¿Puede el modelo de anidamiento revivir Ethereum a medida que la competencia en la pista de re-apostamiento se intensifica?
[TL;DR]:
Las tecnologías innovadoras en los campos de Restaking y DeFi, como Babylon Chain y Eigenlayer, están liderando el camino para el desarrollo futuro.
Han surgido proyectos de re-staking de cadenas PoS como Picasso y LiNEAR, desbloqueando el valor de liquidez de más cadenas y ofreciendo nuevas oportunidades de crecimiento a los inversores.
Re-staking is an important narrative in the Ethereum El ecosistema de Gate.io y Eigenlayer ha demostrado amplias perspectivas de desarrollo al mejorar la eficiencia en la operación de activos y el consenso de seguridad.
Introducción
En el mercado alcista en auge de este año, y la esperada IA, RWA, DePIN, y Bitcoin En el ecosistema, la pista de Restaking tiene un enfoque altamente imaginativo.
Se espera que esta pista siga desempeñando un papel a lo largo del mercado alcista con su narrativa única de ganancias anidadas y la distribución de tokens a través de puntos apostados, convirtiéndose en una de las pistas que los inversores no pueden ignorar.
Compartiremos los últimos avances en esta área, analizaremos su impacto significativo en la recuperación de Ethereum y esperaremos oportunidades futuras de participación en el mercado.
El valor total bloqueado (TVL) de la pista de restaking sigue aumentando, con numerosos proyectos emergentes
Con la aparición de Restaking, el contraataque de Ethereum ha comenzado esencialmente en silencio, marcando la formación gradual de un nuevo panorama competitivo.
El fundador de Eigenlayer fue pionero en el concepto de Restaking, que es un producto de la continua evolución de la pista de staking.
En septiembre de 2022, Ethereum realizó con éxito la transición de Prueba de Trabajo (PoW) a Prueba de Participación (PoS), lo que significa que los poseedores de Ethereum pueden convertirse en validadores de la red al apostar ETH, manteniendo así la seguridad y el funcionamiento estable de la red. Sin embargo, el alto umbral (requiere 32 ETH) y el período de bloqueo de Ethereum para apostar se han convertido en un punto doloroso importante.
Para abordar estos problemas, han surgido derivados de apuestas de liquidez (LSD), que agregan los ETH apostados por inversores minoristas. Los apostadores pueden obtener tokens derivados ERC-20 correspondientes en una proporción de 1:1 (como el stETH emitido por Lido), que tienen una gran liquidez y son fáciles de negociar y redimir.
Posteriormente, también se lanzaron productos de re-apostamiento acorde con la tendencia. Como sugiere el nombre, el re-apostamiento es un segundo apostamiento de activos apostados, lo que resulta atractivo para obtener recompensas de apostamiento y posibles airdrops del proyecto.
La razón por la que Eigenlayer propone el re-staking es que en muchas aplicaciones del mundo real como Oracle, Finanzas Descentralizadas (DeFi) y DA Layer, se requiere una alta seguridad. Cuando los fondos del proyecto son insuficientes y hacen difícil establecer nodos de verificación auto-propios. Por lo tanto, Eigenlayer satisface este requisito de seguridad al introducir el concepto de re-staking.
Desde la experiencia general del mercado, cuando un proyecto adopta la seguridad proporcionada por el re-staking, el mercado generalmente espera que ofrezca recompensas de airdrop como incentivos, lo que en cierta medida amplía el entusiasmo de los inversores para participar en Restaking, y muchos productos de LSTfi y facilidades relacionadas también llegan en masa.
A la fecha de escritura, según las estadísticas de DefiLlama, el TVL del sector de Restaking ha subido a $13.86B.
Fuente: DeFiLlama
El surgimiento de proyectos de reposicionamiento de liquidez de múltiples cadenas
Según nuestra observación, el desarrollo del circuito de Restaking ya no se limita al meta protocolo de re-staking puro de Ethereum. Este concepto de seguridad compartida también ha comenzado a expandirse a otras cadenas e incluso a toda la cadena, dando lugar a muchas fundaciones y facilidades financieras basadas en re-staking. Esto mejorará aún más la eficiencia de la utilización del valor de liquidez de los activos en cada cadena y expandirá más escenarios de empoderamiento.
Bitcoin Re-staking: Babylon Chain
Babylon Chain es un protocolo de staking de Bitcoin que tiene como objetivo mejorar la seguridad de otras cadenas PoS aprovechando la seguridad de la economía de criptomonedas de Bitcoin, que supera el billón de dólares.
