La crisis de la deuda en EE.UU. y el futuro del Bitcoin

Con el tamaño de la deuda pública de EE. UU. superando los 36.4 billones de dólares, la forma de resolver la crisis de la deuda y la continuidad de la hegemonía internacional del dólar se han convertido en temas candentes. Este artículo explorará el modelo económico de deuda de EE. UU., los riesgos de deuda que enfrenta actualmente la internacionalización del dólar, así como la viabilidad de los planes de reembolso de la deuda de EE. UU., y analizará el posible papel de Bitcoin en la liquidación internacional futura.

Establecimiento del modelo económico de la deuda de EE. UU.

Después de la disolución del sistema de Bretton Woods, el dólar se convirtió en una moneda fiduciaria, ya no respaldada por metales preciosos, sino por el crédito nacional de Estados Unidos. Sobre esta base, Estados Unidos estableció un modelo de economía de deuda: el comercio global se liquida en dólares, Estados Unidos mantiene un déficit comercial y otros países obtienen dólares; los países compran bonos del Tesoro de Estados Unidos e invierten en productos financieros estadounidenses, logrando el retorno de dólares. Este modelo ha perpetuado la hegemonía del dólar.

Riesgos de la internacionalización del dólar

La internacionalización del dólar enfrenta dos grandes riesgos:

1. Va en contra del retorno de la manufactura. La internacionalización del dólar necesita mantener un déficit comercial, mientras que el retorno de la manufactura reduciría el déficit, lo que llevaría a una escasez de dólares y obstaculizaría su estatus como moneda de liquidación internacional.

2. Crisis de deuda en el sector inmobiliario comercial. La demanda de oficinas ha disminuido tras la pandemia, y el sector inmobiliario comercial en Estados Unidos enfrenta grandes riesgos. Se vencen 1.5 billones de dólares en deudas inmobiliarias comerciales el próximo año, lo que podría provocar una crisis financiera.

Análisis del plan de reembolso de la deuda pública de EE. UU.

1. Vender oro: no es viable. Las reservas de oro son cruciales para la influencia de Estados Unidos en el mercado financiero internacional; la venta sería vista como "sin salida", lo que provocaría una crisis de liquidez en la deuda estadounidense.

2. Venta de Bitcoin: no es factible. La cantidad de Bitcoin que posee EE. UU. es muy insuficiente para saldar su enorme deuda. Establecer reservas de Bitcoin a gran escala también enfrenta numerosos desafíos.

3. Anclaje del dólar y Bitcoin: irracional. Esto amenazará la internacionalización del dólar, debilitará la posición internacional del dólar, y Estados Unidos carece de suficientes reservas de Bitcoin para respaldarlo.

4. Manipular el dólar a través de Bitcoin: no es realista. La característica de descentralización de Bitcoin hace que sea difícil de manipular, y su efecto de sustitución con el dólar es limitado.

Impacto de la explosión de la crisis de deuda en los pagos internacionales

La incapacidad de pagar la deuda de Estados Unidos y el aumento de la inflación importada, si se superponen con la crisis de deuda en el sector inmobiliario comercial, podrían desencadenar una crisis financiera. A corto plazo, Bitcoin podría caer junto con los mercados financieros, pero a largo plazo es optimista:

1. Bitcoin como un activo líquido escaso, destacará su propiedad de refugio.
2. Después de la crisis, la confianza en el sistema financiero tradicional se desmoronará, y el Bitcoin como activo independiente será muy valorado.

¿Puede el Bitcoin convertirse en la moneda de liquidación internacional del futuro?

Bitcoin tiene el potencial de convertirse en la próxima unidad de liquidación internacional:

1. Como medio de intercambio, puede capturar eficazmente la liquidez global y completar transacciones transfronterizas.
2. La función de escala de valor se mejora constantemente y los escenarios de aplicación continúan expandiéndose.
3. A medida que disminuye la oferta, la función de almacenamiento de valor se fortalecerá.
4. Posee el consenso y reconocimiento más amplios en las criptomonedas.

Con el posible colapso del sistema del dólar, Bitcoin tiene el potencial de desempeñar un papel importante en el futuro sistema de liquidación internacional. Sin embargo, la realización de este panorama aún necesita ser probada por el tiempo y elegida por el mercado.