Integración de activos reales en Finanzas descentralizadas: oportunidades y desafíos en el sector RWA
La intención original de las criptomonedas y la tecnología blockchain es crear un sistema económico global más transparente, accesible y eficiente, y no solo especulación a corto plazo. Sin embargo, la mayoría de las narrativas criptográficas actuales siguen limitadas a la cadena, con pocas aplicaciones en el mundo real que beneficien al consumidor promedio. Hay billones de dólares en activos en los mercados tradicionales esperando ser revolucionados por la tecnología blockchain, y las oportunidades de mejorar sistemáticamente la economía global son reales.
La aparición de Finanzas descentralizadas ( DeFi ) ha despertado el potencial de la blockchain. Las aplicaciones DeFi tienen ventajas como liquidación atómica, bajo costo, alta transparencia, composabilidad y control del usuario. Las aplicaciones DeFi comunes incluyen pagos, activos sintéticos, intercambio, gestión de activos, préstamos, seguros y derivados.
A pesar de que las Finanzas descentralizadas (DeFi) ofrecen muchos beneficios, su principal limitación radica en que la mayoría de las DeFi actuales solo constituyen un ecosistema económico circular, careciendo de conexión con la economía global existente. El rápido crecimiento de DeFi depende en gran medida de la rotación de capital y las recompensas de tokens inflacionarios, lo cual no es sostenible. Con la llegada del mercado bajista, el valor total bloqueado en DeFi (TVL) ha caído de un pico de 180,000 millones de dólares a más de 57,000 millones de dólares, y el precio de los tokens de muchos protocolos también ha disminuido significativamente.
En comparación, las Finanzas tradicionales ( TradFi ), aunque enfrentan problemas como altos umbrales de inversión, conexiones de mercado limitadas y altos costos de intermediación, aún controlan la mayor parte de los activos del mundo real.
En este contexto, la introducción de activos del mundo real (RWA) en las Finanzas descentralizadas se ha convertido en una tendencia emergente. RWA se refiere a activos tangibles que existen en el mundo físico, como bienes raíces, materias primas, obras de arte, entre otros. En 2020, el valor global de los bienes raíces fue de 326.5 billones de dólares, y el valor de mercado del oro fue de 12.39 billones de dólares; estos son mercados potenciales enormes.
Actualmente, varias instituciones financieras han comenzado a posicionarse en la pista de RWA:
Goldman Sachs lanzó una plataforma de activos digitales de bonos blockchain de 1.000 millones de euros.
Hamilton Lane está securitizando un fondo de acciones directo de 2.1 mil millones de dólares en Polygon.
Siemens emitió bonos digitales por 60 millones de euros en la red pública de Polygon.
La empresa Mitsui realiza la gestión de activos en inversiones inmobiliarias e infraestructuras a través de valores digitales.
MakerDAO ha introducido RWA como colateral para DAI, actualmente cuenta con más de 680 millones de dólares en soporte RWA.
Aave también ha comenzado a introducir activos del mundo real
RWA en las Finanzas descentralizadas incluye:
Estable monedas: como USDC, monedas estables apoyadas por reservas de activos reales.
Token sintético: permite transacciones en cadena de monedas, acciones y commodities.
Acuerdo de préstamo: proporciona una recolección y distribución de fondos eficiente
Los protocolos RWA en cadena se dividen principalmente en dos grandes categorías:
Mercado de acciones y activos físicos: como Backed Finance
Mercado de ingresos fijos: incluye crédito público y crédito privado, como Centrifuge, Goldfinch, etc.
Algunos protocolos representativos de RWA en la cadena incluyen:
Backed Finance: Proporciona acciones tokenizadas del ETF S&P 500
Ondo Finance: tokenización de bonos del gobierno de EE. UU. y bonos corporativos
Maple Finance: planea expandirse a áreas como la financiación de cuentas por cobrar.
Centrifuge: se centra en la tokenización de valores de deuda, integrándose con MakerDAO y otros.
Goldfinch: protocolo de crédito descentralizado, enfocado en mercados emergentes
Blocksquare: Enfocado en la tokenización de activos inmobiliarios
Estos protocolos RWA actualmente ofrecen una tasa de rendimiento anual del 8%-9%, superior a la mayoría de los protocolos DeFi.
