Cadena de bloques acciones conceptuales: el puente entre el mercado tradicional y los Activos Cripto
Con el entorno regulatorio financiero global cada vez más claro, el mercado de Activos Cripto está pasando de ser un nicho a formar parte del sistema financiero mainstream. Recientemente, los cambios en la situación política han tenido un impacto positivo en la industria de Activos Cripto, lo que ha elevado la confianza del mercado. En este contexto, varias acciones de conceptos de Cadena de bloques han subido de manera generalizada.
Actualmente, cada vez más empresas que cotizan en bolsa han reconocido el enorme potencial de la Cadena de bloques y lo han incorporado en su estrategia empresarial. Muchas empresas de acciones conceptuales de Cadena de bloques están experimentando un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una atención e inversión significativas en el mercado. Estas empresas, al introducir la Cadena de bloques, están impulsando la transformación digital de sus negocios y la creación de valor, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes en la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por la introducción de ETFs relacionados con activos cripto en Estados Unidos, se ha marcado que los activos cripto ya no están limitados al cerrado mercado de monedas digitales, sino que se han fusionado profundamente con los mercados de capital tradicionales. Un fideicomiso de bitcoin de un fondo ha llegado a ser un puente para que los inversores tradicionales ingresen al mercado cripto. Los datos muestran que el tamaño de los activos administrados del ETF de bitcoin al contado de una plataforma de intercambio ha alcanzado los 17,243 millones de dólares, y ha estado prácticamente en un estado de flujo neto positivo desde el inicio del año. Mientras tanto, el tamaño de los activos gestionados del ETF de bitcoin al contado de otra institución es de 13,659 millones de dólares, lo que muestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
El valor total del mercado de Activos Cripto actual es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que se puede dividir en las siguientes tres categorías de activos:
Bitcoin ( BTC ): como el activo central del mercado cripto, actualmente tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% de la capitalización total de los Activos Cripto. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el círculo de monedas nativas, sino que, debido a sus características de resistencia a la inflación y suministro limitado, se ha convertido en la opción preferida de los inversores institucionales, siendo apodado "oro digital". Bitcoin desempeña un papel clave como un hub en el mercado cripto, estabilizando el mercado y proporcionando un puente interconectado entre los activos tradicionales y los activos nativos en la cadena.
Activos nativos en la cadena: incluyen tokens de cadena pública ( como Ethereum ETH), tokens relacionados con finanzas descentralizadas ( DeFi), así como tokens funcionales en aplicaciones en la cadena, entre otros. Este campo es variado y tiene alta volatilidad, su rendimiento en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, muy por debajo de las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología de encriptación: este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en la cadena, (RWA), proyectos emergentes como activos securitizados basados en la cadena de bloques, etc. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero con la popularización de la tecnología de cadena de bloques y la profunda fusión con las finanzas tradicionales, este campo está evolucionando rápidamente. Al tokenizar activos tradicionales, se mejora la liquidez, que también es uno de los principales motores de crecimiento del futuro mercado de encriptación. Esta parte tiene el potencial de impulsar la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección digital más eficiente y transparente, liberando un enorme potencial de mercado.
¿Por qué el espacio de crecimiento de los activos tradicionales merece la pena esperar?
En los últimos seis meses, las propiedades de los activos de Bitcoin han experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante del mercado de capitales ha completado la transición de los viejos poderes a nuevos fondos.
