El precio de BTC está en una tendencia a la baja, ¿cómo será el comportamiento del mercado Web3 en el futuro? | Instituto de Investigación TrendX

Después de experimentar una baja en el mercado durante mayo y junio, el mercado de criptomonedas de julio aún no logró recuperarse como se esperaba. La venta del gobierno alemán y las noticias negativas sobre el reembolso de Mt.Gox intensificaron el pánico entre los inversores, lo que provocó una caída en el precio de Bitcoin y, a su vez, llevó a una caída generalizada en todo el mercado de criptomonedas. A pesar de que el mercado ha sido duramente golpeado, se prevé que una combinación de factores favorables, como un plan de reembolso de 16 mil millones de dólares, el aumento de las expectativas de recortes de tasas de interés y los resultados de las elecciones en Estados Unidos, podría llevar a un cambio en el mercado de criptomonedas a partir del cuarto trimestre de 2024.

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La compensación de Mt. Gox provoca pánico en el mercado: el precio de Bitcoin cae drásticamente

El problema de las compensaciones del caso Mt. Gox ha suscitado una gran atención en el mercado, con una presión de venta de hasta 142,000 BTC y 143,000 BCH, lo que provocó pánico en el mercado el 24 de junio, llevando el precio de BTC a caer cerca de 60,000 dólares.

Con el inicio oficial de los pagos de Mt. Gox el 5 de julio, BTC cayó por debajo del nivel de soporte de 60,000 dólares bajo una fuerte presión de venta. Durante este proceso, los mineros de BTC mostraron signos de rendición. La experiencia histórica indica que esto normalmente significa que el precio ha tocado fondo. La última disminución comparable en la tasa de hash ocurrió en 2022, cuando el precio de negociación de Bitcoin era de 17,000 dólares.

Un cofundador de una institución de inversión cree que la mayoría de los participantes del mercado no son conscientes de la gravedad de la posible caída del rango de fluctuación de Bitcoin en los próximos cuatro meses. La situación más similar fue el rango en mayo de 2021, cuando Bitcoin y las altcoins también experimentaron un aumento parabólico. Actualmente, el apalancamiento en criptomonedas está cerca de su nivel más alto histórico (sin incluir CME), pero en este caso, nuestro tiempo de rango es más largo (18 semanas frente a 13 semanas), y aún no ha habido una liquidación extrema.

Es posible que el mínimo de 50,000 dólares estimado inicialmente sea demasiado conservador, y podríamos ver un retroceso más extremo hacia el rango de 40,000 dólares. Tal retroceso podría causar un daño considerable al mercado y podría requerir varios meses de tendencia lateral/bajista (período de recuperación) antes de que pueda producirse una reversión hacia una tendencia alcista.

Venta del gobierno alemán: liquidación de casi la mitad

En la sesión de la mañana de ese día, el gobierno alemán transfirió en lotes más de 10,000 BTC que poseía a intercambios de criptomonedas y creadores de mercado. Esta acción provocó que el precio de BTC cayera temporalmente por debajo de los 55,000 dólares. Sin embargo, según los datos de la plataforma, durante la sesión de cierre del mercado estadounidense (alrededor de la 01:56 AM, hora de Pekín del martes), la dirección del gobierno alemán recuperó 2,898 BTC, equivalentes a aproximadamente 163 millones de dólares, principalmente de varias plataformas de intercambio importantes.

Según los datos, el plan de venta del gobierno alemán ha completado casi la mitad. Desde que comenzó la venta el mes pasado, su tenencia de Bitcoin ha disminuido de cerca de 50000 BTC a 27461 BTC, y el valor actual de la tenencia es de aproximadamente 1500 millones de dólares.

Las principales noticias de la industria recientemente se han centrado en la venta del gobierno alemán y los reembolsos de Mt.Gox. Muchos analistas creen que esta es la principal razón detrás de la reciente caída del BTC. Sin embargo, un analista de una plataforma de intercambio atribuyó la caída a una debilidad estacional normal.

A pesar de la caída del mercado, los datos publicados por una institución de datos indican que la cantidad de flujos hacia productos de inversión en activos digitales alcanzó los 441 millones de dólares la semana pasada. De estos, los productos de inversión en BTC representaron la mayor parte del total de flujos en productos criptográficos (398 millones de dólares), con una participación del 90%. En términos de regiones, los flujos de capital provienen principalmente de Estados Unidos, con un monto de 384 millones de dólares. Otras compras significativas provienen de Hong Kong (32 millones de dólares), Suiza (24 millones de dólares) y Canadá (12 millones de dólares), mientras que la salida de capital de Alemania fue de 23 millones de dólares.

El mercado de minería de BTC está formando un suelo.

