Exploración del mecanismo de AMM en el ecosistema de Solana
En la industria de Web3, los productos relacionados con las finanzas descentralizadas ( DeFi ) dominan el mercado. Entre ellos, el AMM ( como componente central, es una fuerza clave que impulsa la innovación financiera en Web3. Este artículo presentará varias implementaciones importantes de AMM en el ecosistema de Solana, con la esperanza de proporcionar algunas referencias para que los proveedores de liquidez ) LP ( elijan estrategias de inversión.
![Investigación sobre el AMM del ecosistema Solana: el código subyacente detrás de la alta liquidez])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp(
Creadores de mercado de producto constante ) CPMM (
Los creadores de mercado de producto constante son una de las formas más básicas de implementación de AMM. Tomando como ejemplo una plataforma de intercambio en el ecosistema de Solana, su CPMM sigue el principio de que el producto de las cantidades de dos tokens en el fondo es constante: X * Y = k.
Cuando un usuario añade liquidez al pool, el CPMM creará automáticamente una cuenta asociada para el usuario y emitirá tokens LP, que sirven para demostrar la proporción de participación del usuario en ese pool. Estos tokens LP se destruirán cuando el usuario retire la liquidez.
El programa en cadena de CPMM se desarrolla utilizando Anchor. Cuando los usuarios intercambian tokens a través de CPMM, se activan instrucciones relacionadas con el swap. Por ejemplo, cuando un usuario intercambia USDC por TRUMP, puede hacerlo a través del par de intercambio TRUMP-USDC.
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En el ecosistema de Solana, los pares de intercambio LP se pueden representar fácilmente con una Cuenta de Token, sin necesidad de desplegar un nuevo contrato como en Ethereum. Durante el intercambio, se interactúa directamente con el programa CPMM, que modifica el estado de la Cuenta de Token correspondiente a través de la dirección del grupo, la dirección del token, etc., para completar la operación de intercambio.
La lógica central de CPMM es mantener constante el producto antes y después de los cambios en la cantidad total de tokens. A través de la deducción matemática, se puede obtener la fórmula de cálculo de la cantidad de tokens objetivo obtenidos en el intercambio: Δy = )Δx * y( / )x + Δx(. Este cálculo no incluye tarifas, ya que las tarifas se deducirán en la lógica anterior.
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Proveedor de liquidez concentrada ) CLMM (
Los creadores de mercado de liquidez concentrada son otra implementación de AMM, similar a un DEX V3 en Ethereum. Cada par de tokens puede tener múltiples niveles de tarifas, creando así los correspondientes grupos.
CLMM permite a los LP elegir un rango de precios al inyectar fondos, y los fondos se distribuyen solo dentro de ese rango. Este mecanismo mejora la utilización de los fondos, pero también plantea mayores exigencias a la capacidad de gestión de riesgos de los LP.
Para los pools con baja volatilidad, los LP tienden a elegir un rango de precios más estrecho; para los pools con alta volatilidad, tienden a elegir un rango más amplio. Esto puede reducir las pérdidas impermanentes causadas por el desvío del precio del rango seleccionado.
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Es importante tener en cuenta que, aunque la liquidez concentrada puede mejorar la eficiencia del capital, también requiere que los LP gestionen sus posiciones de manera más activa. Si no se maneja adecuadamente, la volatilidad del mercado frecuente puede dar lugar a pérdidas impermanentes severas.
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Creadores de mercado de liquidez dinámica ) DLMM (
Los creadores de mercado de liquidez dinámica son otra implementación innovadora de AMM en el ecosistema de Solana. Introduce el concepto de "Bin", dividiendo el espacio de precios en una serie de intervalos. Las transacciones dentro del mismo Bin pueden disfrutar de deslizamientos cero, lo que ayuda a aumentar el volumen de transacciones y la tasa de éxito.
