أكبر مدير أصول في العالم يحذر: بيتكوين قد تتحدى هيمنة الدولار، ترميز الأصول هو مستقبل المالية
في 31 مارس، أصدر الرئيس التنفيذي لأكبر شركات إدارة الأصول في العالم رسالة سنوية للمستثمرين استمرت 27 صفحة. في هذه الرسالة، حذر هذا الرئيس التنفيذي بشكل نادر: إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من السيطرة على الديون المتزايدة والعجز المالي، فقد يتم استبدال "مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية" التي استمرت لعشرات السنين بعملة رقمية ناشئة مثل بيتكوين.
بيتكوين أو تهديد لمكانة الدولار كعملة احتياطية
طرح الرئيس التنفيذي سؤالاً مثيرًا للتفكير في الصفحة 20 من التقرير: "هل ستضعف بيتكوين مكانة الدولار كعملة احتياطية؟"
أشار إلى أن الولايات المتحدة استفادت لعقود من موقع الدولار كعملة احتياطية عالمية. لكن هذا الوضع ليس ضمانًا دائمًا. منذ بدء العد التنازلي ل"ساعة الدين" في تايمز سكوير عام 1989، كانت سرعة نمو الدين العام الأمريكي ثلاثة أضعاف نمو الناتج المحلي الإجمالي. هذا العام، من المتوقع أن تتجاوز نفقات الفوائد وحدها 952 مليار دولار، متجاوزةً ميزانية الدفاع. بحلول عام 2030، ستلتهم النفقات الحكومية الإلزامية وخدمة الدين جميع الإيرادات الفيدرالية، مما يؤدي إلى عجز طويل الأمد.
في حين أنه يحذر من مخاطر التمويل التقليدي، أوضح هذا الرئيس التنفيذي أيضًا أنه لا يعارض تطوير الأصول الرقمية. كتب: "من الضروري أن أوضح أنني بالطبع لا أعارض الأصول الرقمية. لكن يمكن أن تكون هناك حقيقتان في الوقت نفسه: التمويل اللامركزي هو ابتكار استثنائي. إنه يجعل السوق أسرع وأقل تكلفة وأكثر شفافية. ومع ذلك، فإن هذا الابتكار قد يضعف الميزة الاقتصادية لأمريكا - إذا بدأ المستثمرون في الاعتقاد بأن البيتكوين أكثر أمانًا من الدولار."
عند مراجعة أداء الشركة، أشار إلى أن صندوق بيتكوين المتداول في البورصة الذي أطلقته الشركة في الولايات المتحدة أصبح أكبر منتج يتم طرحه في تاريخ المنتجات المتداولة في البورصة، حيث تجاوزت أصوله المدارة 50 مليار دولار في أقل من عام. وهذا هو المنتج الثالث من حيث جاذبية الأصول في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة، بعد صندوق مؤشر S&P 500. ومن بين ذلك، تأتي أكثر من نصف الطلبات من المستثمرين الأفراد، وثلثاها من مستثمرين لم يمتلكوا منتجات الشركة سابقًا. هذا العام، قامت الشركة بتوسيع منتجات بيتكوين الخاصة بها لتشمل المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) في كندا وأوروبا.
أشار هذا الرئيس التنفيذي كذلك إلى أن صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) حقق نجاحًا كبيرًا ليس فقط في الولايات المتحدة، ولكن أيضًا أصبح أداة رئيسية في دفع تطوير الثقافة الاستثمارية في أوروبا. وذكر أن العديد من المستثمرين الأوروبيين الذين يدخلون سوق رأس المال لأول مرة، بدأوا خطواتهم الأولى من خلال صندوق المؤشرات المتداولة. وفي الوقت الحالي، يشارك فقط ثلث المستثمرين الأفراد الأوروبيين في استثمارات سوق رأس المال، وهو معدل أقل بكثير من أكثر من 60% في الولايات المتحدة. وهذا لا يجعلهم يفوتون فرص النمو التي تقدمها سوق رأس المال فحسب، بل في ظل معدلات الفائدة المنخفضة، غالبًا ما تتآكل عائدات حساباتهم التوفير بسبب التضخم.
