No te dirijas hacia Fintech 2.0

En el último año, la industria de las criptomonedas se ha acercado tanto a las empresas financieras tradicionales como a los gigantes de Internet y a políticos globales. La criptomoneda de un político marca el final de la liquidez en criptomonedas, mientras que la reconciliación entre ambas partes apenas comienza.

Los asesores de Pakistán, las granjas de minería de criptomonedas en Bután y la alta financiación en el Medio Oriente se convirtieron, al final, en la última gota que colmó el vaso para los pequeños inversores. Quizás todos deberían ir a la fuente de los deseos a convertirse en tortugas, y así obtener un poco de devoción.

Era de Gran Estancamiento Cripto

Los humanos son criaturas extrañas, que antes buscaban la libertad, y ahora anhelan la tradición. Los humanos parecen nunca aprender la lección.

Cuando se aprobó el ETF de futuros de Bitcoin, muchas personas creían que Bitcoin cambiaría el mundo. Sin embargo, ahora todos piensan que Bitcoin es solo un activo de mapeo del M2, que no puede resistir la inflación y mantener su valor, y después de ser extraído por el ETF, tampoco puede convertirse en un catalizador para un mercado alcista, sino que está atrapado en ambos lados.

Cuando un político aparece ante sus leales seguidores del círculo de criptomonedas con moneda virtual, el silencio después del aumento repentino era de esperar. Las acciones de autoayuda de ciertas plataformas, el ataque de una billetera, e incluso la controversia sobre si un proyecto fue fundado por un alto ejecutivo de un intercambio, se convirtieron en una farsa sin beneficios.

El mundo de las criptomonedas actualmente solo está en un gran estancamiento.

Primero fue elogiado como "una innovación de nivel civilizacional" Ethereum, después de experimentar una caída de 4000 a 1500, ahora tiene la esperanza de regresar al campo de batalla L1 con Risc-V. Si incluso EVM puede transformarse, ¿por qué no simplemente cambiar PoS de nuevo a PoW? ¿Puede Ethereum apostar por L1 y el nuevo Risc-V realmente salvarse?

La apuesta L1 de cierta cadena pública se realizó antes de que colapsara cierto intercambio, y también después. En esencia, el L2 o capa de expansión de esa cadena pública también es un comportamiento parásito hacia sí misma, como los peces de la familia Cyprinidae en un ballena. Y el L2 en Ethereum se asemeja más a percebes que se han adherido por sí mismos.

El modelo de mercado que conocemos ya no existe. ETH ya no es una moneda, son las stablecoins.

En segundo lugar, la información inválida está erosionando todo el mercado. KOL Summer se ha transformado rápidamente en KOL Agency Summer, y luego en CEX Summer. Solo hay que observar el reciente festival de música en Dubái para darse cuenta; los proyectos, los KOL y los intercambios, al final, todos apuntan a las transacciones, y el intercambio en sí mismo es el punto de conexión para las transacciones, lo que genera una situación sin solución.

Esta no es una crítica a los KOL, sino un reconocimiento de las leyes del mercado. Desde las primeras AMAs en la comunidad a las tres en punto, pasando por plataformas de contenido comunitarias, hasta las historias de la guerra de los miles de medios, el punto máximo de popularidad de los KOL también es el final, y la dirección del comercio es el momento de la liquidación de la confianza y la influencia.

Sin embargo, en este ciclo también ha surgido una nueva tendencia de diferenciación, aunque toda la información es inválida, generalmente se divide en dos categorías:

1. Llamadas de baja calidad, dirigidas al mercado de descenso
2. Inversores experimentados en el escenario, promoviendo su presencia

Una vez más, la desilusión y la perseverancia de los VC. Dependiendo del capital en dólares, los VC de Silicon Valley, Medio Oriente y Europa están preparando la siguiente etapa. Mientras tanto, los VC chinos, luchando solos, continúan siendo cuestionados por los LP y el ROI, ya no tienen relación con la innovación, y están cambiando rápidamente hacia un papel de creadores de mercado. Después de todo, todos deben llevar a transacciones, así que mejor saltar directamente los pasos intermedios.

