Estudio del impacto de los Token vinculados a la política en el mercado de Activos Cripto
Recientemente, la revista Economics Letters publicó un artículo titulado "FromZerotoHero: Memecoins'SpilloverEffectsinCryptocurrencyMarkets". Este estudio analiza el evento del lanzamiento de un Meme moneda por un político, revelando el efecto de desbordamiento de la volatilidad heterogénea impulsada por el sentimiento del mercado y los fundamentos. La investigación muestra que las señales políticas amplifican la dinámica especulativa, destacando el papel cada vez más importante de los factores políticos en la formación del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
La influencia de la dinámica política en los mercados financieros está en aumento, y el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un área importante de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 destacan aún más esta relación, ya que un candidato se ha vuelto sin precedentes en su apoyo a los activos digitales. Él afirma que quiere convertir a EE. UU. en la "capital mundial de la encriptación" y colocar la encriptación en el núcleo de su agenda económica, por lo que el mercado espera que se implementen políticas más amigables durante su mandato.
Estas acciones se espera que se realicen el 18 de enero de 2025, cuando este político emita oficialmente un Meme moneda en la blockchain de Solana. En 24 horas, el precio de esta moneda se disparó un 900%, con un volumen de transacciones de 18,000 millones de dólares, y su capitalización de mercado superó los 4,000 millones de dólares del mayor Meme moneda en ese momento, DOGE. Al día siguiente, la emisión de otro Meme moneda relacionado con su familia impulsó aún más la especulación del mercado. Estos eventos no solo tienen una naturaleza especulativa, sino que también constituyen un impacto exógeno significativo, cuyo efecto va más allá de la especulación financiera, enviando señales más amplias sobre la regulación y la agenda política.
Este estudio tiene como objetivo examinar cómo este evento actúa simultáneamente como una señal política y un evento financiero que afecta el mercado de Activos Cripto. La investigación se centra en tres preguntas clave:
¿Cómo afecta la publicación de este Meme Token a los rendimientos y la volatilidad de las principales Activos Cripto?
¿Este evento ha provocado un efecto de contagio financiero en el mercado de Activos Cripto?
¿Este impacto tiene heterogeneidad, manifestándose en diferentes Activos Cripto según sus fundamentos tecnológicos, usos o atractivo especulativo?
Para responder a estas preguntas, este estudio utiliza el modelo multivariante de heterocedasticidad condicional autorregresiva generalizada (MGARCH) de Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK), que es especialmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
La investigación seleccionó las diez principales Activos Cripto por capitalización de mercado para un análisis empírico, y se encontró que después de la publicación de esta moneda Meme, existe un efecto de desbordamiento de volatilidad significativo entre los activos encriptados, lo que indica la presencia de un fenómeno de contagio financiero en el mercado. El evento provocó un cambio significativo en la dinámica del mercado, donde Solana y Chainlink registraron los mayores aumentos debido a su infraestructura y asociaciones estratégicas. Mientras tanto, Activos Cripto como Bitcoin y Ethereum mostraron una resistencia notable, con sus rendimientos anormales acumulados (CARs) y varianza tendiendo a estabilizarse en la etapa posterior al evento. Por el contrario, otras monedas Meme como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron una devaluación, y es muy probable que los fondos se hayan dirigido hacia las nuevas monedas Meme emitidas.
De hecho, la emisión de este Meme Token ocurrió en un entorno de alta polarización política en los Estados Unidos, y la marca asociada está íntimamente relacionada con fuertes emociones políticas, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agrava la reacción del mercado. Para algunos inversores, este respaldo simboliza una oportunidad especulativa única, generando un fuerte "efecto de manada"; mientras que otros inversores, debido a su imagen controvertida, son conscientes de los riesgos políticos y regulatorios, adoptando una postura más cautelosa. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y las reacciones diferenciadas del mercado, desde el entusiasmo por el apoyo político esperado hasta la sospecha sobre la reputación y la incertidumbre política.
En los últimos años, el efecto de contagio en el mercado de Activos Cripto ha recibido cada vez más atención, ya que tiene una importante relevancia para la estabilidad financiera, la gestión de riesgos y la diversificación de carteras. Las investigaciones existentes se han centrado principalmente en el desbordamiento entre Activos Cripto o entre Activos Cripto y activos financieros tradicionales, revelando patrones de conectividad, riesgo de contagio y transmisión de volatilidad. Sin embargo, la mayoría de estos estudios se han centrado en factores financieros o técnicos, como el colapso del mercado, las restricciones de liquidez o la innovación en blockchain. Las señales políticas, especialmente los mecanismos de contagio relacionados con los Token asociados a la política, siguen siendo un vacío en la investigación.
