تقييم شامل لمشروع DeFi Injective (INJ) من الأساسيات.
** العنوان الأصلي: "Interpreting Injective (INJ): التقييم الشامل لمشاريع DeFi استنادًا إلى SWOT" (**** تحليل SWOT Injective (INJ): استخدام Blockchain Defi-Facing ****) **
** بقلم: أندريه ديدوفسكي **
** التجميع: Deep Tide TechFlow **
ملاحظة: تحليل SWOT هو تحليل للعمليات / الأساسيات ، وليس نموذجًا للأغراض الفنية أو التجارية. (NFA ، DYOR) *
يتكون إطار عمل تحليل SWOT من أربعة عناصر: نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات. إنه يوفر نظرة ثاقبة على صحة المشروع من وجهة نظر عين الطائر. يمكن أن يساعد في اتخاذ قرارات بشأن المجالات التي تحتاج إلى مزيد من الاهتمام ، وتحديد أهداف الأداء ، وتنظيم فهم أساسي للمكان الذي يتجه إليه المشروع.
بينما نادرًا ما يتم استخدام تحليل SWOT في مساحة العملات المشفرة ، فقد حان الوقت الآن لتطبيق طريقة التقييم هذه على مساحة الأصول الرقمية.
اليوم ، سيقوم الباحث Andrey Didovskiy بإجراء تحليل SWOT لـ Injective (INJ) ، وهو blockchain مصمم خصيصًا لـ DEFI (باستخدام Cosmos SDK).
ميزة (داخلية)
** بنية تحتية كاملة لدفتر الطلبات على السلسلة **
على الرغم من تفاخر العديد من مشاريع DEX باللامركزية ، إلا أنها لا تكشف عن مدى اللامركزية. في الواقع ، معظم DEXs لا مركزية إلا على مستوى حفظ الأصول ، مما يعني أنه بينما يحتفظ المستخدمون بالسيطرة على أموالهم ، فإن البورصة نفسها تتعامل مع جميع الأنشطة في بيئة مركزية مغلقة. يأخذ Injective مسارًا أكثر صرامة ، حيث ينشر البنية الأساسية للتطبيق الأساسي لدفتر الطلبات (إجراء الأوامر والقبول والمطابقة) على السلسلة.
** مقاومة MEV **
MEV هي أكبر مشكلة تواجه في مجال التمويل على السلسلة. تستخدم Injective ميزتين لمكافحة MEV على سلسلتها ، FBA (مزاد الدفعة المتكررة) وبروتوكول تخطي. استخدمت Injective FBA منذ فترة طويلة ، وتستند فرضيتها لتكون فعالة ضد MEV على ثلاثة مبادئ. أولاً ، يتم نشر الأحداث على دفعات بدلاً من المعاملات الفردية ، مما يلغي إمكانية إعادة ترتيب المعاملات أو تشريحها. ثانيًا ، هناك سعر تصفية موحد ، والذي يزيل الأولوية عن طريق فرض المعاملات بالسعر المحدد للبروتوكول. ثالثًا ، سيتم إجراء مزاد عطاء مختوم بعد تقديم جميع الأنشطة لإزالة مشكلة التأرجح الأمامي. بروتوكول التخطي هو حل مفتوح المصدر يعمل عن طريق السماح بجولة من العطاءات قبل إصدار الدُفعات / المعاملات وإعادة توزيع هذه الأرباح على المستخدمين والمتعهدين بدلاً من الباحثين والمطلعين والقائمين بالتعدين.
** صندوق التأمين اللامركزي **
كبروتوكول غير مسموح به ، يسمح Injective للمستخدمين بتطوير أسواق المشتقات على السلسلة الخاصة بهم. ومع ذلك ، تعتبر أسواق المشتقات عمومًا محفوفة بالمخاطر للغاية ، كما أن هيكلتها في بيئة لامركزية أمر صعب بسبب إمكانية التصفية تمامًا ، مما يترك المتداولين المربحين بلا مكان لسحب أرباحهم. تقديراً لذلك ، نفذت Injective صندوق تأمين لامركزي تم نشره لكل سوق على حدة. يوفر صندوق التأمين ضمانات تسوية ويخفف من تأثير التصفية المحتملة.