Recientemente, el precio de Bitcoin cayó a 54,000 dólares (ya se ha recuperado a 57,000 dólares), lo que hace que la supervivencia sea aún más difícil para los mineros, que ya habían visto una drástica reducción en sus ganancias debido a la reducción a la mitad. Según una encuesta, si el precio de Bitcoin cae a 54,000 dólares, solo las máquinas mineras ASIC con una eficiencia superior a 23W/T podrán ser rentables, y solo unos pocos modelos de máquinas pueden apenas sostenerse.

La venta de los mineros también se considera una de las razones de la caída de precios en esta ocasión. Para hacer frente a los problemas de flujo de caja tras la reducción a la mitad, las empresas mineras continúan vendiendo, y solo en junio, 30,000 BTC provenientes de los mineros ingresaron al mercado.

Los datos de un grupo de minería muestran que, con un costo de energía estimado de 0.07 dólares por kilovatio-hora, solo las máquinas mineras ASIC con una potencia de 26 W/T o menor pueden ser rentables cuando el precio de Bitcoin es de 54000 dólares. En términos de modelos específicos, algunas de las principales máquinas mineras logran el punto de equilibrio a 39581 dólares, 43292 dólares y 48240 dólares. Mientras que otros modelos necesitan que el precio de Bitcoin supere los 51456 dólares, 53187 dólares y 54424 dólares para ser rentables.

En este contexto, con la marea de inscripciones retrocediendo, las empresas mineras naturalmente optan por vender BTC para sobrevivir, ya sea por reservas de flujo de efectivo o por la migración y salida de la industria.

Afortunadamente, con la caída del precio de Bitcoin, las pequeñas y medianas minas han dejado de operar gradualmente, y la dificultad de minería de Bitcoin ha disminuido rápidamente, lo que indica que la rendición de los mineros está a punto de terminar. El 9 de julio, una plataforma de datos mostró que la dificultad de minería de Bitcoin se redujo en un 5% a 79.5T, y la tasa de hash promedio de toda la red en los últimos siete días fue de 586.72EH/s. Desde mayo, la cantidad de Bitcoin enviada a los intercambios para su venta por los mineros ha disminuido drásticamente, y el volumen de operaciones extrabursátiles ha disminuido notablemente. El 29 de junio, todo el volumen de operaciones en el mostrador de operaciones extrabursátiles de las empresas mineras se había agotado, lo que indica que la presión de venta se ha aliviado.

En general, la volatilidad del precio de BTC ha tenido un gran impacto en la supervivencia de los mineros, pero a medida que el mercado se ajusta, las ventas de los mineros están disminuyendo gradualmente, lo que podría llevar a la industria a un nuevo equilibrio.

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Un plan de reembolso de una plataforma de intercambio podría impulsar un nuevo máximo en el mercado.

Según el plan de reorganización revisado y la declaración de divulgación presentada por una plataforma de intercambio ante el tribunal de quiebras de Delaware, EE. UU. en mayo de este año, se estima que el valor total de los activos que se han recaudado y convertido en efectivo y que están disponibles para distribuir estará entre 14.5 mil millones y 16.3 mil millones de dólares, superando los 11 mil millones de dólares que la plataforma debe a sus clientes y otros acreedores no gubernamentales. El exceso de efectivo se utilizará para pagar intereses a los más de 2 millones de clientes de la empresa.

Actualmente, la plataforma ha obtenido la aprobación del tribunal, y los acreedores pueden optar por votar sobre el plan de compensación en criptomonedas en efectivo o en especie. Los acreedores deben votar antes del 16 de agosto, y el juez Dorsey decidirá el 7 de octubre si aprueba el plan. Una vez aprobado, la plataforma reembolsará a los acreedores en un plazo de dos meses, con un tiempo estimado entre el cuarto trimestre de 2024 y el primer trimestre de 2025.

A pesar de que el método de compensación final aún no se ha determinado, los analistas en criptomonedas creen que, dado que la mayoría de los clientes son entusiastas de las criptomonedas, estos fondos de hasta 16,000 millones de dólares ingresarán al mercado de criptomonedas y se convertirán en un catalizador principal para el aumento de precios. Se espera que BTC supere los 120,000 dólares, Ethereum supere los 12,000 dólares y otros altcoins aumenten entre 10 y 50 veces.

Expectativas de reducción de tasas claras

Una de las decisiones más importantes que afectan el precio del BTC es el aumento y la disminución de las tasas de interés de la Reserva Federal, y una disminución de las tasas generalmente impulsa el mercado.

Recientemente, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmó que la presión inflacionaria en Estados Unidos ha disminuido, pero que la Reserva Federal necesita más datos que demuestren que el riesgo inflacionario ha pasado antes de decidir bajar las tasas de interés. Si se bajan las tasas demasiado pronto, la inflación podría volver a resurgir; si se bajan demasiado tarde, podría provocar una desaceleración del crecimiento económico e incluso desencadenar una recesión.