En 2024, la posición de los Activos Cripto en el ámbito financiero tradicional se consolida aún más. Varias grandes instituciones financieras han lanzado productos de intercambio cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, proporcionando a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más convenientes, lo que también corrobora aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real ( RWA ) también está acelerando su desarrollo, lo que aumenta aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal alemán KfW emitió dos bonos digitales en 2024 a través de tecnología de cadena de bloques, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron mediante tecnología de libro mayor distribuido ( DLT ), el fabricante francés de equipos informáticos Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a su nueva instalación de fabricación en India, lo que también demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa, muchas instituciones financieras ya han incorporado la tecnología de encriptación en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de circulación de fondos centrado en Bitcoin como activo principal, utilizando ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital, y aprovechando las empresas cotizadas como plataformas de soporte, está absorbiendo constantemente la liquidez del dólar y se está desarrollando de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos en la cadena nativa. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, que, al combinarse con la tecnología de Cadena de bloques, liberarán un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede encontrar que el futuro desarrollo del mercado cripto no se limita solo al incremento de las monedas digitales, sino que también tiene un enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los dividendos regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones de concepto de cadena de bloques se encuentran en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Clasificación de acciones de concepto de Cadena de bloques
Uno. Concepto de activos impulsados
Sobre las acciones de la cadena de bloques del concepto de asignación de activos, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como el principal activo de reserva. Esta estrategia se implementó por primera vez en 2020 y rápidamente llamó la atención del mercado. Este año, otras empresas, como compañías de inversión japonesas y empresas cotizadas en Hong Kong, también se han sumado, aumentando continuamente la adquisición de Bitcoin. Una empresa japonesa anunció la introducción del indicador clave de rendimiento "rendimiento de Bitcoin" (BTC Yield), su rendimiento de BTC para el tercer trimestre fue del 41.7%, y para el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
Específicamente, la estrategia de estas empresas es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para proporcionar a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin que se posee por acción, sin considerar la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al adquirir Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, enfocándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de las tenencias de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta ahora, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de una empresa ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la compañía ha logrado aumentar continuamente sus posiciones mientras evita la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de los logros significativos de estas empresas en la inversión en bitcoin, la estructura de deuda de la compañía sigue generando preocupación en el mercado. Según informes, la deuda total no pagada de una empresa actualmente asciende a 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha financiado a través de varias emisiones de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado están preocupados de que, si el precio del bitcoin cae drásticamente, la empresa podría necesitar vender parte de sus bitcoins para pagar la deuda. Pero también hay opiniones que sostienen que, debido a que la empresa se basa en su estable negocio de software tradicional y en un entorno de bajas tasas de interés, su flujo de caja operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio del bitcoin se desploma, es poco probable que obligue a la empresa a vender sus activos de bitcoin. Además, la capitalización de mercado de la empresa actualmente alcanza los 43,000 millones de dólares, con una proporción de deuda relativamente pequeña en su estructura de capital, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores ven con buenos ojos la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la compañía, creyendo que esto generará un rendimiento significativo para los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupación por su alta relación de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de Activos Cripto es extremadamente volátil, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de estas empresas, y sus precios de acciones tienen una prima significativa en relación con su valor neto de activos, siendo este estado el foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones experimentan una corrección, podría afectar la capacidad de financiamiento de la compañía, lo que a su vez impactaría sus futuros planes de compra de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy fue fundada en 1989, inicialmente centrada en el campo de la inteligencia empresarial y soluciones empresariales. Sin embargo, a partir de 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa en utilizar Bitcoin (BTC) como activo de reserva, una estrategia que cambió drásticamente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador Michael Saylor desempeñó un papel clave en este cambio, pasando de ser un escéptico del Bitcoin en sus inicios a convertirse en un firme defensor de la encriptación.
Desde 2020, MicroStrategy ha continuado comprando Bitcoin a través de fondos propios, financiamiento mediante emisión de deuda y otros métodos. Hasta la fecha, la compañía ha acumulado aproximadamente 279,420 monedas de Bitcoin, con un valor de mercado actual de cerca de 23,000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del suministro total de Bitcoin. La última compra tuvo lugar entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 monedas de Bitcoin a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de tenencia de estas monedas de Bitcoin es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que significa que el beneficio no realizado de MicroStrategy se acerca a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de MicroStrategy enfrentó pérdidas contables de alrededor de 1,000 millones de dólares, la compañía nunca ha vendido sus Bitcoins, sino que optó por continuar aumentando su posición. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de MicroStrategy, alcanzando un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año, con un retorno de inversión acumulado que supera el 100%. El modelo operativo actual de MicroStrategy puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que financia la compra de Bitcoins mediante la emisión de bonos. Aunque este modelo genera altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente durante las fuertes fluctuaciones del precio de Bitcoin. Según el análisis, el precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de 15,000 dólares para que la compañía pudiera enfrentar riesgos de liquidación, y en el contexto actual, con el precio de Bitcoin cerca de 90,000 dólares, ese riesgo es muy bajo. Además, la compañía tiene una baja relación de apalancamiento y una fuerte demanda en el mercado de bonos, lo que refuerza aún más la solidez financiera de MicroStrategy.