** آلية المزاد المحترق **
الحرق عبارة عن وحدة نمطية معتمدة على نطاق واسع في الرموز المميزة للعملات المشفرة ، ومع ذلك ، فإن معظمها عبارة عن إصدارات متشعبة أساسية جدًا. ابتكرت Injective آلية "مزاد الحرق" الجديدة الخاصة بها حيث سيتم تحصيل 60٪ من جميع رسوم المعاملات وإيداعها في قبو (سلة من الأصول المختلفة). مرة واحدة في الأسبوع ، تجري المكتبة مزادًا لأعضاء مجتمع Injective للحصول على رموز INJ. سيتلقى العارض الفائز أصول الخزنة وسيتم حرق رموز INJ الموضوعة في المزاد.
** تنوع كامل في المؤيدين **
تلقت Injective مصداقية كبيرة ودعمًا ماليًا من بعض أكبر الأسماء في الصناعة ، بما في ذلك Pantera Capital و Binance و Jump و Mark Cuban.
** نموذج دفتر الطلبات **
بدلاً من نموذج تداول AMM المبالغ فيه في معظم DEXs ، يستخدم Injective نموذجًا تقليديًا لمطابقة دفتر الطلبات. في حين أن AMM لديها بعض الجوانب الإيجابية ، فإن دفاتر الطلبات توفر للمستخدمين دقة عالية بشكل لا نهائي وتمنحهم مزيدًا من التحكم في أصولهم. نظرًا لإلمام التمويل التقليدي بدفاتر الطلبات ، فمن المرجح أن تفضل الشركات والمؤسسات العمل في بيئات أثبتت فيها بناء نموذج فعال.
** إنتاجية عالية الدقة **
قادرة على معالجة ~> 10،00 TPS وكتل المعالجة بحوالي 1.1 ثانية باستخدام آلية POS ، وتوفر Injective كفاءة تشغيلية ممتازة وإنتاجية المعاملات.
نقاط الضعف (داخلية)
** معدل تضخم 10٪ **
بالنظر إلى أن معدل التضخم هذا ليس دائمًا ، وأن INJ يضع حدًا أقصى للعرض عند 100،000،000 رمز ، فإن هذا لا يمثل بأي حال حجر عثرة. في الوقت الحالي ، يبلغ العرض المتداول حوالي 80000000 ، لذلك يمكننا أن نتوقع دخول ما تبقى من توكن 20.000.000 INJ إلى السوق في 2-2.5 سنة مقبلة ؛ بعد ذلك ، سيتم تعليق معدل التضخم. هذا لا يؤدي إلى تطور سلبي للمشروع ، ولكن من المحتمل أن يضغط على السعر التصاعدي.
** 15٪ نسبة المكافأة المستحقة **
تمشيا مع معدلات التضخم المرتفعة ، قد تؤثر معدلات المكافأة المرتفعة على الاتجاه التصاعدي بسبب عمليات البيع الجماعية المحتملة من قبل المشاركين / المشاركين في الشبكة. على الرغم من أنه يبدو أن المجموعة الحالية من أصحاب المصلحة هم من ذوي الخبرة على المدى الطويل والذين لن يخاطروا بالرفاهية الاقتصادية للمشروع لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل ، يجب التخطيط لحالات الطوارئ إذا قام أي طرف كبير بتنسيق انسحابهم من شبكة الحقن. مفرط يمكن أن تؤدي صفقات INJ إلى حركة سعر غير مرغوب فيها.
الفرص (الخارجية)
** البناء باستخدام Cosmos SDK **
كجزء من النظام البيئي Cosmos IBC (Inter-Blockchain Communication) ، تتمتع Injective بإمكانات مستقبلية كبيرة لتصبح شبكة قابلة للتشغيل البيني بشكل كبير ، مما يتيح أنشطة سلسة وسلسلة عبر السلاسل. علاوة على ذلك ، باستخدام Cosmos SDK ، ترث Injective بروتوكول إجماع Tendermint ؛ ينتج عن ذلك إنهاء فوري للمعاملة.
** طرح مجموعة أدوات SVM (تتالي) **
Injective هو أول مشروع يطلق بيئة متوافقة مع IBC لمشاركة البيانات بين النظام البيئي Cosmos والجهاز الظاهري Solana Sealevel ، والذي بدوره سيسمح بالحساب عبر السلاسل ويحتمل أن يحسن قابلية التوسع لكلتا السلسلتين من خلال المعالجة المتوازية المشتركة.