لزيادة هذه النسبة، تتعاون الشركة مع العديد من المؤسسات الناضجة والمنصات الناشئة في أوروبا، من أجل خفض عتبة الاستثمار وتعزيز الثقافة المالية المحلية.
متفائل بشأن RWA، يُعتبر ترميز الأصول "الطريق السريع" لمستقبل المال
من ETF إلى تقنيات التشفير الشهيرة الحالية، يعتقد هذا المدير التنفيذي أن الترميز أصبح القوة الرئيسية لإعادة تشكيل البنية التحتية المالية.
كتب أنه في الوقت الحاضر، لا تزال حركة رأس المال العالمية تعتمد على "قنوات التمويل" التي أُسست في عصر كانت فيه قاعات التداول تعتمد على الصراخ والفاكس كأدوات ثورية. خذ جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT) كمثال - فهي تدعم معاملات عالمية تقدر بمليارات الدولارات يوميًا، وطريقة عملها تشبه إلى حد كبير سباق التتابع: حيث تمر البنوك بالتعليمات واحدة تلو الأخرى، مع التحقق من التفاصيل في كل خطوة. في السبعينيات، عندما كان حجم السوق صغيرًا وتكرار المعاملات منخفضًا، كانت هذه الطريقة التتابعية معقولة. لكن في الوقت الحاضر، الاعتماد على SWIFT لا يزال، مثل إرسال البريد الإلكتروني إلى مكتب البريد لإعادة توجيهه، غير فعال.
على الرغم من أن هذا النظام كان معقولًا في الماضي، إلا أن الكفاءة الحالية لم تعد قادرة على تلبية الطلبات المالية العالمية والرقمية.
في رأي هذا الرئيس التنفيذي، فإن ظهور ترميز الأصول سيغير تمامًا هذه الكفاءة المنخفضة. إذا كانت SWIFT خدمة بريدية، فإن ترميز الأصول هو البريد الإلكتروني نفسه - حيث يمكن للأصول التداول بشكل مباشر وفي الوقت الحقيقي، متجاوزة جميع الوسطاء.
لقد وصف كيف يمكن أن تُحدث ترميز الأصول تغييرات عميقة في البيئة المالية، ومن المؤكد أنه ينظر بإيجابية إلى سوق RWA. "إنه تحويل الأصول في العالم الحقيقي (مثل الأسهم، السندات، العقارات) إلى عملات رقمية يمكن تداولها عبر الإنترنت. كل عملة تمثل ملكيتك لأصل معين، تمامًا مثل شهادة ملكية رقمية. على عكس الشهادات الورقية التقليدية، فإن هذه العملات موجودة بأمان على البلوكشين، مما يجعل عمليات الشراء والبيع والتحويل فورية، دون الحاجة إلى مستندات معقدة وأوقات انتظار. يمكن أن يتم ترميز كل سهم، كل سند، وكل صندوق - كل نوع من الأصول. بمجرد تحقيق ذلك، ستحدث ثورة في طرق الاستثمار. لن يحتاج السوق إلى إغلاق، وستتم تسوية المعاملات التي كانت تستغرق أيامًا في ثوانٍ. الأموال التي تجمدت حاليًا بسبب تأخيرات التسوية والتي تقدر بمئات المليارات ستتمكن من إعادة ضخها فورًا في الاقتصاد، مما يؤدي إلى مزيد من النمو."
قال إنه ربما الأهم هو أن ترميز الأصول سيجعل الاستثمار أكثر "ديمقراطية". يمكن أن تحقق ترميز الأصول ديمقراطية الوصول. يسمح ترميز الأصول بتجزئة الملكية - يمكن تقسيم الأصول إلى عدد لا يحصى من الأجزاء الصغيرة. وهذا يعني أن الأصول التي كانت ذات عوائق عالية (مثل العقارات الخاصة، والأسهم الخاصة) ستفتح أمام مجموعة أوسع من المستثمرين، مما يقلل بشكل كبير من عوائق المشاركة.
