Uno, Apertura de la ventana RWA: ¿Hasta dónde puede llegar la "financiación on-chain" para las pequeñas y medianas empresas?
En el contexto de la profundización continua de la economía digital global, los activos del mundo real en cadena (Real World Asset, abreviado RWA) se están convirtiendo en una dirección importante de exploración para que las industrias tradicionales adopten la tecnología blockchain y amplíen sus canales de financiación.
En los últimos años, varios sectores en el país han comenzado a experimentar. Por ejemplo, la cooperativa profesional de uva de Malu en Shanghái empaquetó productos agrícolas y sus datos de producción relacionados como activos subyacentes, y los listó para su circulación en una plataforma de intercambio de activos digitales. Recientemente, la empresa cotizada Hainan Huatie, con un proyecto RWA no financiero de 10 millones de yuanes, ha provocado una nueva ronda de discusión sobre si las empresas pueden emitir RWA de manera conforme, lo que también proporciona una dirección valiosa de referencia para las pequeñas y medianas empresas.
Dos, la transformación en cadena de Hainan Huatie: la estrategia combinada de NFT + RWA
Hainan Huatie es una empresa cotizada con antecedentes de capital estatal de Hainan, que se especializa en el negocio de alquiler de equipos, con una participación de mercado que se encuentra entre las principales a nivel nacional. Los datos divulgados por la empresa muestran que sus activos de equipos en línea acumulados han alcanzado los 26 mil millones de yuanes, y está explorando cómo mapear digitalmente estos activos y convertirlos en productos de derechos con atributos de circulación, para optimizar la estructura de activos y mejorar la eficiencia de uso.
En la dirección de Web3, Hainan Huatie se divide en dos rutas: NFT y RWA.
En el área de NFT, la empresa lanzó el coleccionable digital "Huang Feng Ge", que otorga a los titulares la identidad de embajadores de la marca y, a través del bloqueo de tarjetas, incentiva a los participantes a obtener derechos de retorno equivalentes a los dividendos de acciones. Aunque el modelo es novedoso, ha generado cierta discusión, como si las declaraciones de los usuarios están limitadas y si el diseño de los ingresos confunde con productos financieros. Sin embargo, desde la perspectiva de cumplimiento, el proceso del proyecto aún no ha cruzado la línea roja de las políticas.
Para la mayoría de las pequeñas y medianas empresas, los proyectos de tipo NFT presentan barreras tecnológicas y dificultades de promoción. No solo se necesita familiaridad con la tecnología blockchain, sino que también se requiere cierta capacidad de organización de mercado y habilidades de operación de usuarios. Esto también implica que es difícil para un equipo interno completar de manera independiente la construcción de un proyecto de incentivos NFT.
(La imagen se toma de Internet, solo para fines de ejemplo: no constituye ningún consejo de inversión)
Tres, ¿cómo evitar caer en trampas? Clave del diseño estructural de cumplimiento de RWA.
A diferencia de los NFT, el núcleo de RWA radica en el vínculo directo entre el token on-chain y el valor de los activos reales. Esto también facilita su acercamiento a la línea roja de la regulación financiera. Por ejemplo, si se divide y vende directamente el derecho de uso o la propiedad de un activo, podría constituir una emisión de valores en la práctica.
La estrategia de Hainan Huatie en la ruta RWA es bastante sólida: en el diseño del proyecto, no se vende directamente la propiedad del equipo, sino que se digitaliza el derecho de uso y los derechos de operación en forma de "tarjeta de membresía", y se realiza la transferencia y circulación a través de la representación en la cadena. Este modelo no solo conserva el valor anclado del activo, sino que también evita operaciones de alto riesgo relacionadas con las leyes de valores.
Además, Hainan Huatie ha introducido a la empresa de tecnología digital autorizada Weiyi, la cual ofrece una tarjeta de membresía con funciones de consignación y transferencia. Al mismo tiempo, a través de un sistema dual de registro on-chain + redención offline, se evita el riesgo de especulación generado por los "tokens digitales". Se ha formado una combinación relativamente equilibrada entre cumplimiento, digitalización y mecanismos de mercado.
Este modelo combina el mecanismo de incentivos NFT, la tecnología de registro on-chain y la experiencia en gestión de activos operativos, formando un conjunto único de estructuras para Hainan Huatie. Pero al mismo tiempo nos recuerda: esta capacidad de integración de recursos y la capacidad de comunicación regulatoria no están presentes en todas las empresas.
(La imagen se toma de la red, solo para la demostración del caso: no constituye ningún consejo de inversión)
Cuatro, no es que no se entienda, sino que no se puede hacer: Desglose de los umbrales de RWA
El intento de Hainan Huatie muestra el potencial de RWA, pero también confirma una realidad: para las pequeñas y medianas empresas, la falta de recursos, tecnología y capacidad de cumplimiento es el verdadero obstáculo.
Por un lado, muchas empresas efectivamente tienen activos que se pueden poner en la cadena: equipos, inventarios, cuentas por cobrar, etc., que tienen una base para el mapeo digital;
Por otro lado, la mayoría de las empresas carecen de equipos de cumplimiento familiarizados con las políticas regulatorias y no tienen la capacidad de diseñar estructuras adecuadas de activos digitales o modelos de incentivos para usuarios.