** تكامل Wormhole و Python **
Injective هو أول بروتوكول في النظام البيئي لـ IBC لدمج Wormhole و Pyth. Wormhole هو جسر متعدد السلاسل يربط شبكة Solana وينقل الأصول من / إلى شبكة Solana. تعد Pyth واحدة من أفضل شبكات oracle ، حيث توفر خلاصات بيانات آمنة من بعض أكبر الأسواق في العالم (CBOE ، و Binance ، و OKX ، و Jane Street ، وما إلى ذلك). يقدم وجود هاتين التقنيتين على Injective إمكانات سوق غير مستغلة نظريًا لإدخال الأصول القائمة على Solana (عبر Wormhole) و RWA tokenization (عبر Pyth).
التهديدات (الخارجية)
** الحضور الاجتماعي منخفض جدًا **
بالمقارنة مع قوة وسائل التواصل الاجتماعي التقليدية القوية لمعظم مشاريع التشفير ، لا تسعى Injective إلى تطوير مجتمع Degen قوي. على الرغم من أنهم بدأوا مؤخرًا في توسيع أسلوب التواصل الاجتماعي (إدخال NFT) ، ولكن فقط من خلال ملاحظة تجريبية بسيطة ، يمكن الاستدلال على أن معدل مشاركته أقل بعدة مرات من المشاريع الأخرى من نفس المستوى. أتوقع أن يتغير هذا ، ولكن بصراحة ، لا يهم كثيرًا نظرًا لأن التركيز الرئيسي لشركة Injective يبدو أنه ينصب على خدمة عملاء المؤسسات.
ختاماً
يتم التقليل من أهمية الحقن بشكل خطير ، ففي مجال DEFI ، لا يوجد سوى عدد قليل من القادة المبتكرين الذين يقدمون مثل هذه البنية القوية والتكنولوجيا المتميزة حقًا ، بينما يتسمون بالضعف الاجتماعي. هذه هي المرة الأولى التي أتعمق فيها في أساسيات Injective وبعد كل الفحوصات والأبحاث سأضيف INJ إلى محفظتي الشخصية. لا أعرف حتى الآن ما إذا كنت سأستخدم تقنيتهم ، لكنني بالتأكيد أود أن أتطرق إلى شبكتهم.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تفسير مزايا Injective وعيوبه وفرصه بناءً على نموذج SWOT
** العنوان الأصلي: "Interpreting Injective (INJ): التقييم الشامل لمشاريع DeFi استنادًا إلى SWOT" (**** تحليل SWOT Injective (INJ): استخدام Blockchain Defi-Facing ****) **
** بقلم: أندريه ديدوفسكي **
** التجميع: Deep Tide TechFlow **
يتكون إطار عمل تحليل SWOT من أربعة عناصر: نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات. إنه يوفر نظرة ثاقبة على صحة المشروع من وجهة نظر عين الطائر. يمكن أن يساعد في اتخاذ قرارات بشأن المجالات التي تحتاج إلى مزيد من الاهتمام ، وتحديد أهداف الأداء ، وتنظيم فهم أساسي للمكان الذي يتجه إليه المشروع.
بينما نادرًا ما يتم استخدام تحليل SWOT في مساحة العملات المشفرة ، فقد حان الوقت الآن لتطبيق طريقة التقييم هذه على مساحة الأصول الرقمية.
اليوم ، سيقوم الباحث Andrey Didovskiy بإجراء تحليل SWOT لـ Injective (INJ) ، وهو blockchain مصمم خصيصًا لـ DEFI (باستخدام Cosmos SDK).
ميزة (داخلية)
** بنية تحتية كاملة لدفتر الطلبات على السلسلة **
على الرغم من تفاخر العديد من مشاريع DEX باللامركزية ، إلا أنها لا تكشف عن مدى اللامركزية. في الواقع ، معظم DEXs لا مركزية إلا على مستوى حفظ الأصول ، مما يعني أنه بينما يحتفظ المستخدمون بالسيطرة على أموالهم ، فإن البورصة نفسها تتعامل مع جميع الأنشطة في بيئة مركزية مغلقة. يأخذ Injective مسارًا أكثر صرامة ، حيث ينشر البنية الأساسية للتطبيق الأساسي لدفتر الطلبات (إجراء الأوامر والقبول والمطابقة) على السلسلة.
