Hong Kong aprueba el "borrador de la ley de moneda estable": un profundo impacto en la industria del dinero virtual
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de la Región Administrativa Especial de Hong Kong aprobó el "Proyecto de Ley de Monedas Estables", convirtiendo a Hong Kong en la primera jurisdicción del mundo en establecer un sistema de supervisión integral para monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria. Esta medida legislativa no solo proporciona un marco legal claro para la industria de activos virtuales de Hong Kong, sino que también, al equilibrar la innovación financiera con la prevención de riesgos, trae un impacto positivo profundo en el desarrollo de la industria de dinero virtual en Hong Kong y en la China continental.
I. Impacto positivo en la industria de dinero virtual de Hong Kong
(I) Fortalecer la posición de Hong Kong como centro global de activos digitales
La aprobación del "Borrador de Reglamento sobre Monedas Estables" refuerza aún más la posición de Hong Kong como líder en el mercado global de activos digitales. El proyecto de ley establece los requisitos de regulación para los emisores de monedas estables, que incluyen un umbral de capital registrado de 25 millones de dólares de Hong Kong, un anclaje de activos de reserva 1:1 con respecto al volumen emitido, y la obligación de garantizar un derecho de reembolso incondicional. Estos estándares regulatorios, estrictos pero claros, proporcionan un entorno de cumplimiento transparente para el mercado de monedas estables, lo que ayuda a atraer a inversores y empresas globales a elegir Hong Kong como centro de operaciones para negocios de monedas estables.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong planea emitir rápidamente directrices regulatorias tras la aprobación de la ley y abrir solicitudes de licencia a finales de 2025. Esto atraerá a varias instituciones financieras a participar activamente, acelerando el desarrollo y la aplicación de la moneda estable de Hong Kong. El lanzamiento de la moneda estable de Hong Kong no solo puede fortalecer la competitividad de Hong Kong en el ámbito de los pagos transfronterizos, sino que también impulsará el desarrollo del ecosistema Web3, inyectando nueva vitalidad a la economía digital de Hong Kong.
(II) Promover la innovación financiera y el desarrollo tecnológico
La aprobación del "Borrador de Regulación de Monedas Estables" ofrece a los emisores de monedas estables un camino claro hacia el cumplimiento normativo, alentando a las empresas a innovar tecnológicamente dentro de un marco regulatorio. El mecanismo de "sandbox regulatorio" permite a las empresas probar productos innovadores en un entorno controlado, reduciendo los costos de cumplimiento para las startups y proporcionando espacio para la iteración tecnológica.
Las monedas estables, como componente central de las finanzas descentralizadas (DeFi), su legalización impulsará el desarrollo adicional de áreas como Web3, NFT y el metaverso. La aprobación del proyecto de ley estimulará aún más la aplicación de la tecnología blockchain en campos como los pagos, la liquidación y las finanzas de la cadena de suministro, creando un ecosistema de activos digitales vibrante en Hong Kong.
(III) Mejorar la confianza del mercado y la protección del inversor
Hong Kong ha enfatizado la gestión de activos de reserva, la liquidez y los requisitos de prevención de lavado de dinero (AML) mediante el establecimiento de un sistema de regulación integral para las monedas estables, reduciendo efectivamente el riesgo del mercado. Estas medidas aseguran la sostenibilidad del modelo comercial de los emisores de monedas estables, al tiempo que ofrecen a los inversores una mayor garantía de seguridad. Los requisitos de activos de reserva obligatorios 1:1 y el derecho de reembolso incondicional pueden prevenir eficazmente el riesgo de desacoplamiento de las monedas estables, aumentando la confianza del mercado en las monedas estables.