Este estudio es el primero en analizar el impacto de los tokens relacionados políticamente en el mercado de Activos Cripto. Amplía la comprensión de cómo la narrativa política influye en los mercados de finanzas descentralizadas. Además, a diferencia de investigaciones anteriores que se centraron en los impactos negativos, este estudio se enfoca en el impacto positivo impulsado por señales políticas en el mercado. Es especialmente notable que hay evidencia que sugiere que el impacto positivo en la volatilidad de la Activos Cripto es incluso mayor que el de los impactos negativos. En última instancia, este estudio proporciona referencias importantes a la academia, a los profesionales y a los formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la respuesta del mercado a los tokens asociados políticamente y enfatizando cómo las características de los activos afectan la dinámica de contagio financiero.
Datos y Métodos
2.1 Datos y selección de muestras
Este estudio utiliza datos exclusivos del precio de cierre intermedio por minuto, abarcando las 10 criptomonedas más representativas de las 20 principales por capitalización de mercado: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT) y Litecoin (LTC). Los datos provienen de una plataforma de intercambio centralizada en EE. UU., obtenidos de la base de datos LSEG Tick History.
El conjunto de datos contiene 20,160 observaciones, con un intervalo de tiempo del 11 de enero de 2025 al 25 de enero de 2025, abarcando un período simétrico de una semana antes y después del lanzamiento de la moneda Meme (18 de enero de 2025), lo que facilita el análisis comparativo antes y después del evento.
Según la práctica de la literatura existente, este estudio utiliza la siguiente fórmula para calcular el rendimiento de Activos Cripto:
收益率= ln (Pt ∕Pt−1)
Donde Pt representa el precio del activo digital en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 a.m. hora universal coordinada (UTC), momento en el cual se anunció oficialmente el lanzamiento de la nueva moneda Meme del presidente de Estados Unidos. Se calculan los rendimientos anómalos acumulados para evaluar el efecto de cascada de la información. Este artículo calcula el rendimiento promedio de referencia de cada Activos Cripto desde el 1 de enero de 2025 hasta el 10 de enero de 2025, para representar una muestra relativamente estable en la fase preliminar. Luego, se resta esta referencia de los rendimientos reales durante el período de muestra, obteniendo así los rendimientos en exceso sobre la referencia del mercado, que se suman para obtener los CARs.
2.2 método
Se estudia el uso del modelo BEKK-MGARCH para analizar el impacto del lanzamiento de esta moneda Meme en el mercado de Activos Cripto. Se asume que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y una matriz de covarianza condicional Ht, el modelo se establece de la siguiente manera:
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Entre,
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H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a,b>0, y a+b<1, para garantizar la estabilidad y la positividad del modelo. A continuación, se realiza la prueba de efecto de contagio. Teniendo en cuenta el posible problema de error de primer tipo al utilizar datos de alta frecuencia, este artículo adoptó un nivel de significancia más estricto α=0.001.
Resultados
3.1 efecto de sobrepresión de volatilidad
El análisis preliminar revela las interrelaciones entre los activos encriptados, que se estiman a través del modelo BEKK-MGARCH. En la estructura de covarianza, la interconexión entre los activos se fortalece significativamente en la fase posterior a la ocurrencia del evento. Este hallazgo apoya la hipótesis de que "el evento provocó un efecto de contagio en la volatilidad". De manera similar, la amplitud de la volatilidad de los rendimientos logarítmicos estables aumenta, reflejando un fenómeno de creciente inestabilidad del mercado y una aceleración en la velocidad de ajuste. Todos los paneles laterales derechos de las imágenes muestran que los rendimientos de los activos encriptados experimentan fluctuaciones drásticas durante este evento, lo que enfatiza aún más el impacto sistémico de este evento.