La verdadera innovación ocurrió en Huqing Jiayuan, el futuro podría estar en el Parque Tecnológico de Shenzhen. Los fundadores chinos necesitan buscar financiamiento en Silicon Valley y Wall Street, pero los proyectos que realmente pueden satisfacer las necesidades de la próxima fase del mercado pueden no ser reconocidos por el marco de inversión actual.

El mundo de las criptomonedas no necesita FA, los memes no se pueden vender en corto.

La razón es simple, la ruta de comercio es demasiado corta, y el intercambio está observando atentamente cualquier flujo. Es mejor desperdiciar redes que perder una oportunidad. El único beneficiario se ha convertido en los ex-empleados de grandes empresas que han huido de Internet hacia los intercambios, no solo de la plataforma de ByteDance.

En 2018, el tiempo promedio de permanencia en cierto intercambio fue de solo 4 meses, para 2024, en cierto sistema ya ha aumentado a 7-8 meses, pero más personas aún deben ser enviadas a la sociedad, solo tienen en cuenta los intercambios más importantes.

Opinión de hoy: Los beneficiarios de VC son graduados de las mejores universidades, mientras que los beneficiarios de los intercambios son talentos eliminados de grandes empresas. No solo aportan conocimientos especializados y currículos atractivos, sino también estándares operativos más profundos, así como una disminución en la eficiencia del capital debido al aumento de costos intermedios.

La era en la que el mundo de las criptomonedas estaba lleno de vitalidad, floreciendo en todas partes y donde todos solo querían ganar dinero, ya ha pasado y no volverá.

La institucionalización continua se ha convertido en un hechizo restrictivo para el mundo de las criptomonedas. El mundo de las criptomonedas se parece cada vez más a Internet, y Internet se parece cada vez más a las industrias tradicionales.

La invención es la madre de la necesidad

No tengo una actitud pesimista hacia las criptomonedas, la mentalidad más precisa es "tener confianza en la industria, pero preocupación por mi futuro". Ya no es una industria de nicho, llena de oportunidades de enriquecimiento, los profesionales están siendo reemplazados a gran escala por Internet y el sector financiero. Los primeros participantes en criptomonedas o van a prisión, o son subordinados, o tras salir de prisión se convierten en grandes jefes o subordinados.

Quejarse demasiado no es beneficioso para la salud, no deberíamos seguir discutiendo sobre VC y exchanges, o comenzamos de nuevo como Ethereum, o exploramos nuevos ecosistemas. En cada crisis de la industria cripto, surgen nuevas formas de emisión de activos, como ERC-20 que respalda DeFi, NFT que respalda BAYC, y ahora hemos llegado a la etapa de las stablecoins.

Es importante notar que el núcleo de la última actividad en cadena fue Ethereum y el préstamo, aumentando la eficiencia del capital de manera "tipo LEGO". En esta ronda, el modelo de Ethereum y staking no ha replicado el milagro. En nuestra línea de tiempo, un gigante de Internet no inventó un software de mensajería instantánea, sino que surgió el software de comunicación de una marca de teléfonos.

Las monedas estables generadoras de intereses (YBS) se han convertido en una nueva invención, creando una nueva demanda. No porque la demanda de monedas estables no pueda ser satisfecha, ya que ciertas monedas estables están funcionando bien, sino porque se puede hacer con YBS. Se ha inventado un cierto proyecto, en referencia al final del impuesto sobre acuñación de dólares y al superciclo de las monedas estables.

YBS podría convertirse en una nueva forma de emisión de activos, esta es una expectativa. Basándome en la psicohistoria, tengo tres predicciones sobre el futuro, que apuntan a diferentes futuros:

1. YBS se convierte en un nuevo método de emisión de activos, el intercambio de "núcleos" de Ethereum tiene éxito. ETH reemplaza a BTC como el nuevo motor de criptomonedas, el Restaking de ETH se convierte en una verdadera moneda;

2. YBS se convierte en una nueva forma de emisión de activos, Ethereum cae en la oscuridad. YBS será consumido por activos en dólares como bonos del gobierno, Fintech 2.0 se convierte en realidad, Web 3.0 se convierte en un sueño efímero.