El marco regulatorio de Hong Kong busca un equilibrio entre la innovación y la protección, mostrando una actitud abierta y compatible. Este equilibrio no solo ha atraído la atención de empresas de criptomonedas globales, sino que también ha proporcionado a los inversores minoristas locales un canal de inversión más seguro. Algunos bancos han sido pioneros en ofrecer servicios de comercio de activos virtuales, apoyando el comercio de Bitcoin y Ethereum, y en el futuro podrían expandirse aún más al comercio de monedas estables. Este efecto demostrativo de los pioneros impulsará a más instituciones financieras a ingresar al mercado de activos virtuales, ampliando la base de inversores de Hong Kong.
(cuatro) Promover los pagos transfronterizos y la interconexión financiera
Las monedas estables tienen ventajas de bajo costo y alta eficiencia en los pagos transfronterizos, y la ley de monedas estables en Hong Kong ha sentado las bases para la amplia aplicación de la moneda estable de Hong Kong. El lanzamiento de la moneda estable de Hong Kong optimizará la conectividad financiera entre Hong Kong y otras regiones de Asia, especialmente en el marco de la iniciativa "Belt and Road" y la construcción de la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao. Por ejemplo, la moneda estable de Hong Kong se puede utilizar en comercio electrónico transfronterizo, liquidación comercial y financiamiento de la cadena de suministro, reduciendo los costos de transacción y mejorando la eficiencia de liquidación. Esto no solo ayuda a Hong Kong a consolidar su posición como centro comercial global, sino que también proporcionará más herramientas financieras digitales a las empresas locales.
Dos, el impacto positivo en la industria de dinero virtual en el continente chino
（una） proporcionar experiencia reguladora de referencia para el continente
La aprobación del "Proyecto de Ley de Monedas Estables" en Hong Kong proporciona un modelo regulatorio de referencia para el continente. El marco regulatorio de Hong Kong enfatiza el equilibrio entre la conformidad, el control de riesgos y la innovación financiera, lo que coincide en cierta medida con los objetivos de política del continente para promover la aplicación de la tecnología blockchain en el ámbito financiero (como el renminbi digital).
El mecanismo de "sandbox regulatorio" de Hong Kong proporciona un entorno de prueba para la emisión de monedas estables, y este modelo podría inspirar al continente a explorar mecanismos piloto similares en áreas específicas (como la moneda digital del banco central CBDC o las finanzas de la cadena de suministro). Hong Kong, como puente entre el continente y el mercado internacional, su experiencia exitosa podría impulsar al continente a gradualmente aflojar las restricciones regulatorias sobre activos virtuales como las monedas estables en el futuro, especialmente en el ámbito de las monedas estables vinculadas al dólar de Hong Kong o al renminbi.
(II) Promover la internacionalización del renminbi
La legislación sobre monedas estables de Hong Kong proporciona un campo de pruebas para monedas estables no vinculadas al dólar (como las monedas estables ancladas al dólar de Hong Kong o al renminbi). Hong Kong, como centro offshore del renminbi, cuenta con una infraestructura financiera madura y un entorno de mercado internacional, lo que lo hace adecuado como lugar de experimentación para monedas estables en renminbi. Si la moneda estable en renminbi tiene éxito en Hong Kong, impulsará aún más el uso del renminbi en los pagos y liquidaciones globales, apoyando el proceso de internacionalización del renminbi.
El marco regulatorio de las monedas estables en Hong Kong podría proporcionar a las empresas del continente un canal de cumplimiento, emitiendo monedas estables ancladas al renminbi a través de Hong Kong, para el comercio y la inversión transfronterizos. Este modelo no solo puede aumentar la aceptación internacional del renminbi, sino que también puede ofrecer a las empresas del continente nuevas herramientas de financiamiento y pago, mejorando su competitividad en el mercado global.