Para los inversores, MicroStrategy puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de que el precio de Bitcoin siga aumentando de manera constante, las acciones de la compañía tienen un gran potencial. Sin embargo, es importante estar alerta ante los riesgos a medio y largo plazo que podría traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de MicroStrategy seguirá siendo relevante, especialmente para aquellos inversores que son optimistas sobre las perspectivas del mercado de Bitcoin; es un activo de alto riesgo y alta recompensa.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa enfocada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la compañía reveló que había adquirido recientemente 47 monedas de Bitcoin, aumentando su posición total a 1,058 monedas, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de estos fondos de adquisición provienen del flujo de caja operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de su tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un representante de la innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. No obstante, la estrategia de Bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la empresa logró una ganancia no realizada de 1,1 millones de dólares gracias a su tenencia de Bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre disminuyeron un 17% en comparación interanual, esto aún proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de MicroStrategy, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ha llevado a los inversores a considerarla como una "mini versión de MicroStrategy".
3. Boya Interacción
Boyaa Interactive es una empresa que cotiza en bolsa y cuyo negocio principal es el desarrollo de juegos. Es uno de los desarrolladores y operadores más destacados en la industria de los juegos de mesa en China. A partir de la segunda mitad del año pasado, comenzó a explorar el mercado de encriptación, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa cotizada en Web3. La empresa ha adquirido en grandes cantidades activos cripto como Bitcoin y Ethereum, así como ha invertido en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con un fondo para colaborar estratégicamente en el desarrollo de juegos Web3 y el ecosistema de Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la disposición de nuestro negocio Web3, y también es una parte importante de nuestra estrategia de asignación de activos." Según el último anuncio, Boyaa Interactive posee 2641 monedas de Bitcoin y 15,445 monedas de Ethereum, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
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Frontrunner
· hace14h
He oído que ha habido un Gran aumento, estoy preparado para Todo dentro.
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BlindBoxVictim
· hace14h
¡En un bull run, no esperes volver a ver la oportunidad de que yo reduzca pérdidas!
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NFTRegretDiary
· hace14h
¡Si me lo hubieras dicho antes, habría introducido una posición en el mundo Cripto y no habría reducido pérdidas ni hecho un Rug Pull!
El surgimiento de las acciones conceptuales de la Cadena de bloques: la fusión profunda entre TradFi y encriptación de activos.
Cadena de bloques acciones conceptuales: el puente entre el mercado tradicional y los Activos Cripto
Con el entorno regulatorio financiero global cada vez más claro, el mercado de Activos Cripto está pasando de ser un nicho a formar parte del sistema financiero mainstream. Recientemente, los cambios en la situación política han tenido un impacto positivo en la industria de Activos Cripto, lo que ha elevado la confianza del mercado. En este contexto, varias acciones de conceptos de Cadena de bloques han subido de manera generalizada.
Actualmente, cada vez más empresas que cotizan en bolsa han reconocido el enorme potencial de la Cadena de bloques y lo han incorporado en su estrategia empresarial. Muchas empresas de acciones conceptuales de Cadena de bloques están experimentando un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una atención e inversión significativas en el mercado. Estas empresas, al introducir la Cadena de bloques, están impulsando la transformación digital de sus negocios y la creación de valor, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes en la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por la introducción de ETFs relacionados con activos cripto en Estados Unidos, se ha marcado que los activos cripto ya no están limitados al cerrado mercado de monedas digitales, sino que se han fusionado profundamente con los mercados de capital tradicionales. Un fideicomiso de bitcoin de un fondo ha llegado a ser un puente para que los inversores tradicionales ingresen al mercado cripto. Los datos muestran que el tamaño de los activos administrados del ETF de bitcoin al contado de una plataforma de intercambio ha alcanzado los 17,243 millones de dólares, y ha estado prácticamente en un estado de flujo neto positivo desde el inicio del año. Mientras tanto, el tamaño de los activos gestionados del ETF de bitcoin al contado de otra institución es de 13,659 millones de dólares, lo que muestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
El valor total del mercado de Activos Cripto actual es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que se puede dividir en las siguientes tres categorías de activos:
Bitcoin ( BTC ): como el activo central del mercado cripto, actualmente tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% de la capitalización total de los Activos Cripto. No solo es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el círculo de monedas nativas, sino que, debido a sus características de resistencia a la inflación y suministro limitado, se ha convertido en la opción preferida de los inversores institucionales, siendo apodado "oro digital". Bitcoin desempeña un papel clave como un hub en el mercado cripto, estabilizando el mercado y proporcionando un puente interconectado entre los activos tradicionales y los activos nativos en la cadena.