3. YBS no se convertirá en un nuevo método de emisión de activos, y Ethereum se desvanecerá silenciosamente. Entonces, la blockchain será "sin moneda, solo cadena"; Fintech 1.0 es la sustitución de un banco por una plataforma de pagos, una empresa de pagos es la innovación electrónica en la adquisición, entonces la blockchain sin moneda es como mucho Fintech 1.5.

En resumen, Fintech 2.0 es blockchain financiero, Fintech 1.5 es tecnología blockchain sin moneda.

Las stablecoins se están convirtiendo en un nuevo modelo de emisión de activos, algo que ningún informe de VC había predicho, ni siquiera el propio proyecto lo había considerado. Si creemos que el mercado en sí mismo es la solución óptima, el mayor problema de los VC y los intercambios no es aprender sobre el relato técnico en el que un desarrollador está obsesionado, sino no respetar las leyes del mercado.

En el actual panorama del mundo de las criptomonedas, los intercambios, las stablecoins y las cadenas de bloques son, de hecho, los tres grandes protagonistas, formando el núcleo principal, mientras que los demás son proveedores y canales de distribución que giran en torno a estos tres. Los intercambios y las cadenas de bloques son bastante estables; ahora la atención se centra en las stablecoins, no solo algunas stablecoins, algunas compañías de gestión de activos, etc., están avanzando, la respuesta en la cadena es YBS, lo que afecta al panorama general, es una responsabilidad ineludible.

En el actual panorama del mercado, Ethereum y una cierta cadena pública dominan, pero otra cadena pública no ha renunciado a alcanzarles, especialmente porque Ethereum no ha sido completamente derrotado. Siempre se oye noticias de que el volumen de operaciones del DEX de una cierta cadena pública supera al de la ecosistema de Ethereum, pero desde la perspectiva del volumen real de emisión de activos, ETH + ERC-20 USDT sigue manteniendo la delantera.

Esta es también la principal razón por la que creo que los fundamentos de Ethereum no tienen problemas. La expectativa del precio de ETH es de 10,000, mientras que la expectativa de cierta cadena pública es de 1,000, los puntos de referencia son completamente diferentes.

Especialmente al comparar las tasas de crecimiento de cada cadena, podemos notar que son básicamente uniformes. A excepción de cierta cadena pública, que estuvo cerca de la muerte en 2022, el resto del tiempo todos han mantenido una coherencia con Ethereum. Podemos considerar que, en términos de correlación, las stablecoins de cada cadena no han desarrollado un mercado independiente, sino que siguen siendo una extensión de Ethereum.

Esto explica la importancia de emparejar Ethereum con stablecoins, mientras que la importancia de YBS radica en el anclaje; de un valor de mercado de 230 mil millones de stablecoins, ciertos proyectos de YBS siguen siendo solo otros.

Sigue siendo la misma frase, YBS debe convertirse en una nueva forma de emisión de activos para poder trasladar las propiedades de los activos de ETH al nivel monetario; de lo contrario, la primavera de RWA será el invierno de las criptomonedas.

Conclusión

Ethereum solo tiene narrativa técnica, los usuarios solo adoptan stablecoins.

Esperamos que los usuarios abracen YBS, y no alguna moneda estable, que es la situación actual y también nuestra discrepancia con el mercado.

Perseguir lo de nicho es algo muy común, mira las luces traseras continuas y ciertas imágenes de IP que están en todo el mundo. Hablando brevemente sobre el pago con blockchain, no hay ningún problema con el pago, pero antes de la mainstreamización del YBS respaldado por activos nativos de criptomonedas, impulsar el pago con blockchain es "el resultado antes que la causa", es decir, el pago debería ser la dirección del YBS.

Las criptomonedas no deben convertirse en Fintech 2.0, el camino no puede hacerse cada vez más estrecho.