(III) Promover el desarrollo colaborativo de la tecnología financiera en la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao
La ley de moneda estable de Hong Kong ofrece nuevas oportunidades para el desarrollo colaborativo de la tecnología financiera en la Gran Área de la Bahía. La moneda estable de Hong Kong puede complementar al yuan digital, sirviendo conjuntamente a las necesidades de pagos transfronterizos, financiamiento comercial y financiamiento de la cadena de suministro en la Gran Área de la Bahía. La experiencia reguladora de Hong Kong y su mercado financiero maduro pueden proporcionar directrices de cumplimiento a las empresas de la Gran Área de la Bahía, atrayendo a más empresas tecnológicas del continente a ingresar al mercado internacional a través de Hong Kong.
Además, las plataformas de intercambio de activos virtuales y los emisores de monedas estables en Hong Kong pueden colaborar con empresas del continente para desarrollar productos financieros basados en blockchain. Por ejemplo, las monedas estables pueden ser utilizadas en plataformas de financiamiento de la cadena de suministro en la Gran Área de la Bahía, para resolver el problema de financiamiento de las pequeñas y medianas empresas. Esta cooperación interregional impulsará la integración y el desarrollo del ecosistema de fintech en la Gran Área de la Bahía.
(cuatro) estimulación indirecta de la aplicación de la tecnología blockchain en la región.
Aunque el continente tiene una actitud cautelosa hacia el comercio de criptomonedas, la tecnología blockchain se ha aplicado ampliamente en campos como las finanzas de la cadena de suministro, los pagos transfronterizos y la certificación de identidad digital. La legislación sobre monedas estables de Hong Kong proporciona un caso de éxito para la aplicación comercial de la tecnología blockchain, lo que podría estimular indirectamente a las empresas del continente a acelerar la investigación y aplicación de la tecnología blockchain dentro de un marco de cumplimiento. La experiencia de la prueba "sandbox" de la moneda estable de Hong Kong puede ofrecer referencias técnicas a las empresas del continente, promoviendo la implementación de la blockchain en el campo de la tecnología financiera.
Tres, tendencias y perspectivas futuras
La aprobación del "Borrador de Regulación de Monedas Estables" de Hong Kong marca el inicio de una nueva fase en la regulación global de monedas estables. En el futuro, Hong Kong podría convertirse en un campo de pruebas global para monedas estables no vinculadas al dólar, atrayendo a más empresas internacionales a su mercado. Al mismo tiempo, el modelo regulatorio de Hong Kong podría servir de referencia para otros países y regiones, promoviendo la coordinación y el desarrollo de la regulación global de monedas estables.
Para la parte continental de China, la exitosa experiencia de Hong Kong podría impulsar a los reguladores a flexibilizar gradualmente las restricciones sobre el Dinero virtual en el futuro, especialmente en áreas relacionadas con la internacionalización del renminbi. Las empresas de la parte continental pueden participar en el mercado global de activos digitales a través de canales de cumplimiento en Hong Kong, mejorando así su competitividad internacional. Además, la cooperación en tecnología financiera entre Hong Kong y la parte continental se profundizará aún más en el marco de la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao, formando un modelo de desarrollo colaborativo regional.
Cuarta, conclusión
La aprobación del "Proyecto de Ley de Moneda Estable" en Hong Kong tiene un profundo impacto positivo en la industria de dinero virtual de Hong Kong y de la China continental. Para Hong Kong, el proyecto refuerza su posición como un centro global de activos digitales, promoviendo la innovación financiera, la protección de los inversionistas y el desarrollo de pagos transfronterizos. Para la China continental, la experiencia reguladora de Hong Kong proporciona un referente, impulsando la internacionalización del renminbi, el desarrollo conjunto de la tecnología financiera en la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao y un estímulo indirecto para la aplicación de la tecnología blockchain. En el futuro, a medida que el mercado de monedas estables de Hong Kong madure y se profundice la cooperación con la China continental, ambas partes ocuparán un lugar más importante en el ámbito financiero digital global, inyectando nueva energía al desarrollo económico regional.
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DegenMcsleepless
· 07-19 16:33
La regulación es realmente encantadora.
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GhostAddressHunter
· 07-16 17:26
Cuando la regulación suena, el oro vale un millón.