La covarianza condicional dinámica estimada a través del modelo BEKK-MGARCH, acompañada de las correspondientes estadísticas de prueba t, se utiliza para verificar si existe un efecto de contagio. Los resultados indican que este evento efectivamente provocó un contagio financiero y efectos de desbordamiento de volatilidad en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en la fase posterior al evento son significativos al nivel de 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, donde la covarianza aumenta significativamente, mostrando una mayor interconexión y un mayor grado de integración en el mercado. En comparación, aunque SHIB y DOT también alcanzaron el nivel de significación de 0.01, su impacto es más débil. Otros activos como LTC y XRP, sin embargo, muestran una disminución en la covarianza después del evento, lo que indica que el efecto de desbordamiento no se distribuye uniformemente entre todos los activos. En general, los resultados destacan el impacto estructural del evento de emisión de Meme moneda en todo el mercado de Activos Cripto.
3.2 efecto de cascada de la información
Sobre la base de la existencia de efectos de heterogeneidad entre los activos encriptados confirmados, el análisis de los rendimientos anormales acumulados (CARs) revela aún más el efecto de cascada de información provocado por la emisión de esta moneda Meme. Los resultados indican que este evento tiene un impacto estructural significativo en la dinámica del mercado, manifestándose en rutas de respuesta específicas de los activos y una volatilidad acentuada.
Los CARs de los activos cripto analizados durante el período de muestra muestran que, en la fase previa al evento, la mayoría de las monedas experimentaron rendimientos positivos, posiblemente impulsados por expectativas especulativas o por el optimismo del mercado sobre la posible elección de un político como nuevo presidente. Esto indica que, incluso en ausencia de información concluyente, los inversores han mostrado un comportamiento de compra especulativa evidente, un fenómeno que es consistente con la característica de "miedo a perderse" ampliamente documentada en el mercado de criptomonedas.
En la fase posterior a la ocurrencia del evento, hay tres dinámicas clave que se destacan especialmente:
SOL se ha desempeñado de manera sobresaliente, superando todos los demás activos, lo que probablemente esté relacionado directamente con su tecnología como la blockchain que soporta esta moneda Meme.
LINK también se ha comportado con fuerza, lo que podría estar relacionado con su conexión con grandes empresas tecnológicas de EE. UU.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros Activos Cripto maduros han experimentado un aumento moderado y se han estabilizado gradualmente, lo que refleja su resiliencia en el mercado y su relativa inmunidad a los efectos de la especulación en cascada.
Mientras tanto, DOGE y otros Meme monedas como SHIB parecen especialmente frágiles, mostrando un evidente efecto de sustitución de activos, es decir, los fondos especulativos se han trasladado de las viejas Meme monedas a los nuevos Token emitidos. A pesar de que AVAX y DOT tienen una sólida base tecnológica, tampoco han podido escapar de esta tendencia de traslado de capital, mostrando signos de pérdida de valor.
La emisión de esta moneda Meme rompió el patrón de co-movimiento del mercado antes del evento debido a un choque exógeno. Antes del evento, los activos mostraban una alta volatilidad conjunta; sin embargo, después del evento, los CARs de diferentes activos experimentaron una fuerte diversificación, desde el +20% de Solana hasta el -20% de Dogecoin y Shiba Inu.
Estos resultados revelan que la narrativa específica de los activos, la relevancia técnica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente la diferencia de respuesta en los rendimientos de los activos cuando ocurren impactos informativos importantes.
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Conclusión
Este estudio examina el impacto de la emisión de Activos Cripto relacionada con figuras políticas en el mercado de encriptación, centrándose en el análisis del efecto de derrame de volatilidad y el efecto de cascada informativa.
Los resultados de la investigación indican que la reacción del mercado ante este evento presenta una heterogeneidad significativa. Por ejemplo, debido a la conexión técnica directa con este Token, SOL se benefició notablemente. Además, los activos que comparten la misma infraestructura de blockchain subyacente también se vieron impulsados por "el viento a favor" de este evento.
Al mismo tiempo, activos cripto como Bitcoin y Ethereum, debido a su posición central en el mercado, han mostrado una mayor estabilidad, actuando como un ancla en este evento y estabilizando la estructura general del mercado. Esto indica que el sentimiento de los inversores ya no depende únicamente de factores fundamentales técnicos, sino que también comienza a verse significativamente afectado por narrativas geopolíticas y políticas, especialmente cuando estas narrativas son emitidas por líderes de alta simbología.
