Nuevo presidente de la SEC de EE. UU., la encriptación entra en una nueva era
El 22 de abril de 2025, Paul Atkins asumió oficialmente el cargo de 34.º presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Este regulador "de mercado libre", nominado por el presidente y confirmado por el Senado con 52 votos a favor y 44 en contra, dejó en claro desde el principio que construir un marco regulatorio claro y abierto para los activos digitales será "la tarea principal".
A diferencia del enfoque regulatorio centrado en la aplicación de la ley durante el mandato de Gary Gensler, la llegada de Atkins es vista por la industria como un "momento de reinicio" para la regulación de la encriptación en EE. UU. Durante la era de Gensler, la SEC llevó a cabo una amplia acción de aplicación en la industria de la encriptación, tratando casi todos los tokens como valores, lo que dejó a emprendedores, instituciones de inversión y plataformas de intercambio en un estado de incertidumbre y riesgo a largo plazo.
De reguladores tradicionales a "veteranos de la encriptación"
Paul Atkins es un típico "puente entre Washington y Wall Street". Se graduó de la Universidad de Wofford y de la Facultad de Derecho de la Universidad de Vanderbilt, y en sus primeros años trabajó en un bufete de abogados de primer nivel, ocupándose de la emisión de valores y fusiones y adquisiciones. A principios de la década de 1990, ingresó a la SEC, donde se desempeñó como asesor senior de dos ex presidentes, siendo responsable de temas como la gobernanza corporativa y la reforma de la estructura del mercado.
En 2002, Atkins fue designado comisionado de la SEC. Antes de dejar el cargo en 2008, se destacó por promover una regulación transparente y oponerse a la burocracia inflada, siendo uno de los representantes de la filosofía de regulación del libre mercado en EE. UU. En 2009, fundó una consultoría de cumplimiento, ofreciendo servicios de estrategia de cumplimiento a instituciones financieras y empresas de encriptación.
En el proceso de fundar una agencia de consultoría, Atkins estableció una profunda conexión con la industria de la encriptación. Se desempeña como copresidente de la "Token Alliance" bajo la Cámara de Comercio Digital de EE. UU., liderando la formulación de las mejores prácticas para la emisión de tokens y plataformas de encriptación. También ha brindado consultoría estratégica a varias empresas de encriptación reconocidas e invertido en fondos de activos encriptados. Las divulgaciones financieras muestran que sus activos familiares relacionados con la encriptación ascienden a varios millones de dólares.
Estas experiencias han convertido a Atkins en una de las pocas figuras representativas entre los reguladores tradicionales que tiene tanto conocimiento teórico como experiencia práctica en la industria de la encriptación. Aunque su trasfondo en encriptación ha suscitado algunas controversias, la mayoría del Senado finalmente brindó su apoyo, lo que no solo refleja el reconocimiento de su capacidad profesional, sino que también indica que la actitud hacia la regulación de la encriptación en el ambiente político estadounidense está aflojándose.
La regulación no debe ser el enemigo de la innovación
A diferencia de la ruta regulatoria de "gobernanza por litigios" durante la época de Gensler, Atkins dejó claro que la misión de la SEC debe cambiar de "definir reglas a través de la aplicación" a "guiar el cumplimiento a través de reglas".
Él cree que la regulación no puede hacerse a expensas de la innovación, ni puede permitir que el mercado deambule a largo plazo en áreas grises legales. "La regulación no debe convertirse en el enemigo de la innovación", sino que debe proporcionar "caminos de cumplimiento racionales, claros y ejecutables". Esta es la primera señal clave que envía a toda la industria de encriptación.
Atkins critica a su predecesor por la práctica de "considerar a las criptomonedas como valores de manera unilateral", lo que ha llevado al mercado a un ciclo vicioso de "ser demandado primero y luego buscar reglas". En contraste, él prefiere construir un sistema de clasificación regulatoria más flexible y adaptable basado en dimensiones como la funcionalidad del token y el grado de descentralización, y señala que "Estados Unidos no debe perder su ventaja competitiva en la era Web3 debido a la incertidumbre regulatoria".
Desde que Atkins fue confirmado como presidente, una serie de acciones de la SEC han hecho que la industria de la encriptación sienta claramente un cambio en la dirección de la regulación:
Iniciar un diálogo con la encriptación. La SEC planea llevar a cabo cuatro mesas redondas públicas que abarcarán temas clave como la regulación de intercambios, normas de custodia, cumplimiento de DeFi y tokenización de activos, invitando a representantes de la industria, organizaciones de consumidores e investigadores de políticas a discutir caminos de regulación. Esta es la primera vez en la historia de la SEC que se establece un mecanismo sistemático de consulta política sobre temas de encriptación.