Fuente: Babylon Chain
Crea un mercado bilateral que permite a los poseedores de Bitcoin apostar de forma segura sus BTC y elegir las cadenas PoS y las DApps que desean apoyar y de las que desean obtener beneficios. La clave para el funcionamiento de Babilonia radica en hacer cumplir el mecanismo de penalización y superar las deficiencias de la funcionalidad de contrato inteligente de Bitcoin mediante la combinación de tecnología de cifrado avanzada y la optimización del lenguaje de programación de de Bitcoin.
Babylon utiliza una de las características clave de Bitcoin - la marca de tiempo - para registrar regularmente puntos de control de otras redes PoS en la cadena de bloques de Bitcoin, proporcionando una capa de seguridad para las transacciones. Cualquier atacante que intente interrumpir la red PoS utilizando Babylon Chain tendrá que atacar la cadena de bloques de Bitcoin en sí, creando así una seguridad equivalente a la de Bitcoin para estas cadenas.
La arquitectura de Babilonia consta de tres partes: Bitcoin como servicio de marca de tiempo, Babylon Chain como la Zona Cosmos de la capa intermedia y el agregador, y otras Zonas Cosmos como consumidores de seguridad.
Esta arquitectura permite a Babilonia agregar puntos de control de diferentes zonas y realizar la verificación de marca de tiempo a través de la cadena de Bitcoin, garantizando la seguridad de todas las transacciones.
Además, Babylon también acelera el período de desvinculación enviando puntos de control a la cadena de Bitcoin, reduciendo el tiempo de retiro que podría haber tardado días o incluso semanas a horas.
Solana Re-staking: Picasso
Picasso es una capa de infraestructura centrada en la interoperabilidad DeFi, que utiliza la tecnología Cosmos SDK para conectar múltiples ecosistemas mediante la ampliación del protocolo IBC.
Fuente: Picasso
Picasso lanzó una red de prueba para Ethereum y IBC en octubre de 2023, y planea lograr la conectividad de IBC entre Ethereum y Solana en el segundo trimestre de 2024. Utiliza tokens PICA para proteger la seguridad de la red.
En cuanto a Solana, Picasso ha construido una capa de re-staking, conocida como el “visitor blockchain,” como la capa de validación para hacer que Solana sea compatible con IBC. Esta capa necesita ser validada y utilizar activos con apuesta para proteger su propia seguridad, mientras que SOL y sus derivados pueden servir como garantía.
Para guiar la liquidez, Picasso ha lanzado el evento Mantis Games, que se divide en tres etapas, que incluyen subastas de NFT, partidas de apuesta en equipo y partidas de intercambio con un sistema de puntuación.
Además, Picasso ha diseñado un Servicio de Validación Activa (AVS) para facilitar la interoperabilidad entre Solana y otras cadenas. En la tarifa de puente, el 20% se otorga al apostador de PICA y el 40% a los apostadores restantes.
Otro aspecto destacado de este protocolo es que el Protocolo de Roma servirá como el segundo AVS en utilizar Picasso Solana como una capa de re-apostamiento, y se esperan más detalles que se anunciarán próximamente.
Near Re-staking: LiNEAR
LiNEAR es un proyecto que mejora la seguridad de la red de abstracción de la cadena de NEAR a través del re-apostamiento. Como el protocolo DeFi líder de NEAR, mejora la seguridad de la red y la descentralización a través de la innovadora liquidez del apostamiento y los algoritmos de optimización automática de validadores.
Fuente: LiNEAR
LiNEAR se compromete a simplificar la participación del usuario en redes descentralizadas, especialmente a medida que el ecosistema NEAR avanza en la abstracción de la cadena.
La abstracción de cadena permite a los usuarios cruzar fácilmente múltiples transacciones de blockchain sin entender las tecnologías subyacentes. Por lo tanto, LiNEAR se centra en volver a apostar y reducir el umbral de entrada para los ecosistemas multi-cadena.
Su estrategia principal es la reinversión de la liquidez de toda la cadena, garantizando la seguridad de la infraestructura de abstracción de la cadena y evitando los inconvenientes de las soluciones centralizadas y permisivas. Mediante la utilización de los mecanismos de seguridad existentes en la cadena de bloques, mejorando la eficiencia del capital y promoviendo la estrecha integración de la capa subyacente y la cadena de bloques, la reinversión protege eficazmente la infraestructura de la abstracción de la cadena.