No hablemos de completar el despliegue on-chain, verificar la anclaje de activos, llevar a cabo la emisión on-chain, establecer mecanismos de circulación en el mercado, cada uno de los cuales plantea un desafío considerable para la capacidad del equipo.
Además, el riesgo regulatorio sigue siendo innegable. Desde que en 2017 siete ministerios publicaron conjuntamente el "Anuncio sobre la prevención de riesgos de financiamiento mediante la emisión de tokens", las empresas que recaudan fondos del público bajo el nombre de token sin permiso corren el riesgo de ser consideradas como captación ilegal de fondos. Por lo tanto, la emisión conforme de RWA no solo es un problema técnico, sino que también es un problema sistémico de límites legales y mecanismos de mercado.
Cinco, no es que no se pueda hacer, sino cómo hacerlo: un camino de soluciones profesionalizadas para la implementación de RWA.
En este caso, para las pequeñas y medianas empresas que desean explorar RWA, en lugar de "investigar y desarrollar" de manera ciega, es mejor buscar socios institucionales con capacidades profesionales para completar conjuntamente todo el proceso, desde la selección de activos hasta la representación en la cadena, desde el diseño de cumplimiento hasta la promoción en el mercado.
Actualmente, los aceleradores de RWA con experiencia han comenzado a ofrecer apoyo integral en la exploración de RWA para pequeñas y medianas empresas, que incluye:
Modelo y mapeo de activos adaptados a las características comerciales específicas de la empresa;
Sugerencias para el diseño de la estructura de emisión conforme a la política de cobertura;
Servicios completos de implementación on-chain y soporte entre cadenas;
Construcción del mecanismo de incentivos para usuarios;
Apoyo a estrategias de circulación posteriores como la emisión comercial y la operación comunitaria.
Con la capacidad de las instituciones profesionales, las pequeñas y medianas empresas pueden probar la emisión de RWA de manera gradual y con bajo riesgo, evitando problemas de cumplimiento y el desperdicio de recursos, y aspirar a las primeras ganancias en la ola de digitalización de activos.
La digitalización de los activos del mundo real no es un camino exclusivo de unas pocas grandes empresas. Las pequeñas y medianas empresas que realmente poseen activos y negocios pueden ser, de hecho, los participantes más explosivos en esta transformación. La clave está en encontrar el método adecuado, evitar riesgos y dar el primer paso.
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Detrás del caso de Hainan Huatie: oportunidades y desafíos para las empresas en la implementación de RWA en el cumplimiento nacional.
Uno, Apertura de la ventana RWA: ¿Hasta dónde puede llegar la "financiación on-chain" para las pequeñas y medianas empresas?
En el contexto de la profundización continua de la economía digital global, los activos del mundo real en cadena (Real World Asset, abreviado RWA) se están convirtiendo en una dirección importante de exploración para que las industrias tradicionales adopten la tecnología blockchain y amplíen sus canales de financiación.
En los últimos años, varios sectores en el país han comenzado a experimentar. Por ejemplo, la cooperativa profesional de uva de Malu en Shanghái empaquetó productos agrícolas y sus datos de producción relacionados como activos subyacentes, y los listó para su circulación en una plataforma de intercambio de activos digitales. Recientemente, la empresa cotizada Hainan Huatie, con un proyecto RWA no financiero de 10 millones de yuanes, ha provocado una nueva ronda de discusión sobre si las empresas pueden emitir RWA de manera conforme, lo que también proporciona una dirección valiosa de referencia para las pequeñas y medianas empresas.
Dos, la transformación en cadena de Hainan Huatie: la estrategia combinada de NFT + RWA
Hainan Huatie es una empresa cotizada con antecedentes de capital estatal de Hainan, que se especializa en el negocio de alquiler de equipos, con una participación de mercado que se encuentra entre las principales a nivel nacional. Los datos divulgados por la empresa muestran que sus activos de equipos en línea acumulados han alcanzado los 26 mil millones de yuanes, y está explorando cómo mapear digitalmente estos activos y convertirlos en productos de derechos con atributos de circulación, para optimizar la estructura de activos y mejorar la eficiencia de uso.
En la dirección de Web3, Hainan Huatie se divide en dos rutas: NFT y RWA.
En el área de NFT, la empresa lanzó el coleccionable digital "Huang Feng Ge", que otorga a los titulares la identidad de embajadores de la marca y, a través del bloqueo de tarjetas, incentiva a los participantes a obtener derechos de retorno equivalentes a los dividendos de acciones. Aunque el modelo es novedoso, ha generado cierta discusión, como si las declaraciones de los usuarios están limitadas y si el diseño de los ingresos confunde con productos financieros. Sin embargo, desde la perspectiva de cumplimiento, el proceso del proyecto aún no ha cruzado la línea roja de las políticas.
Para la mayoría de las pequeñas y medianas empresas, los proyectos de tipo NFT presentan barreras tecnológicas y dificultades de promoción. No solo se necesita familiaridad con la tecnología blockchain, sino que también se requiere cierta capacidad de organización de mercado y habilidades de operación de usuarios. Esto también implica que es difícil para un equipo interno completar de manera independiente la construcción de un proyecto de incentivos NFT.