Grandes acuerdos o retiradas de demandas en casos de encriptación. Tras la llegada de Atkins, la actitud de la SEC hacia los casos de encriptación existentes ha suavizado notablemente. Las demandas de varios proyectos han sido retiradas directamente, lo que en la industria se conoce como "ola de indultos regulatorios". Esta postura de "corrección" envía una señal clara: la SEC realizará correcciones retroactivas sobre los abusos en la aplicación de la ley de encriptación durante el mandato de su predecesor.
Estándares de divulgación de encriptación en una etapa preliminar. La División de Finanzas Corporativas de la SEC publicó directrices de divulgación de información no vinculantes sobre la emisión de tokens encriptados, que cubren la estructura del proyecto, las funciones del token, el diseño de gobernanza, el progreso del desarrollo, entre otros contenidos. Esta es la primera vez que la SEC intenta proporcionar una "lista de divulgación esperada" para los proyectos encriptados.
Estas iniciativas de cambio indican que la SEC, bajo el liderazgo de Atkins, está pasando de un enfoque de "control estricto" a uno de "transparencia y gobernanza compartida". Más que un alivio regulatorio, se podría decir que es un retorno a la racionalidad regulatoria, volviendo a la esencia de servir al mercado, proteger a los inversores y fomentar la innovación.
Los tres temas principales se convertirán en prioridades de la nueva política de encriptación de Atkins
Tras emitir señales amistosas iniciales, la industria está atenta a la dirección de las políticas clave que la SEC tomará bajo el liderazgo de Atkins. Actualmente, el mercado se centra en tres grandes direcciones:
Acelerar el trabajo legislativo sobre las encriptaciones estables. Atkins ha expresado su apoyo a los proyectos de ley relacionados propuestos por los senadores, estableciendo un marco básico para las encriptaciones estables que incluye licencias, reservas, divulgación de información, etc., y ha sugerido proporcionar un canal de exención a nivel estatal para proyectos pequeños y medianos. La SEC podría ir retirándose gradualmente de la intervención directa sobre "encriptaciones estables no consideradas valores" durante su mandato, transfiriendo su enfoque regulatorio a los organismos bancarios o a las instituciones legislativas.
Se espera que se abra el camino para el registro de intercambios regulados. Atkins aboga por establecer un marco de cumplimiento específico para las plataformas de encriptación, como permitir el registro como "sistemas de negociación alternativos" (ATS) o "corredores dedicados a la encriptación". La SEC puede dejar de intentar unificar la regulación y, en su lugar, coordinar con otras agencias para desarrollar un marco de supervisión multi-agencial con "responsabilidades claramente definidas".
Los estándares de reconocimiento de tokens serán reestructurados. Atkins tiende a clasificar y evaluar los tokens combinando sus funciones con el grado de descentralización. Él apoya otorgar a los proyectos emprendedores un período de gracia de 3 años, en el cual pueden completar la construcción de redes distribuidas sin preocuparse por acciones legales de la SEC. Al mismo tiempo, Atkins respalda el principio de "emisión y divulgación", es decir, siempre que el proyecto de token proporcione información completa en el momento de la emisión y cuente con una estructura de gobernanza transparente, podrá operar dentro de un marco de cumplimiento.
Además, el nuevo grupo de investigación interna de la SEC está reevaluando las características de los activos de cadenas de bloques públicos principales. Algunos tokens con una base de aplicaciones amplia, si se excluyen de la clasificación como valores, abrirán más variedades para los ETFs de encriptación. De hecho, el primer día de trabajo de Atkins, la SEC aprobó rápidamente el comercio de opciones del ETF de Ethereum al contado, lo que brinda a los inversores más canales de participación y envía una señal de apoyo a la financiación de activos de encriptación.
Conclusión
La llegada de Paul Atkins representa el inicio de un nuevo ciclo regulatorio para la encriptación en Estados Unidos. Un canal de cumplimiento para las monedas estables, un sistema de registro para intercambios y la determinación legal de los tokens; si estos aspectos clave pueden resolverse durante su mandato, se reconfigurará la posición de Estados Unidos en el sistema de gobernanza global de la encriptación. Más importante aún, el cambio en la lógica regulatoria enviará señales institucionales más fuertes: no es que haya menos regulación, sino que la regulación será más clara, más negociada y más constructiva.
Para la industria de la encriptación, este es un respiro difícil de conseguir, así como un reinicio que requiere más racionalidad y autodisciplina. Pero Atkins no es un "liberal"; en repetidas ocasiones ha reafirmado que la SEC continuará combatiendo enérgicamente el fraude, el comercio con información privilegiada, la manipulación del mercado y otras actividades ilegales; el verdadero cambio radica en hacer que la industria sepa "dónde está el camino de la conformidad".