ترميز الأصول يمكن أن يحقق أيضًا ديمقراطية التصويت للمساهمين. امتلاك الأسهم يعني أنك يحق لك التصويت على مقترحات المساهمين في الشركة. ترميز الأصول يجعل التصويت أكثر سهولة، لأن ملكيتك وحقك في التصويت يتم تسجيلهما رقميًا، مما يسمح لك بالمشاركة في التصويت بشكل آمن ودون عوائق من أي مكان.
ترميز الأصول أيضًا يمكن أن يحقق ديمقراطية العوائد. بعض استثمارات العوائد أعلى بكثير من غيرها، ولكن غالبًا ما يمكن فقط للمستثمرين الكبار المشاركة. أحد الأسباب هو وجود "احتكاكات" قانونية، تشغيلية، وبيروقراطية. بينما يمكن لترميز الأصول إزالة هذه الحواجز، مما يتيح لعدد أكبر من الأشخاص الفرصة لدخول مجالات العوائد العالية.
ومع ذلك، أشار هذا الرئيس التنفيذي بصراحة إلى أن انتشار ترميز الأصول لا يزال يواجه تحديًا تقنيًا ورقابيًا رئيسيًا. "في يوم من الأيام، أعتقد أن صناديق الترميز ستصبح مثل صناديق الاستثمار المتداولة في التوزيعات اليومية للمستثمرين - لكن بشرط أن نتغلب على مشكلة رئيسية: التحقق من الهوية."
قال إنه يحتاج إلى تحقق صارم من الهوية في المعاملات المالية. يمكن أن تتم عمليات التحقق من الهوية بلا عوائق بمليارات المرات يوميًا عبر الدفع المحمول وبطاقات الائتمان. يمكن أن تقوم البورصات الرئيسية ومنصات التداول بذلك أيضًا عند شراء وبيع الأوراق المالية. لكن الأصول المرمزة لن تمر عبر هذه القنوات التقليدية، لذا نحتاج إلى نظام تحقق رقمي جديد تمامًا.
"يبدو أنه معقد، لكن الدولة الأكثر سكانًا في العالم - الهند، قد حققت هذا الهدف. اليوم، يمكن لأكثر من 90% من الهنود إتمام تحقق المعاملات بأمان عبر الهواتف الذكية."
في هذه الرسالة السنوية، استعرض الرئيس التنفيذي أيضًا التطور التاريخي للأسواق المالية، مشيرًا إلى دورها المهم في تعزيز الازدهار الاجتماعي، ومساعدة الأفراد على تراكم الثروة من خلال الاستثمار. وتحدث عن الحاجة إلى دفع الابتكار المالي بشكل أكبر لسد الفجوة بين الأسواق العامة والأسواق الخاصة، وأكد على أهمية توسيع فرص الاستثمار، لا سيما للسماح للمستثمرين الصغار والمتوسطين بالمشاركة في فئات الأصول التي كانت مفتوحة فقط لأغنى الفئات.
على الرغم من اعترافه بالقلق الاقتصادي السائد حاليًا، لا يزال هذا الرئيس التنفيذي يحاول تهدئة المستثمرين، مشيرًا إلى أن هذه الفترات ليست جديدة - كما هو الحال في التاريخ، بالاعتماد على مرونة البشر وقوة الأسواق المالية، ستستقر الاقتصاد في نهاية المطاف.
بشكل عام، هذه الرسالة السنوية للمستثمرين تحذر من مخاطر وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية، وهي أيضاً توقّع لمستقبل المال. من ترميز الأصول لإعادة هيكلة أسواق رأس المال، إلى突破 العوائق التي تحتاجها أنظمة الهوية الرقمية، تكشف عن عدم منطقية النظام الحالي، كما تشير إلى الاتجاهات الجديدة التي قد تجلبها الابتكارات التقنية والإصلاحات المؤسسية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SchroedingerGas
· منذ 3 س
أوه، أخيراً خافت أمريكا!
شاهد النسخة الأصليةرد0
AllTalkLongTrader
· منذ 3 س
赶紧 شراء الانخفاض اكتناز العملة
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTDreamer
· منذ 3 س
لقد قلت من قبل أن BTC ستنفجر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DEXRobinHood
· منذ 3 س
btc رابط خارج كوكب الأرض التكنولوجيا
شاهد النسخة الأصليةرد0
DecentralizedElder
· منذ 3 س
هل ستتولى البيتكوين الدور من الدولار؟ هناك شيء ما.