** مقاومة MEV **
MEV هي أكبر مشكلة تواجه في مجال التمويل على السلسلة. تستخدم Injective ميزتين لمكافحة MEV على سلسلتها ، FBA (مزاد الدفعة المتكررة) وبروتوكول تخطي. استخدمت Injective FBA منذ فترة طويلة ، وتستند فرضيتها لتكون فعالة ضد MEV على ثلاثة مبادئ. أولاً ، يتم نشر الأحداث على دفعات بدلاً من المعاملات الفردية ، مما يلغي إمكانية إعادة ترتيب المعاملات أو تشريحها. ثانيًا ، هناك سعر تصفية موحد ، والذي يزيل الأولوية عن طريق فرض المعاملات بالسعر المحدد للبروتوكول. ثالثًا ، سيتم إجراء مزاد عطاء مختوم بعد تقديم جميع الأنشطة لإزالة مشكلة التأرجح الأمامي. بروتوكول التخطي هو حل مفتوح المصدر يعمل عن طريق السماح بجولة من العطاءات قبل إصدار الدُفعات / المعاملات وإعادة توزيع هذه الأرباح على المستخدمين والمتعهدين بدلاً من الباحثين والمطلعين والقائمين بالتعدين.
** صندوق التأمين اللامركزي **
كبروتوكول غير مسموح به ، يسمح Injective للمستخدمين بتطوير أسواق المشتقات على السلسلة الخاصة بهم. ومع ذلك ، تعتبر أسواق المشتقات عمومًا محفوفة بالمخاطر للغاية ، كما أن هيكلتها في بيئة لامركزية أمر صعب بسبب إمكانية التصفية تمامًا ، مما يترك المتداولين المربحين بلا مكان لسحب أرباحهم. تقديراً لذلك ، نفذت Injective صندوق تأمين لامركزي تم نشره لكل سوق على حدة. يوفر صندوق التأمين ضمانات تسوية ويخفف من تأثير التصفية المحتملة.
** آلية المزاد المحترق **
الحرق عبارة عن وحدة نمطية معتمدة على نطاق واسع في الرموز المميزة للعملات المشفرة ، ومع ذلك ، فإن معظمها عبارة عن إصدارات متشعبة أساسية جدًا. ابتكرت Injective آلية "مزاد الحرق" الجديدة الخاصة بها حيث سيتم تحصيل 60٪ من جميع رسوم المعاملات وإيداعها في قبو (سلة من الأصول المختلفة). مرة واحدة في الأسبوع ، تجري المكتبة مزادًا لأعضاء مجتمع Injective للحصول على رموز INJ. سيتلقى العارض الفائز أصول الخزنة وسيتم حرق رموز INJ الموضوعة في المزاد.
** تنوع كامل في المؤيدين **
تلقت Injective مصداقية كبيرة ودعمًا ماليًا من بعض أكبر الأسماء في الصناعة ، بما في ذلك Pantera Capital و Binance و Jump و Mark Cuban.
** نموذج دفتر الطلبات **
بدلاً من نموذج تداول AMM المبالغ فيه في معظم DEXs ، يستخدم Injective نموذجًا تقليديًا لمطابقة دفتر الطلبات. في حين أن AMM لديها بعض الجوانب الإيجابية ، فإن دفاتر الطلبات توفر للمستخدمين دقة عالية بشكل لا نهائي وتمنحهم مزيدًا من التحكم في أصولهم. نظرًا لإلمام التمويل التقليدي بدفاتر الطلبات ، فمن المرجح أن تفضل الشركات والمؤسسات العمل في بيئات أثبتت فيها بناء نموذج فعال.
** إنتاجية عالية الدقة **
قادرة على معالجة ~> 10،00 TPS وكتل المعالجة بحوالي 1.1 ثانية باستخدام آلية POS ، وتوفر Injective كفاءة تشغيلية ممتازة وإنتاجية المعاملات.
نقاط الضعف (داخلية)
** معدل تضخم 10٪ **
بالنظر إلى أن معدل التضخم هذا ليس دائمًا ، وأن INJ يضع حدًا أقصى للعرض عند 100،000،000 رمز ، فإن هذا لا يمثل بأي حال حجر عثرة. في الوقت الحالي ، يبلغ العرض المتداول حوالي 80000000 ، لذلك يمكننا أن نتوقع دخول ما تبقى من توكن 20.000.000 INJ إلى السوق في 2-2.5 سنة مقبلة ؛ بعد ذلك ، سيتم تعليق معدل التضخم. هذا لا يؤدي إلى تطور سلبي للمشروع ، ولكن من المحتمل أن يضغط على السعر التصاعدي.
