ( RWA ) ظهوراً في صناعة العملات المشفرة. اعتباراً من مايو 2024، تجاوزت سوق RWA 66 مليار دولار، مما يعكس اهتمام المستثمرين المتزايد بهذا النوع من المنتجات المالية المبتكرة. يمكن أن يؤدي ترميز الأصول RWA وإدخالها في البلوك تشين إلى خلق فرص جديدة للعائدات في التمويل اللامركزي ( DeFi ). من المتوقع أن تصل سوق ترميز الأصول إلى 10 تريليون دولار بحلول عام 2030.

إن الجاذبية الرئيسية لهذا السوق الناشئ لا تكمن فقط في توفير فرص العائد لـ DeFi. من خلال تحويل الأصول إلى عملة، فإنه يحقق تجزئة الأصول - تقسيم الأصول مثل السندات الحكومية والأسهم والعقارات إلى حصص أصغر. تعزز هذه العملية السيولة، وتخلق فرص استثمارية لمستويات مختلفة من المستثمرين.

تشمل المزايا الرئيسية لترميز الأصول:

• تحسين السيولة والوصول من خلال ترميز الأصول القابلة للتشغيل البيني
• تمكين المستثمرين الصغار من استثمار رأس المال المنخفض في الأصول ذات العوائد العالية
• زيادة الشفافية
• من خلال ربط قيمة الأصول في العالم الحقيقي بنظام DeFi البيئي، تعزيز التركيبية

نمت القيمة السوقية لسندات الحكومة الأمريكية المرمّزة من 114 مليون دولار أمريكي في عام 2023 إلى 845 مليون دولار أمريكي. تعتبر فرانكلين تمبلتون أكبر مُصدر في هذه الفئة من الأصول، حيث تمتلك حصة سوقية تبلغ حوالي 38%.

أظهرت أحدث أبحاث شركة إرنست ويونغ أن 64% من المستثمرين ذوي الثروات العالية و33% من المستثمرين المؤسسيين يخططون لزيادة استثماراتهم في عملات السندات الحكومية المرمّزة قبل نهاية عام 2024.

على الرغم من أنه لا يزال في مرحلة مبكرة، إلا أن ترميز الأصول يمثل أحد أكثر التطبيقات الواعدة لتقنية البلوكشين. تحتل Ondo Finance موقعًا متميزًا في هذا الاتجاه بفضل خدمات ترميز السندات الحكومية، حيث يزداد اهتمام المستثمرين باستمرار.

! [تقرير أبحاث Ondo Finance: الشراكة مع BlackRock لربط التمويل التقليدي ببروتوكول Web3 RWA](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-058bbe49acf2e59280019cee0982d674.webp019283746574839201

تقنية أوندوا

تقوم Ondo بإعادة تشكيل التمويل من خلال بروتوكولها اللامركزي، مستفيدة من تقنية البلوك تشين لتقديم منتجات على مستوى المؤسسات. من خلال ترميز الأصول المستقرة في التمويل التقليدي، تجمع Ondo بين الموثوقية وكفاءة البلوك تشين.

أوندو لديها قسمان رئيسيان: إدارة الأصول والتكنولوجيا. يقوم قسم إدارة الأصول بإنشاء والإشراف على المنتجات المالية المعتمدة على الترميز، بينما يقوم قسم التكنولوجيا بتطوير البروتوكولات التي تدعم هذه المنتجات.

حالياً، تقدم Ondo Finance خيارين للاستثمار:

1. USDY)Ondo عملة الدولار الأمريكي Yield Token(

   • حيازة صكوك مدعومة من سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك
   • توفير عائد سنوي بنسبة 5.30% )APY(، والإجمالي المقفل )TVL( هو 315.35 مليون دولار
   • أكثر أمانًا وشفافية من عملات الاستقرار التقليدية
   • تديرها شركة أنكور ائتمان، لضمان الامتثال وحماية المستثمرين

2. OUSG)Ondo سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل (

   • توفير سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل المرمزة للأصول ذات المخاطر المنخفضة للمستثمرين السلبيين
   • يقدم عائد سنوي قدره 4.81%)APY(، وإجمالي قيمة القفل)TVL( يبلغ 221.32 مليون دولار
   • سيتم نقل الاستثمار من SHV التابع لـ BlackRock إلى BUIDL في مارس 2024
   • تم إطلاق الإصدار الجديد من OUSG)rOUSG(، مما يوفر للمستثمرين عوائد من خلال عملات إضافية

![Ondo Finance تقرير بحثي: التعاون مع بلاك روك، ربط TradFi مع بروتوكول RWA على Web3])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-15c396b3a6c644b5e08e0c9483bd3b48.webp(

أوندُو فلوكس فاينانس

Flux Finance هو منصة اقتراض لامركزية أنشأها فريق Ondo Finance. تعتمد على Compound V2، ولكنها أضافت ميزات جديدة. يدعم Flux عملات مفتوحة مثل USDC وعملات مقيدة مثل OUSG. يتطلب استخدام OUSG كضمان للقروض تلبية متطلبات ترخيص معينة لضمان الامتثال والأمان.