الرؤساء التنفيذيون لأفضل شركات إدارة الأصول في العالم: بيتكوين قد تهدد هيمنة الدولار وترميز الأصول يفتح عصرًا جديدًا في المالية
أكبر مدير أصول في العالم يحذر: بيتكوين قد تتحدى هيمنة الدولار، ترميز الأصول هو مستقبل المالية
في 31 مارس، أصدر الرئيس التنفيذي لأكبر شركات إدارة الأصول في العالم رسالة سنوية للمستثمرين استمرت 27 صفحة. في هذه الرسالة، حذر هذا الرئيس التنفيذي بشكل نادر: إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من السيطرة على الديون المتزايدة والعجز المالي، فقد يتم استبدال "مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية" التي استمرت لعشرات السنين بعملة رقمية ناشئة مثل بيتكوين.
بيتكوين أو تهديد لمكانة الدولار كعملة احتياطية
طرح الرئيس التنفيذي سؤالاً مثيرًا للتفكير في الصفحة 20 من التقرير: "هل ستضعف بيتكوين مكانة الدولار كعملة احتياطية؟"
أشار إلى أن الولايات المتحدة استفادت لعقود من موقع الدولار كعملة احتياطية عالمية. لكن هذا الوضع ليس ضمانًا دائمًا. منذ بدء العد التنازلي ل"ساعة الدين" في تايمز سكوير عام 1989، كانت سرعة نمو الدين العام الأمريكي ثلاثة أضعاف نمو الناتج المحلي الإجمالي. هذا العام، من المتوقع أن تتجاوز نفقات الفوائد وحدها 952 مليار دولار، متجاوزةً ميزانية الدفاع. بحلول عام 2030، ستلتهم النفقات الحكومية الإلزامية وخدمة الدين جميع الإيرادات الفيدرالية، مما يؤدي إلى عجز طويل الأمد.
في حين أنه يحذر من مخاطر التمويل التقليدي، أوضح هذا الرئيس التنفيذي أيضًا أنه لا يعارض تطوير الأصول الرقمية. كتب: "من الضروري أن أوضح أنني بالطبع لا أعارض الأصول الرقمية. لكن يمكن أن تكون هناك حقيقتان في الوقت نفسه: التمويل اللامركزي هو ابتكار استثنائي. إنه يجعل السوق أسرع وأقل تكلفة وأكثر شفافية. ومع ذلك، فإن هذا الابتكار قد يضعف الميزة الاقتصادية لأمريكا - إذا بدأ المستثمرون في الاعتقاد بأن البيتكوين أكثر أمانًا من الدولار."
عند مراجعة أداء الشركة، أشار إلى أن صندوق بيتكوين المتداول في البورصة الذي أطلقته الشركة في الولايات المتحدة أصبح أكبر منتج يتم طرحه في تاريخ المنتجات المتداولة في البورصة، حيث تجاوزت أصوله المدارة 50 مليار دولار في أقل من عام. وهذا هو المنتج الثالث من حيث جاذبية الأصول في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة، بعد صندوق مؤشر S&P 500. ومن بين ذلك، تأتي أكثر من نصف الطلبات من المستثمرين الأفراد، وثلثاها من مستثمرين لم يمتلكوا منتجات الشركة سابقًا. هذا العام، قامت الشركة بتوسيع منتجات بيتكوين الخاصة بها لتشمل المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) في كندا وأوروبا.
أشار هذا الرئيس التنفيذي كذلك إلى أن صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) حقق نجاحًا كبيرًا ليس فقط في الولايات المتحدة، ولكن أيضًا أصبح أداة رئيسية في دفع تطوير الثقافة الاستثمارية في أوروبا. وذكر أن العديد من المستثمرين الأوروبيين الذين يدخلون سوق رأس المال لأول مرة، بدأوا خطواتهم الأولى من خلال صندوق المؤشرات المتداولة. وفي الوقت الحالي، يشارك فقط ثلث المستثمرين الأفراد الأوروبيين في استثمارات سوق رأس المال، وهو معدل أقل بكثير من أكثر من 60% في الولايات المتحدة. وهذا لا يجعلهم يفوتون فرص النمو التي تقدمها سوق رأس المال فحسب، بل في ظل معدلات الفائدة المنخفضة، غالبًا ما تتآكل عائدات حساباتهم التوفير بسبب التضخم.
