Análisis de tendencias de desarrollo del mercado de monedas estables y patrones de diversificación

La capitalización total del mercado de monedas estables ha superado los 205 mil millones de dólares, y la cuota de mercado de USDT sigue disminuyendo. Actualmente, el mercado de monedas estables muestra una tendencia de desarrollo diversificada, coexistiendo monedas estables tradicionales y nuevas.

Moneda estable tradicional

USDT (Tether)

• Emisor: Tether
• Fecha de lanzamiento: 2014
• Anclaje de valor: vinculado al dólar 1:1, respaldado por activos de reserva
• Posición en el mercado: la moneda estable más antigua y con mayor volumen de transacciones a nivel mundial
• Controversia: problema de transparencia de reservas

USDC (moneda estable)

• Emisor: Fundado conjuntamente por Circle y Coinbase
• Fecha de lanzamiento: 2018
• Características: alta conformidad, alta transparencia de los activos de reserva
• Posición en el mercado: la segunda moneda estable más grande después de USDT

FDUSD (Primer USD Digital )

• Emisor: First Digital Labs
• Fecha de lanzamiento: 2023
• Mecanismo de anclaje: 100% dólares estadounidenses o equivalentes en efectivo como reserva
• Soporte de blockchain: Ethereum y Binance Smart Chain

DAI

• Emisor: MakerDAO
• Fecha de lanzamiento: 2017
• Características: moneda estable descentralizada y sobreejecutada
• Red en funcionamiento: Ethereum y otras cadenas compatibles con EVM

Nueva moneda estable

Las nuevas monedas estables ofrecen rendimientos adicionales a los poseedores a través de modelos innovadores, manteniendo al mismo tiempo la estabilidad de precios. Características principales:

1. Proporcionar rendimientos a través de inversiones en activos de bajo riesgo, staking de tokens, entre otros.
2. Mantener la estabilidad de precios y alta liquidez
3. Combinar activos en cadena con herramientas financieras fuera de la cadena

1. USDe

• Desarrollador: Ethena Labs
• Mecanismo de operación: Mantener un vínculo 1:1 con el dólar a través de una estrategia delta neutral
• Fuentes de ingresos: ingresos por staking, tasas de financiación y ganancias por diferencial
• Tasa de rendimiento actual: sUSDe aproximadamente 8.64% APY

2. USD0

• Emisor: Usual Protocol
• Características: emite moneda estable con activos RWA como reserva 1:1
• Mecanismo de operación: los usuarios depositan activos para obtener activos sintéticos LDT

3. Sky Dollar (USDS)

• Emisor: Sky ( original MakerDAO )
• Características: puede intercambiarse 1:1 con DAI, el token SKY se utiliza como token de gobernanza

4. USDD

• Emisor: Reserva conjunta de TRON
• Características: Respaldo sobredimensionado de múltiples activos digitales principales
• Cadena de circulación: TRON, Ethereum, BNB Chain y otras 11 cadenas públicas

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emisor: BlackRock
• Características: el primer fondo tokenizado, que combina la financiación tradicional con la tecnología blockchain
• Fuentes de ingresos: rendimiento de activos subyacentes, aproximadamente 4,5% APY

6. Rendimiento del Dólar de Ondo (USDY)

• Emisor: Ondo Finance
• Mecanismo de operación: respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos bancarios
• Fuentes de ingresos: ingresos de activos subyacentes, aproximadamente 4.65% APY

7. USDX Money (USDX)

• Emisor: Stables Labs
• Mecanismo de operación: obtener ingresos a través de la estrategia de cartera neutral de Delta
• Características: ofrece una gran selección de monedas, con una tasa de rendimiento relativamente alta

8. Frax (FRAX)

• Emisor: Frax Finance
• Mecanismo de operación: combinación de colateral parcial y mecanismo algorítmico
• Fuentes de ingresos: ingresos por intereses, minería de liquidez, token de gobernanza FXS

9. Resolv USD (USR)

• Mecanismo de operación: utilizando ETH y derivados como colateral, protegiendo los activos a través de operaciones de cobertura.
• Fuentes de ingresos: ingresos por staking de ETH, diferencia de operaciones de cobertura

10. M By M⁰ (M)

• Características: protocolo de moneda estable descentralizada
• Mecanismo de operación: acuñación de tokens M mediante colateral fuera de la cadena
• Fuentes de ingresos: ingresos por garantías, tarifas de acuñación, multas

11. yala

• Características: protocolo de moneda estable basado en el ecosistema de Bitcoin
• Mecanismo de operación: los usuarios depositan BTC para prestar moneda estable $YU
• Fuente de ingresos: obtener ingresos adicionales a través de protocolos DeFi

Perspectivas del mercado de monedas estables

El mercado de monedas estables es enorme, y es la piedra angular de DeFi y de las finanzas de pago futuras. A corto plazo, las monedas estables respaldadas por monedas fiduciarias como USDT/USDC seguirán dominando el mercado. Las nuevas monedas estables se dividen principalmente en dos categorías:

1. Con activos financieros tradicionales como reserva, los ingresos son estables pero no altos.
2. Mantener la estabilidad a través de arbitraje, pero existen problemas de transparencia y regulación.

El valor de mercado de las monedas estables tiene un espacio adicional para expandirse, pero se debe tener cuidado con el riesgo de burbuja que conlleva la duplicación de activos. Los inversores pueden prestar atención a los nuevos protocolos de monedas estables, aprovechando las oportunidades de airdrop y recompensas por staking, pero deben ser cautelosos con la inversión en monedas de plataforma.