** 15٪ نسبة المكافأة المستحقة **
تمشيا مع معدلات التضخم المرتفعة ، قد تؤثر معدلات المكافأة المرتفعة على الاتجاه التصاعدي بسبب عمليات البيع الجماعية المحتملة من قبل المشاركين / المشاركين في الشبكة. على الرغم من أنه يبدو أن المجموعة الحالية من أصحاب المصلحة هم من ذوي الخبرة على المدى الطويل والذين لن يخاطروا بالرفاهية الاقتصادية للمشروع لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل ، يجب التخطيط لحالات الطوارئ إذا قام أي طرف كبير بتنسيق انسحابهم من شبكة الحقن. مفرط يمكن أن تؤدي صفقات INJ إلى حركة سعر غير مرغوب فيها.
الفرص (الخارجية)
** البناء باستخدام Cosmos SDK **
كجزء من النظام البيئي Cosmos IBC (Inter-Blockchain Communication) ، تتمتع Injective بإمكانات مستقبلية كبيرة لتصبح شبكة قابلة للتشغيل البيني بشكل كبير ، مما يتيح أنشطة سلسة وسلسلة عبر السلاسل. علاوة على ذلك ، باستخدام Cosmos SDK ، ترث Injective بروتوكول إجماع Tendermint ؛ ينتج عن ذلك إنهاء فوري للمعاملة.
** طرح مجموعة أدوات SVM (تتالي) **
Injective هو أول مشروع يطلق بيئة متوافقة مع IBC لمشاركة البيانات بين النظام البيئي Cosmos والجهاز الظاهري Solana Sealevel ، والذي بدوره سيسمح بالحساب عبر السلاسل ويحتمل أن يحسن قابلية التوسع لكلتا السلسلتين من خلال المعالجة المتوازية المشتركة.
** تكامل Wormhole و Python **
Injective هو أول بروتوكول في النظام البيئي لـ IBC لدمج Wormhole و Pyth. Wormhole هو جسر متعدد السلاسل يربط شبكة Solana وينقل الأصول من / إلى شبكة Solana. تعد Pyth واحدة من أفضل شبكات oracle ، حيث توفر خلاصات بيانات آمنة من بعض أكبر الأسواق في العالم (CBOE ، و Binance ، و OKX ، و Jane Street ، وما إلى ذلك). يقدم وجود هاتين التقنيتين على Injective إمكانات سوق غير مستغلة نظريًا لإدخال الأصول القائمة على Solana (عبر Wormhole) و RWA tokenization (عبر Pyth).
التهديدات (الخارجية)
** الحضور الاجتماعي منخفض جدًا **
بالمقارنة مع قوة وسائل التواصل الاجتماعي التقليدية القوية لمعظم مشاريع التشفير ، لا تسعى Injective إلى تطوير مجتمع Degen قوي. على الرغم من أنهم بدأوا مؤخرًا في توسيع أسلوب التواصل الاجتماعي (إدخال NFT) ، ولكن فقط من خلال ملاحظة تجريبية بسيطة ، يمكن الاستدلال على أن معدل مشاركته أقل بعدة مرات من المشاريع الأخرى من نفس المستوى. أتوقع أن يتغير هذا ، ولكن بصراحة ، لا يهم كثيرًا نظرًا لأن التركيز الرئيسي لشركة Injective يبدو أنه ينصب على خدمة عملاء المؤسسات.
ختاماً
يتم التقليل من أهمية الحقن بشكل خطير ، ففي مجال DEFI ، لا يوجد سوى عدد قليل من القادة المبتكرين الذين يقدمون مثل هذه البنية القوية والتكنولوجيا المتميزة حقًا ، بينما يتسمون بالضعف الاجتماعي. هذه هي المرة الأولى التي أتعمق فيها في أساسيات Injective وبعد كل الفحوصات والأبحاث سأضيف INJ إلى محفظتي الشخصية. لا أعرف حتى الآن ما إذا كنت سأستخدم تقنيتهم ، لكنني بالتأكيد أود أن أتطرق إلى شبكتهم.