En resumen, este artículo revela la alta sensibilidad del mercado de Activos Cripto a eventos externos, así como su tendencia a ser impulsado por comportamientos especulativos. Con el aumento de los activos digitales y su relación con la política
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El efecto de contagio heterogéneo en el mercado de criptomonedas provocado por Meme monedas asociadas a la política
Estudio del impacto de los Token vinculados a la política en el mercado de Activos Cripto
Recientemente, la revista Economics Letters publicó un artículo titulado "FromZerotoHero: Memecoins'SpilloverEffectsinCryptocurrencyMarkets". Este estudio analiza el evento del lanzamiento de un Meme moneda por un político, revelando el efecto de desbordamiento de la volatilidad heterogénea impulsada por el sentimiento del mercado y los fundamentos. La investigación muestra que las señales políticas amplifican la dinámica especulativa, destacando el papel cada vez más importante de los factores políticos en la formación del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
La influencia de la dinámica política en los mercados financieros está en aumento, y el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un área importante de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 destacan aún más esta relación, ya que un candidato se ha vuelto sin precedentes en su apoyo a los activos digitales. Él afirma que quiere convertir a EE. UU. en la "capital mundial de la encriptación" y colocar la encriptación en el núcleo de su agenda económica, por lo que el mercado espera que se implementen políticas más amigables durante su mandato.
Estas acciones se espera que se realicen el 18 de enero de 2025, cuando este político emita oficialmente un Meme moneda en la blockchain de Solana. En 24 horas, el precio de esta moneda se disparó un 900%, con un volumen de transacciones de 18,000 millones de dólares, y su capitalización de mercado superó los 4,000 millones de dólares del mayor Meme moneda en ese momento, DOGE. Al día siguiente, la emisión de otro Meme moneda relacionado con su familia impulsó aún más la especulación del mercado. Estos eventos no solo tienen una naturaleza especulativa, sino que también constituyen un impacto exógeno significativo, cuyo efecto va más allá de la especulación financiera, enviando señales más amplias sobre la regulación y la agenda política.
Este estudio tiene como objetivo examinar cómo este evento actúa simultáneamente como una señal política y un evento financiero que afecta el mercado de Activos Cripto. La investigación se centra en tres preguntas clave:
Para responder a estas preguntas, este estudio utiliza el modelo multivariante de heterocedasticidad condicional autorregresiva generalizada (MGARCH) de Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK), que es especialmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
La investigación seleccionó las diez principales Activos Cripto por capitalización de mercado para un análisis empírico, y se encontró que después de la publicación de esta moneda Meme, existe un efecto de desbordamiento de volatilidad significativo entre los activos encriptados, lo que indica la presencia de un fenómeno de contagio financiero en el mercado. El evento provocó un cambio significativo en la dinámica del mercado, donde Solana y Chainlink registraron los mayores aumentos debido a su infraestructura y asociaciones estratégicas. Mientras tanto, Activos Cripto como Bitcoin y Ethereum mostraron una resistencia notable, con sus rendimientos anormales acumulados (CARs) y varianza tendiendo a estabilizarse en la etapa posterior al evento. Por el contrario, otras monedas Meme como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron una devaluación, y es muy probable que los fondos se hayan dirigido hacia las nuevas monedas Meme emitidas.
De hecho, la emisión de este Meme Token ocurrió en un entorno de alta polarización política en los Estados Unidos, y la marca asociada está íntimamente relacionada con fuertes emociones políticas, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agrava la reacción del mercado. Para algunos inversores, este respaldo simboliza una oportunidad especulativa única, generando un fuerte "efecto de manada"; mientras que otros inversores, debido a su imagen controvertida, son conscientes de los riesgos políticos y regulatorios, adoptando una postura más cautelosa. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y las reacciones diferenciadas del mercado, desde el entusiasmo por el apoyo político esperado hasta la sospecha sobre la reputación y la incertidumbre política.
En los últimos años, el efecto de contagio en el mercado de Activos Cripto ha recibido cada vez más atención, ya que tiene una importante relevancia para la estabilidad financiera, la gestión de riesgos y la diversificación de carteras. Las investigaciones existentes se han centrado principalmente en el desbordamiento entre Activos Cripto o entre Activos Cripto y activos financieros tradicionales, revelando patrones de conectividad, riesgo de contagio y transmisión de volatilidad. Sin embargo, la mayoría de estos estudios se han centrado en factores financieros o técnicos, como el colapso del mercado, las restricciones de liquidez o la innovación en blockchain. Las señales políticas, especialmente los mecanismos de contagio relacionados con los Token asociados a la política, siguen siendo un vacío en la investigación.