A pesar de que Powell indicó que el momento para recortar tasas aún no está determinado, el último dato económico de EE. UU. muestra una desaceleración en el crecimiento económico, como la revisión a la baja de los datos de empleo no agrícola de junio y el aumento de la tasa de desempleo al 4.1%, el nivel más alto desde noviembre de 2021, lo que ha incrementado las expectativas del mercado sobre una posible reducción de tasas. Según la herramienta de observación de tasas de un intercambio comercial, hasta el 9 de julio, el mercado espera que la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en la reunión de septiembre aumente al 73.6%, mientras que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios es del 22.9%.

El sistema de contabilidad encriptada entrará en vigor pronto

En diciembre del año pasado, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera de EE. UU. (FASB) publicó la primera versión de las reglas contables para criptomonedas, exigiendo a las empresas que poseen BTC o Ethereum que registren las fluctuaciones en el valor de sus monedas a valor razonable, reflejándolas en sus ingresos netos. La nueva norma entrará en vigor para los ejercicios fiscales que comiencen después del 15 de diciembre de 2024, aplicándose a las empresas cotizadas y no cotizadas en 2025.

Para los activos criptográficos, este cambio en los principios contables significa que algunas empresas que cotizan en bolsa podrán registrar los picos y valles de sus tenencias de criptomonedas. Esto impulsará una mayor regulación del mercado de criptomonedas y permitirá la inyección de liquidez en los mercados financieros tradicionales.

El comportamiento del precio de Bitcoin después de cada reducción a la mitad

Las tendencias del mercado son simplemente tres: alza, baja y consolidación. Sin importar cómo cambie el mercado en el futuro, al final no escapará de estos tres patrones. Intentar predecir la dirección del mercado es un acto de necedad; solo necesitamos saber cómo reaccionar si el mercado se mueve en una dirección determinada.

Si el mercado rompe la resistencia actual y se mantiene por encima de los 69000 puntos, se puede considerar el inicio de una tendencia alcista.

Dos posibles situaciones en las que podría ocurrir un aumento:

1. Impacto en el máximo anterior pero sin romper: El mercado puede estar cerca del máximo anterior pero no ha logrado romperlo, o solo ha superado ligeramente y luego ha retrocedido. En este caso, no te dejes engañar por las ilusiones del mercado, no compres en máximos. Ni siquiera necesitas salir del mercado, solo reduce una parte de tu posición, especialmente si sientes que estás sobreexpuesto.

2. Romper el máximo anterior y mantener nuevos máximos: Si el mercado rompe el máximo anterior y mantiene nuevos máximos, y se estabiliza al menos durante más de 3 días. En este momento, hay que prestar atención a la fuerza de la ruptura, observando si en un plazo de 3 días a 1 semana aparece un fuerte impulso alcista, o un movimiento lateral ascendente. Si la tendencia es fuerte, con un rápido aumento tras la ruptura, se puede mantener la posición y esperar una gran corrección (de al menos un 10% de corrección) antes de aumentar la posición. Si la tendencia no es fuerte, con un aumento lento, se sugiere reducir la posición en el nuevo máximo, para evitar una falsa ruptura. Por el momento, la probabilidad de que continúe subiendo es baja. Si se presenta la segunda situación, y la tendencia tras la ruptura no es lo suficientemente fuerte, hay que estar alerta ante el riesgo de una gran caída. Referencias de las tendencias antes y después de las últimas reducciones a la mitad:

Segunda reducción a la mitad (2016.07.10)

Antes de esta reducción a la mitad, el BTC se disparó un 78% en un mes, y después de que la reducción a la mitad se implementó, sufrió una fuerte corrección, cayendo un 30% en una semana, con una caída máxima que alcanzó incluso el 40%. Luego comenzó a subir continuamente, pasando de menos de 500 dólares a cerca de 20,000 dólares. Después de la reducción a la mitad, el precio del BTC corrigió un 30%.

Tercer halving (2020.05.12)

En 2020, debido a un evento negro cisne histórico y raro como el 312, el mercado cayó drásticamente antes de la reducción a la mitad. Si no se considera este mal momento, Bitcoin también experimentó un retroceso del 20% en la semana anterior a la reducción a la mitad. Después de la reducción a la mitad, hubo un rebote, pero no se elevó; el mercado pasó por un período de fluctuación. Desde el máximo anterior a la reducción a la mitad a principios de mayo, fluctuó hasta finales de julio antes de romper hacia arriba, fluctuando durante 3 meses completos, y en el medio también hubo dos retrocesos del 10% o más.

A partir de las dos últimas reducciones a la mitad, se puede ver que el BTC tiende a experimentar correcciones antes y después de la reducción a la mitad. Actualmente, el mercado tiene la expectativa general de que el BTC subirá después de la reducción a la mitad, pero ¿cómo será esta vez? Puede que aún necesitemos observar más.

La inversión conlleva riesgos, el proyecto es solo para referencia, asuma los riesgos por su cuenta.