(La imagen se toma de Internet, solo para fines de ejemplo: no constituye ningún consejo de inversión)
Tres, ¿cómo evitar caer en trampas? Clave del diseño estructural de cumplimiento de RWA.
A diferencia de los NFT, el núcleo de RWA radica en el vínculo directo entre el token on-chain y el valor de los activos reales. Esto también facilita su acercamiento a la línea roja de la regulación financiera. Por ejemplo, si se divide y vende directamente el derecho de uso o la propiedad de un activo, podría constituir una emisión de valores en la práctica.
La estrategia de Hainan Huatie en la ruta RWA es bastante sólida: en el diseño del proyecto, no se vende directamente la propiedad del equipo, sino que se digitaliza el derecho de uso y los derechos de operación en forma de "tarjeta de membresía", y se realiza la transferencia y circulación a través de la representación en la cadena. Este modelo no solo conserva el valor anclado del activo, sino que también evita operaciones de alto riesgo relacionadas con las leyes de valores.
Además, Hainan Huatie ha introducido a la empresa de tecnología digital autorizada Weiyi, la cual ofrece una tarjeta de membresía con funciones de consignación y transferencia. Al mismo tiempo, a través de un sistema dual de registro on-chain + redención offline, se evita el riesgo de especulación generado por los "tokens digitales". Se ha formado una combinación relativamente equilibrada entre cumplimiento, digitalización y mecanismos de mercado.
Este modelo combina el mecanismo de incentivos NFT, la tecnología de registro on-chain y la experiencia en gestión de activos operativos, formando un conjunto único de estructuras para Hainan Huatie. Pero al mismo tiempo nos recuerda: esta capacidad de integración de recursos y la capacidad de comunicación regulatoria no están presentes en todas las empresas.
(La imagen se toma de la red, solo para la demostración del caso: no constituye ningún consejo de inversión)
Cuatro, no es que no se entienda, sino que no se puede hacer: Desglose de los umbrales de RWA
El intento de Hainan Huatie muestra el potencial de RWA, pero también confirma una realidad: para las pequeñas y medianas empresas, la falta de recursos, tecnología y capacidad de cumplimiento es el verdadero obstáculo.
Por un lado, muchas empresas efectivamente tienen activos que se pueden poner en la cadena: equipos, inventarios, cuentas por cobrar, etc., que tienen una base para el mapeo digital;
Por otro lado, la mayoría de las empresas carecen de equipos de cumplimiento familiarizados con las políticas regulatorias y no tienen la capacidad de diseñar estructuras adecuadas de activos digitales o modelos de incentivos para usuarios.
No hablemos de completar el despliegue on-chain, verificar la anclaje de activos, llevar a cabo la emisión on-chain, establecer mecanismos de circulación en el mercado, cada uno de los cuales plantea un desafío considerable para la capacidad del equipo.
Además, el riesgo regulatorio sigue siendo innegable. Desde que en 2017 siete ministerios publicaron conjuntamente el "Anuncio sobre la prevención de riesgos de financiamiento mediante la emisión de tokens", las empresas que recaudan fondos del público bajo el nombre de token sin permiso corren el riesgo de ser consideradas como captación ilegal de fondos. Por lo tanto, la emisión conforme de RWA no solo es un problema técnico, sino que también es un problema sistémico de límites legales y mecanismos de mercado.
Cinco, no es que no se pueda hacer, sino cómo hacerlo: un camino de soluciones profesionalizadas para la implementación de RWA.
En este caso, para las pequeñas y medianas empresas que desean explorar RWA, en lugar de "investigar y desarrollar" de manera ciega, es mejor buscar socios institucionales con capacidades profesionales para completar conjuntamente todo el proceso, desde la selección de activos hasta la representación en la cadena, desde el diseño de cumplimiento hasta la promoción en el mercado.
Actualmente, los aceleradores de RWA con experiencia han comenzado a ofrecer apoyo integral en la exploración de RWA para pequeñas y medianas empresas, que incluye:
Modelo y mapeo de activos adaptados a las características comerciales específicas de la empresa;
Sugerencias para el diseño de la estructura de emisión conforme a la política de cobertura;
Servicios completos de implementación on-chain y soporte entre cadenas;
Construcción del mecanismo de incentivos para usuarios;
Apoyo a estrategias de circulación posteriores como la emisión comercial y la operación comunitaria.
Con la capacidad de las instituciones profesionales, las pequeñas y medianas empresas pueden probar la emisión de RWA de manera gradual y con bajo riesgo, evitando problemas de cumplimiento y el desperdicio de recursos, y aspirar a las primeras ganancias en la ola de digitalización de activos.
La digitalización de los activos del mundo real no es un camino exclusivo de unas pocas grandes empresas. Las pequeñas y medianas empresas que realmente poseen activos y negocios pueden ser, de hecho, los participantes más explosivos en esta transformación. La clave está en encontrar el método adecuado, evitar riesgos y dar el primer paso.