Las funciones de abstracción de cadena de NEAR incluyen autenticación social, agregación de cuentas y firma de cadena, brindando a los usuarios una cuenta y una interfaz unificadas. Para lograr esta visión, LiNEAR está desarrollando una nueva infraestructura descentralizada como redes de firma de cadena MPC y relés de gas multi-cadena.
Reapilar toda la cadena: StackStone
StackStone es un protocolo de liquidez de re-staking de cadena completa que demuestra una alta escalabilidad al admitir varios pools de staking y ser compatible con el próximo Restaking. StackStone también ha establecido un mercado de liquidez multi-cadena basado en su LST y STONE nativos, proporcionando a los usuarios más casos de uso y oportunidades de ingresos.
Fuente: StakeStone
Los principales aspectos destacados de StackStone incluyen:
Protocolo de participación integrado descentralizado: tiene como objetivo establecer un mercado de liquidez LST interconectado en cadena, conectando Ethereum y otras cadenas de bloques, y solucionando el problema de la liquidez y la fragmentación de activos entre la red principal y otras redes.
Mecanismo OPAP (Optimización de la cartera de inversiones y sugerencias de asignación): Proporciona una solución descentralizada para la participación de liquidez, permitiendo a los usuarios depositar ETH en protocolos a cambio de tokens STONE. A medida que aumenta la cantidad de ingresos del protocolo, el valor de STONE (tipo de cambio frente a ETH) seguirá aumentando.
Compatibilidad entre cadenas: Basado en el diseño de LayerZero, admite transferencia y alineación sin problemas de activos y precios entre múltiples blockchains. Actualmente, admite cadenas públicas como Ethereum, Manta, Base, BNB Cadena, Manto, Linea, etc.
Optimización automática de ingresos: mediante el mecanismo OPAP, la asignación de activos subyacentes se ajusta automáticamente para garantizar que los titulares de STONE puedan obtener los ingresos de apuestas óptimos.
Seguridad: StackStone se compromete a proporcionar a los usuarios los servicios de gestión de ingresos más seguros.
To Resumen
Este es un mercado emergente de rápido crecimiento, con no solo iniciadores como Eigenlayer, sino también agregadores como StackStone dedicados a expandir el staking de liquidez de toda la cadena. Se centran en el desarrollo de soluciones y en la expansión continua de nuevos escenarios de rentabilidad financiera en protocolos de re-staking de liquidez.
Actualmente, la pista todavía se encuentra en la intersección de los océanos azul y rojo, y se esperan más cambios en el patrón del mercado en las próximas semanas y meses.
Por supuesto, este método de anidación para crear nuevos activos mediante la apuesta repetida de ETH y otros activos nativos también conlleva muchos riesgos.
Por ejemplo, los usuarios pueden tener reservas sobre el uso de los tokens nativos de EigenLayer, ya que pueden apostar directamente ETH para recibir recompensas.
Si una gran cantidad de ETH se vuelve a apostar en otros protocolos, una vez que se produce una vulnerabilidad de seguridad, puede afectar la seguridad de la red Ethereum. También existe el problema de la asignación de recompensas con tokens; si los participantes que vuelven a apostar reciben demasiadas recompensas, puede perturbar la economía de tokens del protocolo.
Re-staking también implica el riesgo de cancelar el período de staking y problemas de gestión de ETH.
A pesar de los riesgos, en el mercado alcista, la emisión de estos nuevos activos puede ser vista como el proceso de crear una espuma, que es crucial para ampliar el valor de los activos y obtener rendimientos excesivos.
Mientras tanto, con el desarrollo de tecnologías como la modularidad y la abstracción de cadenas, el patrón de Eigenlayer proporciona la posibilidad de que los proyectos implementen aplicaciones de manera rápida, conveniente y con bajo costo.
La demanda actual del mercado de los protocolos de EigenLayer y Liquid re-staking indica que estamos en un interesante viaje de exploración. Aunque la aparición de nuevas tecnologías y empresas conlleva riesgos, estos riesgos merecen ser uados y controlados en lugar de renunciar y reprimir.
En cuanto a qué nuevos protocolos y paradigmas de productos surgirán en el futuro, y cómo pueden integrarse e incluso impulsar el ecosistema de Ethereum, este será un problema a largo plazo, y continuaremos monitoreando de cerca el desarrollo de este campo.