Nueva era de regulación de moneda estable en Hong Kong: grandes oportunidades y desafíos para la industria de Dinero virtual
Hong Kong aprueba el "borrador de la ley de moneda estable": un profundo impacto en la industria del dinero virtual
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de la Región Administrativa Especial de Hong Kong aprobó el "Proyecto de Ley de Monedas Estables", convirtiendo a Hong Kong en la primera jurisdicción del mundo en establecer un sistema de supervisión integral para monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria. Esta medida legislativa no solo proporciona un marco legal claro para la industria de activos virtuales de Hong Kong, sino que también, al equilibrar la innovación financiera con la prevención de riesgos, trae un impacto positivo profundo en el desarrollo de la industria de dinero virtual en Hong Kong y en la China continental.
I. Impacto positivo en la industria de dinero virtual de Hong Kong
(I) Fortalecer la posición de Hong Kong como centro global de activos digitales
La aprobación del "Borrador de Reglamento sobre Monedas Estables" refuerza aún más la posición de Hong Kong como líder en el mercado global de activos digitales. El proyecto de ley establece los requisitos de regulación para los emisores de monedas estables, que incluyen un umbral de capital registrado de 25 millones de dólares de Hong Kong, un anclaje de activos de reserva 1:1 con respecto al volumen emitido, y la obligación de garantizar un derecho de reembolso incondicional. Estos estándares regulatorios, estrictos pero claros, proporcionan un entorno de cumplimiento transparente para el mercado de monedas estables, lo que ayuda a atraer a inversores y empresas globales a elegir Hong Kong como centro de operaciones para negocios de monedas estables.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong planea emitir rápidamente directrices regulatorias tras la aprobación de la ley y abrir solicitudes de licencia a finales de 2025. Esto atraerá a varias instituciones financieras a participar activamente, acelerando el desarrollo y la aplicación de la moneda estable de Hong Kong. El lanzamiento de la moneda estable de Hong Kong no solo puede fortalecer la competitividad de Hong Kong en el ámbito de los pagos transfronterizos, sino que también impulsará el desarrollo del ecosistema Web3, inyectando nueva vitalidad a la economía digital de Hong Kong.
(II) Promover la innovación financiera y el desarrollo tecnológico
La aprobación del "Borrador de Regulación de Monedas Estables" ofrece a los emisores de monedas estables un camino claro hacia el cumplimiento normativo, alentando a las empresas a innovar tecnológicamente dentro de un marco regulatorio. El mecanismo de "sandbox regulatorio" permite a las empresas probar productos innovadores en un entorno controlado, reduciendo los costos de cumplimiento para las startups y proporcionando espacio para la iteración tecnológica.
Las monedas estables, como componente central de las finanzas descentralizadas (DeFi), su legalización impulsará el desarrollo adicional de áreas como Web3, NFT y el metaverso. La aprobación del proyecto de ley estimulará aún más la aplicación de la tecnología blockchain en campos como los pagos, la liquidación y las finanzas de la cadena de suministro, creando un ecosistema de activos digitales vibrante en Hong Kong.
(III) Mejorar la confianza del mercado y la protección del inversor
Hong Kong ha enfatizado la gestión de activos de reserva, la liquidez y los requisitos de prevención de lavado de dinero (AML) mediante el establecimiento de un sistema de regulación integral para las monedas estables, reduciendo efectivamente el riesgo del mercado. Estas medidas aseguran la sostenibilidad del modelo comercial de los emisores de monedas estables, al tiempo que ofrecen a los inversores una mayor garantía de seguridad. Los requisitos de activos de reserva obligatorios 1:1 y el derecho de reembolso incondicional pueden prevenir eficazmente el riesgo de desacoplamiento de las monedas estables, aumentando la confianza del mercado en las monedas estables.
