تتجه جميع الأنظار هذا الأسبوع إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. قد يحدد خطابه في ندوة جاكسون هول الاقتصادية يوم الجمعة اتجاه السياسة المالية الأمريكية. كما أشار كريبتو روفر، تراهن الأسواق على فرصة تتراوح بين 80-100% لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر. لكن التضخم الثابت وبيانات طلبات إعانة البطالة الجديدة قد تغير تلك التوقعات بسرعة.
لماذا هذه الخطبة مهمة
جاكسون هول ليست مجرد مؤتمر عادي. إنها تجمع سنوي حيث يجتمع كبار المصرفيين والاقتصاديين وصناع السياسات لمناقشة أكبر التحديات الاقتصادية في العالم. ما يُقال هنا غالبًا ما يهز الأسواق المالية.
بالنسبة لبول، الضغوط عالية. بعد سنوات من رفع أسعار الفائدة لتبريد التضخم، يعتقد المستثمرون أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون أخيرًا مستعدًا لخفضها. من المحتمل أن يكون هناك تحرك في سبتمبر، لكن الاحتياطي الفيدرالي لا يريد المخاطرة بخفضها في وقت مبكر جدًا. قد يؤدي التخفيف في وقت مبكر إلى عكس التقدم ودفع التضخم للارتفاع مرة أخرى.
موازنة النمو والتضخم
لقد صمد الاقتصاد الأمريكي بشكل أفضل مما كان متوقعًا. لا تزال الوظائف تُخلق، وإنفاق المستهلكين يبقى قويًا. ومع ذلك، لا تزال التضخم فوق الهدف البالغ 2% للاحتياطي الفيدرالي.
هذا يخلق معضلة. إذا بدا باول واثقًا من أن التضخم تحت السيطرة، فمن المحتمل أن تتوقع الأسواق تخفيضات في الأسعار قريبًا. ولكن إذا أشار إلى المخاطر المتبقية، قد يتعين على المستثمرين سحب آمالهم.
قد تؤثر مطالبات البطالة على المزاج
تأتي مفاجأة أخرى قبل أن يتحدث باول حتى. يوم الخميس، ستصدر الولايات المتحدة بيانات جديدة عن طلبات إعانة البطالة.
إذا ارتفعت المطالبات بشكل حاد، فقد يدعم ذلك الحالة لخفض الأسعار، مما يظهر أن سوق العمل يتراجع. إذا ظلت المطالبات ثابتة، فقد يشير ذلك إلى أن الاقتصاد لا يزال قويًا، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي سببًا أكبر للانتظار. وهذا يجعل أرقام يوم الخميس مهمة بنفس القدر بالنسبة للمتداولين مثل خطاب يوم الجمعة.
ما يجب أن يتوقعه المتداولون
من المؤكد تقريبًا أن تكون هناك تقلبات هذا الأسبوع. لقد كانت الأسهم والسندات والعملات الرقمية جميعها تستجيب بقوة لإشارات الاحتياطي الفيدرالي. يعرف المتداولون أن حتى تغييرًا صغيرًا في نبرة باول يمكن أن يحرك الأسواق.
بالنسبة لمجال العملات الرقمية، المخاطر مرتفعة بشكل خاص. غالباً ما تتغير السيولة ورغبة المستثمرين استجابةً للسياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي. يمكن أن تعزز الرسالة المتساهلة الأصول عالية المخاطر، بينما قد تتسبب الرسالة المتشددة في تراجع آخر.
النظر إلى الأمام
يتطلع المستثمرون أيضًا إلى عام 2024. يريدون أن يعرفوا ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مرة واحدة فقط أو عدة مرات. ستعتمد الإجابة على ما إذا كانت التضخم سيستمر في الانخفاض وإذا كان بإمكان الاقتصاد التباطؤ دون الانزلاق إلى ركود.