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
23 me gusta
Recompensa
23
6
Compartir
Comentar
0/400
degenwhisperer
· 07-19 17:54
La regulación se calienta, alcista en el mundo Cripto
El nuevo presidente de la SEC, Paul Atkins, asume el cargo y la encriptación entra en una era de gobernanza racional compartida.
Nuevo presidente de la SEC de EE. UU., la encriptación entra en una nueva era
El 22 de abril de 2025, Paul Atkins asumió oficialmente el cargo de 34.º presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Este regulador "de mercado libre", nominado por el presidente y confirmado por el Senado con 52 votos a favor y 44 en contra, dejó en claro desde el principio que construir un marco regulatorio claro y abierto para los activos digitales será "la tarea principal".
A diferencia del enfoque regulatorio centrado en la aplicación de la ley durante el mandato de Gary Gensler, la llegada de Atkins es vista por la industria como un "momento de reinicio" para la regulación de la encriptación en EE. UU. Durante la era de Gensler, la SEC llevó a cabo una amplia acción de aplicación en la industria de la encriptación, tratando casi todos los tokens como valores, lo que dejó a emprendedores, instituciones de inversión y plataformas de intercambio en un estado de incertidumbre y riesgo a largo plazo.
De reguladores tradicionales a "veteranos de la encriptación"
Paul Atkins es un típico "puente entre Washington y Wall Street". Se graduó de la Universidad de Wofford y de la Facultad de Derecho de la Universidad de Vanderbilt, y en sus primeros años trabajó en un bufete de abogados de primer nivel, ocupándose de la emisión de valores y fusiones y adquisiciones. A principios de la década de 1990, ingresó a la SEC, donde se desempeñó como asesor senior de dos ex presidentes, siendo responsable de temas como la gobernanza corporativa y la reforma de la estructura del mercado.
En 2002, Atkins fue designado comisionado de la SEC. Antes de dejar el cargo en 2008, se destacó por promover una regulación transparente y oponerse a la burocracia inflada, siendo uno de los representantes de la filosofía de regulación del libre mercado en EE. UU. En 2009, fundó una consultoría de cumplimiento, ofreciendo servicios de estrategia de cumplimiento a instituciones financieras y empresas de encriptación.
En el proceso de fundar una agencia de consultoría, Atkins estableció una profunda conexión con la industria de la encriptación. Se desempeña como copresidente de la "Token Alliance" bajo la Cámara de Comercio Digital de EE. UU., liderando la formulación de las mejores prácticas para la emisión de tokens y plataformas de encriptación. También ha brindado consultoría estratégica a varias empresas de encriptación reconocidas e invertido en fondos de activos encriptados. Las divulgaciones financieras muestran que sus activos familiares relacionados con la encriptación ascienden a varios millones de dólares.
Estas experiencias han convertido a Atkins en una de las pocas figuras representativas entre los reguladores tradicionales que tiene tanto conocimiento teórico como experiencia práctica en la industria de la encriptación. Aunque su trasfondo en encriptación ha suscitado algunas controversias, la mayoría del Senado finalmente brindó su apoyo, lo que no solo refleja el reconocimiento de su capacidad profesional, sino que también indica que la actitud hacia la regulación de la encriptación en el ambiente político estadounidense está aflojándose.
La regulación no debe ser el enemigo de la innovación
A diferencia de la ruta regulatoria de "gobernanza por litigios" durante la época de Gensler, Atkins dejó claro que la misión de la SEC debe cambiar de "definir reglas a través de la aplicación" a "guiar el cumplimiento a través de reglas".
Él cree que la regulación no puede hacerse a expensas de la innovación, ni puede permitir que el mercado deambule a largo plazo en áreas grises legales. "La regulación no debe convertirse en el enemigo de la innovación", sino que debe proporcionar "caminos de cumplimiento racionales, claros y ejecutables". Esta es la primera señal clave que envía a toda la industria de encriptación.
Atkins critica a su predecesor por la práctica de "considerar a las criptomonedas como valores de manera unilateral", lo que ha llevado al mercado a un ciclo vicioso de "ser demandado primero y luego buscar reglas". En contraste, él prefiere construir un sistema de clasificación regulatoria más flexible y adaptable basado en dimensiones como la funcionalidad del token y el grado de descentralización, y señala que "Estados Unidos no debe perder su ventaja competitiva en la era Web3 debido a la incertidumbre regulatoria".
Desde que Atkins fue confirmado como presidente, una serie de acciones de la SEC han hecho que la industria de la encriptación sienta claramente un cambio en la dirección de la regulación:
Iniciar un diálogo con la encriptación. La SEC planea llevar a cabo cuatro mesas redondas públicas que abarcarán temas clave como la regulación de intercambios, normas de custodia, cumplimiento de DeFi y tokenización de activos, invitando a representantes de la industria, organizaciones de consumidores e investigadores de políticas a discutir caminos de regulación. Esta es la primera vez en la historia de la SEC que se establece un mecanismo sistemático de consulta política sobre temas de encriptación.