لزيادة هذه النسبة، تتعاون الشركة مع العديد من المؤسسات الناضجة والمنصات الناشئة في أوروبا، من أجل خفض عتبة الاستثمار وتعزيز الثقافة المالية المحلية.
متفائل بشأن RWA، يُعتبر ترميز الأصول "الطريق السريع" لمستقبل المال
من ETF إلى تقنيات التشفير الشهيرة الحالية، يعتقد هذا المدير التنفيذي أن الترميز أصبح القوة الرئيسية لإعادة تشكيل البنية التحتية المالية.
كتب أنه في الوقت الحاضر، لا تزال حركة رأس المال العالمية تعتمد على "قنوات التمويل" التي أُسست في عصر كانت فيه قاعات التداول تعتمد على الصراخ والفاكس كأدوات ثورية. خذ جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT) كمثال - فهي تدعم معاملات عالمية تقدر بمليارات الدولارات يوميًا، وطريقة عملها تشبه إلى حد كبير سباق التتابع: حيث تمر البنوك بالتعليمات واحدة تلو الأخرى، مع التحقق من التفاصيل في كل خطوة. في السبعينيات، عندما كان حجم السوق صغيرًا وتكرار المعاملات منخفضًا، كانت هذه الطريقة التتابعية معقولة. لكن في الوقت الحاضر، الاعتماد على SWIFT لا يزال، مثل إرسال البريد الإلكتروني إلى مكتب البريد لإعادة توجيهه، غير فعال.
على الرغم من أن هذا النظام كان معقولًا في الماضي، إلا أن الكفاءة الحالية لم تعد قادرة على تلبية الطلبات المالية العالمية والرقمية.
في رأي هذا الرئيس التنفيذي، فإن ظهور ترميز الأصول سيغير تمامًا هذه الكفاءة المنخفضة. إذا كانت SWIFT خدمة بريدية، فإن ترميز الأصول هو البريد الإلكتروني نفسه - حيث يمكن للأصول التداول بشكل مباشر وفي الوقت الحقيقي، متجاوزة جميع الوسطاء.
لقد وصف كيف يمكن أن تُحدث ترميز الأصول تغييرات عميقة في البيئة المالية، ومن المؤكد أنه ينظر بإيجابية إلى سوق RWA. "إنه تحويل الأصول في العالم الحقيقي (مثل الأسهم، السندات، العقارات) إلى عملات رقمية يمكن تداولها عبر الإنترنت. كل عملة تمثل ملكيتك لأصل معين، تمامًا مثل شهادة ملكية رقمية. على عكس الشهادات الورقية التقليدية، فإن هذه العملات موجودة بأمان على البلوكشين، مما يجعل عمليات الشراء والبيع والتحويل فورية، دون الحاجة إلى مستندات معقدة وأوقات انتظار. يمكن أن يتم ترميز كل سهم، كل سند، وكل صندوق - كل نوع من الأصول. بمجرد تحقيق ذلك، ستحدث ثورة في طرق الاستثمار. لن يحتاج السوق إلى إغلاق، وستتم تسوية المعاملات التي كانت تستغرق أيامًا في ثوانٍ. الأموال التي تجمدت حاليًا بسبب تأخيرات التسوية والتي تقدر بمئات المليارات ستتمكن من إعادة ضخها فورًا في الاقتصاد، مما يؤدي إلى مزيد من النمو."
قال إنه ربما الأهم هو أن ترميز الأصول سيجعل الاستثمار أكثر "ديمقراطية". يمكن أن تحقق ترميز الأصول ديمقراطية الوصول. يسمح ترميز الأصول بتجزئة الملكية - يمكن تقسيم الأصول إلى عدد لا يحصى من الأجزاء الصغيرة. وهذا يعني أن الأصول التي كانت ذات عوائق عالية (مثل العقارات الخاصة، والأسهم الخاصة) ستفتح أمام مجموعة أوسع من المستثمرين، مما يقلل بشكل كبير من عوائق المشاركة.