Este estudio es el primero en analizar el impacto de los tokens relacionados políticamente en el mercado de Activos Cripto. Amplía la comprensión de cómo la narrativa política influye en los mercados de finanzas descentralizadas. Además, a diferencia de investigaciones anteriores que se centraron en los impactos negativos, este estudio se enfoca en el impacto positivo impulsado por señales políticas en el mercado. Es especialmente notable que hay evidencia que sugiere que el impacto positivo en la volatilidad de la Activos Cripto es incluso mayor que el de los impactos negativos. En última instancia, este estudio proporciona referencias importantes a la academia, a los profesionales y a los formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la respuesta del mercado a los tokens asociados políticamente y enfatizando cómo las características de los activos afectan la dinámica de contagio financiero.
Datos y Métodos
2.1 Datos y selección de muestras
Este estudio utiliza datos exclusivos del precio de cierre intermedio por minuto, abarcando las 10 criptomonedas más representativas de las 20 principales por capitalización de mercado: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT) y Litecoin (LTC). Los datos provienen de una plataforma de intercambio centralizada en EE. UU., obtenidos de la base de datos LSEG Tick History.
El conjunto de datos contiene 20,160 observaciones, con un intervalo de tiempo del 11 de enero de 2025 al 25 de enero de 2025, abarcando un período simétrico de una semana antes y después del lanzamiento de la moneda Meme (18 de enero de 2025), lo que facilita el análisis comparativo antes y después del evento.
Según la práctica de la literatura existente, este estudio utiliza la siguiente fórmula para calcular el rendimiento de Activos Cripto:
收益率= ln (P t ∕P t−1)
Donde P t representa el precio del activo digital en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 a.m. hora universal coordinada (UTC), momento en el cual se anunció oficialmente el lanzamiento de la nueva moneda Meme del presidente de Estados Unidos. Se calculan los rendimientos anómalos acumulados para evaluar el efecto de cascada de la información. Este artículo calcula el rendimiento promedio de referencia de cada Activos Cripto desde el 1 de enero de 2025 hasta el 10 de enero de 2025, para representar una muestra relativamente estable en la fase preliminar. Luego, se resta esta referencia de los rendimientos reales durante el período de muestra, obteniendo así los rendimientos en exceso sobre la referencia del mercado, que se suman para obtener los CARs.
2.2 método
Se estudia el uso del modelo BEKK-MGARCH para analizar el impacto del lanzamiento de esta moneda Meme en el mercado de Activos Cripto. Se asume que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y una matriz de covarianza condicional Ht, el modelo se establece de la siguiente manera:
!7384155
Entre,
!7384156
H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a,b>0, y a+b<1, para garantizar la estabilidad y la positividad del modelo. A continuación, se realiza la prueba de efecto de contagio. Teniendo en cuenta el posible problema de error de primer tipo al utilizar datos de alta frecuencia, este artículo adoptó un nivel de significancia más estricto α=0.001.
Resultados
3.1 efecto de sobrepresión de volatilidad
El análisis preliminar revela las interrelaciones entre los activos encriptados, que se estiman a través del modelo BEKK-MGARCH. En la estructura de covarianza, la interconexión entre los activos se fortalece significativamente en la fase posterior a la ocurrencia del evento. Este hallazgo apoya la hipótesis de que "el evento provocó un efecto de contagio en la volatilidad". De manera similar, la amplitud de la volatilidad de los rendimientos logarítmicos estables aumenta, reflejando un fenómeno de creciente inestabilidad del mercado y una aceleración en la velocidad de ajuste. Todos los paneles laterales derechos de las imágenes muestran que los rendimientos de los activos encriptados experimentan fluctuaciones drásticas durante este evento, lo que enfatiza aún más el impacto sistémico de este evento.