Los tokens en DLMM también se distribuyen a ambos lados del precio actual, pero en el Bin activado actual hay dos tipos de tokens. Otros Bins contienen únicamente un solo tipo de token. Cuando la cantidad de un tipo de token en el Bin activado se reduce a cero, DLMM transferirá automáticamente el estado de activación al Bin adyacente, impulsando así el cambio de precio.
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DLMM ofrece tres estrategias para los LP: Spot, Curve y Bid Ask. La estrategia Spot es adecuada para la mayoría de los fondos; la estrategia Curve es adecuada para pares de stablecoins con poca volatilidad de precios; la estrategia Bid Ask es más adecuada para pares de negociación con alta volatilidad, pero requiere que los LP ajusten sus posiciones con frecuencia.
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Resumen
Como una parte importante de las finanzas Web3, el AMM impulsa el desarrollo de las finanzas descentralizadas a través de su mecanismo único. Con los avances tecnológicos y la mejora del ecosistema, se espera que el AMM desempeñe un papel aún mayor en el futuro, cambiando aún más el panorama financiero tradicional. Cada implementación de AMM tiene sus propias características, y los LP deben hacer una elección adecuada según su tolerancia al riesgo y capacidad de gestión.
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LootboxPhobia
· 07-20 15:03
el ecosistema de sol está bien, solo que la red es un poco mala.
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AirdropHarvester
· 07-20 01:39
No hagas esas cosas tan elegantes, solo juega.
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CrossChainBreather
· 07-18 00:13
¿Para qué investigar más? ¿No es así como funciona el ecosistema de sol?
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GasSavingMaster
· 07-18 00:13
Carísimo y lento, está fresco.
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GasFeeBarbecue
· 07-17 23:57
Te has caído en la trampa de defi, ¿verdad?
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MeaninglessGwei
· 07-17 23:56
¡sol es bastante divertido!
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CafeMinor
· 07-17 23:53
¿De qué fórmula se está hablando? ¿Te has quedado dormido?
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DefiPlaybook
· 07-17 23:50
Análisis profundo de los datos de TVL: la posición de CPMM representa el 72.4%, pero existe un problema de pérdida impermanente.
Explicación completa del mecanismo AMM del ecosistema Solana: principios y ventajas/desventajas de CPMM, CLMM y DLMM
Exploración del mecanismo de AMM en el ecosistema de Solana
En la industria de Web3, los productos relacionados con las finanzas descentralizadas ( DeFi ) dominan el mercado. Entre ellos, el AMM ( como componente central, es una fuerza clave que impulsa la innovación financiera en Web3. Este artículo presentará varias implementaciones importantes de AMM en el ecosistema de Solana, con la esperanza de proporcionar algunas referencias para que los proveedores de liquidez ) LP ( elijan estrategias de inversión.
![Investigación sobre el AMM del ecosistema Solana: el código subyacente detrás de la alta liquidez])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp(
Creadores de mercado de producto constante ) CPMM (
Los creadores de mercado de producto constante son una de las formas más básicas de implementación de AMM. Tomando como ejemplo una plataforma de intercambio en el ecosistema de Solana, su CPMM sigue el principio de que el producto de las cantidades de dos tokens en el fondo es constante: X * Y = k.
Cuando un usuario añade liquidez al pool, el CPMM creará automáticamente una cuenta asociada para el usuario y emitirá tokens LP, que sirven para demostrar la proporción de participación del usuario en ese pool. Estos tokens LP se destruirán cuando el usuario retire la liquidez.
El programa en cadena de CPMM se desarrolla utilizando Anchor. Cuando los usuarios intercambian tokens a través de CPMM, se activan instrucciones relacionadas con el swap. Por ejemplo, cuando un usuario intercambia USDC por TRUMP, puede hacerlo a través del par de intercambio TRUMP-USDC.
