Encriptación de la locura y el juego en el mercado de valores estadounidense: prima, Arbitraje y riesgo
El verano de 2025, la ola de encriptación en el mercado de valores estadounidense arrasó los mercados de capital. En comparación con los gigantes tecnológicos tradicionales, las acciones estadounidenses que adoptaron la "estrategia de trampa" al incluir Bitcoin en sus balances se convirtieron en los verdaderos protagonistas. El precio de las acciones de MicroStrategy (MSTR) se disparó un 208.7%, superando con creces a otras empresas tecnológicas.
En esta nueva narrativa de capital, el índice de prima mNAV, las tasas de préstamo de valores y las posiciones cortas se han convertido en el foco de atención de los traders. Desde la fluctuación de la prima de MSTR hasta la guerra de arbitraje de las nuevas empresas, desde las fantasías de los minoristas hasta los cálculos de las instituciones, se está llevando a cabo un juego complejo.
"La verdad sobre mantener estratégicamente acciones en EE. UU."
Muchos traders adopt la estrategia "long BTC, short MSTR" para obtener ingresos estables a través del arbitraje de volatilidad. La prima mNAV se convierte en un indicador clave, reflejando las expectativas del mercado sobre la capacidad de la empresa para mantener monedas, apalancarse y financiarse.
La prima mNAV de MSTR ha fluctuado a largo plazo entre 1.0 y 2.0 veces, y a finales de 2024 superó en un momento dado las 3 veces. Los comerciantes generalmente consideran que el rango de 1.5 a 3 veces es una señal de trading razonable. Comprar en momentos de baja prima y vender en momentos de alta prima se ha convertido en una estrategia simple y efectiva.
Para los inversores institucionales, el arbitraje de bonos convertibles es un juego más maduro. A través de la estrategia de "neutralidad Delta y posición larga en Gamma", los fondos de cobertura pueden aprovechar la alta volatilidad de MSTR para continuar con el arbitraje.
Riesgos y oportunidades de hacer cortos en MicroStrategy
A pesar de que vender en corto MSTR parece ser una opción para cubrir riesgos, en la práctica el riesgo no es pequeño. Algunos comerciantes, después de haber sufrido pérdidas, tienden a utilizar combinaciones de opciones con riesgo limitado.
Actualmente en el mercado hay dos ETF inversos de doble que hacen short a MSTR, SMST y MSTZ, pero son más adecuados para traders de corto plazo con experiencia.
En cuanto a las extremas condiciones de apretón similares a GameStop, es difícil que ocurran en una empresa de gran capitalización como MSTR. Las "criptomonedas" de pequeña capitalización y baja liquidez son más propensas a provocar apuestas largas y cortas.
El futuro de la fiebre "criptoacciones"
En comparación con MSTR, la mayoría de las nuevas empresas de "tenencia estratégica de criptomonedas" tienen dificultades para obtener la misma confianza del mercado. Las empresas que carecen de un soporte empresarial real y tienen capacidad de financiación limitada tienen dificultades para replicar el mito de valoración de MSTR.
Los traders profesionales generalmente creen que en el futuro solo unos pocos activos con una estructura clara y un negocio sólido, como las "acciones de EE.UU. con criptomonedas", merecen atención. Independientemente de cómo cambie el mercado, Bitcoin sigue siendo el activo escaso más consensuado en el ámbito de la encriptación.
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HappyMinerUncle
· 07-20 12:09
Otra vez haciendo esta trampa, los que lo entendieron ya se han ido.
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UnluckyMiner
· 07-19 03:05
tontos es tontos tomar a la gente por tonta todavía quiere tomar a la gente por tonta
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BearMarketSunriser
· 07-19 02:42
Los tontos que compran MSTR por seguir la corriente van a ser tomados por tontos.
Encriptación de acciones estadounidenses con prima de arbitraje: El laberinto de MSTR y el juego de los comerciantes
Encriptación de la locura y el juego en el mercado de valores estadounidense: prima, Arbitraje y riesgo
El verano de 2025, la ola de encriptación en el mercado de valores estadounidense arrasó los mercados de capital. En comparación con los gigantes tecnológicos tradicionales, las acciones estadounidenses que adoptaron la "estrategia de trampa" al incluir Bitcoin en sus balances se convirtieron en los verdaderos protagonistas. El precio de las acciones de MicroStrategy (MSTR) se disparó un 208.7%, superando con creces a otras empresas tecnológicas.
En esta nueva narrativa de capital, el índice de prima mNAV, las tasas de préstamo de valores y las posiciones cortas se han convertido en el foco de atención de los traders. Desde la fluctuación de la prima de MSTR hasta la guerra de arbitraje de las nuevas empresas, desde las fantasías de los minoristas hasta los cálculos de las instituciones, se está llevando a cabo un juego complejo.
"La verdad sobre mantener estratégicamente acciones en EE. UU."
Muchos traders adopt la estrategia "long BTC, short MSTR" para obtener ingresos estables a través del arbitraje de volatilidad. La prima mNAV se convierte en un indicador clave, reflejando las expectativas del mercado sobre la capacidad de la empresa para mantener monedas, apalancarse y financiarse.
La prima mNAV de MSTR ha fluctuado a largo plazo entre 1.0 y 2.0 veces, y a finales de 2024 superó en un momento dado las 3 veces. Los comerciantes generalmente consideran que el rango de 1.5 a 3 veces es una señal de trading razonable. Comprar en momentos de baja prima y vender en momentos de alta prima se ha convertido en una estrategia simple y efectiva.
Para los inversores institucionales, el arbitraje de bonos convertibles es un juego más maduro. A través de la estrategia de "neutralidad Delta y posición larga en Gamma", los fondos de cobertura pueden aprovechar la alta volatilidad de MSTR para continuar con el arbitraje.
Riesgos y oportunidades de hacer cortos en MicroStrategy
A pesar de que vender en corto MSTR parece ser una opción para cubrir riesgos, en la práctica el riesgo no es pequeño. Algunos comerciantes, después de haber sufrido pérdidas, tienden a utilizar combinaciones de opciones con riesgo limitado.
Actualmente en el mercado hay dos ETF inversos de doble que hacen short a MSTR, SMST y MSTZ, pero son más adecuados para traders de corto plazo con experiencia.
En cuanto a las extremas condiciones de apretón similares a GameStop, es difícil que ocurran en una empresa de gran capitalización como MSTR. Las "criptomonedas" de pequeña capitalización y baja liquidez son más propensas a provocar apuestas largas y cortas.
El futuro de la fiebre "criptoacciones"
En comparación con MSTR, la mayoría de las nuevas empresas de "tenencia estratégica de criptomonedas" tienen dificultades para obtener la misma confianza del mercado. Las empresas que carecen de un soporte empresarial real y tienen capacidad de financiación limitada tienen dificultades para replicar el mito de valoración de MSTR.
Los traders profesionales generalmente creen que en el futuro solo unos pocos activos con una estructura clara y un negocio sólido, como las "acciones de EE.UU. con criptomonedas", merecen atención. Independientemente de cómo cambie el mercado, Bitcoin sigue siendo el activo escaso más consensuado en el ámbito de la encriptación.