Nueva Paradoja de la Encriptación: De las Tenencias de Bitcoin a un Profundo Ecosistema Multicadena

El concepto de bóveda encriptada está experimentando una transformación revolucionaria. Pasando de simplemente tener Bitcoin, ha evolucionado hacia un nuevo modelo que se adentra en múltiples ecosistemas de blockchain, participando en la participación nativa y en los dividendos de tokens. Esta tendencia refleja cómo las instituciones financieras tradicionales comienzan a tomar como referencia el funcionamiento de los protocolos en cadena.

Uno de los temas más candentes en el mercado de encriptación actual es el fenómeno de las transacciones PIPE y la gran configuración de activos encriptados por parte de las empresas que cotizan en bolsa. Desde la adquisición inversa de un conocido proyecto de blockchain que cotiza en Nasdaq, hasta nuevas plataformas DeFi que utilizan tokens como activos centrales y objetos de pignoración, estas transformaciones están difuminando la línea entre "empresa que cotiza en bolsa" y "protocolo nativo de encriptación".

El comercio PIPE, cuyo nombre completo es "Inversión privada en acciones públicas", es una forma en que los inversionistas privados inyectan capital a empresas que cotizan en bolsa a un precio con descuento. Este modelo es muy valorado por su rapidez y alta flexibilidad, ya que puede eludir los complicados procedimientos del IPO tradicional.

Hoy en día, las transacciones PIPE se están convirtiendo en la forma preferida para que las empresas nativas de encriptación se hagan públicas rápidamente o amplíen su influencia. A menudo se combinan con "fusiones inversas", proporcionando a los proyectos de encriptación un atajo para salir a bolsa. Las empresas pueden evitar el prolongado proceso de roadshow y convertirse rápidamente en empresas cotizadas, obteniendo atención global.

Análisis de casos emblemáticos

Operación de capital de un conocido proyecto de encriptación.

Recientemente, un caso muy comentado es el fundador de un conocido proyecto de blockchain que realizó una fusión inversa con una empresa que cotiza en Nasdaq, y planea completar una financiación PIPE con tokens del proyecto equivalentes a 100 millones de dólares. Esto no solo convierte los tokens del proyecto en activos centrales de la empresa, sino que también sugiere que en el futuro podría lanzarse un mecanismo de dividendos basado en esos tokens.

Cabe destacar que el padre del fundador del proyecto será el presidente de la junta, y también se rumorea que un miembro de una conocida familia política podría unirse a la dirección. Esta transacción PIPE no solo es una operación financiera, sino que también fusiona múltiples elementos de política, familia y capital.

empresa de tecnología médica se convierte en plataforma DeFi

Otro caso notable es el de una empresa que originalmente se centraba en la tecnología oftalmológica y se transformó en una plataforma DeFi. La empresa no solo mantendrá una gran cantidad de alguna nueva moneda emergente, sino que también operará un nodo de validación de staking nativo, participando activamente en la construcción de la red. La empresa también contrató a un nuevo CEO del sector de encriptación para liderar la transformación.

Además, la empresa podría obtener derechos de suscripción de tokens por 100 millones de dólares adicionales a través de una segunda ronda de transacciones PIPE; si se ejercen en su totalidad, sus tenencias de activos encriptación superarán los 150 millones de dólares.

La nueva tendencia en la asignación de activos multichain

Un importante grupo empresarial ha anunciado planes para asignar activos en múltiples cadenas de tokens, con un total que alcanza los 600 millones de dólares. Aunque los detalles específicos aún no se han publicado, se puede asegurar que un nuevo token emergente se convertirá en una parte importante de su cartera de inversiones. Esta estrategia de "bóveda de múltiples monedas" se está convirtiendo en un nuevo paradigma en la asignación de activos empresariales, contrastando marcadamente con la práctica anterior de poseer solo Bitcoin.

Perspectiva global: de Bitcoin a activos encriptación diversificados

La tendencia de las empresas que cotizan en bolsa a establecer reservas de encriptación de activos se ha globalizado y ya no se limita al Bitcoin:

• En Francia, un grupo de blockchain posee aproximadamente 1600 Bitcoins, cuyo valor de mercado es aproximadamente tres veces el valor de las Tenencias de Bitcoin.
• En Japón, una empresa conocida como "pionero de la inversión en Bitcoin en Japón" posee 10,000 monedas Bitcoin, y su precio de las acciones es casi 7 veces el valor de las Tenencias de Bitcoin.
• En Hong Kong, una empresa respaldada por un conocido empresario de internet recientemente incorporó un token de una cadena de bloques de primera capa en su cartera de activos, lo que provocó un aumento del precio de las acciones de aproximadamente un 30%.

Al comparar los múltiplos del valor neto de los activos (NAV) de estas empresas, podemos obtener información sobre el nivel de demanda de activos encriptación en diferentes mercados. Por ejemplo, la prima de 7 veces de una empresa japonesa es mucho más alta que la de 3 veces de una empresa similar en Francia, lo que indica que el mercado japonés tiene una demanda más fuerte para este tipo de activos.

¿Por qué es importante esta tendencia?

Las estrategias de PIPE y de reserva de tokens representan un cambio fundamental en la forma en que las empresas que cotizan en bolsa ingresan al campo de la encriptación. Hemos superado la etapa de simplemente tener Bitcoin en el balance.

Las tendencias clave incluyen:

1. La reserva de activos encriptados se convierte en una señal del mercado: la tenencia de tokens específicos por parte de las empresas cotizadas no solo es una gestión financiera, sino también una declaración de posición en el mercado y una alianza con el ecosistema.

2. Surgimiento de empresas de cotización nativa de tokens: las reservas de activos se expanden desde Bitcoin a múltiples monedas, formando una estrategia diversificada vinculada a ecosistemas específicos.

3. El comercio PIPE se está convirtiendo en la ruta estándar: ingresar al mundo de la encriptación a través de "listado por puerta trasera" se está convirtiendo en una operación común, con ventajas de rapidez y alta flexibilidad.

4. La disposición de las instituciones para el futuro multicanal: los inversores institucionales ya no solo apuestan por Bitcoin, sino que optan por una disposición diversificada estrechamente vinculada a múltiples ecosistemas.

Estamos siendo testigos del nacimiento de un grupo de nuevas empresas que cotizan en bolsa. Siguen la lógica operativa de Web3, pero actúan en el escenario del mercado de capitales tradicional. Esto no solo es un cambio en la estrategia empresarial, sino también una innovación en el modelo de operación del mercado de capitales. En el futuro, cada proyecto de encriptación principal podría tener su correspondiente "representante de cotización".

Y esto, es solo el comienzo.