![Investigación sobre AMM en el ecosistema Solana: el código subyacente detrás de la alta liquidez])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cd2b8ac94f0c770688a696d01aa3a14.webp(
En el ecosistema de Solana, los pares de intercambio LP se pueden representar fácilmente con una Cuenta de Token, sin necesidad de desplegar un nuevo contrato como en Ethereum. Durante el intercambio, se interactúa directamente con el programa CPMM, que modifica el estado de la Cuenta de Token correspondiente a través de la dirección del grupo, la dirección del token, etc., para completar la operación de intercambio.
La lógica central de CPMM es mantener constante el producto antes y después de los cambios en la cantidad total de tokens. A través de la deducción matemática, se puede obtener la fórmula de cálculo de la cantidad de tokens objetivo obtenidos en el intercambio: Δy = )Δx * y( / )x + Δx(. Este cálculo no incluye tarifas, ya que las tarifas se deducirán en la lógica anterior.
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Proveedor de liquidez concentrada ) CLMM (
Los creadores de mercado de liquidez concentrada son otra implementación de AMM, similar a un DEX V3 en Ethereum. Cada par de tokens puede tener múltiples niveles de tarifas, creando así los correspondientes grupos.
CLMM permite a los LP elegir un rango de precios al inyectar fondos, y los fondos se distribuyen solo dentro de ese rango. Este mecanismo mejora la utilización de los fondos, pero también plantea mayores exigencias a la capacidad de gestión de riesgos de los LP.
Para los pools con baja volatilidad, los LP tienden a elegir un rango de precios más estrecho; para los pools con alta volatilidad, tienden a elegir un rango más amplio. Esto puede reducir las pérdidas impermanentes causadas por el desvío del precio del rango seleccionado.
![Investigación de AMM del ecosistema Solana: el código subyacente detrás de la alta liquidez])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp(
Es importante tener en cuenta que, aunque la liquidez concentrada puede mejorar la eficiencia del capital, también requiere que los LP gestionen sus posiciones de manera más activa. Si no se maneja adecuadamente, la volatilidad del mercado frecuente puede dar lugar a pérdidas impermanentes severas.
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Creadores de mercado de liquidez dinámica ) DLMM (
Los creadores de mercado de liquidez dinámica son otra implementación innovadora de AMM en el ecosistema de Solana. Introduce el concepto de "Bin", dividiendo el espacio de precios en una serie de intervalos. Las transacciones dentro del mismo Bin pueden disfrutar de deslizamientos cero, lo que ayuda a aumentar el volumen de transacciones y la tasa de éxito.
Los tokens en DLMM también se distribuyen a ambos lados del precio actual, pero en el Bin activado actual hay dos tipos de tokens. Otros Bins contienen únicamente un solo tipo de token. Cuando la cantidad de un tipo de token en el Bin activado se reduce a cero, DLMM transferirá automáticamente el estado de activación al Bin adyacente, impulsando así el cambio de precio.
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DLMM ofrece tres estrategias para los LP: Spot, Curve y Bid Ask. La estrategia Spot es adecuada para la mayoría de los fondos; la estrategia Curve es adecuada para pares de stablecoins con poca volatilidad de precios; la estrategia Bid Ask es más adecuada para pares de negociación con alta volatilidad, pero requiere que los LP ajusten sus posiciones con frecuencia.
![Investigación sobre AMM en el ecosistema de Solana: el código subyacente detrás de la alta liquidez])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
Resumen
Como una parte importante de las finanzas Web3, el AMM impulsa el desarrollo de las finanzas descentralizadas a través de su mecanismo único. Con los avances tecnológicos y la mejora del ecosistema, se espera que el AMM desempeñe un papel aún mayor en el futuro, cambiando aún más el panorama financiero tradicional. Cada implementación de AMM tiene sus propias características, y los LP deben hacer una elección adecuada según su tolerancia al riesgo y capacidad de gestión.
![Investigación de AMM del ecosistema Solana: el código subyacente detrás de la alta liquidez])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(