Grandes acuerdos o retiradas de demandas en casos de encriptación. Tras la llegada de Atkins, la actitud de la SEC hacia los casos de encriptación existentes ha suavizado notablemente. Las demandas de varios proyectos han sido retiradas directamente, lo que en la industria se conoce como "ola de indultos regulatorios". Esta postura de "corrección" envía una señal clara: la SEC realizará correcciones retroactivas sobre los abusos en la aplicación de la ley de encriptación durante el mandato de su predecesor.
Estándares de divulgación de encriptación en una etapa preliminar. La División de Finanzas Corporativas de la SEC publicó directrices de divulgación de información no vinculantes sobre la emisión de tokens encriptados, que cubren la estructura del proyecto, las funciones del token, el diseño de gobernanza, el progreso del desarrollo, entre otros contenidos. Esta es la primera vez que la SEC intenta proporcionar una "lista de divulgación esperada" para los proyectos encriptados.
Estas iniciativas de cambio indican que la SEC, bajo el liderazgo de Atkins, está pasando de un enfoque de "control estricto" a uno de "transparencia y gobernanza compartida". Más que un alivio regulatorio, se podría decir que es un retorno a la racionalidad regulatoria, volviendo a la esencia de servir al mercado, proteger a los inversores y fomentar la innovación.
Los tres temas principales se convertirán en prioridades de la nueva política de encriptación de Atkins
Tras emitir señales amistosas iniciales, la industria está atenta a la dirección de las políticas clave que la SEC tomará bajo el liderazgo de Atkins. Actualmente, el mercado se centra en tres grandes direcciones:
Acelerar el trabajo legislativo sobre las encriptaciones estables. Atkins ha expresado su apoyo a los proyectos de ley relacionados propuestos por los senadores, estableciendo un marco básico para las encriptaciones estables que incluye licencias, reservas, divulgación de información, etc., y ha sugerido proporcionar un canal de exención a nivel estatal para proyectos pequeños y medianos. La SEC podría ir retirándose gradualmente de la intervención directa sobre "encriptaciones estables no consideradas valores" durante su mandato, transfiriendo su enfoque regulatorio a los organismos bancarios o a las instituciones legislativas.
Se espera que se abra el camino para el registro de intercambios regulados. Atkins aboga por establecer un marco de cumplimiento específico para las plataformas de encriptación, como permitir el registro como "sistemas de negociación alternativos" (ATS) o "corredores dedicados a la encriptación". La SEC puede dejar de intentar unificar la regulación y, en su lugar, coordinar con otras agencias para desarrollar un marco de supervisión multi-agencial con "responsabilidades claramente definidas".
Los estándares de reconocimiento de tokens serán reestructurados. Atkins tiende a clasificar y evaluar los tokens combinando sus funciones con el grado de descentralización. Él apoya otorgar a los proyectos emprendedores un período de gracia de 3 años, en el cual pueden completar la construcción de redes distribuidas sin preocuparse por acciones legales de la SEC. Al mismo tiempo, Atkins respalda el principio de "emisión y divulgación", es decir, siempre que el proyecto de token proporcione información completa en el momento de la emisión y cuente con una estructura de gobernanza transparente, podrá operar dentro de un marco de cumplimiento.
Además, el nuevo grupo de investigación interna de la SEC está reevaluando las características de los activos de cadenas de bloques públicos principales. Algunos tokens con una base de aplicaciones amplia, si se excluyen de la clasificación como valores, abrirán más variedades para los ETFs de encriptación. De hecho, el primer día de trabajo de Atkins, la SEC aprobó rápidamente el comercio de opciones del ETF de Ethereum al contado, lo que brinda a los inversores más canales de participación y envía una señal de apoyo a la financiación de activos de encriptación.
Conclusión
La llegada de Paul Atkins representa el inicio de un nuevo ciclo regulatorio para la encriptación en Estados Unidos. Un canal de cumplimiento para las monedas estables, un sistema de registro para intercambios y la determinación legal de los tokens; si estos aspectos clave pueden resolverse durante su mandato, se reconfigurará la posición de Estados Unidos en el sistema de gobernanza global de la encriptación. Más importante aún, el cambio en la lógica regulatoria enviará señales institucionales más fuertes: no es que haya menos regulación, sino que la regulación será más clara, más negociada y más constructiva.
Para la industria de la encriptación, este es un respiro difícil de conseguir, así como un reinicio que requiere más racionalidad y autodisciplina. Pero Atkins no es un "liberal"; en repetidas ocasiones ha reafirmado que la SEC continuará combatiendo enérgicamente el fraude, el comercio con información privilegiada, la manipulación del mercado y otras actividades ilegales; el verdadero cambio radica en hacer que la industria sepa "dónde está el camino de la conformidad".