El marco regulatorio de Hong Kong busca un equilibrio entre la innovación y la protección, mostrando una actitud abierta y compatible. Este equilibrio no solo ha atraído la atención de empresas de criptomonedas globales, sino que también ha proporcionado a los inversores minoristas locales un canal de inversión más seguro. Algunos bancos han sido pioneros en ofrecer servicios de comercio de activos virtuales, apoyando el comercio de Bitcoin y Ethereum, y en el futuro podrían expandirse aún más al comercio de monedas estables. Este efecto demostrativo de los pioneros impulsará a más instituciones financieras a ingresar al mercado de activos virtuales, ampliando la base de inversores de Hong Kong.
(cuatro) Promover los pagos transfronterizos y la interconexión financiera
Las monedas estables tienen ventajas de bajo costo y alta eficiencia en los pagos transfronterizos, y la ley de monedas estables en Hong Kong ha sentado las bases para la amplia aplicación de la moneda estable de Hong Kong. El lanzamiento de la moneda estable de Hong Kong optimizará la conectividad financiera entre Hong Kong y otras regiones de Asia, especialmente en el marco de la iniciativa "Belt and Road" y la construcción de la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao. Por ejemplo, la moneda estable de Hong Kong se puede utilizar en comercio electrónico transfronterizo, liquidación comercial y financiamiento de la cadena de suministro, reduciendo los costos de transacción y mejorando la eficiencia de liquidación. Esto no solo ayuda a Hong Kong a consolidar su posición como centro comercial global, sino que también proporcionará más herramientas financieras digitales a las empresas locales.
Dos, el impacto positivo en la industria de dinero virtual en el continente chino
（una） proporcionar experiencia reguladora de referencia para el continente
La aprobación del "Proyecto de Ley de Monedas Estables" en Hong Kong proporciona un modelo regulatorio de referencia para el continente. El marco regulatorio de Hong Kong enfatiza el equilibrio entre la conformidad, el control de riesgos y la innovación financiera, lo que coincide en cierta medida con los objetivos de política del continente para promover la aplicación de la tecnología blockchain en el ámbito financiero (como el renminbi digital).
El mecanismo de "sandbox regulatorio" de Hong Kong proporciona un entorno de prueba para la emisión de monedas estables, y este modelo podría inspirar al continente a explorar mecanismos piloto similares en áreas específicas (como la moneda digital del banco central CBDC o las finanzas de la cadena de suministro). Hong Kong, como puente entre el continente y el mercado internacional, su experiencia exitosa podría impulsar al continente a gradualmente aflojar las restricciones regulatorias sobre activos virtuales como las monedas estables en el futuro, especialmente en el ámbito de las monedas estables vinculadas al dólar de Hong Kong o al renminbi.
(II) Promover la internacionalización del renminbi
La legislación sobre monedas estables de Hong Kong proporciona un campo de pruebas para monedas estables no vinculadas al dólar (como las monedas estables ancladas al dólar de Hong Kong o al renminbi). Hong Kong, como centro offshore del renminbi, cuenta con una infraestructura financiera madura y un entorno de mercado internacional, lo que lo hace adecuado como lugar de experimentación para monedas estables en renminbi. Si la moneda estable en renminbi tiene éxito en Hong Kong, impulsará aún más el uso del renminbi en los pagos y liquidaciones globales, apoyando el proceso de internacionalización del renminbi.
El marco regulatorio de las monedas estables en Hong Kong podría proporcionar a las empresas del continente un canal de cumplimiento, emitiendo monedas estables ancladas al renminbi a través de Hong Kong, para el comercio y la inversión transfronterizos. Este modelo no solo puede aumentar la aceptación internacional del renminbi, sino que también puede ofrecer a las empresas del continente nuevas herramientas de financiamiento y pago, mejorando su competitividad en el mercado global.