مهما قال باول، ستؤثر كلماته بشكل كبير يتجاوز وايومنغ. من وول ستريت إلى الشارع الرئيسي—وأعمق في مجال العملات الرقمية—ستكون الأسواق تستمع عن كثب.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
جاكسون هول: خطاب باول قد يشكل تخفيضات الأسعار في سبتمبر
تتجه جميع الأنظار هذا الأسبوع إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. قد يحدد خطابه في ندوة جاكسون هول الاقتصادية يوم الجمعة اتجاه السياسة المالية الأمريكية. كما أشار كريبتو روفر، تراهن الأسواق على فرصة تتراوح بين 80-100% لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر. لكن التضخم الثابت وبيانات طلبات إعانة البطالة الجديدة قد تغير تلك التوقعات بسرعة.
لماذا هذه الخطبة مهمة
جاكسون هول ليست مجرد مؤتمر عادي. إنها تجمع سنوي حيث يجتمع كبار المصرفيين والاقتصاديين وصناع السياسات لمناقشة أكبر التحديات الاقتصادية في العالم. ما يُقال هنا غالبًا ما يهز الأسواق المالية.
بالنسبة لبول، الضغوط عالية. بعد سنوات من رفع أسعار الفائدة لتبريد التضخم، يعتقد المستثمرون أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون أخيرًا مستعدًا لخفضها. من المحتمل أن يكون هناك تحرك في سبتمبر، لكن الاحتياطي الفيدرالي لا يريد المخاطرة بخفضها في وقت مبكر جدًا. قد يؤدي التخفيف في وقت مبكر إلى عكس التقدم ودفع التضخم للارتفاع مرة أخرى.
موازنة النمو والتضخم
لقد صمد الاقتصاد الأمريكي بشكل أفضل مما كان متوقعًا. لا تزال الوظائف تُخلق، وإنفاق المستهلكين يبقى قويًا. ومع ذلك، لا تزال التضخم فوق الهدف البالغ 2% للاحتياطي الفيدرالي.
هذا يخلق معضلة. إذا بدا باول واثقًا من أن التضخم تحت السيطرة، فمن المحتمل أن تتوقع الأسواق تخفيضات في الأسعار قريبًا. ولكن إذا أشار إلى المخاطر المتبقية، قد يتعين على المستثمرين سحب آمالهم.
قد تؤثر مطالبات البطالة على المزاج
تأتي مفاجأة أخرى قبل أن يتحدث باول حتى. يوم الخميس، ستصدر الولايات المتحدة بيانات جديدة عن طلبات إعانة البطالة.
إذا ارتفعت المطالبات بشكل حاد، فقد يدعم ذلك الحالة لخفض الأسعار، مما يظهر أن سوق العمل يتراجع. إذا ظلت المطالبات ثابتة، فقد يشير ذلك إلى أن الاقتصاد لا يزال قويًا، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي سببًا أكبر للانتظار. وهذا يجعل أرقام يوم الخميس مهمة بنفس القدر بالنسبة للمتداولين مثل خطاب يوم الجمعة.
ما يجب أن يتوقعه المتداولون
من المؤكد تقريبًا أن تكون هناك تقلبات هذا الأسبوع. لقد كانت الأسهم والسندات والعملات الرقمية جميعها تستجيب بقوة لإشارات الاحتياطي الفيدرالي. يعرف المتداولون أن حتى تغييرًا صغيرًا في نبرة باول يمكن أن يحرك الأسواق.
بالنسبة لمجال العملات الرقمية، المخاطر مرتفعة بشكل خاص. غالباً ما تتغير السيولة ورغبة المستثمرين استجابةً للسياسة المالية للاحتياطي الفيدرالي. يمكن أن تعزز الرسالة المتساهلة الأصول عالية المخاطر، بينما قد تتسبب الرسالة المتشددة في تراجع آخر.
النظر إلى الأمام
يتطلع المستثمرون أيضًا إلى عام 2024. يريدون أن يعرفوا ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مرة واحدة فقط أو عدة مرات. ستعتمد الإجابة على ما إذا كانت التضخم سيستمر في الانخفاض وإذا كان بإمكان الاقتصاد التباطؤ دون الانزلاق إلى ركود.
مهما قال باول، ستؤثر كلماته بشكل كبير يتجاوز وايومنغ. من وول ستريت إلى الشارع الرئيسي—وأعمق في مجال العملات الرقمية—ستكون الأسواق تستمع عن كثب.