En el futuro, podría surgir una cadena de bloques pública Layer 1 dedicada basada en RWA para abordar las limitaciones actuales de las cadenas públicas en aspectos como la permisibilidad y la privacidad. Proyectos como Intain Markets y Provenance Blockchain están trabajando en esta dirección.
En general, con el agotamiento de la narrativa DeFi y el potencial del mercado de activos reales, las características de DEFI como la combinabilidad, la transparencia, el bajo costo y la eficiencia traen nuevas oportunidades para los activos tradicionales. Por ejemplo, los préstamos para empresas fuera de línea tokenizados pueden conectarse al mercado global. La reciente crisis bancaria también ha impulsado el desarrollo de activos respaldados por oro, como los tokens de oro. La narrativa de DEFI que empodera los activos fuera de línea podría convertirse en el próximo foco de atención.
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RWA empodera nuevas oportunidades en Finanzas descentralizadas: análisis de tendencias y desafíos de la cadena de activos reales.
Integración de activos reales en Finanzas descentralizadas: oportunidades y desafíos en el sector RWA
La intención original de las criptomonedas y la tecnología blockchain es crear un sistema económico global más transparente, accesible y eficiente, y no solo especulación a corto plazo. Sin embargo, la mayoría de las narrativas criptográficas actuales siguen limitadas a la cadena, con pocas aplicaciones en el mundo real que beneficien al consumidor promedio. Hay billones de dólares en activos en los mercados tradicionales esperando ser revolucionados por la tecnología blockchain, y las oportunidades de mejorar sistemáticamente la economía global son reales.
La aparición de Finanzas descentralizadas ( DeFi ) ha despertado el potencial de la blockchain. Las aplicaciones DeFi tienen ventajas como liquidación atómica, bajo costo, alta transparencia, composabilidad y control del usuario. Las aplicaciones DeFi comunes incluyen pagos, activos sintéticos, intercambio, gestión de activos, préstamos, seguros y derivados.
A pesar de que las Finanzas descentralizadas (DeFi) ofrecen muchos beneficios, su principal limitación radica en que la mayoría de las DeFi actuales solo constituyen un ecosistema económico circular, careciendo de conexión con la economía global existente. El rápido crecimiento de DeFi depende en gran medida de la rotación de capital y las recompensas de tokens inflacionarios, lo cual no es sostenible. Con la llegada del mercado bajista, el valor total bloqueado en DeFi (TVL) ha caído de un pico de 180,000 millones de dólares a más de 57,000 millones de dólares, y el precio de los tokens de muchos protocolos también ha disminuido significativamente.
En comparación, las Finanzas tradicionales ( TradFi ), aunque enfrentan problemas como altos umbrales de inversión, conexiones de mercado limitadas y altos costos de intermediación, aún controlan la mayor parte de los activos del mundo real.
En este contexto, la introducción de activos del mundo real (RWA) en las Finanzas descentralizadas se ha convertido en una tendencia emergente. RWA se refiere a activos tangibles que existen en el mundo físico, como bienes raíces, materias primas, obras de arte, entre otros. En 2020, el valor global de los bienes raíces fue de 326.5 billones de dólares, y el valor de mercado del oro fue de 12.39 billones de dólares; estos son mercados potenciales enormes.
Actualmente, varias instituciones financieras han comenzado a posicionarse en la pista de RWA:
RWA en las Finanzas descentralizadas incluye:
Los protocolos RWA en cadena se dividen principalmente en dos grandes categorías:
Algunos protocolos representativos de RWA en la cadena incluyen:
Estos protocolos RWA actualmente ofrecen una tasa de rendimiento anual del 8%-9%, superior a la mayoría de los protocolos DeFi.
En el futuro, podría surgir una cadena de bloques pública Layer 1 dedicada basada en RWA para abordar las limitaciones actuales de las cadenas públicas en aspectos como la permisibilidad y la privacidad. Proyectos como Intain Markets y Provenance Blockchain están trabajando en esta dirección.
En general, con el agotamiento de la narrativa DeFi y el potencial del mercado de activos reales, las características de DEFI como la combinabilidad, la transparencia, el bajo costo y la eficiencia traen nuevas oportunidades para los activos tradicionales. Por ejemplo, los préstamos para empresas fuera de línea tokenizados pueden conectarse al mercado global. La reciente crisis bancaria también ha impulsado el desarrollo de activos respaldados por oro, como los tokens de oro. La narrativa de DEFI que empodera los activos fuera de línea podría convertirse en el próximo foco de atención.