Finanzas descentralizadas 2024: tendencias de la industria y direcciones futuras

En los últimos años, el campo de las Finanzas descentralizadas ha evolucionado rápidamente, pasando de ser proyectos experimentales a convertirse en un pilar indispensable del ecosistema de criptomonedas. A pesar de que algunos proyectos destacados han sobresalido, la competencia en este ámbito también se ha intensificado. Cada proyecto está atrayendo usuarios mediante la reducción de tarifas, el aumento de la eficiencia del capital y otros métodos, al mismo tiempo que desarrollan nuevos productos para ampliar su cuota de mercado. Entonces, ¿qué nuevas tendencias podrían presentarse en el campo de las Finanzas descentralizadas en 2024?

La tendencia hacia la plataforma de protocolos es evidente

Con la madurez continua del mercado de Finanzas descentralizadas, los principales protocolos están comenzando a transformarse de funciones únicas a plataformas de servicios integrales. En el último año, varios protocolos de Finanzas descentralizadas de renombre han lanzado nuevas líneas de negocio. Por ejemplo, después del lanzamiento de su sub-DAO, el valor total bloqueado en Ethereum de un conocido protocolo de préstamos ha alcanzado 16.5 millones de dólares, convirtiéndose en una de las principales plataformas de préstamos. Otros dos grandes protocolos han desarrollado sus propias stablecoins, y un DEX ha lanzado una aplicación de billetera y ha adquirido una plataforma de NFT. Los proyectos en nuevas cadenas públicas han desarrollado de manera integral funciones como stablecoins, DEX, Launchpad y staking líquido. Se espera que esta tendencia hacia la plataforma continúe fortaleciéndose en el futuro.

La posición dominante de los proyectos principales es difícil de sacudir

Proyectos líderes de Finanzas descentralizadas (DeFi), como algunos DEX y protocolos de préstamo conocidos, nacieron antes de la última ola alcista. A lo largo de la evolución del mercado, han consolidado continuamente su posición, mostrando un fuerte efecto de red y poder de marca. Estos proyectos siguen lanzando nuevas versiones y actualizaciones de funciones, siendo difícil de reemplazar a corto plazo. Por ejemplo, un DEX líder anunció la versión v4, que permite agregar diversas funciones personalizadas a través de "ganchos"; otra plataforma de préstamos lanzó la versión v3, que mejora la eficiencia del capital y se expande en múltiples cadenas. Los datos muestran que la cuota de mercado de un DEX líder en las principales cadenas EVM se mantiene alrededor del 55%.

Los fondos fluirán hacia proyectos de mayor eficiencia

En ecosistemas maduros como Ethereum y algunas cadenas públicas de Layer 1, la minería de liquidez ha ido disminuyendo gradualmente. Los proyectos dependen más de los "ingresos reales" para atraer fondos, y los inversores también tienden a buscar oportunidades con mayor eficiencia de capital. Recientemente, el DEX en el ecosistema de una cadena pública de Layer 1 ha mostrado una eficiencia de capital extremadamente alta, con los principales pares de intercambio generando un ingreso diario cercano o superior al 0.5% solo a partir de las tarifas de transacción. En comparación, el ingreso diario de los principales pares de intercambio ETH/estable en Ethereum es solo del 0.068%-0.127%. Dada la disparidad en la rentabilidad, es muy probable que los proveedores de liquidez profesionales se dirijan a proyectos con mayor eficiencia.

Los tokens de staking líquido lideran el crecimiento del TVL de nuevas blockchains

Aunque la participación líquida ya existe en múltiples cadenas de bloques PoS, el token de participación líquida (LST) solo comenzó a generar una discusión amplia después de la actualización de Shanghai de Ethereum. Actualmente, un proyecto LST se ha convertido en el protocolo DeFi con el TVL más alto. Esta tendencia también se ha observado en otras cadenas de bloques, como en el ecosistema de una cadena de bloques Layer1, donde dos proyectos LST ocupan los dos primeros lugares en la lista de TVL. Los proyectos LST no solo han atraído una gran cantidad de participación, sino que también han promovido el uso de LST en los protocolos DeFi mediante incentivos continuos, lo que ha contribuido al aumento general del TVL. Otras cadenas de bloques emergentes también han reconocido la importancia de LST para el desarrollo del ecosistema, lanzando planes de incentivos relacionados.

DEX de contratos perpetuos o nuevos competidores en el mercado

Los intercambios descentralizados de contratos perpetuos ( Perp DEX ) han sido muy prometedores y han dado lugar a algunos proyectos conocidos. Sin embargo, los proyectos existentes todavía tienen deficiencias en la experiencia del usuario, como el desequilibrio entre largas y cortas en un mercado unidireccional, altos costos de transacción, deslizamientos o fluctuaciones significativas en las tarifas de financiamiento. Recientemente, algunos nuevos Perp DEX han mostrado características atractivas, como el fondo de liquidez de un proyecto que ha presentado un rendimiento del 30% de hasta 2000% en 30 días. A pesar de que el riesgo sigue siendo muy alto, estos proyectos ofrecen soluciones con mayor eficiencia de capital, lo que podría formar una competencia fuerte en el futuro.

Controversias y perspectivas de los activos del mundo real

Los activos del mundo real ( RWA ) proyectos existen ciertas controversias, ya que pueden depender de una sola entidad o enfrentar regulación, lo que no se alinea completamente con la filosofía de descentralización de las Finanzas descentralizadas. Actualmente, los bonos del Tesoro de EE. UU. parecen ser la única dirección de RWA que puede aplicarse a gran escala. Sin embargo, con las expectativas de aumento de tasas de interés en EE. UU. y el potencial de un mercado alcista de criptomonedas, la atractividad de los productos RWA podría disminuir. A pesar de esto, los emprendedores siguen explorando activamente este campo, y en el futuro podrían incorporar instituciones financieras tradicionales como socios, lo que traería nuevas oportunidades de desarrollo para los RWA.