Activos nativos en la cadena: incluyen tokens de cadena pública ( como Ethereum ETH), tokens relacionados con finanzas descentralizadas ( DeFi), así como tokens funcionales en aplicaciones en la cadena, entre otros. Este campo es variado y tiene alta volatilidad, su rendimiento en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, la capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, muy por debajo de las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología de encriptación: este campo abarca la tokenización de activos del mundo real en la cadena, (RWA), proyectos emergentes como activos securitizados basados en la cadena de bloques, etc. Actualmente, su capitalización de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero con la popularización de la tecnología de cadena de bloques y la profunda fusión con las finanzas tradicionales, este campo está evolucionando rápidamente. Al tokenizar activos tradicionales, se mejora la liquidez, que también es uno de los principales motores de crecimiento del futuro mercado de encriptación. Esta parte tiene el potencial de impulsar la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección digital más eficiente y transparente, liberando un enorme potencial de mercado.
¿Por qué el espacio de crecimiento de los activos tradicionales merece la pena esperar?
En los últimos seis meses, las propiedades de los activos de Bitcoin han experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante del mercado de capitales ha completado la transición de los viejos poderes a nuevos fondos.
En 2024, la posición de los Activos Cripto en el ámbito financiero tradicional se consolida aún más. Varias grandes instituciones financieras han lanzado productos de intercambio cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, proporcionando a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más convenientes, lo que también corrobora aún más la conexión con los valores tradicionales.
Al mismo tiempo, la tendencia de tokenización de activos del mundo real ( RWA ) también está acelerando su desarrollo, lo que aumenta aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal alemán KfW emitió dos bonos digitales en 2024 a través de tecnología de cadena de bloques, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron mediante tecnología de libro mayor distribuido ( DLT ), el fabricante francés de equipos informáticos Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a su nueva instalación de fabricación en India, lo que también demuestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando la tecnología de cadena de bloques para optimizar la eficiencia operativa, muchas instituciones financieras ya han incorporado la tecnología de encriptación en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de circulación de fondos centrado en Bitcoin como activo principal, utilizando ETF y el mercado de acciones como principales canales de entrada de capital, y aprovechando las empresas cotizadas como plataformas de soporte, está absorbiendo constantemente la liquidez del dólar y se está desarrollando de manera integral.
La combinación de las finanzas tradicionales y la Cadena de bloques generará más oportunidades de inversión que los activos en la cadena nativa. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, que, al combinarse con la tecnología de Cadena de bloques, liberarán un mayor potencial.
A través de estas perspectivas, se puede encontrar que el futuro desarrollo del mercado cripto no se limita solo al incremento de las monedas digitales, sino que también tiene un enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los dividendos regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones de concepto de cadena de bloques se encuentran en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el foco de atención de los inversores globales.
Clasificación de acciones de concepto de Cadena de bloques
Uno. Concepto de activos impulsados
Sobre las acciones de la cadena de bloques del concepto de asignación de activos, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como el principal activo de reserva. Esta estrategia se implementó por primera vez en 2020 y rápidamente llamó la atención del mercado. Este año, otras empresas, como compañías de inversión japonesas y empresas cotizadas en Hong Kong, también se han sumado, aumentando continuamente la adquisición de Bitcoin. Una empresa japonesa anunció la introducción del indicador clave de rendimiento "rendimiento de Bitcoin" (BTC Yield), su rendimiento de BTC para el tercer trimestre fue del 41.7%, y para el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
Específicamente, la estrategia de estas empresas es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para proporcionar a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas, calculando la cantidad de Bitcoin que se posee por acción, sin considerar la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al adquirir Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, enfocándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de las tenencias de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta ahora, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de una empresa ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la compañía ha logrado aumentar continuamente sus posiciones mientras evita la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de los logros significativos de estas empresas en la inversión en bitcoin, la estructura de deuda de la compañía sigue generando preocupación en el mercado. Según informes, la deuda total no pagada de una empresa actualmente asciende a 4,250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha financiado a través de varias emisiones de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado están preocupados de que, si el precio del bitcoin cae drásticamente, la empresa podría necesitar vender parte de sus bitcoins para pagar la deuda. Pero también hay opiniones que sostienen que, debido a que la empresa se basa en su estable negocio de software tradicional y en un entorno de bajas tasas de interés, su flujo de caja operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio del bitcoin se desploma, es poco probable que obligue a la empresa a vender sus activos de bitcoin. Además, la capitalización de mercado de la empresa actualmente alcanza los 43,000 millones de dólares, con una proporción de deuda relativamente pequeña en su estructura de capital, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores ven con buenos ojos la firme estrategia de inversión en Bitcoin de la compañía, creyendo que esto generará un rendimiento significativo para los accionistas, también hay algunos inversores que expresan preocupación por su alta relación de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que el mercado de Activos Cripto es extremadamente volátil, cualquier cambio desfavorable en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de estas empresas, y sus precios de acciones tienen una prima significativa en relación con su valor neto de activos, siendo este estado el foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones experimentan una corrección, podría afectar la capacidad de financiamiento de la compañía, lo que a su vez impactaría sus futuros planes de compra de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
MicroStrategy fue fundada en 1989, inicialmente centrada en el campo de la inteligencia empresarial y soluciones empresariales. Sin embargo, a partir de 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa en utilizar Bitcoin (BTC) como activo de reserva, una estrategia que cambió drásticamente su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador Michael Saylor desempeñó un papel clave en este cambio, pasando de ser un escéptico del Bitcoin en sus inicios a convertirse en un firme defensor de la encriptación.
