Los cuatro ciclos del mercado de Activos Cripto en un patrón paralelo

Recientemente, en conversaciones con expertos de la industria, se ha ido formando un consenso: la teoría tradicional de "un ciclo cada cuatro años" ya no es aplicable al actual mercado de Activos Cripto. Si los inversionistas siguen aferrándose a viejas creencias, esperando oportunidades de ganancias rápidas traídas por un mercado alcista, es muy probable que queden rezagados por el mercado.

El mercado actual muestra una situación en la que cuatro ciclos completamente diferentes operan simultáneamente, cada uno con su propio ritmo, estrategia y modelo de ganancias.

El superciclo de Bitcoin: crecimiento a largo plazo liderado por instituciones

Bitcoin ha evolucionado de un objeto de especulación a un activo de asignación institucional. La escala de fondos y la lógica de asignación de Wall Street, empresas que cotizan en bolsa y ETFs han cambiado radicalmente la estructura del mercado de Bitcoin. La proporción de tenencias de los minoristas está disminuyendo, mientras que los inversores institucionales, representados por ciertas empresas tecnológicas, están entrando en masa. Este cambio fundamental en la estructura de los activos está remodelando el mecanismo de descubrimiento de precios y las características de volatilidad de Bitcoin.

Para los pequeños inversores, la doble presión del costo de tiempo y del costo de oportunidad se vuelve cada vez más evidente. Los inversores institucionales pueden soportar un ciclo de tenencia de 3 a 5 años, esperando la realización del valor a largo plazo de Bitcoin, mientras que los pequeños inversores claramente tienen dificultades para poseer tal paciencia y capacidad financiera.

En el futuro, podría haber un ciclo de crecimiento lento de Bitcoin que dure más de diez años. La tasa de rendimiento anualizada podría estabilizarse en el rango del 20-30%, pero la volatilidad diaria disminuiría significativamente, pareciendo más una acción de tecnología de crecimiento sólido. En cuanto al límite de precio de Bitcoin, desde la perspectiva actual de los minoristas, podría ser difícil de predecir con precisión.

Ciclo a corto plazo de MEME moneda: de la euforia popular a la competencia profesional

El argumento de que los MEME monedas existen a largo plazo sigue siendo válido. En períodos de insuficiente expresividad narrativa tecnológica, la narrativa de los MEME siempre puede acompasar el ritmo de las emociones del mercado, el capital y la atención, llenando el "vacío aburrido" del mercado.

La esencia de la moneda MEME es un vehículo especulativo de "satisfacción instantánea". No necesita un libro blanco, verificación técnica o una hoja de ruta, solo un símbolo que resuene. Desde temas de mascotas hasta MEME políticos, desde el empaquetado de conceptos de IA hasta la incubación de IP comunitarias, el MEME se ha convertido en una cadena de producción completa de "monetización de emociones".

La característica "corta, plana y rápida" de los MEME币 lo convierte en un barómetro de la emoción del mercado y en un reservorio de capital. Cuando hay abundancia de fondos, es el campo de prueba preferido para el dinero caliente; cuando hay restricción de fondos, se convierte en el último refugio para la especulación.

Sin embargo, el mercado de MEME está evolucionando de "fiesta de base" a "competencia profesional". La dificultad para que los inversores comunes obtengan ganancias en esta rotación de alta frecuencia está aumentando drásticamente. Con la entrada de equipos profesionales, expertos técnicos y grandes fondos, este antiguo "paraíso de base" se está volviendo muy competitivo.

Ciclo largo de innovación tecnológica: Oportunidades para comprar en el valle de la muerte

Innovaciones que realmente tienen una barrera técnica, como la escalabilidad Layer2, la tecnología ZK, la infraestructura de IA, etc., generalmente requieren de 2 a 3 años o incluso más de tiempo de desarrollo para ver resultados reales. Este tipo de proyectos sigue la curva de madurez tecnológica, y no el ciclo de emociones del mercado de capitales, existiendo un desfase temporal fundamental entre ambos.

Los proyectos tecnológicos a menudo son sobreestimados en la fase de concepto, mientras que en la fase del "valle de la muerte" cuando la tecnología realmente comienza a implementarse, son subestimados. Esto determina que la liberación de valor de los proyectos tecnológicos presenta características de avance no lineales.

Para los inversores con paciencia y juicio técnico, posicionarse en proyectos tecnológicos realmente valiosos durante la fase de "valle de la muerte" puede ser la mejor estrategia para obtener rendimientos extraordinarios. Pero el requisito es que los inversores deben ser capaces de soportar largos períodos de espera y la agonía del mercado.

Ciclos cortos de puntos calientes innovadores: gestando una gran narrativa de tendencia alcista

Antes de que se formara la narrativa técnica principal, diversas narrativas pequeñas giraban rápidamente, desde RWA hasta DePIN, desde Agente de IA hasta infraestructura de IA, cada pequeño foco de atención podría tener solo un período de ventana de 1 a 3 meses.

Esta fragmentación narrativa y la alta rotación reflejan la doble restricción de la escasez de atención en el mercado y la eficiencia de la búsqueda de rentas de capital.

El ciclo narrativo típico sigue un modelo de seis etapas: "Validación de concepto → Prueba de fondos → Amplificación de la opinión pública → Entrada por FOMO → Sobrevaloración → Retirada de fondos". Para obtener ganancias en este modelo, la clave es entrar en la etapa de "Validación de concepto" a "Prueba de fondos" y salir en el pico de "Entrada por FOMO".

La competencia entre pequeñas narrativas es esencialmente un juego de suma cero de recursos de atención. Sin embargo, entre las narrativas existe una relación técnica y una progresión conceptual. Si la narrativa posterior puede continuar los puntos calientes anteriores, formando una interacción sistemática de mejora, y en el proceso de interacción realmente sedimentar un ciclo de valor sostenible, es muy probable que nazca una super narrativa de nivel de gran impulso.

Desde la perspectiva de la narrativa actual, es más probable que la infraestructura de IA logre avances primero. Si la tecnología subyacente puede integrarse de manera orgánica, realmente tiene el potencial de construir una supernarrativa similar a un "verano de IA".

En resumen, reconocer la esencia de estos cuatro ciclos de juego paralelos es crucial para encontrar estrategias adecuadas dentro de sus respectivos ritmos. El pensamiento único de "un ciclo de cuatro años" ya no puede seguir el ritmo de la complejidad actual del mercado. Adaptarse a la nueva normalidad de "ciclos de juego múltiples en paralelo" podría ser la clave para obtener ganancias reales en este ciclo de mercado.