La covarianza condicional dinámica estimada a través del modelo BEKK-MGARCH, acompañada de las correspondientes estadísticas de prueba t, se utiliza para verificar si existe un efecto de contagio. Los resultados indican que este evento efectivamente provocó un contagio financiero y efectos de desbordamiento de volatilidad en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en la fase posterior al evento son significativos al nivel de 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, donde la covarianza aumenta significativamente, mostrando una mayor interconexión y un mayor grado de integración en el mercado. En comparación, aunque SHIB y DOT también alcanzaron el nivel de significación de 0.01, su impacto es más débil. Otros activos como LTC y XRP, sin embargo, muestran una disminución en la covarianza después del evento, lo que indica que el efecto de desbordamiento no se distribuye uniformemente entre todos los activos. En general, los resultados destacan el impacto estructural del evento de emisión de Meme moneda en todo el mercado de Activos Cripto.
3.2 efecto de cascada de la información
Sobre la base de la existencia de efectos de heterogeneidad entre los activos encriptados confirmados, el análisis de los rendimientos anormales acumulados (CARs) revela aún más el efecto de cascada de información provocado por la emisión de esta moneda Meme. Los resultados indican que este evento tiene un impacto estructural significativo en la dinámica del mercado, manifestándose en rutas de respuesta específicas de los activos y una volatilidad acentuada.
Los CARs de los activos cripto analizados durante el período de muestra muestran que, en la fase previa al evento, la mayoría de las monedas experimentaron rendimientos positivos, posiblemente impulsados por expectativas especulativas o por el optimismo del mercado sobre la posible elección de un político como nuevo presidente. Esto indica que, incluso en ausencia de información concluyente, los inversores han mostrado un comportamiento de compra especulativa evidente, un fenómeno que es consistente con la característica de "miedo a perderse" ampliamente documentada en el mercado de criptomonedas.
En la fase posterior a la ocurrencia del evento, hay tres dinámicas clave que se destacan especialmente:
SOL se ha desempeñado de manera sobresaliente, superando todos los demás activos, lo que probablemente esté relacionado directamente con su tecnología como la blockchain que soporta esta moneda Meme.
LINK también se ha comportado con fuerza, lo que podría estar relacionado con su conexión con grandes empresas tecnológicas de EE. UU.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros Activos Cripto maduros han experimentado un aumento moderado y se han estabilizado gradualmente, lo que refleja su resiliencia en el mercado y su relativa inmunidad a los efectos de la especulación en cascada.
Mientras tanto, DOGE y otros Meme monedas como SHIB parecen especialmente frágiles, mostrando un evidente efecto de sustitución de activos, es decir, los fondos especulativos se han trasladado de las viejas Meme monedas a los nuevos Token emitidos. A pesar de que AVAX y DOT tienen una sólida base tecnológica, tampoco han podido escapar de esta tendencia de traslado de capital, mostrando signos de pérdida de valor.
La emisión de esta moneda Meme rompió el patrón de co-movimiento del mercado antes del evento debido a un choque exógeno. Antes del evento, los activos mostraban una alta volatilidad conjunta; sin embargo, después del evento, los CARs de diferentes activos experimentaron una fuerte diversificación, desde el +20% de Solana hasta el -20% de Dogecoin y Shiba Inu.
Estos resultados revelan que la narrativa específica de los activos, la relevancia técnica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente la diferencia de respuesta en los rendimientos de los activos cuando ocurren impactos informativos importantes.
!7384157
Conclusión
Este estudio examina el impacto de la emisión de Activos Cripto relacionada con figuras políticas en el mercado de encriptación, centrándose en el análisis del efecto de derrame de volatilidad y el efecto de cascada informativa.
Los resultados de la investigación indican que la reacción del mercado ante este evento presenta una heterogeneidad significativa. Por ejemplo, debido a la conexión técnica directa con este Token, SOL se benefició notablemente. Además, los activos que comparten la misma infraestructura de blockchain subyacente también se vieron impulsados por "el viento a favor" de este evento.
Al mismo tiempo, activos cripto como Bitcoin y Ethereum, debido a su posición central en el mercado, han mostrado una mayor estabilidad, actuando como un ancla en este evento y estabilizando la estructura general del mercado. Esto indica que el sentimiento de los inversores ya no depende únicamente de factores fundamentales técnicos, sino que también comienza a verse significativamente afectado por narrativas geopolíticas y políticas, especialmente cuando estas narrativas son emitidas por líderes de alta simbología.
En resumen, este artículo revela la alta sensibilidad del mercado de Activos Cripto a eventos externos, así como su tendencia a ser impulsado por comportamientos especulativos. Con el aumento de los activos digitales y su relación con la política