Desde 2020, MicroStrategy ha continuado comprando Bitcoin a través de fondos propios, financiamiento mediante emisión de deuda y otros métodos. Hasta la fecha, la compañía ha acumulado aproximadamente 279,420 monedas de Bitcoin, con un valor de mercado actual de cerca de 23,000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 1% del suministro total de Bitcoin. La última compra tuvo lugar entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 monedas de Bitcoin a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de tenencia de estas monedas de Bitcoin es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual de Bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que significa que el beneficio no realizado de MicroStrategy se acerca a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en Bitcoin de MicroStrategy enfrentó pérdidas contables de alrededor de 1,000 millones de dólares, la compañía nunca ha vendido sus Bitcoins, sino que optó por continuar aumentando su posición. Desde 2023, el fuerte aumento de Bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de MicroStrategy, alcanzando un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año, con un retorno de inversión acumulado que supera el 100%. El modelo operativo actual de MicroStrategy puede considerarse como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que financia la compra de Bitcoins mediante la emisión de bonos. Aunque este modelo genera altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente durante las fuertes fluctuaciones del precio de Bitcoin. Según el análisis, el precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de 15,000 dólares para que la compañía pudiera enfrentar riesgos de liquidación, y en el contexto actual, con el precio de Bitcoin cerca de 90,000 dólares, ese riesgo es muy bajo. Además, la compañía tiene una baja relación de apalancamiento y una fuerte demanda en el mercado de bonos, lo que refuerza aún más la solidez financiera de MicroStrategy.
Para los inversores, MicroStrategy puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de que el precio de Bitcoin siga aumentando de manera constante, las acciones de la compañía tienen un gran potencial. Sin embargo, es importante estar alerta ante los riesgos a medio y largo plazo que podría traer la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de MicroStrategy seguirá siendo relevante, especialmente para aquellos inversores que son optimistas sobre las perspectivas del mercado de Bitcoin; es un activo de alto riesgo y alta recompensa.
2. Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific es una empresa enfocada en la tecnología médica, y una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la compañía reveló que había adquirido recientemente 47 monedas de Bitcoin, aumentando su posición total a 1,058 monedas, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de estos fondos de adquisición provienen del flujo de caja operativo, lo que indica que Semler está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de su tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un representante de la innovación en la gestión de activos.
Sin embargo, el negocio principal de Semler sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. No obstante, la estrategia de Bitcoin de Semler no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la empresa logró una ganancia no realizada de 1,1 millones de dólares gracias a su tenencia de Bitcoin. A pesar de que los ingresos de ese trimestre disminuyeron un 17% en comparación interanual, esto aún proporcionó a Semler una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de Semler es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de MicroStrategy, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ha llevado a los inversores a considerarla como una "mini versión de MicroStrategy".
3. Boya Interacción
Boyaa Interactive es una empresa que cotiza en bolsa y cuyo negocio principal es el desarrollo de juegos. Es uno de los desarrolladores y operadores más destacados en la industria de los juegos de mesa en China. A partir de la segunda mitad del año pasado, comenzó a explorar el mercado de encriptación, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa cotizada en Web3. La empresa ha adquirido en grandes cantidades activos cripto como Bitcoin y Ethereum, así como ha invertido en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con un fondo para colaborar estratégicamente en el desarrollo de juegos Web3 y el ecosistema de Bitcoin. La empresa ha declarado: "La compra y tenencia de criptomonedas es una medida importante para el desarrollo y la disposición de nuestro negocio Web3, y también es una parte importante de nuestra estrategia de asignación de activos." Según el último anuncio, Boyaa Interactive posee 2641 monedas de Bitcoin y 15,445 monedas de Ethereum, con un costo total de aproximadamente 143 millones de dólares y 42.578 millones de dólares, respectivamente.
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