ترميز الأصول يمكن أن يحقق أيضًا ديمقراطية التصويت للمساهمين. امتلاك الأسهم يعني أنك يحق لك التصويت على مقترحات المساهمين في الشركة. ترميز الأصول يجعل التصويت أكثر سهولة، لأن ملكيتك وحقك في التصويت يتم تسجيلهما رقميًا، مما يسمح لك بالمشاركة في التصويت بشكل آمن ودون عوائق من أي مكان.
ترميز الأصول أيضًا يمكن أن يحقق ديمقراطية العوائد. بعض استثمارات العوائد أعلى بكثير من غيرها، ولكن غالبًا ما يمكن فقط للمستثمرين الكبار المشاركة. أحد الأسباب هو وجود "احتكاكات" قانونية، تشغيلية، وبيروقراطية. بينما يمكن لترميز الأصول إزالة هذه الحواجز، مما يتيح لعدد أكبر من الأشخاص الفرصة لدخول مجالات العوائد العالية.
ومع ذلك، أشار هذا الرئيس التنفيذي بصراحة إلى أن انتشار ترميز الأصول لا يزال يواجه تحديًا تقنيًا ورقابيًا رئيسيًا. "في يوم من الأيام، أعتقد أن صناديق الترميز ستصبح مثل صناديق الاستثمار المتداولة في التوزيعات اليومية للمستثمرين - لكن بشرط أن نتغلب على مشكلة رئيسية: التحقق من الهوية."
قال إنه يحتاج إلى تحقق صارم من الهوية في المعاملات المالية. يمكن أن تتم عمليات التحقق من الهوية بلا عوائق بمليارات المرات يوميًا عبر الدفع المحمول وبطاقات الائتمان. يمكن أن تقوم البورصات الرئيسية ومنصات التداول بذلك أيضًا عند شراء وبيع الأوراق المالية. لكن الأصول المرمزة لن تمر عبر هذه القنوات التقليدية، لذا نحتاج إلى نظام تحقق رقمي جديد تمامًا.
"يبدو أنه معقد، لكن الدولة الأكثر سكانًا في العالم - الهند، قد حققت هذا الهدف. اليوم، يمكن لأكثر من 90% من الهنود إتمام تحقق المعاملات بأمان عبر الهواتف الذكية."
في هذه الرسالة السنوية، استعرض الرئيس التنفيذي أيضًا التطور التاريخي للأسواق المالية، مشيرًا إلى دورها المهم في تعزيز الازدهار الاجتماعي، ومساعدة الأفراد على تراكم الثروة من خلال الاستثمار. وتحدث عن الحاجة إلى دفع الابتكار المالي بشكل أكبر لسد الفجوة بين الأسواق العامة والأسواق الخاصة، وأكد على أهمية توسيع فرص الاستثمار، لا سيما للسماح للمستثمرين الصغار والمتوسطين بالمشاركة في فئات الأصول التي كانت مفتوحة فقط لأغنى الفئات.
على الرغم من اعترافه بالقلق الاقتصادي السائد حاليًا، لا يزال هذا الرئيس التنفيذي يحاول تهدئة المستثمرين، مشيرًا إلى أن هذه الفترات ليست جديدة - كما هو الحال في التاريخ، بالاعتماد على مرونة البشر وقوة الأسواق المالية، ستستقر الاقتصاد في نهاية المطاف.
بشكل عام، هذه الرسالة السنوية للمستثمرين تحذر من مخاطر وضع الدولار كعملة احتياطية عالمية، وهي أيضاً توقّع لمستقبل المال. من ترميز الأصول لإعادة هيكلة أسواق رأس المال، إلى突破 العوائق التي تحتاجها أنظمة الهوية الرقمية، تكشف عن عدم منطقية النظام الحالي، كما تشير إلى الاتجاهات الجديدة التي قد تجلبها الابتكارات التقنية والإصلاحات المؤسسية.