(III) Promover el desarrollo colaborativo de la tecnología financiera en la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao
La ley de moneda estable de Hong Kong ofrece nuevas oportunidades para el desarrollo colaborativo de la tecnología financiera en la Gran Área de la Bahía. La moneda estable de Hong Kong puede complementar al yuan digital, sirviendo conjuntamente a las necesidades de pagos transfronterizos, financiamiento comercial y financiamiento de la cadena de suministro en la Gran Área de la Bahía. La experiencia reguladora de Hong Kong y su mercado financiero maduro pueden proporcionar directrices de cumplimiento a las empresas de la Gran Área de la Bahía, atrayendo a más empresas tecnológicas del continente a ingresar al mercado internacional a través de Hong Kong.
Además, las plataformas de intercambio de activos virtuales y los emisores de monedas estables en Hong Kong pueden colaborar con empresas del continente para desarrollar productos financieros basados en blockchain. Por ejemplo, las monedas estables pueden ser utilizadas en plataformas de financiamiento de la cadena de suministro en la Gran Área de la Bahía, para resolver el problema de financiamiento de las pequeñas y medianas empresas. Esta cooperación interregional impulsará la integración y el desarrollo del ecosistema de fintech en la Gran Área de la Bahía.
(cuatro) estimulación indirecta de la aplicación de la tecnología blockchain en la región.
Aunque el continente tiene una actitud cautelosa hacia el comercio de criptomonedas, la tecnología blockchain se ha aplicado ampliamente en campos como las finanzas de la cadena de suministro, los pagos transfronterizos y la certificación de identidad digital. La legislación sobre monedas estables de Hong Kong proporciona un caso de éxito para la aplicación comercial de la tecnología blockchain, lo que podría estimular indirectamente a las empresas del continente a acelerar la investigación y aplicación de la tecnología blockchain dentro de un marco de cumplimiento. La experiencia de la prueba "sandbox" de la moneda estable de Hong Kong puede ofrecer referencias técnicas a las empresas del continente, promoviendo la implementación de la blockchain en el campo de la tecnología financiera.
Tres, tendencias y perspectivas futuras
La aprobación del "Borrador de Regulación de Monedas Estables" de Hong Kong marca el inicio de una nueva fase en la regulación global de monedas estables. En el futuro, Hong Kong podría convertirse en un campo de pruebas global para monedas estables no vinculadas al dólar, atrayendo a más empresas internacionales a su mercado. Al mismo tiempo, el modelo regulatorio de Hong Kong podría servir de referencia para otros países y regiones, promoviendo la coordinación y el desarrollo de la regulación global de monedas estables.
Para la parte continental de China, la exitosa experiencia de Hong Kong podría impulsar a los reguladores a flexibilizar gradualmente las restricciones sobre el Dinero virtual en el futuro, especialmente en áreas relacionadas con la internacionalización del renminbi. Las empresas de la parte continental pueden participar en el mercado global de activos digitales a través de canales de cumplimiento en Hong Kong, mejorando así su competitividad internacional. Además, la cooperación en tecnología financiera entre Hong Kong y la parte continental se profundizará aún más en el marco de la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao, formando un modelo de desarrollo colaborativo regional.
Cuarta, conclusión
La aprobación del "Proyecto de Ley de Moneda Estable" en Hong Kong tiene un profundo impacto positivo en la industria de dinero virtual de Hong Kong y de la China continental. Para Hong Kong, el proyecto refuerza su posición como un centro global de activos digitales, promoviendo la innovación financiera, la protección de los inversionistas y el desarrollo de pagos transfronterizos. Para la China continental, la experiencia reguladora de Hong Kong proporciona un referente, impulsando la internacionalización del renminbi, el desarrollo conjunto de la tecnología financiera en la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao y un estímulo indirecto para la aplicación de la tecnología blockchain. En el futuro, a medida que el mercado de monedas estables de Hong Kong madure y se profundice la cooperación con la China continental, ambas partes ocuparán un lugar más importante en el ámbito financiero digital global, inyectando nueva energía al desarrollo económico regional.