تستخدم Flux نموذج تجمع النقاط، مما يسمح للمستخدمين بالاقتراض من خلال الرهن الزائد. يمكن للمقرضين كسب الفوائد من تقديم العملات المستقرة، بينما يمكن للمقترضين استخدام الضمانات لاقتراض العملات المستقرة. يتم إدارة Flux Finance بواسطة Ondo DAO.

![أوندو فاينانس تقرير: التعاون مع بلاك روك، ربط التمويل التقليدي وبروتوكول RWA في Web3])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ef191adcea9ef690e5bb1cc16397128.webp(

المنافسون

في مجال التمويل اللامركزي، تتزايد المنافسة. تشمل المنافسين الرئيسيين:

• Centrifuge: تركز على ترميز الأصول للائتمان الهيكلي، وتستخدم NFT لإصدار الديون
• Ethena: يوفر تعرضًا للأصول الاصطناعية
• Maple Finance: يوفر قروضًا منخفضة الهامش للمؤسسات
• Pendle: معالجة تداول عائدات الترميز

المزايا الفريدة لـ Ondo Finance:

• استهداف سوق السندات الحكومية الأمريكية الضخم
• التعاون مع عمالقة TradFi مثل BlackRock
• تقديم منتجات مبتكرة مثل USDY و OUSG، أكثر أمانًا وشفافية من عملات الاستقرار التقليدية.

اقتصاد العملة

• السعر الحالي: $1.87
• ترتيب القيمة السوقية: #54
• التقييم المخفف بالكامل ) FDV (: $131.5B، المرتبة #16
• العرض المتداول: 1.44 مليار ONDO ) 14.27% من إجمالي العرض (
• إجمالي العرض: 100 مليار ONDO
• الحد الأقصى للإمدادات: 10 مليار ONDO

حدث الفتح الوشيك: من 18 يونيو 2024 إلى 18 ديسمبر 2024: سيتم فتح 1,670,000 ONDO شهريًا ) حوالي 2,190,000 دولار ( من 18 يناير 2025 إلى 18 يناير 2028: سيتم فتح 1.94 مليار عملة ONDO) سنويًا بقيمة حوالي 25.5 مليار دولار أمريكي(

![Ondo Finance تقرير: التعاون مع بلاك روك، ربط TradFi وبروتوكول RWA في Web3])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-745af3e0ece11123de29160699833b1c.webp(

##用途 العملة

ONDO هو رمز الحوكمة الخاص بـ Ondo Finance وبروتوكول Flux Finance. يمكن لحامليها التصويت على مقترحات مختلفة ضمن Ondo DAO. يتطلب تقديم مقترح امتلاك أو تفويض ما لا يقل عن 100 مليون ONDO من حقوق التصويت.

الفريق، جمع التبرعات والنظام البيئي

يضم فريق أوندو فاينانس مجموعة متنوعة من الأفراد من مجالات التمويل التقليدي وWeb3، بما في ذلك متخصصون من مؤسسات مثل جولدمان ساكس، بلاك روك، أوبن سي، وماكر داو.

الجولات الرئيسية لجمع التمويل:

• جولة البذور: جمعت 4 ملايين دولار في ديسمبر 2021
• جولة عامة: جمع 10 ملايين دولار في مايو 2022
• جولة التمويل A: جمعت 20 مليون دولار في أبريل 2022

شركاء مهمون:

• مؤسسة أبتوس
• ثالا لابس
• وينترميوت
• بلاك روك

! [تقرير أبحاث Ondo Finance: الشراكة مع BlackRock لربط التمويل التقليدي ببروتوكول Web3 RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e7b47527838b6597b6e3ffbccc3086d.webp(

الاعتماد وخارطة الطريق

تشمل المنتجات الرئيسية لأوندوا فاينانس OUSG وOMMF وUSDY وFlux Finance. لقد أدت هذه المنتجات إلى زيادة كبيرة، حيث زادت قيمة إجمالي الأصول المقفلة (TVL) لأوندوا من 40 مليون دولار إلى 534 مليون دولار.

خطط المستقبل:

• توسيع اعتمادية و سيولة USDY و OUSG و OMMF
• ترميز الأصول公开交易的证券
• توسيع مزايا تقنية البلوكشين لتشمل مجالات أوسع من الخدمات المالية

عوامل الاعتبار في الاستثمار

عوامل الصعود:

• آفاق نمو ترميز الأصول في الصناعة
• النمو السريع لقيمة إجمالي الأصول المودعة
• التعاون مع مؤسسات مثل BlackRock
• الريادة في مجال RWA

عوامل الهبوط:

• مخاطر مركزية العملة
• عدم اليقين التنظيمي
• تواجه بروتوكولات DeFi مخاطر الديون السيئة

بشكل عام، تحتل Ondo Finance مكانة مميزة في مجال ترميز الأصول الناشئ، لكن يجب على المستثمرين تقييم المخاطر ذات الصلة بحذر.

![أبحاث أوندوفاينانس: التعاون مع بلاك روك، ربط التمويل التقليدي مع بروتوكول RWA في Web3])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f3afaeefb2a18b8114158ca58a19b4c0.webp(